BILANCO ANALIZI - AKBANK (YAPI KREDI YATIRIM) SONUCLAR ? AKBANK’IN NET KARI 4C24’TE 9.2 MILYAR TL SEVIYESINDE GERCEKLESTI (YKY VE PIYASA BEKLENTISI: 9.2 MILYAR TL). NET KAR DORDUNCU CEYREKTE CEYREKLIK %2 ARTARKEN, YILLIK %39 GERILEDI. 4C24 OZKAYNAK KARLILIGI %16 SEVIYESINDEDIR (2024: %19). SONUCLAR GENEL HATLARIYLA BEKLENTIMIZE OLDUKCA YAKIN GELISTI. CEYREGIN OLUMLU KONUSU GUCLU GELISEN KOMISYON GELIRLERI OLURKEN, GORECE OLUMSUZ KONU ISE NET RISK MALIYETINDE ARTIS VE YAKIN IZLEMEDEKI KREDILERDE BIREYSEL SEGMENT KAYNAKLI CEYREKLIK %15 ARTIS OLDU. ? 2025 HEDEFLERI: BANKANIN RESMI 2025 OZKAYNAK KARLILIGI HEDEFI %30’UN UZERINDE (YKYT: %28). BANKA 2025’TE %3.2 REEL GSYIH BUYUMESI, %27.5 YILSONU TUFE VE %30.5 YILSONU POLITIKA FAIZI ONGORMEKTEDIR. BANKA 2025’TE 275 BAZ PUAN SWAP DAHIL NET FAIZ MARJI ARTISI (YKYT: +230BPS), %30’UN UZERINDE TL KREDI BUYUMESI, 150/200 BAZ PUAN KUR HARIC RISK MALIYETI, YAKLASIK %40 KOMISYON GELIRI ARTISI VE ORTA %40’LI FAALIYET GIDERI ARTISI ONGORMEKTEDIR. BANKA ILK CEYREKTE NET FAIZ MARJININ YAKLASIK %3 OLMASINI (4C24: %2.3) VE SONRAKI CEYREKLERDE IVMELENME KAYDETMESINI VE 4C24’TE YAKLASIK %6’YA ULASMASINI HEDEFLEMEKTEDIR. BANKANIN HEDEFLERINI GARANTI’NIN HEDEFLERINE GORE DAHA IYIMSER OLARAK DEGERLENDIRIYORUZ. BANKA YONETIMI HEDEFLERI BELIRLERKEN MAKRO-IHTIYATI DUZENLEMELERDE (KREDI BUYUME TAVAN ORANLARI, ZORUNLU KARSILIKLAR VS) HERHANGI BIR RAHATLAMA VARSAYMADIGINI BELIRTTI. OZET GORUSUMUZ ? AKBANK’IN 4C24 NET KARI PIYASA BEKLENTISINE PARALEL GERCEKLESTI. 4C24 SONUCLARINI VE 2025 HEDEFLERINI HISSE ICIN NOTR OLARAK DEGERLENDIRIYORUZ. BANKA ICIN TAHMINLERIMIZI KORUDUK. 12 AYLIK HEDEF FIYATIMIZI 82TL/PAY VE TAVSIYEMIZI TUT OLARAK KORUYORUZ. AKBANK 2025 TAHMINLERIMIZE GORE 1.1X PD/DD VE 4.3X F/K CARPANLARI ILE ISLEM GORMEKTEDIR. BANKANIN 2025 OZKAYNAK KARLILIGININ %28 OLMASINI TAHMIN EDIYORUZ. SERMAYE MALIYETINI 2025 ICIN %32, TAHMIN DONEMI ORTALAMASI OLARAK ISE %24 VARSAYIYORUZ. BU VARSAYIMLAR ALTINDA 2025T PD/DD CARPANININ 1.3X SEVIYESINI MAKUL OLARAK DEGERLENDIRIYORUZ. AKBANK HISSESI YIL BASINDAN BUGUNE XU100’UN %2 GERISINDE PERFORMANS GOSTERDI. GENEL DEGERLENDIRME ? BANKA 4. CEYREKTE TL KREDILERDE CEYREKLIK %9 BUYUDU. TL KREDI BUYUMESI KREDI KARTLARI VE KOBI KREDILERI AGIRLIKLI GERCEKLESTI. BANKANIN TL MEVDUATI CEYREKLIK %9 BUYURKEN, YP MEVDUATI ISE $ BAZINDA %10 GERILEDI. AKBANK’IN SWAPLARDAN ARINDIRILMIS NET FAIZ MARJI CEYREKLIK 50 BAZ PUAN ARTTI. BANKANIN TUFE’YE ENDEKSLI TAHVIL PORTFOYU 200 MILYAR TL SEVIYESINDEDIR (AKTIFLERIN %8’I). TL KREDI-MEVDUAT MAKASI ISE CEYREKLIK 110 BAZ PUAN IYILESTI. TL KREDI FAIZLERI CEYREKLIK 65 BAZ PUAN ARTARKEN, TL MEVDUAT FAIZLERI ISE 45 BAZ PUAN DUSUS GOSTERDI. KOMISYON GELIRLERI YILLIK %83 ARTARKEN, FAALIYET GIDERLERI ISE YILLIK %60 ARTTI. TAKIPTEKI KREDI ORANI 4. CEYREKTE 20 BAZ PUAN ARTTI VE %2.9 SEVIYESINDEDIR. 2.EVRE KREDILERIN TOPLAM KREDILER ICINDEKI PAYI %6.9 SEVIYESINDEDIR (3C: %6.4). NET RISK MALIYETI ISE 4. CEYREKTE 250 BAZ PUAN SEVIYESINDEDIR (3C: 190 BAZ PUAN). AKBANK’IN KONSOLIDE SERMAYE YETERLILIK VE CEKIRDEK SERMAYE ORANLARI BDDK ESNEKLIKLERI HARIC SIRASIYLA %17.8 VE %13.8 SEVIYELERINDE GERCEKLESTI. HER IKI ORAN DA CEYREKLIK OLARAK YAKLASIK 50 BAZ PUAN IYILESTI. YAPI KREDI YATIRIM MENKUL DEGERLER A.S. WWW.YKYATIRIM.COM.TR *** YASAL UYARI BURADA YER ALAN YATIRIM BILGI, YORUM VE TAVSIYELER YATIRIM DANISMANLIGI KAPSAMINDA DEGILDIR.YATIRIM DANISMANLIGI HIZMETI ARACI KURUMLAR, PORTFOY YONETIM SIRKETLERI, MEVDUAT KABUL ETMEYEN BANKALAR ILE MUSTERI ARASINDA IMZALANACAK YATIRIM DANISMANLIGI SOZLESMESI CERCEVESINDE SUNULMAKTADIR.BURADA YER ALAN YORUM VE TAVSIYELER, YORUM VE TAVSIYEDE BULUNANLARIN KISISEL GORUSLERINE DAYANMAKTADIR.BU GORUSLER MALI DURUMUNUZ ILE RISK VE GETIRI TERCIHLERINIZE UYGUN OLMAYABILIR.BU NEDENLE, SADECE BURADA YER ALAN BILGILERE DAYANILARAK YATIRIM KARARI VERILMESI BEKLENTILERINIZE UYGUN SONUCLAR DOGURMAYABILIR. 31.01.2025 09:33:06