GUNLUK BULTEN (YAPI KREDI BANKASI) ‘PERSEMBE GUNU TURKIYE’DE PUTIN’I BEKLEYECEGIM’ SUBAT 2022’DE BASLAYAN SAVASIN ILK AYLARINDA TARAFLAR ISTANBUL’DA DOGRUDAN MUZAKEREDE BULUNDULAR VE ORTAYA ISTANBUL ANLASMASI CIKTI. ANCAK BEKLENEN OLMADI VE ANLASMA SAGLANAMADI. BATININ ‘RUSYA’NIN ZAYIFLATILMASINI ISTEDIGI’ SPEKULE EDILDI. UKRAYNA TOPRAKLARI VE INSANLARI ARAC OLARAK KULLANILDI. SAVASAN IKI ULKE 3 YIL SONRA 3 YILIN YIKICI MALIYETI ILE BIRLIKTE YINE AYNI NOKTAYA GELDILER. YAPILAN SON ACIKLAMALARA GORE TARAFLAR DOGRUDAN TEMAS ICI YENIDEN ISTANBUL’A GELECEKLER. ISTANBUL VE 15 MAYIS TARIHI ONCE PUTIN TARAFINDAN DILE GETIRILDI. ZELENSKIY ISE BASLIKTAKI ACIKLAMAYI YAPTI. BU KEZ ABD YONETIMI (TRUMP) ONCEKININ (BIDEN) AKSINE BARISTAN YANA. BARIS MUMKUN OLABILIR. ISTANBUL BARISA EV SAHIPLIGI YAPABILIR. NUKLEER TEHDIDIN ARTMASI UZERINDE TRUMP, PAKISTAN VE HINDISTAN CATISMASININ SONLANMASINA DA KATKIDA BULUNANLAR ARASINDAYDI. AYRICA ABD-IRAN NUKLEER KONULU GORUSMELERIN 4. TURU DA ‘OLUMLU’ GECTI. YENI GUN-HAFTA BU ANLAMDA JEOPOLITIK TANSIYONUN, RISKIN DUSUSU ILE BASLIYOR. EKONOMIK ALANDA DA TANSIYON VE RISKLER AZALMA GOSTERIYOR. ABD-CIN HEYETLERININ ILK GORUSMELERI ‘OLUMLU’ GECTI. DUNYANIN EN BUYUK IKI EKONOMISININ ORTA NOKTAYI BULMALARI BIRAZ ZAMAN ALABILIR VE SUREC DALGALI OLABILIR. KRITIK OLAN ISE TARAFLARIN COZUM BULMAYA ISTEKLI OLMALARI VE BU ISTEGIN PIYASALARCA GORULMESI. BOYLECE HERKESIN DEM VURDUGU ‘BELIRSIZLIK’ GUC KAYBEDEBILIR. DINAMIK ‘ONGORULEBILIR’ YOLUNDA ILERLEYEBILIR. EKONOMININ TUM TARAFLARI ICIN NORMALE DONUSU HISSEDEBILIR. TRUMP’IN YARATTIGI BELIRSIZLIK ENFLASYON, ISSIZLIK, BUYUME BEKLENTILERINI GRILESTIRMIS DURUMDA. NORMALE DONUS FAIZ PATIKALARINA ONGORULEBILIRLIK KAZANDIRABILIR. EGER TARAFLAR UZLASMACI OLMAZLARSA, GORUSMELER KOPARSA BELIRSIZLIK YENIDEN ARTABILIR. PIYASA ICIN VE MERKEZ BANKALARI ICIN RISK BU. FED VE ECB POLITIKADA ESNEK OLMA ADINA MEVCUT POZISYONLARINI KORUMANIN EN IYI KARAR OLDUGUNU ACIKLIYORLAR. TOZ DUMAN AZALINCA PATIKALAR NETLESEBILIR. MAKRO VERI TRAFIGINDE YARIN ACIKLANACAK ABD ENFLASYON VERILERI ONE CIKIYOR. TAHMINLER MANSET TUFE’NIN YUZDE 2,4, CEKIRDEGIN 2,8 SEVIYESINDE SABIT KALACAGI YONUNDE. BEKLENTI VE BEKLENTI ALTI SONUCLAR RISK ISTAHININ GUCLENMESINI SAGLAYABILIR. ANA RESIMDE TARIFE KONUSUNDA MUZAKERE EVRESINE