ORTA VADELI PROGRAM (GARANTI BBVA YATIRIM) 2026-2028 DONEMINI KAPSAYAN ORTA VADELI PROGRAM (OVP), RESMI GAZETE’DE YAYIMLANARAK YURURLUGE GIRDI. CUMHURBASKANI YARDIMCISI CEVDET YILMAZ OVP’YI TANITAN BIR TOPLANTI YAPTI. 2025 YILI MAKRO EKONOMI GERCEKLESME TAHMINLERININ YANI SIRA ONUMUZDEKI UC YILA ILISKIN HEDEFLER VE POLITIKA UYGULAMALARINA ILISKIN DETAYLAR ACIKLANDI. OZET OLARAK, 2026 YILINDA BUYUME EGILIMINDE HIZLANMA, ENFLASYONDA BELIRGIN DUSUS, MILLI GELIRE ORAN OLARAK CARI ISLEMLER ACIGI VE MERKEZI BUTCE ACIGINDA ISE SINIRLI AZALMA BEKLENIYOR. CUMHURBASKANI YARDIMCISI YILMAZ, ENFLASYONUN ONGORULERIN USTUNDE KALMASINDA HIZMET ENFLASYONUNDAKI KATILIK VE BEKLENTILERDEKI IYILESMENIN SINIRLI KALMASININ ETKILI OLDUGUNU BELIRTTI. HAZINE VE MALIYE BAKANI SIMSEK, BUTCE ACIGINDAKI AZALMANIN YANI SIRA YONETILEN&YONETILEN FIYAT AYARLAMALARI ILE KAMU MALIYESININ DEZENFLASYON SURECINE BELIRGIN KATKI SAGLADIGINI GELIR POLITIKASININ DA DENGELI KALDIGINI BELIRTTI. TASARRUF TEDBIRLERI ILE BU KAPSAMDAKI KAMU HARCAMALARININ %33 DUSURULDUGUNU, 2025 YILINDA FAIZ DISI HARCAMALARIN BELIRLENEN TAVANIN ALTINDA KALACAGINI KAYDETTI. IC VE DIS GELISMELERIN ETKISININ BUYUMEYI, RISK PRIMINDEKI VE FAIZLERDEKI DUSUSU SINIRLAMIS OLABILECEGINI BELIRTTI. MAKRO EKONOMI TAHMINLERINE ILISKIN DEGERLENDIRME • BUYUME: OVP’DE 2025 YILI ICIN %3.3, 2026 ICIN SINIRLI HIZLANMA ILE %3.8 BUYUME TAHMINI VAR. 2024 YILI ILK YARISINDA GSYH BUYUMESI %3.6 GERCEKLESTI. 2024 TUM YIL BUYUME ORANININ %3,3 GERCEKLESMESI ICIN 2025 YILI IKINCI YARISINDA BUYUMENIN YAVASLAYARAK %3.0 OLMASI GEREKIYOR. • BIR ONCEKI OVP’DE BUYUME ORANLARI SONRAKI 3 YIL ICIN SIRASIYLA %4,0, %4,5 VE %5,0 OLARAK BELIRLENMISTI. BUGUN ACIKLANAN OVP’DE DAHA SINIRLI OLSA DA BENZER BIR EGILIM VAR %3,8, %4,3, %5,0. 2025 YILINDA %8,5 OLACAGI TAHMIN EDILEN ISSIZLIK ORANININ 2026 YILINDA SINIRLI DUSUSLE %8,4’E INECEGI ONGORULUYOR. • ENFLASYON: 2025 YILSONU ENFLASYON TAHMINI, TCMB’NIN ENFLASYON RAPORU’NDA ONGORDUGU TATMIN ARALIGININ UST BANDI OLAN %29’UN SINIRLI ALTINDA %28,5 SEVIYESINDE BELIRLENDI. 2026 YILSONU TAHMINI DE TCMB’NIN SON ACIKLADIGI ARA HEDEF OLAN %16 OLDU. 2027 YILI SONUNDA (%9.0) TEK HANEYE DUSMESI AMACLANIYOR. • USD/TL: GSYH VERILERINDEN YOLA CIKARAK HESAPLANAN USD/TL ORTALAMA SEVIYESI, 2025’TE %21, 2025’TE %18 YILLIK NOMINAL DEGER KAYBINA ISARET ETTI. KUR BEKLENTILERIYLE ILGILI BIR SORUYA YILMAZ, USD/TL ICIN TAHMIN URETMEDIKLERINI, 2025 SONU ICIN TCMB PIYASA BEKLENTI ANKETI SONUCLARINI DIKKATE ALDIKLARINI SOYLEDI. YILMAZ, SONRAKI YILLAR ICIN ISE TURKIYE VE ABD ENFLASYON FARKI ILE TL’DE NOMINAL ARTISIN TAHMINLERE YANSITILDIGINI IFADE ETTI. YILMAZ, 2026 VE SONRASI ICIN TL’DE SIFIR REEL DEGISIM HESABINA GORE KUR RAKAMLARININ HESAPLANDIGINI KAYDETTI. GARANTI BBVA YATIRIM MENKUL KIYMETLER A.S HTTPS://WWW.GARANTIBBVAYATIRIM.COM.TR/ *** YASAL UYARI BURADA YER ALAN YATIRIM BILGI, YORUM VE TAVSIYELERI YATIRIM DANISMANLIGI KAPSAMINDA DEGILDIR. YATIRIM DANISMANLIGI HIZMETI, YETKILI KURULUSLAR TARAFINDAN KISILERIN RISK VE GETIRI TERCIHLERI DIKKATE ALINARAK KISIYE OZEL SUNULMAKTADIR. BURADA YER ALAN YORUM VE TAVSIYELER ISE GENEL NITELIKTEDIR. BU TAVSIYELER MALI DURUMUNUZ ILE RISK VE GETIRI TERCIHLERINIZE UYGUN OLMAYABILIR. BU NEDENLE, SADECE BURADA YER ALAN BILGILERE DAYANILARAK YATIRIM KARARI VERILMESI BEKLENTILERINIZE UYGUN SONUCLAR DOGURMAYABILIR. GARANTI YATIRIM MENKUL KIYMETLER A.S. IS BURADA YER ALAN BILGILERIN, DOGRULUGUNDAN, YETERLILIGINDEN VEYA TAMLIGINDAN VE BU BILGILER ISIGINDA YAPILAN VE YAPILACAK OLAN ILERIYE DONUK YATIRIMLARIN SONUCLARINDAN HICBIR SEKILDE SORUMLU TUTULAMAZ. AYRICA, GARANTI YATIRIM MENKUL KIYMETLER A.S.`NIN YAZILI IZNI OLMADIKCA ICERIGI KISMEN YA DA TAMAMEN UCUNCU KISILERCE HIC BIR SEKIL VE ORTAMDA YAYINLANAMAZ, IKTISAP EDILEMEZ, ALINTI YAPILAMAZ, KULLANILAMAZ. ILETI, GONDERILEN KISIYE OZEL VE MUNHASIRDIR. ILAVE OLARAK, BU RAPORUN GONDERILDIGI VE YUKARIDAKI ACIKLAMALARIMIZ DOGRULTUSUNDA KULLANILDIGI ULKELERDEKI YASAL DUZENLEMELERDEN KAYNAKLI TUM TALEP VE DAVA HAKLARIMIZ SAKLIDIR. 08.09.2025 13:53:23