MAKRO GORUNUM - MERKEZI BUTCE (GEDIK YATIRIM) MERKEZI BUTCE AGUSTOS`TA 97 MILYAR TL FAZLA VERIRKEN, 12-AYLIK BIRIKIMLI ACIK 2,04 TRILYON TL`YE GERILEDI. AGUSTOS`TA MERKEZI BUTCE 96,7 MILYAR TL FAZLA VERIRKEN, FAIZ DISI DENGEDE ISE 276,4 MILYAR TL FAZLA VERILDI. GECEN YILIN AYNI AYINDA 129,6 MILYAR TL BUTCE ACIGI VE 32,5 MILYAR TL FAIZ DISI ACIK VERILMISTI. BOYLECE, 12-AYLIK BIRIKIMLI BAKILDIGINDA BUTCE ACIGI 2,27 TRILYON TL`DEN 2,04 TRILYON TL`YE, FAIZ-DISI ACIK ISE 417 MILYAR TL`DEN 108 MILYAR TL`YE GERILEDI. BU RAKAMLAR 2024 SONUNDA 2,11 TRILYON TL VE 836 MILYAR TL ACIK SEKLINDEYDI. YUKSEK ENFLASYON NEDENIYLE YILLIK KARSILASTIRMALAR HATALI YORUMLARA NEDEN OLABILECEGINDEN, GECEN YILIN RAKAMLARINI ENFLASYON DUZELTMESINE TABI TUTTUGUMUZDA, 2024`UN RAKAMLARI BUGUNUN FIYATLARIYLA 172 MILYAR TL BUTCE ACIGI VE 43 MILYAR TL FAIZ DISI FAZLAYA TEKABUL ETMEKTEDIR. YILLIK BAZDA IYILESMEDE GECEN YIL VERGI GELIRLERINDEKI KAYMANIN DA ETKISI VAR. MANSET BUTCE RAKAMLARINDA GECEN YILIN AGUSTOS AYINA GORE DRAMATIK IYILESME DIKKAT CEKICI. ANCAK BU SONUCLARDA GECEN SENE GECICI KURUMLAR VERGISI TAHSILATLARININ BUYUK KISMININ, GELIR VERGISI TAHSILATLARININ DA BIR BOLUMUNUN EYLUL AYINA SARKMASININ ONEMLI BIR ETKISI OLDUGUNU BELIRTMEK GEREKIYOR. O ACIDAN, EYLUL SONUCLARININ ACIKLANMASIYLA BERABER AGUSTOS-EYLUL RAKAMLARINI TOPLU SEKILDE KARSILASTIRMAK DAHA SAGLIKLI OLACAKTIR. FAIZ-DISI HARCAMALARA BAKILACAK OLURSA, YILLIK ARTIS NOMINAL %40, REEL OLARAK %5 ARTISA TEKABUL EDIYOR. BU ONCEKI BIRKAC AYA GORE BIR YUKSELISE ISARET EDIYOR OLSA DA KONTROLLU ARTIS EGILIMININ DEVAM ETTIGINI GOSTERIYOR. OCAK-AGUSTOS DONEMINDE FAIZ-DISI DENGEDE CIDDI IYILESME VAR. OCAK-AGUSTOS DONEMINDE, FAIZ-DISI HARCAMALARIN YILLIK NOMINAL %37 (REEL (%0), ARTARKEN, VERGI GELIRLERININ NOMINAL %56 (REEL %14) ARTTIGINI GORUYORUZ. VERGI GELIRLERINDEKI ARTISLARDA MEVDUAT VE YATIRIM FONLARI GELIRLERINDEN ALINAN STOPAJDAKI ARTISLARIN ONEMLI BIR ETKISININ OLDUGUNU EKLEYELIM. SOYLE KI, OCAK-AGUSTOS DONEMINDE GELIR VERGISI TAHSILATLARI YILLIK %93 ARTMIS GORUNUYOR. 9 TEMMUZ`DAKI SON STOPAJ ARTISININ (%15,0`TEN %17,5`E) YILIN IKINCI YARISINDA BUTCEYE 80 MILYAR TL SEVIYELERINDE BIR GELIR SAGLAYABILECEGINI HESAPLIYORUZ. GUCLU VERGI TAHSILATI VE FAIZ-DISI HARCAMALARDAKI KONTROLLU GIDIS SAYESINDE, FAIZ-DISI DENGENIN 2024`UN OCAK-AGUSTOS DONEMINDEKI 210 MILYAR TL`LIK ACIKTAN 2025`IN AYNI DONEMINDE 518 MILYAR TL FAZLAYA GECTIGINI GORUYORUZ. BUNA KARSILIK, AYNI DONEMDE BUTCE ACIGINDA 