GIRILDI VE ORTA NOKTALARIN YAKALANMA SURECINDE ILERLENIYOR. YAPICI VE UZLASICI TAVIR IYIMSER HAVANIN KORUNMASINI VE GUCLENMESINI MUMKUN KILABILIR. BU SABAH GLOBAL PIYASALARDA RISK ISTAHI SINIRLI POZITIF. ABD PIYASALARI YUZDE 1,1-1,9 ARALIGINDA ALICILI. CIN YUZDE 0,4 CIVARINDA, HONG KONG YUZDE 0,9 CIVARINDA ARTI, JAPONYA YUZDE 0,2 CIVARINDA EKSI. ABD 10 YILLIK TAHVIL FAIZI %4,41, DOLAR ENDEKSI 100,6, ONS ALTIN 3.280 USD CIVARINDA ISLEM GORUYOR. IC TARAFTA, MERKEZ BANKASI SAHIN VE PROAKTIF TAVRINI SURDURUYOR. BASKAN KARAHAN KARARLILIKLARINI, PARA POLITIKASINDAKI KARARLI DURUSU SURDURECEKLERINI VE DEZENFLASYONUN DEVAMINI SAGLAYACAK SEKILDE HAREKET EDECEKLERINI BIR KEZ DAHA IFADE ETTI. TURKIYE, RUSYA-UKRAYNA VE PAKISTAN-HINDISTAN ARASINDA BARIS SAGLANMASINA YONELIK CABALARA ONEMLI KATKI SUNMAYA DEVAM EDIYOR. RUSYA ILE BARISIN BOLGESEL VE GLOBAL TICARETE OLUMLU YANSIMASI OLABILIR. HAZINE YARIN 4 YIL VADELI TLREF VE 4 YIL VADELI TUFE KIYMETLERINI IHALE EDEREK MAYIS AYI BORCLANMA PROGRAMINI SURDURECEK. USD/TL: BU HAFTA, EKONOMIK VE JEOPOLITIK KONULARDA HAFTA SONU YASANAN OLUMLU GELISMELER ILE BASLIYOR. EN KRITIK OLANI ABD-CIN ARASINDA YAPILAN ILK GORUSMENIN OLUMLU GECTIGINE DAIR HABER AKISI OLDU. JEOPOLITIKTE ISE BARIS-ATESKES HABERLERI GELDI. GUMRUK TARIFELERINDE MUZAKERE EVRESINE GIRILMESI PIYASALARI DESTEKLEYICI NITELIKTE. PARA BIRIMLERINDE ISE ABD DOLARI ILKTEN DEGER KAZANMA HALINDE. BU HAFTA ABD ENFLASYON VERILERI TAKIP EDILECEK. YUKSEK VERI MORAL BOZUCU OLABILIR. TRUMP POLITIKALARININ OLASI ENFLASYONIST ETKILERINI DE GOZ ONUNE ALDIGIMIZDA RISK ISTAHI BASKILANABILIR. MEVCUT DURUMDA ISE ENFLASYON KAYGILARI COK FAZLA DEGIL. KALDI KI BEKLENTILER MANSET VE CEKIRDEKTE ENFLASYONUN AYNI KALMASI YONUNDE. DOLAR ICIN TRUMP ANA BELIRLEYICI OLMAYA DEVAM EDIYOR. DOLAR ENDEKSINDE 97 SEVIYESI ANA DESTEK BOLGESI OLARAK 101 SEVIYESI VE DIRENC BOLGESI OLARAK TAKIP EDILEBILIR. TRUMP’IN ILIMLI TAVRINI GUCLENDIRMESI DOLARI TALEBINI ARTIRABILIR. IC TARAFTA, TCMB SAHIN TAVRINI SURDURUYOR VE BUNU KAMUOYUYLA PAYLASIYOR. BASKAN KARAHAN, PARA POLITIKASINDAKI KARARLI DURUSU SURDURECEKLERINI VE DEZENFLASYONUN DEVAMINI SAGLAYACAK SEKILDE HAREKET EDECEKLERINI IFADE ETTI. KURDA ILIMLI YUKARI EGILIMI KORUYOR. BU SABAH 38,75 CIVARINDA ISLEM GORUYOR. ASAGIDA 38,50 VE 38,00 YUKARIDA 39,00 VE 39,50 ONE CIKAN TEKNIK SEVIYELER. TL TAHVIL/BONO: HAZINE YARIN 4 YIL VADELI TLREF VE 4 YIL VADELI TUFE KIYMETLERINI IHALE EDEREK MAYIS AYI BORCLANMA PROGRAMINI SURDURECEK. 