BILANCO ANALIZI- AKBANK(DENIZ YATIRIM) AKBANK 1C25 KONSOLIDE OLMAYAN FINANSALLARINDA PIYASA BEKLENTILERININ UZERINDE 13.73 MILYAR TL NET KAR ACIKLADI. NET KAR RAKAMI ONCEKI DONEME GORE %49, GECEN YILIN AYNI DONEMINE GORE ISE %4.1 ARTMIS BU DONEMDE OZSERMAYE KARLILIGI %22.7 OLARAK GERCEKLESMISTIR. ACIKLANAN SONUCLARI NOTR OLARAK DEGERLENDIRMEKLE BIRLIKTE BANKA’NIN 2025 YILI YONLENDIRMELERINE ASAGI YONLU SINIRLI BIR RISK OLABILECEGI GORUSUNDEYIZ. ¦ AKBANK ICIN AL ONERIMIZI KORUYORUZ, HEDEF FIYATIMIZ ISE 85,00 TL’DIR (ONCEKI: 90,38 TL). BU DONEMIN ONE CIKAN HUSUSLARI: I) %3.7 C/C TL KREDI BUYUMESI (KONUT: %10.9, TASIT: -%5.1, TUKETICI KREDISI: %5.7 VE KREDI KARTI: %4.5 BUYUME ILE BIREYSEL SEGMENT, %0.9 C/C ARTAN TL TICARI KREDILERE GORE DAHA HIZLI BUYUMUSTUR, II) YP KREDILER USD BAZINDA %0.2 C/C ARTMIS, III) TL KREDI/MEVDUAT FAIZ MAKASI MARJA 139 BPS POZITIF KATKI VERMIS ANCAK INTERBANK PLASMANLARI VE TL CINSI MENKUL DEGERLERIN NEGATIF KATKISI NEDENIYLE MARJ ONCEKI DONEME GORE YATAY KALMISTIR, IV) VADESIZ MEVDUATIN TOPLAM ICERISINDEKI PAYI 3.3 PUAN ARTISLA %31.0 OLARAK GERCEKLESMISTIR, V) NET TAKIBE INTIKAL ~10.1 MILYAR TL OLARAK GERCEKLESMIS, BANKANIN TAKIPTEKI KREDILERI ICIN AYIRDIGI TOPLAM KARSILIK ORANI YAKLASIK OLARAK 10 PUAN C/C GERILEME ILE %113.5, NET KREDI RISKI ISE KUR ETKISI DAHIL 10 BPS C/C GERILEME ILE %2.4 OLARAK GERCEKLESMISTIR, VI) GRUP 2 KREDILERIN TOPLAM KREDILER ICERISINDEKI PAYI %14.6, TAKIPTEKI KREDI ORANI %3.5 OLMUS, VII) FAALIYET GIDERLERI VE BANKACILIK HIZMET GELIRLERI 1C25’TE SIRASI ILE YILLIK %33.9 VE %63.6 ARTMISTIR. AKBANK 1 YIL ILERIYE DONUK TAHMINLERIMIZE GORE %31.2 OZSERMAYE KARLILIGI, 0.81X F/DD VE 3.18X F/K CARPANLARI ILE ISLEM GORMEKTEDIR. YUKSEK KARSILIK ORANLARI (GRUP 2 VE 3 KREDILER ICIN %14.6 VE %59.0) VE %20.0 SYR (CEKIRDEK SYR: %16.0) ILE OLASI RISKLERE KARSI OLDUKCA KORUNAKLI OLDUGUNU DUSUNUYORUZ. %81.4 SEVIYESINDEKI TL MEVDUATIN KREDIYE DONUSUM ORANINI FONLAMA KABILIYETI VE BUYUME ANLAMINDA OLUMLU DEGERLENDIRIYORUZ. VARLIKLARIN %52’SININ VE FONLAMANIN %82’SININ ONUMUZDEKI UC AY ICERISINDE YENIDEN FIYATLANACAK OLMASI MEVCUT FAIZ DINAMIGINDE MARJ IYILESMESININ YILIN IKINCI YARISINA KALMASINA NEDEN OLABILIR. ¦ 2025 YILI BEKLENTILERI. AKBANK %3.5 REEL EKONOMIK BUYUME, %30.0 TUFE, VE %34.0 SENE SONU TCMB POLITIKA FAIZINDEN OLUSAN MAKRO TAHMIN SETI ILE I) %30 UZERI TL KREDI BUYUMESI, II) %18-20 BANDINDA YP KREDI BUYUMESI, III) KUR ETKISI HARIC %1.5- 2.0 ARALIGINDA NET KREDI RISKI (YILLIK 20-70 BPS ARTIS) VE %3.5 CIVARINDA TAKIPTEKI KREDI ORANI, IV) %5 CIVARINDA NET FAIZ MARJI (YILLIK 280 BPS ARTIS), V) %40 CIVARINDA NET UCRET VE KOMISYON GELIRI ARTISI VE VI) %44-46 BANDINDA FAALIYET GIDER ARTISI BEKLEMEKTEDIR. BU TAHMIN SETI SONUCUNDA OZSERMAYE KARLILIGINI ISE %30’UN UZERINDE BEKLEMEKTEDIR. BIZ DE 2025 YILINA DAIR BEKLENTIMIZI HAFIF YAVASLAYAN BIR EKONOMIK BUYUME VE FAIZ INDIRIMLERININ ON PLANDA OLACAGI BIR SENARYO UZERINE KURGULADIK. BU DONEMDE MEVDUATLARINI DAHA HIZLI BIR SEKILDE ASAGI YONLU FIYATLAYABILECEGI ICIN 170 BPS MARJ ARTISI, KREDILERDE YILLIK ~%29 BUYUME, NET KREDI RISKINDE KUR ETKISI DAHIL 40 BPS ARTIS, %38 NET UCRET VE KOMISYON GELIRI ARTISI VE %42 FAALIYET GIDERI ARTISI MODELLIYORUZ. BU BEKLENTILER DOGRULTUSUNDA 2025 YILINDA %28.1 OZKAYNAK KARLILIGI ONGORURKEN, NET KAR RAKAMININ 2024 YILINA KIYASLA %75 ARTIS KAYDETMESINI BEKLIYORUZ DENIZ YATIRIM MENKUL KIYMETLER A.S WWW.DENIZYATIRIM.COM.TR *** YASAL UYARI BURADA YER ALAN YATIRIM BILGI, YORUM VE TAVSIYELER YATIRIM DANISMANLIGI KAPSAMINDA DEGILDIR.YATIRIM DANISMANLIGI HIZMETI ARACI KURUMLAR, PORTFOY YONETIM SIRKETLERI, MEVDUAT KABUL ETMEYEN BANKALAR ILE MUSTERI ARASINDA IMZALANACAK YATIRIM DANISMANLIGI SOZLESMESI CERCEVESINDE SUNULMAKTADIR.BURADA YER ALAN YORUM VE TAVSIYELER, YORUM VE TAVSIYEDE BULUNANLARIN KISISEL GORUSLERINE DAYANMAKTADIR.BU GORUSLER MALI DURUMUNUZ ILE RISK VE GETIRI TERCIHLERINIZE UYGUN OLMAYABILIR.BU NEDENLE, SADECE BURADA YER ALAN BILGILERE DAYANILARAK YATIRIM KARARI VERILMESI BEKLENTILERINIZE UYGUN SONUCLAR DOGURMAYABILIR. 28.04.2025 09:37:10