GUNLUK BULTEN (PHILLIPCAPITAL) PIYASA GORUSU GUNAYDIN. YENI HAFTAYA ZAYIF BIR ZEMINDE BASLAYAN BIST-100 ENDEKSI, OZELLIKLE OGLEDEN SONRA ARTAN SATIS BASKISIYLA GUNU NEGATIF BOLGEDE TAMAMLADI. REUTERS’TA YER ALAN HABERDE, ABD YUKSEK MAHKEMESI’NIN HALKBANK’IN ABD’DEKI DAVASINA ILISKIN TEMYIZ TALEBINI REDDETTIGI BELIRTILDI. HABERIN ARDINDAN GENEL SATIS BASKISININ BELIRGINLESTIGI PIYASADA BANKACILIK ENDEKSI %2,5 ORANINDA GERILEDI. DUN AYRICA TCMB’NIN AYLIK FIYAT GELISMELERI RAPORU YAYIMLANDI. RAPORDA, AYLIK ENFLASYONUN ANA EGILIMININ ONCEKI AYA KIYASLA YUKSELDIGI, GIDA FIYATLARININ ZIRAI DON VE KURAKLIK KAYNAKLI ARZ YONLU ETKILER NEDENIYLE OLUMSUZ SEYRINI SURDURDUGU VE URETICI FIYAT ARTISLARININ YUKSELIS EGILIMINDE OLDUGU VURGULANDI. FIYAT ARTISLARINDA GIDA VE HIZMET KALEMLERI ONE CIKARKEN, BU ALANLARDA BASKININ DEVAM ETTIGI BELIRTILDI. BUGUN, TCMB BASKANI FATIH KARAHAN’IN TBMM PLAN VE BUTCE KOMISYONU’NDA YAPACAGI SUNUM GUNUN ONE CIKAN GELISMELERINDEN BIRI OLACAK. 08.10 ITIBARIYLA KURESEL PIYASALARDA RISK ISTAHI KARISIK. ABD VADELILERI YATAY SEYREDERKEN, ASYA TARAFINDA CIN %0,5, JAPONYA %0,4 YUKSELIS KAYDEDIYOR. EMTIALARDA ONS ALTIN 3.969 DOLAR, BRENT PETROL 65,3 DOLAR SEVIYELERINDE ISLEM GORUYOR. BIST-100 ENDEKSINDE BU SABAH HAFIF ALICILI BIR ACILIS BEKLIYORUZ. DUN ENDEKSIN 10.900 DIRENCI UZERINE YAPTIGI TEPKI DENEMESI KALICI OLAMADI VE GUNUN IKINCI YARISINDA GELEN SATISLARLA 10.800 DESTEGININ ALTINA SARKTI. KISA VADEDE 10.700 VE 10.600 SEVIYELERI DESTEK OLARAK IZLENEBILIR. YUKARI YONLU HAREKETLERDE ISE 10.900 UZERINDE KALICILIK SAGLANMASI HALINDE 11.000 SEVIYESI YENIDEN HEDEF HALINE GELEBILIR. HAK KULLANIMLARI • HKTM GENEL KURUL TOPLANTISI BUGUN GERCEKLESTIRILECEKTIR. TEDBIR KARARLARI • MARMR, TMPOL PAYLARI VBTS KAPSAMINDA 06/11/2025 TARIHLI ISLEMLERE KADAR EMIR PAKETI TEDBIRI ILE ISLEM GORECEKTIR. KAP HABERLERI • EBEBK, EBEBEK MAGAZACILIK A.S., 20 EYLUL 2024`TE DUYURDUGU KUZEY IRAK`TA MAGAZA ACMA FIZIBILITE CALISMALARININ ILK ADIMI OLARAK ERBIL`DE ILK MAGAZASININ SOZLESMESINI IMZALADI. MAGAZANIN 2026`NIN ILK CEYREGINDE ACILMASI PLANLANIYOR. BU ADIM, SIRKETIN YURT DISI BUYUME STRATEJISININ BIR PARCASI OLARAK BOLGESEL VARLIGINI GUCLENDIRMEYI VE ULUSLARARASI OPERASYONLARA KATKI SAGLAMAYI HEDEFLIYOR. • GLRMK, 10 TEMMUZ 2025 TARIHLI OZEL DURUM ACIKLAMASINDA BELIRTILDIGI UZERE GULERMAK AGIR SANAYI, POLONYA DEMIRYOLLARI`NIN SZCZYRZYC - TYMBARK BOLUMU`NDEKI DEMIRYOLU VE TUNEL YAPIM ISLERI IHALESINDE, %100 BAGLI ORTAKLIGI GULERMAK S.A.`IN DAHIL OLDUGU KONSORSIYUM ILE PKP POLSKIE LINIE KOLEJOWE S.A. ARASINDA SOZLESME IMZALANDIGINI DUYURDU. IHALE BEDELI 2.082.826.134 PLN (KDV DAHIL), GULERMAK`IN PAYINA DUSEN KISIM ISE 1.041.413.067 PLN (KDV DAHIL) OLARAK BELIRLENDI. BU BEDEL, SIRKETIN SON GELIR TABLOSUNDAKI BRUT SATIS HASILATININ %33,27`SINE KARSILIK GELMEKTEDIR. • MGROS, MIGROS TICARET A.S., EYLUL 2025`TE 9 MIGROS, 4 MIGROS JET, 2 MACROCENTER VE 1 MION OLMAK UZERE TOPLAM 16 YENI MAGAZA ILE 2 DAGITIM MERKEZINI HIZMETE ACMISTIR. 30 EYLUL 2025 ITIBARIYLA SIRKETIN TOPLAM MAGAZA SAYISI 3.730`A, TOPLAM NET SATIS ALANI ISE 2 MILYON 64 BIN METREKAREYE ULASMISTIR. MAGAZA NET SATIS ALANINDAKI YILLIK BUYUME %3,0 OLARAK GERCEKLESMISTIR. • SASA, SASA POLYESTER SANAYI A.S., ERDEMOGLU HOLDING A.S.`NIN SIRKETE ILETTIGI ACIKLAMAYI DUYURDU. 30 EYLUL 2025 VE 1 EKIM 2025 TARIHLI OZEL DURUM ACIKLAMALARINA EK OLARAK, NITELIKLI KURUMSAL YATIRIMCILARA YAPILAN PAY SATISININ TAKASININ TAMAMLANDIGI BELIRTILDI. TAKASIN TAMAMLANMASIYLA SASA POLYESTER`DEKI TOPLAM DOGRUDAN VE DOLAYLI PAY SAHIPLIGI %70,29 OLARAK KAYDEDILDI ANALIST GORUSU PHILLIPCAPITAL TURKIYE ARASTIRMA OLARAK BESLR ILE GORUSTUK. BESLR DONDURULMUS GIDA, KONSERVE VE YAG URETIMI ALANINDA FAALIYET GOSTEREN, BRUT SATISLARININ YAKLASIK %6-7’SINI YURT DISINA GERCEKLESTIREN BIR GIDA SIRKETIDIR.HATIRLAMAK GEREKIRSE BESLR, 2C25 KONSOLIDE FINANSALLARINDA YILLIK BAZDA %3 ARTISLA 6,45 MILYAR TL CIRO, YILLIK BAZDA %27 AZALISLA 731 MILYON TL FAVOK VE GECEN YILIN AYNI DONEMINDE KAYDEDILEN 162 MILYON TL KÂRA KIYASLA 262 MILYON TL ZARAR ACIKLAMISTI. DONDURULMUS GIDA TARAFINDA, SUPERFRESH MARKASIYLA PAZAR LIDERLIGINI SURDURMEYE DEVAM EDEN SIRKET, SEKTORE YAYILAN TALEP ARTISININ OLUMLU ETKISINDEN YARARLANMAYA DEVAM EDIYOR. YAG ALANINDA ISE BIZIM YAG VE TEREMYAG GIBI