BILANCO ANALIZI-GARANTI BANKASI (YAPI KREDI YATIRIM) 4C24 SONUCLARI ? GARANTI’NIN NET KARI 4C24’TE 25.2 MILYAR TL SEVIYESINDE GERCEKLESTI (YKY BEKLENTISI: 24.1 MILYAR TL VE PIYASA BEKLENTISI 24.7 MILYAR TL). NET KAR DORDUNCU CEYREKTE CEYREKLIK %14 ARTIS GOSTERIRKEN, YILLIK %15 DUSUS KAYDETTI. 4C24 OZKAYNAK KARLILIGI %32 SEVIYESINDE GERCEKLESTI (2024: %32). NET KAR BEKLENTIMIZIN SINIRLI UZERINDE GELISTI. BEKLENTIMIZDEN DAHA YUKSEK DIGER FAALIYET GELIRLERI VE DAHA OLUMLU TICARI&KUR GELIRLERI BUNUN EN TEMEL ETKENLERI. CEYREGIN GORECE OLUMSUZ KONULARI ISE I) YUKSEK FAALIYET GIDERI ARTISI, II) BIREYSEL KREDILER KAYNAKLI 2. ASAMA KREDILERIN CEYREK BAZDA %17 ARTMASI OLDU. ? 2025 HEDEFLERI: BANKANIN RESMI 2025 OZKAYNAK KARLILIGI HEDEFI DUSUK %30’LU SEVIYELER (YKYT: %35). BANKA 2025’TE %2.5 REEL GSYIH BUYUMESI, %26.5 YILSONU TUFE VE %31 YILSONU POLITIKA FAIZI ONGORMEKTEDIR. BANKA 2025’TE 300 BAZ PUAN SWAP DAHIL NET FAIZ MARJI ARTISI (YKYT: +330BPS), ORTALAMA ENFLASYON UZERINDE TL KREDI BUYUMESI, 200/250 BAZ PUAN KUR HARIC RISK MALIYETI, ORTALAMA ENFLASYONUN UZERINDE KOMISYON VE FAALIYET GIDERI BUYUMESI ONGORMEKTEDIR. BANKA TL KREDI-MEVDUAT MAKASININ UCUNCU CEYREKTE TEPE YAPMASINI TAHMIN ETMEKTEDIR. GARANTI’NIN HEDEFLERINI GECMIS YILLARDA OLDUGU DOGRULTUDA BIR MIKTAR MUHAFAZAKAR OLARAK DEGERLENDIRIYORUZ. BANKA YONETIMI HEDEFLERI BELIRLERKEN MAKRO-IHTIYATI DUZENLEMELERDE (KREDI BUYUME TAVAN ORANLARI, ZORUNLU KARSILIKLAR VS) HERHANGI BIR RAHATLAMA VARSAYMADIGINI BELIRTTI. OZET GORUSUMUZ ? GARANTI’NIN 4C24 NET KARI PIYASA BEKLENTISININ %2 UZERINDE GERCEKLESTI. SONUCLARI HISSE ICIN NOTR OLARAK DEGERLENDIRIYORUZ FAKAT 2025 HEDEFLERININ MUHAFAZAKAR ACIKLANMIS OLMASI SINIRLI OLUMSUZ PIYASA TEPKISINE NEDEN OLABILIR. 2025 TAHMINLERIMIZI BUYUK OLCUDE KORUDUK. GARANTI ICIN AL TAVSIYEMIZ MEVCUT VE 12 AYLIK HEDEF FIYATIMIZ 173TL/HISSE. 2025 OZKAYNAK KARLILIGI BEKLENTIMIZ %35. BANKA 2025 TAHMINLERIMIZE GORE 1.2X PD/DD VE 4.2X F/K CARPANLARI ILE ISLEM GORMEKTEDIR. OZKAYNAK MALIYETI VARSAYIMIMIZ ORTALAMA %24 (2025 ICIN %32) SEVIYESINDEDIR. GARANTI ARASTIRMA KAPSAMIMIZDA YER ALAN MEVDUAT BANKALARI ARASINDA EN YUKSEK OZKAYNAK KARLILIGINA SAHIP VE SERMAYE ORANLARI DA EN GUCLU BANKALARDAN BIRI VE BU SAYEDE 2025T PD/DD CARPANININ 1.4X/1.5X SEVIYELERINE ULASABILECEGINI TAHMIN