BILANCO ANALIZI-TOFAS (AHLATCI YATIRIM) TOFAS TURK OTOMOBIL FABRIKASI A.S. – 2024 4. CEYREK FINANSAL DEGERLENDIRME TOASO 24Q4’TE 27,7 MILYAR TL HASILAT ACIKLADI. BU RAKAM AHLATCI YATIRIM ARASTIRMA DEPARTMANI OLARAK 28,73 MILYAR TL BEKLENTIMIZIN %3,6 KADAR ALTINDA SEKILLENIRKEN PIYASADAKI KONSENSUS BEKLENTI OLAN 28,04 MILYAR TL’NIN %1,2 ALTINDA GERCEKLESTI. TOASO 24Q4’TE 214,8 MILYON TL FAVOK GERCEKLESTIRDI. BU RAKAM AHLATCI YATIRIM ARASTIRMA DEPARTMANI OLARAK 517 MILYON TL BEKLENTIMIZIN %58 ALTINDA GERCEKLESME GOSTERIRKEN KONSENSUS BEKLENTI OLAN 803 MILYON TL’NIN %73 ALTINDA GERCEKLESTI. (MARJ KAYNAKLI SAPMA) TOASO 24Q4’TE 120,9 MILYON TL NET ZARAR ACIKLADI. BU RAKAM AHLATCI YATIRIM ARASTIRMA DEPARTMANI 425 MILYON TL KÂR VE PIYASADAKI KONSENSUS BEKLENTI OLAN 833,3 MILYON TL KÂR RAKAMININ ALTINDA KALDI.(MARJ VE FINANSAL GELIR KALEMINDE BEKLENTI ALTI GERCEKLESMEDEN KAYNAKLI SAPMA) FINANSALLARDA OLUMLU GORDUGUMUZ NOKTALAR • BEKLENTILERDE YASANAN ANA SAPMANIN BRUT KÂR MARJINDA YASANAN DARALMANIN BEKLENTIMIZIN URERINDE SAPMA GOSTERMESININ YANI SIRA ARTAN OPERASYONEL GIDERLERDEN KAYNAKLANDI. OPERASYONEL GIDERLERDE 2024 YILI ORTASINA NAZARAN DONEM SONUNDA SAATLIK UCRETLI CALISANLARIN %23,5 ORANINDA AZALMASININ YANI SIRA AYLIK UCRETLI PERSONELLERINDE %6,75 SEVIYESINDE AZALMA GOSTERMESI GELECEK CEYREKLER ITIBARIYLE MARJLARDA 24Q4’E GORE ARTISI BERABERINDE GETIREBILECEGINI TAHMIN EDIYORUZ. • SIRKET K0 MODELLERINDE 4. CEYREK ITIBARIYLE URETIME BASLAMASI, 2025 YILI ICIN BEKLENEN URETIM ADETLERININ 2024 YILINA KIYASLA %7-21 ARASINDA BIR ARTISA ISARET ETMESINI OLUMLU GORUYORUZ. SIRKETIN BEKLENTILERINDE 2025 YILINA ILISKIN YATIRIM HARCAMASININ 150 MILYON EURO OLARAK BEKLENMESI HÂLI HAZIRDA BOS OLAN KAPASITENIN YENI BIR MODELLE DOLDURULMASINA YONELIK ALTYAPI YATIRIMINDAN KAYNAKLANABILECEGINI DUSUNUYORUZ. • SIRKET YAYIMLAMIS OLDUGU 2025 BEKLENTILERINE GORE TOFAS YURTICINDE HAFIF TICARI PAZARDAKI DARALMA BEKLENTISINE RAGMEN DAHA SINIRLI BIR DARALMA BEKLEMEKTEDIR. BU DURUM SIRKETIN GORECE OTOMOTIV PAZARINDAN DAHA POZITIF AYRISMA GOSTEREBILECEGININ ISARETLERI ARASINDA YER ALMAKTADIR. FINANSALLARDAKI OLUMSUZ GORDUGUMUZ NOKTALAR • SIRKET 24Q3’TEKI 1,9 MILYAR TL’LIK NET NAKIT POZISYONUNUN 24Q4’TE 8,1 MILYAR TL’LIK NET BORC POZISYONUNA ULASMASINI OLUMSUZ OLARAK DEGERLENDIRIYORUZ. 24Q4’TE SIRKET FINANSAL GELIRI YAZSA DA SON CEYREKLERE KIYASLA DUSEN IVME ILE GELMESI VE NET BORC POZISYONUNDA KALMAYA DEVAM ETMESI DURUMUNDA ILERLEYEN CEYREKLERDE BU KALEMIN KÂRLILIGI BASKILAYABILECEGINI DEGERLENDIRIYORUZ. • KURESEL EKONOMILERDEKI GORUNUM AZALAN TALEP VE SIRKETLERIN DAHA REKABETCI POLITIKA IZLEMESI ILE BRUT KÂR MARJININ BASKI ALTINDA KALDIGINI DEGERLENDIRIYORUZ. AYRICA OTV ORANLARININ GUNCELLENMEMESI YERLI URETICI AVANTAJINI AZALTTIGI GIBI SIRKETLERIN MARJLARINDA DUSUS EGILIMINE NEDEN OLDU. GENEL GORUSUMUZ: SIRKETIN URETIMINE YENI MODELLERIN DAHIL EDILMESI ILE YARATILACAK YENI SINERJININ YANI SIRA STELLANTIS OTOMOTIV PAZARLAMA A.S.’NIN DEVRALMA SURECINDE REKABET KURUMU ONAYINDA SON ASAMADA BULUNUYOR OLMASI SIRKET NEZDINDE POZITIF GORDUGUMUZ NOKTALAR ARASINDA DEGERLENDIRILEBILIR. HER NE KADAR FINANSALLARDA BEKLEDIGIMIZ SONUCU KARSILAYAMASAK DA GELECEK DONEMDEKI BEKLENTILERIMIZIN DE BIR SAPMA OLMAMASI NEDENIYLE VE MODELLEMEMIZDEKI PROJEKSIYONA BAGLI KALARAK TOFAS TURK OTOMOBIL FABRIKASI A.S.’NIN HEDEF FIYATINI 291,91 TL OLARAK TEYIT EDERKEN AL ONERIMIZLE MODEL PORTFOYUMUZDE BULUNDURMAYA DEVAM EDIYORUZ. AHLATCI YATIRIM MENKUL DEGERLER WWW.AHLATCIYATIRIM.COM.TR *** YASAL UYARI BURADA YER ALAN YATIRIM BILGI, YORUM VE TAVSIYELER YATIRIM DANISMANLIGI KAPSAMINDA DEGILDIR.YATIRIM DANISMANLIGI HIZMETI ARACI KURUMLAR, PORTFOY YONETIM SIRKETLERI, MEVDUAT KABUL ETMEYEN BANKALAR ILE MUSTERI ARASINDA IMZALANACAK YATIRIM DANISMANLIGI SOZLESMESI CERCEVESINDE SUNULMAKTADIR.BURADA YER ALAN YORUM VE TAVSIYELER, YORUM VE TAVSIYEDE BULUNANLARIN KISISEL GORUSLERINE DAYANMAKTADIR.BU GORUSLER MALI DURUMUNUZ ILE RISK VE GETIRI TERCIHLERINIZE UYGUN OLMAYABILIR.BU NEDENLE, SADECE BURADA YER ALAN BILGILERE DAYANILARAK YATIRIM KARARI VERILMESI BEKLENTILERINIZE UYGUN SONUCLAR DOGURMAYABILIR. 13.02.2025 09:43:04