MARKALARLA PAZAR LIDERLIGINI KORUMAYA DEVAM EDERKEN, ONUMUZDEKI SURECTE MARGARIN BAZLI YENI BIR URUN SEGMENTI CIKARMAYI HEDEFLIYOR. SIRKET BOYLECE SIKILASAN TALEP SEBEBIYLE GORECE ZAYIF KALAN PERAKENDE CEPHESINI RAHATLATMAYI PLANLIYOR. SIRKETIN YAG FIYATLARINDAKI YATAY SEYIR DOGRULTUSUNDA HAMMADDE FIYATINA BAGLI BEKLENMEDIK BIR DURUMLA KARSILASMAYACAGINI ONGORUYORUZ. AYRICA PATATES VE KROKET TARAFINA DA ODAKLANAN SIRKETIN ONUMUZDEKI SURECTE BELIRGIN MIKTARDA OLMAYAN KROKET HATTI YATIRIM HARCAMALARINI BEKLIYORUZ. DIGER TARAFTAN, GUCLU DEVAM EDEN OPERASYONEL FAALIYETLERE KARSI, SIRKET 2025’IN ILK YARISINDA 1,9 MILYAR TL FINANSMAN GIDERI ILE BORC YUKU TASIMAYA DEVAM ETMEKTEDIR. AYRICA SIRKETIN 427 MILYON TL NET PARASAL POZISYON KAYBI GERCEKLESMISTIR. SIRKET 9.98X F/K, 0.66X PD/DD ILE 8.89X F/K, 0.72X PD/DD OLAN GECMIS PIYASA CARPANI ORTALAMALARINA KIYASLA HAFIF PRIMLI SEYRETMEKTEDIR. HIZLA BUYUYEN DONDURULMUS GIDA SEKTORUNDEKI PAZAR LIDERI KONUMUNU VE OPERASYONEL FAALIYETLERINI BEGENMEKLE BIRLIKTE, YUKSEK FINANSMAN YUKUNUN DEVAM ETMESINI BASKILAYICI BIR FAKTOR OLARAK GORMEYE DEVAM EDIYORUZ. ONUMUZDEKI SURECTE MAKROEKONOMIK CERCEVEDE REEL FAIZLERIN NORMALLESMESINI VE SIRKETIN BORC YUKUNUN AZALMASINI ONEMLI KATALIZORLER OLARAK TAKIP EDECEGIZ. • PHILLIPCAPITAL TURKIYE ARASTIRMA OLARAK KRVGD ILE GORUSTUK. KRVGD YUMUSAK SEKER, JELLY VE MARSHMELLOW BENZERI SEKERLEME URETIMI ALANINDA FAALIYET GOSTEREN, ABD VE INGILTERE KANALLARI BASTA OLMAK UZERE, SATISLARININ %70- 75’INI YURT DISINA GERCEKLESTIREN BIR SIRKETTIR.* 4 ADET TURKIYE’DE, 3 ADET POLONYA’DA VE 1 ADET MISIR’DA URETIM TESISI ILE TOPLAMDA 125 BIN TON URETIM KAPASITESINE SAHIPTIR. SIRKET, POLONYA’DAKI YENIDEN YAPILANMA SURECINI TAMAMLAMIS VE 5 MILYON EURO YATIRIMLA DEVREYE ALINAN YENI JELLY HATTI ILE URETIM KAPASITESINI ARTIRMISTIR. POLONYA TARAFINDA YUKSEK MARJLI OTC URUNLERIN CIRO ICINDEKI PAYI %35 SEVIYESINE ULASMISTIR. 