2 VE 10 YIL VADELI GOSTERGE TAHVILLER GECTIGIMIZ HAFTAYI 40-50 BAZ PUAN DAR BANDINDA TAMAMLADILAR. ONCEKI HAFTALARA GORE SAKIN SEYIR IZLENDI. MART AYINDAKI DALGALANMANIN ETKILERI SONUMLENMESI YUKSELIS ISTEDIGININ ONUNE GECEBILIR. SAKIN SEYRIN YERINI DUSUSE BIRAKMASI ONEMLI. TCMB SAHIN MESAJ AKISINI SICAK TUTARAK DEZENFLASYON SURECINI BESLEMEYI SURDURUYOR. SOZ KONUSU CABALAR SONUC URETTIKCE TAHVIL FAIZLERI TEKRAR GEVSEME KANALINA GIREBILIR. VERI TRAFIGINDE ISE 22 MAYIS TARIHINDE ACIKLANACAK YILIN IKINCI ENFLASYON RAPORU ONE CIKIYOR. ENFLASYON BEKLENTILERININ REVIZE OLUP OLMAYACAGI PIYASALAR TARAFINDAN YAKINDAN TAKIP EDILECEK. 2 YILLIK VE 10 YILLIK TL GOSTERGE TAHVILLER GUNU SIRASIYLA %49,97 VE %34,73 SEVIYESINDE TAMAMLADI. HISSE SENEDI (YAPI KREDI YATIRIM): KRITIK 9,000 DESTEGINDEN BASLAYAN TOPARLANMA CABALARI DEVAM EDIYOR... CUMA GUNU ALICILI BIR SEYIR IZLEYEN HISSE SENEDI PIYASASINDA BIST100 ENDEKSI KAPANISI %1.20`LIK YUKSELISLE 9,390 SEVIYESINDEN YAPTI. GENEL BIR DEGERLENDIRME YAPTIGIMIZDA, SON DONEMDE SERGILEDIGI ZAYIF SEYIRLE 9,000 BOLGESINE KADAR SAVRULAN PIYASADA, GECEN HAFTA PERSEMBE ITIBARIYLA BU KRITIK DESTEKTEN YUKARI YONDE BIR TOPARLANMA CABASI BASLAMIS DURUMDA. BU HAREKETIN DE CUMA SABAH SAATLERINDE YUKARI YONDE KIRILAN 9,250 SEVIYESININ DESTEK OLARAK TEST EDILIP KORUNABILMESINI TAKIBEN YUKARI YONDE DEVAMLILIGINI KORUMAYI BASARDIGINI GORUYORUZ. YASANAN YUKSELISIN ONCEKI TEPKI DENEMELERINDEN FARKLI OLARAK, DAHA HOMOJEN BIR SEKILDE FARKLI SEKTOR ENDEKSLERINE YANSIMIS OLMASINI ISE HAREKETIN DEVAMLILIGI ACISINDAN CESARET VERICI OLARAK DEGERLENDIRMEYE DEVAM EDIYORUZ. ONUMUZDEKI SURECE BAKTIGIMIZDA DA, 9,250 SEVIYESINI ILK ONEMLI DESTEK OZELLIGINI KORUYOR. YUKARI YONDE ISE, ONCELIKLE 9,450 OLMAK UZERE 9,530 SEVIYELERINI ILK ONEMLI DIRENCLER OLARAK IZLIYORUZ. OZELLIKLE DE, 9,530 UZERINDE MEVCUT TEPKI YUKSELISININ ANA HEDEFI OLARAK 9,700/750 BOLGESININ AJANDAYA GIREBILECEGINE INANIYORUZ. ASAGI YONDE BAKTIGIMIZDA ISE, ARTIK 9,000 BOLGESININ UZUN POZISYONLAR ICIN ONEMLI BIR STOP-LOSS ESIGI OLARAK TAKIP EDILMESINI ONERIYORUZ. EUR/USD: PARA POLITIKALARI