BILANCO ANALIZI - VAKIFBANK (YAPI KREDI YATIRIM) 4C24 SONUCLARI § VAKIFBANK’IN NET KARI 4C24’TE 13.2 MILYAR TL SEVIYESINDE GERCEKLESTI (YKY BEKLENTISI: 11.6 MILYAR TL VE PIYASA 12.1 MILYAR TL). NET KAR 4. CEYREKTE CEYREKLIK %64 ARTARKEN, YILLIK %31 YUKSELDI. 4C24 OZKAYNAK KARLILIGI %25 SEVIYESINDEDIR (2024: %21). SONUCLAR GENEL HATLARIYLA BEKLENTIMIZE YAKIN GELISTI. CEYREGIN OLUMLU KONUSU MARJLARDAKI IYILESME VE KORUNAN AKTIF KALITESI OLDU. HEM NET FAIZ MARJINDA HEM DE TL KREDI-MEVDUAT MAKASINDA SIRASIYLA 240 BAZ PUAN VE 100 BAZ PUAN CEYREKLIK ARTIS GERCEKLESTI. BANKA IHTIYATLILIK DOGRULTUSUNDA SERBEST KARSILIKLARINI 6.5 MILYAR TL ARTTIRDI (YKYT: 7 MILYAR TL) VE TOPLAM SERBEST KARSILIK STOGU 15 MILYAR TL’YE ULASTI VE BU RAKAM TOPLAM OZKAYNAKLARININ %7’SINE ESDEGERDIR. § 2025 HEDEFLERI: BANKANIN RESMI 2025 OZKAYNAK KARLILIGI HEDEFI ORTA %20’LI SEVIYELER (YKYT: %27). BANKA 2025’TE 200 BAZ PUAN SWAP DAHIL NET FAIZ MARJI ARTISI (YKYT: +210BPS), ORTA %20’LI TL KREDI BUYUMESI, +100 BAZ PUAN RISK MALIYETI, ORTA %20’LI KOMISYON GELIRI ARTISI VE ENFLASYONUN UZERINDE FAALIYET GIDERI BUYUMESI ONGORMEKTEDIR. BANKANIN TL KREDI BUYUMESI, KOMISYON ARTISI VE OZKAYNAK KARLILIGI HEDEFLERINI MUHAFAZAKÂR OLARAK DEGERLENDIRIYORUZ. OZET GORUSUMUZ § VAKIFBANK’IN 4C24 NET KARI PIYASA BEKLENTISININ %9 UZERINDE GERCEKLESTI. SONUCLARI VE ACIKLANAN MUHAFAZAKÂR HEDEFLERI HISSE ICIN NOTR/SINIRLI OLUMSUZ OLARAK DEGERLENDIRIYORUZ. BANKA ICIN AL TAVSIYEMIZI KORUYORUZ VE 12 AYLIK HEDEF FIYATIMIZI 34TL/PAY OLARAK KORUYORUZ. BANKA 2025 TAHMINLERIMIZE GORE 0.9X PD/DD VE 3.8X F/K DAN ISLEM GORMEKTEDIR. BANKANIN 2025 OZKAYNAK KARLILIGI TAHMINIMIZ %27. OZKAYNAK MALIYETI VARSAYIMIMIZ ORTALAMA %24 (2025 ICIN %32) SEVIYESINDEDIR. VAKIFBANK’I MODEL PORTFOYUMUZDEN GUCLU PERFORMANSI SONRASI KISA VADELI KAR REALIZASYONU DOGRULTUSUNDA CIKARTIYORUZ. VAKIFBANK’I MODEL PORTFOYUMUZE 24 NISAN 2024’TE EKLEDIKTEN SONRA HISSE BIST-100’E GORE %42 DAHA OLUMLU PERFORMANS GOSTERDI. BANKA XBANK’A GORE DE %22 DAHA OLUMLU PERFORMANS GOSTERDI. GENEL DEGERLENDIRME § BANKA 