EDIYORUZ. BANKA 2 AGUSTOS 2024’TEN ITIBAREN MODEL PORTFOY’UMUZDE YER ALMAKTADIR VE XU100’A GORECE %12 DAHA OLUMLU PERFORMANS GOSTERDI. YILBASINDAN BUGUNE ISE BANKA XU100’UN %6 UZERINDE PERFORMANS GOSTERDI. GENEL DEGERLENDIRME ? BANKA 4. CEYREKTE TL KREDILERDE CEYREKLIK %11 SEVIYESINDE BUYUME ELDE ETTI. TL KREDI BUYUMESI KREDI KARTLARI (%17 BUYUME) VE TUKETICI KREDILERI (%11 BUYUME) AGIRLIKLI GERCEKLESTI. TL TICARI KREDILERDE ISE CEYREKLIK %5 ARTIS GERCEKLESTI. BANKANIN TL MEVDUATI CEYREKLIK %7 BUYURKEN, YP MEVDUATI ISE $ BAZINDA %3 DUSUS GOSTERDI. GARANTI’NIN SWAPLARDAN ARINDIRILMIS NET FAIZ MARJI CEYREKLIK 85 BAZ PUAN IYILESTI. TL KREDI-MEVDUAT MAKASINDA CEYREKLIK 90 BAZ PUAN ARTIS GERCEKLESTI. BU IYILESMEDE TL MEVDUAT FAIZLERINDEKI 60 BAZ PUAN DUSUS VE TL KREDI FAIZLERINDE CEYREKLIK OLARAK 30 BAZ PUAN ARTIS ANA ETKENLER. TUFE’YE ENDEKSLI TAHVIL PORTFOYU 120 MILYAR TL SEVIYESINDEDIR (TOPLAM AKTIFLERIN %5’I). ? KOMISYON GELIRLERI YILLIK %131 ARTIS GOSTERIRKEN, FAALIYET GIDERLERI ISE YILLIK %103 ARTIS GOSTERDI. TAKIPTEKI KREDI ORANI CEYREKLIK 6 BAZ PUAN ARTTI VE %2.2 SEVIYESINDE GERCEKLESTI. TAKIBE GIRISLERDE ARTIS BIREYSEL KREDILER AGIRLIKLI OLARAK GERCEKLESTI. 2.EVRE KREDILERIN TOPLAM KREDILER ICINDEKI PAYI %12.6 SEVIYESINE YUKSELDI (3C: %11.8). NET RISK MALIYETI ISE 4. CEYREKTE 50 BAZ PUAN SEVIYESINDE GERCEKLESTI (3C: 220 BAZ PUAN). GARANTI’NIN SOLO SERMAYE YETERLILIK VE CEKIRDEK SERMAYE ORANLARI BDDK ESNEKLIKLERI HARIC SIRASIYLA %20.3 VE %16.6 SEVIYELERINDE GERCEKLESTI. SERMAYE ORANLARINDA IYILESMEDE GUCLU KARLILIK VE SERMAYE BENZERI TAHVIL IHRACI TEMEL ETKENLER. YAPI KREDI YATIRIM MENKUL DEGERLER A.S. WWW.YKYATIRIM.COM.TR *** YASAL UYARI BURADA YER ALAN YATIRIM BILGI, YORUM VE TAVSIYELER YATIRIM DANISMANLIGI KAPSAMINDA DEGILDIR.YATIRIM DANISMANLIGI HIZMETI ARACI KURUMLAR, PORTFOY YONETIM SIRKETLERI, MEVDUAT KABUL ETMEYEN BANKALAR ILE MUSTERI ARASINDA IMZALANACAK YATIRIM DANISMANLIGI SOZLESMESI CERCEVESINDE SUNULMAKTADIR.BURADA YER ALAN YORUM VE TAVSIYELER, YORUM VE TAVSIYEDE BULUNANLARIN KISISEL GORUSLERINE DAYANMAKTADIR.BU GORUSLER MALI DURUMUNUZ ILE RISK VE GETIRI TERCIHLERINIZE UYGUN OLMAYABILIR.BU NEDENLE, SADECE BURADA YER ALAN BILGILERE DAYANILARAK YATIRIM KARARI VERILMESI BEKLENTILERINIZE UYGUN SONUCLAR DOGURMAYABILIR. 30.01.2025 09:30:01