TCMB PIYASA KATILIMCILARI ANKETI DEGERLENDIRMESI (ALNUS YATIRIM) TCMB’NIN BUGUN ACIKLADIGI 2025 OCAK DONEMINE AIT ‘PIYASA KATILIMCILARI ANKETI’NIN SONUCLARINA GORE • CARI AY(OCAK) ICIN ‘AYLIK TUFE’ BEKLENTISI YUZDE 4,07 DUZEYINDE SEKIL BULMUS DURUMDA. CARI YIL(2025) SONU ‘SENELIK TUFE’ BEKLENTISI YUZDE 27,07’DEN YUZDE 27,05’E GERILERKEN, 2026 YIL SONU ‘SENELIK TUFE’ BEKLENTISI ISE YUZDE 18,47 SEVIYESINDEN YUZDE 18,67 DUZEYINE YUKSELDI. • CARI YIL SONU ICIN DOLAR KURU(USDTRY) BEKLENTISI 43,0265 TL OLURKEN, 12 AY SONRASI ICIN KUR BEKLENTISI ISE 43,8140 TL DUZEYINDE SEKIL BULMUS DURUMDA. • CARI ISLEMLER DENGESI’NE ILISKIN 2025 YIL SONU BEKLENTISI 18,0 MILYAR DOLARLIK ACIKTAN(-) 17,4 MILYAR DOLARLIK ACIK(-) BEKLENTISINE EVRILMIS. 2026 YILSONUNDA ISE, CARI ACIGIN(-) 22,5 MILYAR DOLAR DUZEYINDE GERCEKLESMESI ONGORULMEKTE. • TURKIYE EKONOMISI ICIN GSYIH BUYUMESINE ILISKIN ONGORULERE BAKTIGIMIZDA 2025 YILI ICIN, GECTIGIMIZ AY YUZDE 3,1 DUZEYINDE YER ALAN BEKLENTI BU ANKET DONEMINDE DE KORUNDU. 2026 YILI ICIN GSYIH BUYUME BEKLENTISI ISE, YUZDE 3,9 OLARAK TAHMIN EDILMIS DURUMDA. • TCMB’NIN, SU AN YUZDE 47,50 DUZEYINDE BULUNAN POLITIKA FAIZI(1 HAFTA VADELI REPO IHALE FAIZ ORANI)’NE ILISKIN BEKLENTILER CARI AYDA FAIZIN 250 BAZ PUAN(2,5 PUAN) INDIRILECEGI, 3 AY ICERISINDE 650 BAZ PUAN(6,5 PUAN) CIVARINDA FAIZ INDIRIMINE GIDILECEGI VE 12 AY ICERISINDE YAPILMASI BEKLENEN KUMULATIF FAIZ INDIRIMININ DE 1850 BAZ PUAN(18,50 PUAN) CIVARINDA OLACAGI YONUNDE. DEGERLENDIRMEMIZ OCAK AYINDA KOPRU VE OTOYOLLARA YAPILAN ZAMLAR VE SINIRLANMIS OLSA BILE PETROL FIYATLARINDAKI OTV AYARLAMASI DOLAYLI OLARAK FIYAT ARTISLARINA NEDEN OLACAKTIR DIYE DUSUNUYORUZ. YINE, BU AY GERCEKLESTIRILEN UCRET ZAMLARININ DA MAL VE HIZMET FIYATLARINDA YUKARI YONLU ETKISININ OLMASINI BEKLIYORUZ. BU KAPSAMDA, OCAK AYINDA YUZDE 4,0-4,5 BANDINDA AYLIK ENFLASYON ARTISI ONGORUYORUZ. ARALIK AYINDAKI BEKLENTI ALTI ENFLASYON ARTISI SONRASINDA, SENELIK BAZDA ENFLASYON ORANI YUZDE 44,38’E GERILEMISTI. HALI HAZIRDA YUZDE 47,50 DUZEYINDE BULUNAN TCMB POLITIKA FAIZI ILE 312 BAZ PUANLIK BIR FARK(REEL FAIZ) ORTAYA CIKMIS