4. CEYREKTE TL KREDILERDE %8 BUYUME ELDE ETTI. KREDI BUYUMESI AGIRLIKLI KOBI VE BIREYSEL KREDILERDE GERCEKLESTI. BANKANIN TL MEVDUATI CEYREKLIK %17 ARTIS GOSTERIRKEN, YP MEVDUATI ($ BAZINDA) ISE %8 DUSUS GOSTERDI. TL KREDI-MEVDUAT ORANI %69 GIBI OLDUKCA RAHAT BIR SEVIYEYE GERILEDI (SEKTOR: %82). AYRICA TL KREDILER ICINDE SABIT FAIZLI TL KREDILERIN PAYI %60’A YUKSELDI. BU DURUM BANKANIN MARJLARINI 2025’TE DESTEKLEYECEK. VAKIFBANK’IN SWAPLARDAN ARINDIRILMIS NET FAIZ MARJI CEYREKLIK 240 BAZ PUAN ARTIS GOSTERDI. BUNUN EN TEMEL ETKENLERI TUFE’YE ENDEKSLI TAHVILLERDEN DAHA YUKSEK KATKI VE TL KREDI-MEVDUAT MAKASINDA IYILESME. TL MEVDUAT FAIZLERINDE 20 BAZ PUAN DUSUS VE TL KREDI FAIZLERINDE 80 BAZ PUAN ARTIS SONUCUNDA TL KREDI-MEVDUAT MAKASI CEYREKLIK 100BP IYILESTI. KOMISYON GELIRLERI CEYREKLIK %10 BUYUME GOSTERIRKEN, FAALIYET GIDERLERI ISE CEYREKLIK %18 ARTIS GOSTERDI. TAKIPTEKI KREDI ORANI 4. CEYREKTE %1.8 SEVIYESINDEDIR (CEYREKLIK +2 BAZ PUAN). 2.EVRE KREDILERIN TOPLAM KREDILER ICINDEKI PAYI %7.9 SEVIYESINDE YATAY KALDI. NET RISK MALIYETI ISE 4. CEYREKTE 170 BAZ PUAN SEVIYESINDE GERCEKLESTI (3C: +85BP). § VAKIFBANK’IN SADECE BANKA SERMAYE YETERLILIK VE CEKIRDEK SERMAYE ORANLARI BDDK ESNEKLIKLERI HARIC SIRASIYLA %14.3 VE %9.6 SEVIYELERINDE GERCEKLESTI. EGER SERBEST KARSILIKLAR HARIC TUTULURSA, IKI ORAN YAKLASIK 70’AR BAZ PUAN IYILESMEKTEDIR. YAPI KREDI YATIRIM MENKUL DEGERLER A.S. WWW.YKYATIRIM.COM.TR *** YASAL UYARI BURADA YER ALAN YATIRIM BILGI, YORUM VE TAVSIYELER YATIRIM DANISMANLIGI KAPSAMINDA DEGILDIR.YATIRIM DANISMANLIGI HIZMETI ARACI KURUMLAR, PORTFOY YONETIM SIRKETLERI, MEVDUAT KABUL ETMEYEN BANKALAR ILE MUSTERI ARASINDA IMZALANACAK YATIRIM DANISMANLIGI SOZLESMESI CERCEVESINDE SUNULMAKTADIR.BURADA YER ALAN YORUM VE TAVSIYELER, YORUM VE TAVSIYEDE BULUNANLARIN KISISEL GORUSLERINE DAYANMAKTADIR.BU GORUSLER MALI DURUMUNUZ ILE RISK VE GETIRI TERCIHLERINIZE UYGUN OLMAYABILIR.BU NEDENLE, SADECE BURADA YER ALAN BILGILERE DAYANILARAK YATIRIM KARARI VERILMESI BEKLENTILERINIZE UYGUN SONUCLAR DOGURMAYABILIR. 07.02.2025 09:42:44