974 MILYAR TL`DEN 908 MILYAR TL`YE SINIRLI BIR DUSUS VAR. FAIZ HARCAMALARINDAKI CIDDI ARTISLAR BUTCE ACIGINDAKI ANLAMLI BIR IYILESMEYI ENGELLIYOR. BUTCE ACIGINDAKI DUSUSUN COK SINIRLI KALMASININ NEDENI DAHA ONCE DE COK KERE BELIRTTIGIMIZ UZERE FAIZ HARCAMALARINDAKI HIZLI YUKSELISLER. FAIZ HARCAMALARI GECEN SENENIN 8 AYLIK DONEMINDE 764 MILYAR TL SEVIYESINDE GERCEKLESIRKEN, BU YILIN AYNI DONEMINDE 1,43 TRILYON TL OLARAK ORTAYA CIKMIS DURUMDA, KI BU DA %87`LIK BIR ARTISA ISARET EDIYOR. HATIRLATMAK GEREKIRSE, GECEN HAFTA YAYINLANAN 2026-2028 DONEMI OVP`SI ILE FAIZ HARCAMA PROJEKSIYONU 2025 YILI ICIN 1,95 TRILYON TL`DEN 2,05 TRILYON TL`YE, 2026 YILI ICIN ISE 2,28 TRILYON TL`DEN 2,74 TRILYON TL`YE REVIZE EDILMISTI. YANDAKI 2 NOLU GRAFIKTEN DE GORULEBILECEGI UZERE, SON YILLARDA VERGI GELIRLERINDEKI GUCLU TOPARLANMAYA RAGMEN, FAIZ HARCAMALARININ DAHA HIZLI ARTMASI SONUCU, FAIZ HARCAMALARININ VERGI GELIRLERINE ORANI YUKSELIRKEN, BU DURUM BUTCE ACIGINDAKI BOZULMAYA ONEMLI KATKI SAGLAMAKTADIR. SENE SONUNDA MERKEZI BUTCE ACIGI/GSYH ORANI %3,6-3,7 CIVARINDA GERCEKLESEBILIR. GECTIGIMIZ AYLARDA, 2025 SONUNDA BUTCE ACIGINI 1,9 MILYAR TL`LIK (GSYH`NIN %3,1) HUKUMET PROJEKSIYONUNUN UZERINDE 2,1-2,2 TRILYON TL (GSYH`NIN %3,6-3,7`SI) CIVARINDA BEKLEDIGIMIZI BELIRTMISTIK, KI SON OVP ILE HUKUMETIN YENI PROJEKSIYONU DA 2,2 TRILYON TL`YE YUKSELTILDI. FAIZ-DISI HARCAMALARDAKI KONTROLLU ARTISA RAGMEN YAPILAN BU REVIZYON, VERGI GELIRLERININ EK STOPAJ GELIRLERINE RAGMEN HEDEFLERIN ALTINDA KALMASI VE FAIZ HARCAMALARINDAN KAYNAKLANIYOR. BU ARADA, 2026 YILI ICIN ONGORULEN %28`LIK VERGI ARTISININ %19,7`LIK DEFLATOR TAHMINININ OLDUKCA UZERINDE OLMASI, ONUMUZDEKI DONEMDE EK VERGI ARISLARI YAPILMASI, ENFLASYON MUHASEBESINDEN VAZGECILMESI GIBI BIR DIZI OLASILIGI AKLA GETIRIYOR. GEDIK YATIRIM MENKUL DEGERLER A.S. WWW.GEDIK.COM *** YASAL UYARI BURADA YER ALAN YATIRIM BILGI, YORUM VE TAVSIYELER YATIRIM DANISMANLIGI KAPSAMINDA DEGILDIR.YATIRIM DANISMANLIGI HIZMETI ARACI KURUMLAR, PORTFOY YONETIM SIRKETLERI, MEVDUAT KABUL ETMEYEN BANKALAR ILE MUSTERI ARASINDA IMZALANACAK YATIRIM DANISMANLIGI SOZLESMESI CERCEVESINDE SUNULMAKTADIR.BURADA YER ALAN YORUM VE TAVSIYELER, YORUM VE TAVSIYEDE BULUNANLARIN KISISEL GORUSLERINE DAYANMAKTADIR.BU GORUSLER MALI DURUMUNUZ ILE RISK VE GETIRI TERCIHLERINIZE UYGUN OLMAYABILIR.BU NEDENLE, SADECE BURADA YER ALAN BILGILERE DAYANILARAK YATIRIM KARARI VERILMESI BEKLENTILERINIZE UYGUN SONUCLAR DOGURMAYABILIR. 15.09.2025 16:24:13