DURUMDA. YINE, OCAK AYINDA YUKSEK BEKLENEN ENFLASYON ORANLARINA KARSIN GECTIGIMIZ YILIN AYNI AYINA AIT DATANIN DAHA YUKSEK(YUZDE 6,70) OLMASI ILE ORTAYA CIKACAK BAZ ETKISININ TCMB’YE YENI FAIZ INDIRIMI ICIN ALAN ACACAGINI DUSUNMEKTEYIZ. YONETILEN-YONLENDIRILEN FIYATLAR UZERINDEN YENI ZAMLAR GORMEZ ISEK OCAK AYINDAN GELEN ETKI ILE SUBAT ENFLASYONUN YUZDE 2,50-2,70 BANDINDA GELMESINI DE NORMAL KARSILARIZ. BU DURUMDA 2024 SUBAT AYINDAKI YUZDE 4,53 ORANINDAKI DATA DA BAZ ETKISI ILE SENELIK ENFLASYONU DUSUREREK, FAIZ INDIRIM PATIKASINDA TCMB’NIN ELINI GUCLENDIREBILIR. CARI ISLEMLER DENGESI’NDE, 2024 YILINDAKI ACIK MIKTARININ MUHTEMELEN 10 MILYAR DOLAR’IN ALTINDA GELECEK OLMASININ MAKROIHTIYATI TEDBIRLERLE GETIRILEN KISITLAMALAR(ALTIN ITHALATI KISITLAMASI, EK GUMRUK VERGILERI VB.), TURIZM/SEYAHAT KAYNAKLI HIZMETLER DENGESINDEKI BEKLENTI UZERI ARTIS VE EKONOMIDEKI SOGUMANIN ITHALAT UZERINDEKI KISITLAYICI ETKISINDEN KAYNAKLANDIGINI DUSUNMEKTEYDIK. 2025 YILINDA ISE TCMB’DEN TOPLAMDA BEKLEDIGIMIZ 1550 BAZ PUANLIK FAIZ INDIRIMI VE ILERLEYEN SURECTE MAKROIHTIYATI TEDBIRLERDEKI GEVSEME ILE 23,5 MILYAR DOLARLIK ACIK(-) OLUSMASINI BEKLIYORUZ. TURKIYE’NIN GSYIH BUYUMESININ YUZDE 3,6 DUZEYINDE GERCEKLESMESINI ONGORDUGUMUZ 2025 YILINDA, TAHMINLERDE OLUSABILECEK SAPMA ICIN EN ONEMLI RISK OLARAK ISE ABD’DE YENIDEN BASKANLIK GOREVINE GELECEK OLAN DONALD TRUMP’IN POLITIKALARINA DAIR BELIRSIZLIGI GORMEKTEYIZ. ALNUS YATIRIM MENKUL DEGERLER A.S WWW.ALNUSYATIRIM.COM *** YASAL UYARI BURADA YER ALAN YATIRIM BILGI, YORUM VE TAVSIYELER YATIRIM DANISMANLIGI KAPSAMINDA DEGILDIR.YATIRIM DANISMANLIGI HIZMETI ARACI KURUMLAR, PORTFOY YONETIM SIRKETLERI, MEVDUAT KABUL ETMEYEN BANKALAR ILE MUSTERI ARASINDA IMZALANACAK YATIRIM DANISMANLIGI SOZLESMESI CERCEVESINDE SUNULMAKTADIR.BURADA YER ALAN YORUM VE TAVSIYELER, YORUM VE TAVSIYEDE BULUNANLARIN KISISEL GORUSLERINE DAYANMAKTADIR.BU GORUSLER MALI DURUMUNUZ ILE RISK VE GETIRI TERCIHLERINIZE UYGUN OLMAYABILIR.BU NEDENLE, SADECE BURADA YER ALAN BILGILERE DAYANILARAK YATIRIM KARARI VERILMESI BEKLENTILERINIZE UYGUN SONUCLAR DOGURMAYABILIR. 17.01.2025 11:03:18