BILANCO ANALIZI - MIGROS (AHLATCI YATIRIM) MIGROS TICARET A.S. (MGROS) – 2024 4. CEYREK FINANSAL DEGERLENDIRME MIGROS TICARET A.S.’NIN HASILATI 23Q4’E GORE %14 ORANINDA ARTARAK 74,5 MILYAR TL’YE ULASTI. BU VERI AHLATCI YATIRIM ARASTIRMA DEPARTMANI’NIN BEKLENTISI OLAN 73,5 MILYAR TL’NIN VE KONSENSUS BEKLENTISI OLAN 74,2 MILYAR TL’NIN UZERINDE GERCEKLESTI. MGROS’UN FAVOK RAKAMI ISE 23Q4’E GORE NET ZARARDAN KÂRA GECEREK 5,1 MILYAR TL’LIK BIR RAKAMA ULASTI. BU RAKAM AHLATCI YATIRIM’IN 4,4 MILYAR TL VE 4,2 MILYAR TL’LIK KONSENSUS BEKLENTININ UZERINDE GERCEKLESTI. SIRKETIN NET KÂR RAKAMI ISE 23Q4’E GORE %37 ORANINDA GERILEME GOSTEREREK 731 MILYON TL GERCEKLESTI. BU RAKAM AHLATCI YATIRIM’IN 1,2 MILYAR TL BEKLENTISININ VE KONSENSUS BEKLENTI OLAN 1,4 MILYAR TL’LIK KÂRIN ALTINDA KALDI. FINANSALLARDA OLUMLU GORDUGUMUZ NOKTALAR SIRKET BRUT KÂR MARJINI 23Q4’E GORE 755BPS ARTIS GOSTERMESININ YANI SIRA MEVSIMSELLIGIN EN COK OLUMLU YANSIMALARININ GORULDUGU 24Q3’E GORE DE 88BPS ARTIS GERCEKLESTIRMESINI YILIN SON CEYREGINDE TUKETICI TALEBININ YAVASLADIGI DONEMDE GERCEKLESMESINI OLUMLU BULUYORUZ. SIRKET ICERISINDE BULUNDUGUMUZ ZORLU FINANSAL KOSULLARDA MAGAZA SAYISINDA 258 ARTISLA 3.621’E ULASMASI SATIS METREKARE ALANININ %5,3 BUYUME GOSTERMESI VE ONLINE MAGAZA SAYISI %13 ARTIS GOSTEREREK 1422’YE ULASMASINI GELECEK DONEM HASILAT YARATIMI ACISINDAN OLUMLU GORUNUM SUNMAKTADIR. SIRKET 2024 YILINDA GOSTERMIS OLDUGU HASILAT PERFORMANSI ILE FMGC (HIZLI TUKETIM URUNLERI) SEKTORUNDE VE MODERN FMGC SEKTORUNDE PAZAR PAYINI ARTIRMASI GUCLU REKABET ORTAMINDA DAHA YUKSEK MARJLAR ILE PAZAR PAYINDA GERCEKLESTIRDIGI ARTIS OLUMLU OLARAK DEGERIENDIREBILIR. SIRKET ANA FAALIYETLERINDE SEPET TUTARININ REEL OLARAK ARTISI GERCEKLESMESININ YANI SIRA MAGAZALARA OLAN TRAFIK BUYUMESI MIGROS ONE VE MONEY PAY GIBI YAN FAALIYET ALANLARINDA DA HIZLA BUYUYEN IVMENIN YANI SIRA HASILAT UZERINDEKI PAYINI ARTIRMASINI OLUMLU BULUYORUZ. SIRKETIN GELECEGE YONELIK BEKLENTILERINDE %8-%10 ARASINDA BIR SATIS BUYUMESI HEDEFLEMEKTEDIR. FAVOK MARJININ 2025 YILI ICERISINDE %6 SEVIYELERINDE YER ALMASINI VE YATIRIM HARCAMALARININ SATISLARA ORANININ %2,50-%3,00 SEVIYELERI ARASINDA BULUNMASINI ONGORMEKTEDIR. SIRKET 2025 YILINDA 250 YENI MAGAZA HEDEFININ BULUNMASININ YANI SIRA MIGROS ONE’DA GMV (BRUT TICARET HACMI) BUYUMESINI 1,6X, MIGROS YEMEK’TE YEMEK OPERASYONLARI GMV (BRUT TICARET HACMI) BUYUMESINI 2X VE MONEY PAY’DE ISE TPV (TOPLAM ODEME HACMI) BUYUMESINI 3,4X SEVIYESINDE BIR TMS 29 HARICI BIR BUYUME BEKLEMEKTEDIR. FINANSALLARDAKI OLUMSUZ GORDUGUMUZ NOKTALAR SIRKETIN 23A12 DONEMINE GORE NET NAKIT POZISYONUNDAKI AZALISI OLUMSUZ OLARAK DEGERLENDIRSEK DE NB/FAVOK RASYOSUNUN YER ALDIGI -0,09 SEVIYESINI IDEAL OLARAK DEGERLENDIRIYORUZ. GENEL GORUSUMUZ: SIRKETIN REEL OLARAK HASILAT ARTISININ YANI SIRA GUCLU MARJ BUYUMESI EKONOMIK KOSULLAR GOZ ONUNE ALINDIGINDA ONEMLI BIR PERFORMANS SERGILERKEN GELECEK DONEM KARLILIGI ACISINDAN OLUMLU BIR GORUNUM OLUSTURMAKTADIR. TUM BUNLARIN YANI SIRA MIGROS ONE, MONEY PAY VE DIGER FAALIYETLERDEKI GUCLU BUYUME BEKLENTISI SIRKETE YONELIK OLUMLU BEKLENTILERIMIZI DESTEKLEMEKTEDIR. BU PARALELDE AHLATCI YATIRIM ARASTIRMA DEPARTMANI OLARAK MIGROS TICARET A.S. HISSESINDEKI 12 AYLIK HEDEF FIYATIMIZI 631,50TL’DEN 804,91TL’YE REVIZE EDEREK AL ONERIMIZI KORUYORUZ. AHLATCI YATIRIM MENKUL DEGERLER WWW.AHLATCIYATIRIM.COM.TR *** YASAL UYARI BURADA YER ALAN YATIRIM BILGI, YORUM VE TAVSIYELER YATIRIM DANISMANLIGI KAPSAMINDA DEGILDIR.YATIRIM DANISMANLIGI HIZMETI ARACI KURUMLAR, PORTFOY YONETIM SIRKETLERI, MEVDUAT KABUL ETMEYEN BANKALAR ILE MUSTERI ARASINDA IMZALANACAK YATIRIM DANISMANLIGI SOZLESMESI CERCEVESINDE SUNULMAKTADIR.BURADA YER ALAN YORUM VE TAVSIYELER, YORUM VE TAVSIYEDE BULUNANLARIN KISISEL GORUSLERINE DAYANMAKTADIR.BU GORUSLER MALI DURUMUNUZ ILE RISK VE GETIRI TERCIHLERINIZE UYGUN OLMAYABILIR.BU NEDENLE, SADECE BURADA YER ALAN BILGILERE DAYANILARAK YATIRIM KARARI VERILMESI BEKLENTILERINIZE UYGUN SONUCLAR DOGURMAYABILIR. 10.03.2025 08:10:55