GUNLUK BULTEN (A1 CAPITAL) TCMB POLITIKA FAIZINI (1 HAFTALIK REPO FAIZI) 350 BAZ PUAN ARTIRARAK SAHIN BIR SURPRIZ YAPTI VE MEVCUT EFEKTIF FONLAMA ORANI OLAN %46`YA GETIRDI. BANKA, GECELIK BORC VERME ORANI %49 VE GECELIK BORC ALMA ORANI %44,5 OLARAK ASIMETRIK BIR FAIZ ORANI KORIDORU SURDURDU, ANCAK KORIDOR ONCEKI 500 BAZ PUANDAN 450 BAZ PUANA DARALDI. MART AYININ SONUNDAN BU YANA DEVAM EDEN REZERV KAYIPLARI MERKEZ BANKASININ KARARINI ETKILEMIS GIBI GORUNUYOR. ENFLASYON GORUNUMUNDE ONEMLI VE KALICI BIR BOZULMA DURUMUNDA DOGRUDAN SIKILASTIRMA SINYALLERI GORDUGUMUZ ICIN METINNIN TONU DAHA SAHIN HALE GELDI. TCMB’NIN ONCEKI TOPLANTI DA POLITIKA FAIZINI %42,5 SEVIYESINDE SABIT TUTMASI VE 21 MART`TAKI ARA TOPLANTIDA %46`YA (+200BP) YUKSELTILEN KORIDORUN UST BANDINDAN TRY FONLAMASI SAGLAYARAK SIKI LIKIDITEYI SURDURMESI KONUSUNDA FIKIR BIRLIGI VARDI. ANCAK, BU TOPLANTIDAN BU YANA, MEVDUAT FAIZ ORANLARINDA YUKARI YONLU BIR AYARLAMAYA RAGMEN (1-3 AYLIK VADE DILIMINDE BILESIK BAZDA %50`DEN %53,75`E), YURTICI DOVIZ TALEBI DE 18 MART ILE 4 NISAN ARASINDA %6,2 (11,1 MILYAR ABD DOLARI) ARTISLA DEVAM ETTI. BU DONEM, IC VE KURESEL BELIRSIZLIKLER ARASINDA YABANCI CIKISLARLA NETLESTI. BU CIKISLAR VE YURTICI TALEP SONUCUNDA, TCMB’NIN NET REZERV POZISYONU (SWAPLAR HARIC) 34,5 MILYAR DOLAR AZALDI. TCMB, PETROL FIYATLARINDAKI DUSUS NEDENIYLE POTANSIYEL OLARAK DEFLASYONIST OLAN VE IC BUYUME GORUNUMUNE YONELIK ASAGI YONLU RISKLERI ARTIRAN ARTAN KURESEL DURGUNLUK RISKLERINE RAGMEN REZERVLERI ISTIKRARA KAVUSTURMAK ICIN BIR FAIZ ARTISI UYGULADI. FAIZ ORANI BELIRLEME ACIKLAMASINDA, TCMB MART AYINDAKI TEMEL ENFLASYON EGILIMINDEKI IYILESMEYI KABUL ETTI VE NISAN AYINDA AYLIK TEMEL MAL ENFLASYONUNDA HAFIF BIR ARTIS VE NISPETEN DURGUN HIZMET ENFLASYONU KONUSUNDA UYARDI. BIZDE DOVIZ KURU GELISMELERI VE ELEKTRIGE GELEN YUZDE 25`LIK ZAMMIN ARDINDAN, NISAN AYINDA YILLIK ENFLASYONUN BIR ONCEKI AYA GORE BIR MIKTAR ARTMASINI BEKLIYORUZ. TCMB AYRICA, ONCU GOSTERGELERIN ILK CEYREKTEKI MOMENTUM KAYBINA RAGMEN IC TALEBIN TAHMINLERIN UZERINDE OLDUGUNU GOSTERDIGINI BELIRTTI. SONUC OLARAK, TCMB NISAN TOPLANTISINDA 350BP`LIK BIR FAIZ ARTISI YAPTI VE FAIZ KORIDORUNU AYARLADI, ANCAK DAHA FAZLA SIKILASTIRMA IHTIYACI OLMASI DURUMUNDA BIR SIGORTA OLARAK ASIMETRIYI KORUDU. HAZIRAN TOPLANTISINA KADAR TCMB`NIN TL VARLIKLARA OLAN TALEBI VE REZERV DEGISIMLERINI IZLEMESI VE HEM IC HEM DE DIS ETKENLER NEDENIYLE BUYUME GORUNUMUNE YONELIK ARTAN RISKLER GOZ ONUNDE BULUNDURULDUGUNDA, YUKSEK REEL FAIZ ORANLARININ NORMALE DONMESI ICIN FAIZ INDIRIMLERININ YENIDEN BASLATILMASININ ZAMANLAMASINDA MAYIS ENFLASYON GORUNUM RAPORU BELIRLEYICI OLACAKTIR GIBI