BILANCO ANALIZI-HALKBANK (YAPI KREDI YATIRIM) SONUCLAR § HALKBANK’IN NET KARI 1C25’TE 7 MILYAR TL SEVIYESINDE GERCEKLESTI (YKY BEKLENTISI: 6.2 MILYAR TL VE PIYASA BEKLENTISI 6.1 MILYAR TL). NET KAR ILK CEYREKTE CEYREKLIK %81 ARTARKEN, YILLIK OLARAK %46 ARTIS KAYDETTI. 1C25 OZKAYNAK KARLILIGI %18 SEVIYESINE IYILESTI (2024: %11). NET KARIN BEKLENTIMIZIN SINIRLI UZERINDE GERCEKLESMESINDE BEKLENTIMIZDEN DAHA DUSUK EFEKTIF VERGI ORANI TEMEL ETKEN. BANKA YAKIN IZLEME VE TAKIPTEKI KREDI ASAMALARINDA KREDI KARSILIK ORANLARINI AZALTTI. TUFE’YE ENDEKSLI TAHVIL PORTFOYU ICIN TAHMINI %41 EKIM TUFE RAKAMI KULLANILMASI DA NET FAIZ GELIRLERINI DESTEKLEDI FAKAT ONUMUZDEKI CEYREKLERDE BU TAHMININ ASAGI YONLU REVIZE EDILMESINI TAHMIN EDIYORUZ VE BU DURUM NET FAIZ GELIRLERINI BASKILAYABILIR. OZET GORUSUMUZ § HALKBANK’IN 1C25 NET KARI PIYASA BEKLENTISININ %15 UZERINDE GELISTI. ACIKLANAN FINANSALLARI HISSE ICIN NOTR OLARAK DEGERLENDIRIYORUZ. BANKA ICIN OZKAYNAK KARLILIGI BEKLENTIMIZI %16’DAN %15’E INDIRDIK. AYRICA 2025 SERMAYE MALIYETI TAHMINIMIZI %32’DEN %35’E YUKSELTTIK. BU NEDENLERLE 12 AYLIK HEDEF FIYATIMIZI 20.5TL/PAY OLARAK ASAGI YONLU REVIZE ETTIK (ESKI HEDEF FIYAT 21L/PAY) VE TAVSIYEMIZI TUT OLARAK KORUYORUZ. HALKBANK 2025 TAHMINLERIMIZE GORE 0.8X PD/DD VE 6.1X F/K CARPANLARI ILE ISLEM GORMEKTEDIR. GENEL DEGERLENDIRME § BANKANIN ILK CEYREKTE TL KREDILERI CEYREKLIK SINIRLI OLARAK %2 ARTARKEN, DOVIZ KREDILERI ISE $ BAZINDA CEYREKLIK %10 ARTIS KAYDETTI. BANKANIN TL MEVDUATI CEYREKLIK %2 ARTARKEN, YP MEVDUATI ISE $ BAZINDA %18 ARTTI. § HALKBANK’IN SWAPLARDAN ARINDIRILMIS NET FAIZ MARJI CEYREKLIK 100 BAZ PUAN ARTIS GOSTERDI. BUNUN EN TEMEL ETKENI TL MENKUL KIYMET GETIRILERINDE IYILESME. TUFE’YE ENDEKSLI TAHVILLER PORTFOYU ICIN ISE BANKA %41 TUFE TAHMINI KULLANDI. ONUMUZDEKI CEYREKLERDE BANKANIN TUFE’YE ENDEKSLI TAHVIL TAHMININI ASAGI YONLU REVIZE ETMESI GEREKECEK VE BU DURUMUN NET FAIZ GELIRLERINI BASKILAMASINI TAHMIN EDIYORUZ. TL KREDI-MEVDUAT MAKASINDA CEYREKLIK 110 BAZ PUAN IYILESME GERCEKLESTI. TL KREDI FAIZLERI CEYREKLIK 270 BAZ PUAN GERILERKEN, TL MEVDUAT FAIZLERINDE 380 BAZ PUAN DUSUS GERCEKLESTI. YP KREDI-MEVDUAT MAKASI ISE YATAY SEYRETTI. KOMISYON GELIRLERI YILLIK %59 GIBI GUCLU BIR ARTIS GOSTERIRKEN, FAALIYET GIDERLERI ISE ENFLASYONA YAKIN YILLIK %37 SEVIYESINDE ARTIS GOSTERDI. § TAKIPTEKI KREDI ORANI ILK CEYREKTE CEYREKLIK 30 BAZ PUAN ARTARAK %2.4 SEVIYESINE YUKSELDI. TAKIBE GIRISLERDE HIZLANMA BUNUN EN TEMEL NEDENI. 2.EVRE KREDILERIN TOPLAM KREDILER ICINDEKI PAYI %8.4 SEVIYESINDEDIR (4C24: %8.6). NET RISK MALIYETI ISE +60 BAZ PUAN SEVIYESINDEDIR (4C24: -30 BAZ PUAN). BANKA YAKIN IZLEME VE TAKIPTEKI KREDI ASAMALARINDA KARSILIK ORANLARINI ASAGI CEKTI. TUM KREDILERIN KARSILIK ORANI %2.9 SEVIYESINDE. § HALKBANK’IN SADECE BANKA SERMAYE YETERLILIK VE CEKIRDEK SERMAYE ORANLARI (BDDK ESNEKLIKLERI DAHIL) SIRASIYLA %14.4 VE %9.4 SEVIYELERINDEDIR. YAPI KREDI YATIRIM MENKUL DEGERLER A.S. WWW.YKYATIRIM.COM.TR *** YASAL UYARI BURADA YER ALAN YATIRIM BILGI, YORUM VE TAVSIYELER YATIRIM DANISMANLIGI KAPSAMINDA DEGILDIR.YATIRIM DANISMANLIGI HIZMETI ; ARACI KURUMLAR, PORTFOY YONETIM SIRKETLERI, MEVDUAT KABUL ETMEYEN BANKALAR ILE MUSTERI ARASINDA IMZALANACAK YATIRIM DANISMANLIGI SOZLESMESI CERCEVESINDE SUNULMAKTADIR.BURADA YER ALAN YORUM VE TAVSIYELER, YORUM VE TAVSIYEDE BULUNANLARIN KISISEL GORUSLERINE DAYANMAKTADIR.BU GORUSLER MALI DURUMUNUZ ILE RISK VE GETIRI TERCIHLERINIZE UYGUN OLMAYABILIR.BU NEDENLE, SADECE BURADA YER ALAN BILGILERE DAYANILARAK YATIRIM KARARI VERILMESI BEKLENTILERINIZE UYGUN SONUCLAR DOGURMAYABILIR. 12.05.2025 18:07:18