SIYASETIN GOLGESINDE KALMAYA DEVAM EDIYOR. SIYASETTE ISE ABD DIGER ULKELERIN SIYASI VE EKONOMIK GUNDEMINI ETKILEMEYE DEVAM EDIYOR. HAFTA SONU HABER AKISI YENI HAFTANIN MORALLI BASLAMASINI SAGLADI. ABD ILE CIN ARASINDAKI GORUSMENIN OLUMLU GECTIGINE DAIR HABER AKISI EN COK ETKI GOSTERIYOR. DIGER YANDAN RUSYA-UKRAYNA SAVASININ ATESKES HATTA BARIS EVRESINE GECME IHTIMALI BELIRDI. PAKISTAN HINDISTAN’IN CATISMA HALINI SONLANDIRACAGI BELIRTILIYOR. GUMRUK TARIFELERINDE DUNYANIN IKI BUYUK EKONOMISININ ANLASMA YOLUNDA ILERLEMESI RISK ISTAHINA OLUMLU YANSIYOR. ORTA NOKTA NE ZAMAN NE SEKILDE YAKALANIR VE YENI DENGE CERCEVESI BILINMESE DE SARTLARIN BUGUNDEN IYI OLACAGINA INANC VAR. BOYLECE BELIRSIZLIK HALI YERINI ONGORULEBILIRE BIRAKABILIR. BELIRSIZLIK HALI MERKEZ BANKALARI ICIN DE SORUN. FED VE ECB DE BU VURGUYU ACIKCA YAPIYORLAR. HER IKI BANKANIN YIL SONUNA KADAR 60 BAZ PUAN FAIZ INDIRIM YAPMASI BEKLENIYOR. BEKLENTILER BUYUK ORANDA TRUMP’IN IZLEYECEGI YOLA BAGLI DEGISEBILIR. BU HAFTA ABD ENFLASYON VERILERI ACIKLANACAK. SONUCLAR YUKSEK CIKARSA PIYASA DINAMIGI BOZULABILIR. BARDAGIN DOLU TARAFI ISE MANSET VE CEKIRDEKTE DE YILLIK BAZDA ARTIS BEKLENMEMESI. TAHMINLER MANSET TUFE’NIN YUZDE 2,4, CEKIRDEGIN 2,8 SEVIYESINDE SABIT KALACAGI YONUNDE. TEKNIK RESIMDE DOLAR ENDEKSINDE (DXY) 101 SEVIYESINE KADAR YUKSELISLERI TEPKI HAREKETI OLARAK TANIMLAYABILIRIZ. 101 SEVIYESI UZERINDE KALICILIK YASANMASI HALINDE DOLAR TALEBI ARTABILIR. BU SABAH 1,123 SEVIYESINDEKI PARITEDE 1,13 VE 1,135 SEVIYELERI GUN ICI DIRENC 1,12 VE 1,115 SEVIYELERI GUN ICI DESTEK SEVIYELERI OLARAK IZLENEBILIR. BUGUN PARITE YATAY SEYIR IZLEYEBILIR. ALTIN: GUVENLI LIMAN IHTIYACININ AZ HISSEDILDIGI BIR GUNE/HAFTAYA BASLIYORUZ. ABD ILE CIN ARASINDAKI ILK GORUSME OLUMLU GECTI. TARAFLAR OLUMLU ACIKLAMALAR YAPTI. TABI BU BIR SUREC, KOPRUNUN ALTINDAN DAHA SULAR AKACAK. BU ANLAMDA BEKLENTILER DALGALANABILIR. ANCAK KRITIK KONU TARAFLARIN PROBLEMI COZMEDE KARARLI OLDUKLARINI ORTAYA KOYMALARI VE PIYASALARIN BUNA KANAAT GETIRMESI. BU DURUMDA GUVENLI LIMAN IHTIYACI DALGALANSA DA ZAYIFLAMAYA DEVAM EDEBILIR. GUNDEMDE AYRICA RUSYA-UKRAYNA ATESKESI-BARISI ILE PAKISTAN ILE HINDISTAN ARASINDAKI ATESKES DE YER BULUYOR. JEOPOLITIK RISKLERIN AZALMASI GUVENLI LIMAN IHTIYACINI AZALTIYOR. EKONOMIK AJANDADA ISE ABD ENFLASYON