HISSE ANALIZI - ANADOLU EFES (TERA YATIRIM ) ANADOLU EFES’I ARASTIRMA KAPSAMIMIZA “ENDEKSE PARALEL GETIRI” ONERISIYLE EKLIYORUZ. 12 AYLIK HEDEF FIYATIMIZ OLAN 229,40 TL, ANADOLU EFES HISSELERI ICIN %35 YUKSELIS POTANSIYELI SUNUYOR. YATIRIM TEMASI: HISSENIN ONUMUZDEKI DONEMDE AGIRLIKLI OLARAK RUSYA- UKRAYNA CATISMASINA ILISKIN GELISMELERDEN ETKILENECEGINI DUSUNUYORUZ. BU DURUM, EFES’IN RUSYA PAZARINDAN HÂLÂ ONEMLI OLCUDE DEGER YARATABILECEGI GERCEGINI DEGISTIRMESE DE POLITIK RISKLERIN DOGURDUGU BELIRSIZLIK NEDENIYLE PIYASA TEMSILCILERI TEMKINLI KALABILIR. DIGER TARAFTAN HEM CCI HEM DE RUSYA-DISI BIRA OPERASYONLARI GUCLU SEYREDIYOR. OZELLIKLE TURKIYE BIRA OPERASYONLARINDA GORULEN ISTIKRARLI HACIM ARTISLARIYLA BIRLIKTE, MARJLARIN DA %20’NIN UZERINDE DAHA DA YUKSELME POTANSIYELI BULUNDUGUNU DUSUNUYORUZ. PIYASADAN HANGI NOKTALARDA AYRISIYORUZ? 1) EFES ICIN RUSYA VE UKRAYNA ORTAKLIKLARINDAN ORTA VADELI DEGER YARATMA POTANSIYELINE ILISKIN RISKLERI HESABA KATAN, RISK-BAZLI BIR DEGERLEME UYGULUYORUZ. 2) RUSYA OPERASYONLARININ FINANSAL TABLOLARDAN CIKARILMASI GELIRLERDE VE FAVOK RAKAMLARINDA MUTLAK BIR DUSUS YARATABILIR, ANCAK BUNUN EFES’IN BIRA FAALIYETLERINDEKI RISKLI KISMI AYIRACAGINI VE PIYASANIN BIRA SEGMENTINE UYGULADIGI BELIRSIZLIK ISKONTOSUNU AZALTACAGINI DUSUNUYORUZ. KATALIZORLER: 1) RUSYA ORTAKLIGINA ILISKIN OLASI BIR COZUM HABER AKISI. 2) TURKIYE BIRA OPERASYONLARINDA POZITIF HACIM VE MARJ TRENDININ DEVAM ETMESI. 3) RAMAZAN AYININ HER YIL YAKLASIK 10 GUN ERKENE GELEREK KIS AYLARINA DOGRU KAYMASI. 4) RUB/TRY KURUNDAKI SON DONEMDE GORULEN GUCLU SEYIR. RISKLER: 1) TURKIYE BIRA OPERASYONLARINDA 2025 YILI ICIN YUKSEK BAZ ETKISI. 2) RUSYA`DAKI BELIRSIZLIGIN UZUN SURE DEVAM ETMESI. 3) BIRA SEKTORUNDEKI SIKI PAZARLAMA DUZENLEMELERI. DEGERLEME: ANADOLU EFES’I DEGERLERKEN HEM SEGMENTLERIN AYRI AYRI TOPLAMINDAN OLUSAN BIR NAD-ISKONTO MODELI HEM DE GELENEKSEL EV/SALES (0.7X), EV/EBITDA (5.0X) VE P/E (7.0X) RASYOLARINI KULLANIYORUZ. TERA YATIRIM MENKUL DEGERLER A.S. WWW.TERAYATIRIM.COM *** YASAL UYARI BURADA YER ALAN YATIRIM BILGI, YORUM VE TAVSIYELER YATIRIM DANISMANLIGI KAPSAMINDA DEGILDIR.YATIRIM DANISMANLIGI HIZMETI ; ARACI KURUMLAR, PORTFOY YONETIM SIRKETLERI, MEVDUAT KABUL ETMEYEN BANKALAR ILE MUSTERI ARASINDA IMZALANACAK YATIRIM DANISMANLIGI SOZLESMESI CERCEVESINDE SUNULMAKTADIR.BURADA YER ALAN YORUM VE TAVSIYELER, YORUM VE TAVSIYEDE BULUNANLARIN KISISEL GORUSLERINE DAYANMAKTADIR.BU GORUSLER MALI DURUMUNUZ ILE RISK VE GETIRI TERCIHLERINIZE UYGUN OLMAYABILIR.BU NEDENLE, SADECE BURADA YER ALAN BILGILERE DAYANILARAK YATIRIM KARARI VERILMESI BEKLENTILERINIZE UYGUN SONUCLAR DOGURMAYABILIR. 20.03.2025 18:10:44