BILANCO ANALIZI - BIM (TERA YATIRIM ) SIRKET, TL3,9 MILYAR NET KÂR ACIKLAYARAK PIYASA BEKLENTISI OLAN TL6,0 MILYAR SEVIYESININ ALTINDA KALDI (TERA: TL4,7 MILYAR). FAVOK MARJI (%5,4) CEYREK BAZINDA PIYASANIN TOPARLANMA BEKLENTILERINI KARSILASA DA, GECEN YILIN YUKSEK BAZINA KIYASLA TRAFIKTEKI %5’LIK DARALMA GELIRLERI ZAYIFLATTI. BU CEYREKTE PARASAL KAZANC DA ONCEKI DONEMLERE KIYASLA DAHA DUSUK KATKIDA BULUNDU. AYRICA, VERGI ORANININ YUKSELMESI DE KÂRLILIGI BASKILAYAN BIR DIGER FAKTOR OLDU. SIRKET BEKLENTILERI, 2024’TEKI %10’LUK REEL CIRO ARTISI BEKLENTISINE GORE BIR MIKTAR GERILEYEREK %8’E ISARET EDIYOR BUNA RAGMEN MARJLARDA YAKLASIK +0,7 PUANLIK BIR TOPARLANMA ONGORULUYOR. BUNA KARSILIK, MARJ IYILESMESINE RAGMEN KÂRLARIN ZAYIF KALMASI,PIYASANIN 4. CEYREK GERCEKLESMELERININ HEDEFIN ALTINDA KALMASINI ILK ETAPTA OLUMSUZ KARSILAYABILECEGINI DUSUNUYORUZ. ONE CIKANLAR: (1) SOK SONUCLARINA BENZER SEKILDE, CIRO BEKLENTILERIN ALTINDA KALDI OZELLIKLE AYNI MAGAZA (LFL) TRAFIGINDEKI YILLIK %5’LIK DUSUS, 9 AYLIK DONEMDE GUNLUK ZIYARETCI SAYISININ 560-580’DEN 536’YA GERILEMESINE ISARET EDIYOR, (2) BRUT MARJ CEYREK BAZINDA +0,5 PUAN ARTARKEN, PERSONEL MALIYETLERININ IYI YONETIMI SAYESINDE FAALIYET GIDERLERININ SATISLARA ORANI +0,3 PUAN IYILESTI, (3) ILK KEZ AYRI OLARAK RAPORLANAN 231 MILYON TL’LIK ENERJI SATISI FAALIYET GELIRLERINDE DIKKAT CEKICI BIR YER TUTTU (2023’TE BU RAKAM SADECE 31 MILYON TL’YDI), (4) NET NAKIT POZISYONU ISE 11 MILYAR TL GERILEDI BUNUN NEDENI 10 MILYAR TL ISLETME SERMAYESI KULLANIMI, 4 MILYAR TL YATIRIM HARCAMASI VE 5 MILYAR TL TEMETTU ODEMESI OLARAK ONE CIKIYOR. SIRKET YONETIMI, FILE MARKASINI AYRI BIR SIRKET OLARAK AYIRMAYI PLANLADIGINI ACIKLADI. FORMATIN ZATEN BIM’IN INDIRIM ODAKLI OPERASYONLARINDAN AYRISMIS OLDUGU DUSUNUYORUZ GECMISTE PIYASA OYUNCULARI TARAFINDAN BU YONDE BAZI BEKLENTILER MEVCUTTU ANCAK BU YONDE BIR ADIM ATILMAMISTI. BIM,2025 ICIN SOK’UN (%4-8) VE MIGROS’UN (%8-10) ONGORULERINE KIYASLA %6-10 ARASINDA REEL CIRO ARTISI BEKLIYOR. ENFLASYON MUHASEBESIYLE FY24’TEKI %4,3’LUK FAVOK MARJININ %4,5-%5,5 DUZEYINE CIKACAGINI ONGORURKEN, ARA DONEMLERIN YIL SONUNA ENDEKSLENMESIYLE ELDE EDILECEK YAKLASIK %8’LIK ENFLASYON KATKISIYLA 2025’TE MUTLAK FAVOK’UN 39 MILYAR TL’YE ULASABILECEGINI TAHMIN EDIYORUZ (VISIBLEALPHA KONSENSUSU DE BENZER BIR SONUC ONGORUYOR ANCAK DAHA DUSUK CIRO VE NISBETEN YUKSEK %5,6 MARJLA). BUGUN YAPILACAK YONETIM TELEKONFERANSINDA CEYREK BAZINDA TRAFIK TRENDLERI, OCAK’TAKI ASGARI UCRET ARTISININ MALIYETLER UZERINDEKI ETKISI VE REKABET SORUSTURMASI GIBI KONULARIN ON PLANA CIKTI. HISSE KONSENSUS TAHMINLERINE GORE 2025T F/K’DA 12,2X (BIZIM ONGORULERIMIZE GOREYSE 14,5X) CARPANLA ISLEM GORUYOR. TERA YATIRIM MENKUL DEGERLER A.S. WWW.TERAYATIRIM.COM *** YASAL UYARI BURADA YER ALAN YATIRIM BILGI, YORUM VE TAVSIYELER YATIRIM DANISMANLIGI KAPSAMINDA DEGILDIR.YATIRIM DANISMANLIGI HIZMETI ARACI KURUMLAR, PORTFOY YONETIM SIRKETLERI, MEVDUAT KABUL ETMEYEN BANKALAR ILE MUSTERI ARASINDA IMZALANACAK YATIRIM DANISMANLIGI SOZLESMESI CERCEVESINDE SUNULMAKTADIR.BURADA YER ALAN YORUM VE TAVSIYELER, YORUM VE TAVSIYEDE BULUNANLARIN KISISEL GORUSLERINE DAYANMAKTADIR.BU GORUSLER MALI DURUMUNUZ ILE RISK VE GETIRI TERCIHLERINIZE UYGUN OLMAYABILIR.BU NEDENLE, SADECE BURADA YER ALAN BILGILERE DAYANILARAK YATIRIM KARARI VERILMESI BEKLENTILERINIZE UYGUN SONUCLAR DOGURMAYABILIR. 13.03.2025 07:09:29