VERILERI ONE CIKIYOR. EGER VERILER BEKLENDIGI GIBI ENFLASYONUN ARTMADIGINI ISARET EDERSE ALTIN TALEBI BURADAN DA ZAYIFLAYABILIR. EGER TRUMP TARIFE KONUSUNDA TAVRINI DAHA DA ILIMLI TARAFA CEKERSE RISK ISTAHI OLUMLU OLMAYA DEVAM EDEBILIR. ALTIN ISE DESTEK SEVIYELERI ARAYABILIR. FIYATLAMA BIR YANDAN DA ENFLASYON VE ENFLASYON BEKLENTILERINE VE MERKEZ BANKALARININ PATIKALARINA GORE SEKILLENEBILIR. BU SABAH 3.280 USD SEVIYESINDEKI ONS ALTINDA 3.300 VE 3.340 USD SEVIYELERI GUN ICI DIRENC, 3.250 VE 3.165 USD SEVIYELERI GUN ICI DESTEK SEVIYELERI OLARAK IZLENEBILIR. BUGUN PARITE YATAY-SINIRLI NEGATIF SEYIR IZLEYEBILIR. EUROBOND: DISARIDA, GUMRUK TARIFELERI SORUNUNDA OLUMLU ADIM ATILMASI TAHVIL FAIZINI YUKARI SEYRE YOL ACIYOR. GEREK ABD EKONOMISINE DAIR DAHI IYIMSER OLUNABILINMESI GEREK GUVENLI LIMAN IHTIYACININ AZALMASI ABD 10 YILLIK TAHVIL FAIZINI YUZDE 4,42 SEVIYESI TASIDI. 50 GUNLUK ORTALAMASINDAN YUKARI YONDE UZAKLASMA CABASI GORULUYOR. ABD-CIN OLASI ANLASMASI DALGALI BIR SEYIR IZLEYEBILIR. TAHVIL FAIZLERI BU KONUDAN ETKILENEBILIR. YARIN ABD ENFLASYON VERISI ACIKLANACAK. BEKLENTI VE BEKLENTI ALTI VERI TAHVIL FAIZLERINI GEVSETEBILIR. IC TARAFTA, TCMB SAHIN TAVRINI KORUYOR VE BU YONDE REHBERLIGINI SURDURUYOR. TL MIKTARI VE FAIZ ORANI ILE DESTEKLENIYOR. SIKI PARA POLITIKASI HISSEDILIYOR. ENFLASYONLA VE ENFLASYON BEKLENTILERI ILE MUCADELE SURUYOR. TURKIYE 5 YILLIK CDS 332 ILE DUNU TAMAMLADI. EUROBONDLAR HAFIF NEGATIF SEYIR IZLEDI. BIRIM FIYATLAR, KISALARDA -1 ILE +2 CENT ORTA VADELILERDE -9 ILE -7 CENT UZUNLARDA -27 ILE -19 CENT DEGISIM OLDU. FAIZLER ISE SIRASIYLA 5,41, 7,28% VE 8,47 OLDU. CAGLAR KIMENCE CAGLAR.KIMENCE@YAPIKREDI.COM.TR IHSAN TUNALI IHSAN.TUNALI@YAPIKREDI.COM.TR YAPI KREDI BANKASI A.S. WWW.YAPIKREDI.COM.TR *** CEKINCE BU RAPOR, YAPI VE KREDI BANKASI A.S. VARLIK YONETIMI SATIS BOLUMU TARAFINDAN, YAPI VE KREDI BANKASI A.S. SATIS EKIBI ILE YAPI KREDI BANKASI A.S. MUSTERILERI ICIN HAZIRLANMISTIR. BU RAPOR TARAFSIZ VE DURUST BIR BAKIS ACISIYLA DUZENLENMIS OLUP, ALICISININ MENFAATLERINE VE/VEYA IHTIYACLARINA UYGUNLUGU GOZETILMEKSIZIN VE KARSILIGINDA MADDI MENFAAT ELDE ETME BEKLENTISI BULUNMAKSIZIN HAZIRLANMIS BIR DERLEMEDIR. BU RAPORDA YER ALAN BILGI VE VERILER, BANKAMIZ TARAFINDAN GUVENILIR OLDUGUNA INANILAN KAYNAKLARDAN DERLENMIS OLUP BU