BILANCO ANALIZI-ISBANKASI (YAPI KREDI YATIRIM) ISBANKASI’NIN NET KARI 1C25’TE 12.4 MILYAR TL SEVIYESINDE GERCEKLESTI (YKY BEKLENTISI: 11.7 MILYAR TL VE PIYASA BEKLENTISI 11.6 MILYAR TL). NET KAR ILK CEYREKTE CEYREKLIK %15 ARTARKEN, YILLIK %12 GERILEDI. 1C25 OZKAYNAK KARLILIGI %15 SEVIYESINDE (2024: %16) VE ARASTIRMA KAPSAMIMIZDAKI OZEL BANKALAR ARASINDA GORECE DUSUK BIR SEVIYEDE GELISTI. SONUCLARIN BEKLENTIMIZDEN SINIRLI DAHA OLUMLU GELISMESINDE BEKLENTILERIMIZDEN DAHA DUSUK VERGI ETKISI VE DAHA DUSUK FAALIYET GIDERLERI ANA ETKENLER. CEYREGIN OLUMLU KONUSU ENFLASYONUN BELIRGIN ALTINDA ARTIS GOSTEREN FAALIYET GIDERLERI GELISIMI OLDU. TAKIPTEKI KREDI HACMINDE CEYREKLIK %26 ARTIS VE 200 BAZ PUANA YUKSELEN NET RISK MALIYETI ISE CEYREGIN ZAYIF KONUSU OLDU. § BANKA 2025 ICIN YAKLASIK %30 OZKAYNAK KARLILIGI HEDEFINI KORUDU FAKAT OZELLIKLE NET FAIZ MARJI BEKLENTISINDE ASAGI YONLU RISK OLDUGU BELIRTILDI. BEKLENTIMIZ 2025’TE 210 BAZ PUAN SWAP DAHIL NET FAIZ MARJINDA ARTIS (BANKA HEDEFI +450 BAZ PUAN). OZET GORUSUMUZ § ISBANKASI’NIN 1C25 NET KARI PIYASA BEKLENTISININ %7 UZERINDE GERCEKLESTI. ACIKLANAN SONUCLARI HISSE ICIN NOTR OLARAK DEGERLENDIRIYORUZ. BANKA ICIN OZKAYNAK KARLILIGI BEKLENTIMIZI SIKI PARA POLITIKASININ MARJLAR UZERINDE OLUMSUZ ETKISI KAYNAKLI %27’DEN %24’E INDIRDIK. AYRICA 2025 SERMAYE MALIYETI TAHMINIMIZI %32’DEN %35’E YUKSELTTIK. BU NEDENLERLE 12 AYLIK HEDEF FIYATIMIZI 16TL/PAY OLARAK ASAGI YONLU REVIZE ETTIK (ESKI HEDEF FIYAT 20.5TL/PAY) FAKAT %57 GETIRI POTANSIYELI SAYESINDE TAVSIYEMIZI AL OLARAK KORUYORUZ. BANKA 2025 TAHMINLERIMIZE GORE 0.6X PD/DD VE 3X F/K CARPANLARI ILE ISLEM GORMEKTEDIR. BANKA YILBASINDAN ITIBAREN XU100 VE XBANK’A GORE SIRASIYLA %18 VE %5 GERIDE PERFORMANS GOSTERDI. GENEL DEGERLENDIRME § BANKA ILK CEYREKTE TL KREDILERDE %8 BUYUME ELDE ETTI. BUYUME AGIRLIKLI OLARAK TUKETICI VE KOBI KREDILERINDE GERCEKLESTI. BANKANIN TL MEVDUATI ISE CEYREKLIK %13 ARTARKEN, YP MEVDUATI ISE $ BAZINDA %9 ARTTI. ISBANKASI’NIN SWAPLARDAN ARINDIRILMIS NET FAIZ MARJI CEYREKLIK 110 BAZ PUAN ARTIS GOSTERDI. BU IYILESME TL KREDI-MEVDUAT MAKASI ARTISI KAYNAKLI. TL MEVDUAT FAIZLERI CEYREKLIK 220 BAZ PUAN GERILERKEN, TL KREDI FAIZLERI ISE 80 BAZ PUAN GERILEDI VE TL KREDI-MEVDUAT MAKASI 140 BAZ PUAN IYILESTI. KOMISYON GELIRLERI YILLIK %39 ARTIS GOSTERIRKEN, FAALIYET GIDERLERI ISE YILLIK %24 ARTIS (CEYREKLIK %5 DUSUS) GOSTERDI. TAKIPTEKI KREDI ORANI ILK CEYREKTE 30 BAZ PUAN ARTIS GOSTERDI VE %2.4 SEVIYESINDEDIR. 2.ASAMA KREDILERIN TOPLAM KREDILER ICINDEKI PAYI %9.3 SEVIYESINDE GERCEKLESTI (4C24: %9.1). NET RISK MALIYETI ISE 200 BAZ PUAN SEVIYESINE YUKSELDI (4C24: 120 BAZ PUAN). 2025’IN TAMAMINDA BANKANIN HEDEFI YAKLASIK 200 BAZ PUAN SEVIYESINDEDIR. § ISBANKASI’NIN SADECE BANKA SERMAYE YETERLILIK VE CEKIRDEK SERMAYE ORANLARI BDDK ESNEKLIKLERI HARIC SIRASIYLA %15.1 VE %12.6 SEVIYELERINDE GERCEKLESTI. HER IKI ORAN DA CEYREKLIK OLARAK YAKLASIK 150BP GERILEDI. BU DUSUSTE TL TAHVILLERDEKI DEGER KAYBI KAYNAKLI DEGERLEME FARKLARI VE MEVSIMSEL PIYASA RISKI HESAPLAMASI TEMEL NEDENLER. YAPI KREDI YATIRIM MENKUL DEGERLER A.S. WWW.YKYATIRIM.COM.TR *** YASAL UYARI BURADA YER ALAN YATIRIM BILGI, YORUM VE TAVSIYELER YATIRIM DANISMANLIGI KAPSAMINDA DEGILDIR.YATIRIM DANISMANLIGI HIZMETI ARACI KURUMLAR, PORTFOY YONETIM SIRKETLERI, MEVDUAT KABUL ETMEYEN BANKALAR ILE MUSTERI ARASINDA IMZALANACAK YATIRIM DANISMANLIGI SOZLESMESI CERCEVESINDE SUNULMAKTADIR.BURADA YER ALAN YORUM VE TAVSIYELER, YORUM VE TAVSIYEDE BULUNANLARIN KISISEL GORUSLERINE DAYANMAKTADIR.BU GORUSLER MALI DURUMUNUZ ILE RISK VE GETIRI TERCIHLERINIZE UYGUN OLMAYABILIR.BU NEDENLE, SADECE BURADA YER ALAN BILGILERE DAYANILARAK YATIRIM KARARI VERILMESI BEKLENTILERINIZE UYGUN SONUCLAR DOGURMAYABILIR. 07.05.2025 09:39:36