DURMAKTADIR. AVRUPA TARAFINDA ISE ABD TARIFELERI VE BITMEK BILMEYEN ILERI GERI HAREKETLER, EURO BOLGESI ICIN BUYUME ENDISELERINI GERI GETIRDI VE ALMAN MALI POLITIKASINDAKI U DONUSUNDEN KAYNAKLANAN ONCEKI IYIMSERLIGI ACIKCA TELAFI ETTI. EURO’NUN GUCLENMESI VE ENERJI FIYATLARINDAKI DUSUS, MEVCUT TICARET GERGINLIKLERININ EURO BOLGESI UZERINDE YARATACAGI DEZENFLASYONIST ETKIYE KATKIDA BULUNDU. SADECE IKILI EURO-DOLAR DOVIZ KURU DEGIL, AYNI ZAMANDA REKOR SEVIYEYE ULASAN TICARET AGIRLIKLI DOVIZ KURU DA ENFLASYONIST BASKILARI ARTIRDI. SONUC OLARAK, SADECE BIRKAC HAFTA ONCE DURAKLAMA ILE INDIRIM ARASINDA KARAR VERMEKTE TEREDDUT EDEN ECB, DUN GECEN YILIN HAZIRAN AYINDAN BU YANA YEDINCI KEZ FAIZ ORANLARINI DUSURDU. ECB`NIN FAIZ ORANLARINI 25BP DUSURME KARARI - MEVDUAT ORANINI %2,25`E GETIRME - PEK DE SURPRIZ OLMADI. MART AYINDA, ECB PARA POLITIKASI DURUSUNU `ANLAMLI OLCUDE DAHA AZ KISITLAYICI HALE GELMEK` OLARAK NITELENDIRMISTI. DUN ISE, BU IFADE KALDIRILDI VE BASKA BIR SEYLE DEGISTIRILMEDI. ECB BASKANI CHRISTINE LAGARDE BASIN TOPLANTISINDA, HERHANGI BIR KISITLAYICILIK DUZEYINI DEGERLENDIRMENIN SU ANDA ANLAMSIZ OLDUGUNU ACIKLADI. SOKSUZ BIR DUNYADA (TRUMPLA NASIL OLACAKSA) ETKILI OLABILECEK ANCAK MEVCUT ORTAMDA YETERSIZ KALAN BIR CERCEVE OLAN NOTR FAIZ ORANLARI KAVRAMINA GUVENMEYI HAKLI OLARAK REDDETTI VE PARA POLITIKASI DURUSUNUN HER ZAMAN BU KISTASLA ILISKILI OLARAK DEGERLENDIRILDIGINI VURGULADI. TICARET GERGINLIKLERININ YAKIN ZAMANDA AZALMAYACAGINI VE ONUMUZDEKI HAFTALARIN AVRO BOLGESI EKONOMISI ICIN ILK OLUMSUZLUKLARI GOSTERECEGINI VARSAYARSAK, ECB`NIN ENFLASYON HEDEFINI TUTTURAMAMA RISKI ARTACAKTIR. LAGARDE’IN ECB`NIN `HAZIRLIGI` VE `CEVIKLIGI`NI VURGULAMASI, ECB`NIN FAIZ ORANLARINI DAHA FAZLA DUSURMEKTEN KACINMAYACAGININ ACIK BIR ISARETIYDI. AVRUPA BIRLIGI ILE TRUMP`IN ABD YONETIMI ARASINDAKI TICARET GERGINLIGINDE ONEMLI BIR AZALMA OLMADIGI TAKDIRDE 5 HAZIRAN`DA YENI BIR FAIZ INDIRIMINE GITMESINI BEKLEMEK SURPRIZ OLMASA GEREK. A1 CAPITAL MENKUL DEGERLER A.S. WWW.A1CAPITAL.COM.TR *** YASAL UYARI BURADA YER ALAN YATIRIM BILGI, YORUM VE TAVSIYELER YATIRIM DANISMANLIGI KAPSAMINDA DEGILDIR.YATIRIM DANISMANLIGI HIZMETI ARACI KURUMLAR, PORTFOY YONETIM SIRKETLERI, MEVDUAT KABUL ETMEYEN BANKALAR ILE MUSTERI ARASINDA IMZALANACAK YATIRIM DANISMANLIGI SOZLESMESI CERCEVESINDE SUNULMAKTADIR.BURADA YER ALAN YORUM VE TAVSIYELER, YORUM VE TAVSIYEDE BULUNANLARIN KISISEL GORUSLERINE DAYANMAKTADIR.BU GORUSLER MALI DURUMUNUZ ILE RISK VE GETIRI TERCIHLERINIZE UYGUN OLMAYABILIR.BU NEDENLE, SADECE BURADA YER ALAN BILGILERE DAYANILARAK YATIRIM KARARI VERILMESI BEKLENTILERINIZE UYGUN SONUCLAR DOGURMAYABILIR. 18.04.2025 08:10:16