KAYNAKLARIN DOGRULUKLARI AYRICA ARASTIRILMAMISTIR. BU RAPOR ICERISINDEKI VERILER DEGISKENLIK GOSTEREBILIR. / BU RAPOR YATIRIMCILARIN GENEL OLARAK BILGI EDINMELERI AMACIYLA HAZIRLANMIS OLUP, YATIRIMCILARIN BU RAPORDAN ETKILENMEYEREK KARARLARINI VERMELERI BEKLENMEKTE OLUP ISBU RAPORLA BANKAMIZ TARAFINDAN HERHANGI BIR GARANTI VERILMEMEKTEDIR. BU RAPORUN TICARI AMACLI KULLANIMI SONUCU OLUSABILECEK ZARARLARDAN DOLAYI BANKAMIZ HICBIR SORUMLULUK USTLENMEMEKTEDIR. BU RAPOR HIC BIR SEKILDE MENKUL DEGERLERIN SATIN ALINMASI VEYA SATILMASI ICIN BIR TEKLIFI ILE ARACILIK TEKLIFINI ICERMEMEKTEDIR. / BURADA YER ALAN YATIRIM BILGI, YORUM VE TAVSIYELERI YATIRIM DANISMANLIGI KAPSAMINDA DEGILDIR. YATIRIM DANISMANLIGI HIZMETI ARACI KURUMLAR, PORTFOY YONETIM SIRKETLERI, MEVDUAT KABUL ETMEYEN BANKALAR ILE MUSTERI ARASINDA IMZALANACAK YATIRIM DANISMANLIGI SOZLESMESI CERCEVESINDE SUNULMAKTADIR. BURADA YER ALAN YORUM VE TAVSIYELER, YORUM VE TAVSIYEDE BULUNANLARIN KISISEL GORUSLERINE DAYANMAKTADIR VE TAVSIYELER GENEL NITELIKTEDIR. GORUSLER MUSTERILERIMIZIN MALI DURUMU ILE RISK VE GETIRI TERCIHLERINE UYGUN OLMAYABILIR. BU NEDENLE, SADECE BURADA YER ALAN BILGILERE DAYANILARAK YATIRIM KARARI VERILMESI BEKLENTILERINIZE UYGUN SONUCLAR DOGURMAYABILIR. / BU RAPORUN TUMU VEYA BIR KISMI YAPI VE KREDI BANKASI A.S.`NIN YAZILI IZNI OLMADAN COGALTILAMAZ, YAYINLANAMAZ, UCUNCU KISILERE GOSTERILEMEZ VEYA ILERIDE KULLANILMAK UZERE SAKLANAMAZ. YASAL UYARI BURADA YER ALAN YATIRIM BILGI, YORUM VE TAVSIYELERI YATIRIM DANISMANLIGI KAPSAMINDA DEGILDIR YATIRIM DANISMANLIGI HIZMETI ARACI KURUMLAR, PORTFOY YONETIM SIRKETLERI, MEVDUAT KABUL ETMEYEN BANKALAR ILE MUSTERI ARASINDA IMZALANACAK YATIRIM DANISMANLIGI SOZLESMESI CERCEVESINDE SUNULMAKTADIR. BURADA YER ALAN YORUM VE TAVSIYELER, YORUM VE TAVSIYEDE BULUNANLARIN KISISEL GORUSLERINE DAYANMAKTADIR VE TAVSIYELER GENEL NITELIKTEDIR. GORUSLER MUSTERILERIMIZIN MALI DURUMU ILE RISK VE GETIRI TERCIHLERINE UYGUN OLMAYABILIR. BU NEDENLE, SADECE BURADA YER ALAN BILGILERE DAYANILARAK YATIRIM KARARI VERILMESI BEKLENTILERINIZE UYGUN SONUCLAR DOGURMAYABILIR. BU RAPORUN TUMU VEYA BIR KISMI YAPI VE KREDI BANKASI A S NIN YAZILI IZNI OLMADAN COGALTILAMAZ, YAYINLANAMAZ, UCUNCU KISILERE GOSTERILEMEZ VEYA ILERIDE KULLANILMAK UZERE SAKLANAMAZ. 12.05.2025 07:32:51