2024’TE DEVREYE ALINAN MISIR TESISI ILE BIRLIKTE AFRIKA PAZARINA YONELIK IHRACAT POTANSIYELI DE ARTMIS, DUSUK IS GUCU VE GUMRUK AVANTAJLARIYLA BU TESISIN UZUN VADEDE MALIYET AVANTAJI YARATMASI BEKLENMEKTEDIR. TURKIYE OPERASYONLARI ISE 20 MILYON DOLAR TUTARLI MANISA GES YATIRIMI SAYESINDE ENERJI MALIYETLERINDE ONEMLI BIR DUSUS SAGLAMAKTADIR. KRVGD, 2025’IN 2. CEYREGINDE 3,6 MILYAR TL CIRO, 412 MILYON TL FAVOK VE 167 MILYON TL NET ZARAR ACIKLAMISTIR. CIRO YILLIK %6,5, FAVOK %36 ARTARKEN, NET ZARAR KUR FARKI VE AMORTISMAN GIDERLERINDEKI ARTIS NEDENIYLE BUYUMUSTUR. YILIN ILK YARISINDA TONAJ BAZINDA BUYUME %14 SEVIYESINDE GERCEKLESMIS, JELLY SEGMENTI TOPLAM SATISLARIN %59’UNU OLUSTURMUSTUR. POLONYA SATIS GELIRLERI DOLAR BAZINDA %36 ARTISLA 46 MILYON ABD DOLARI’NA ULASMISTIR. SIRKETIN BRUT KÂRLILIGINDA TURKIYE TARAFINDA URETIM ARTISI VE YILLIK 150 MILYON TL FAVOK KATKISI BULUNAN GES YATIRIMININ ETKISIYLE IYILESME GORULURKEN, FAVOK MARJI POLONYA’DAKI DUSUK KÂRLILIK NEDENIYLE SINIRLI KALMISTIR. AYRICA FINANSMAN TARAFINDA BORC YUKUNUN YUKSEK SEYRI DEVAM ETMEKTEDIR. 2.CEYREK SONU ITIBARIYLA NET DOVIZ POZISYONU 4,1 MILYAR TL DUZEYINDEDIR. ONUMUZDEKI SURECTE ONEMLI YATIRIM HARCAMASI OLARAK ABD’DEKI DEPO HARCAMASI GORULMEKTEDIR. ANCAK ABD’DEKI DEPO YATIRIMININ ZAMANA YAYILAN ODEME YAPISI ITIBARIYLA KISA VADEDE LIKIDITE RISKI OLUSTURMAYACAGINI ONGORUYORUZ. SIRKETIN 2026 YILINA KADAR ODAK NOKTASI, YATIRIMLARIN TAMAMLANMASIYLA BORCLULUGUN AZALTILMASI VE FAVOK MARJ ARTISINA EN BUYUK KATKI SAGLAYACAK OLAN KAPASITE KULLANIM ORANININ YUKSELTILMESI OLACAKTIR. KRVGD SU ANDA 0,89X PD/DD ILE SON 6 AY ORTALAMASI OLAN 0,85X PD/DD CARPANINA KIYASLA SINIRLI PRIMLI SEYRETMEKTEDIR PAZARDAKI BUYUME POTANSIYELI VE GUCLU IHRACAT PAYI OLUMLUDUR. ANCAK FINANSMAN YUKU VE MISIR & POLONYA KAYNAKLI KÂRLILIK SINIRLILIGI KISA VADEDE RISK OLUSTURMAKTADIR. BU CERCEVEDE KRVGD ICIN GORUNUMUMUZ NOTRDUR. • PETKM (HAFIF POZITIF) ETILEN-NAFTA SPREAD`I GECEN HAFTA ONCEKI HAFTAYA KIYASLA 38 USD ARTISLA 204 USD OLDU. BU HAREKETLE ONCEKI HAFTA GORULEN AZALISI (-48 USD) KISMEN TELAFI EDEREK SON CEYREGE KISMEN OLUMLU BIR BASLANGIC YAPTI. BUNUNLA BIRLIKTE PLATTS KURESEL PETROKIMYA ENDEKSI HENUZ OLUMLU BIR SINYAL VERMIYOR. PETKM`IN KÂRLILIGINDA BELIRGIN BIR TOPARLANMA ICIN ERKEN OLMAKLA BIRLIKTE HAFTALIK VERI HAFIF POZITIF OLARAK DEGERLENDIRILEBILIR. • KRDMD (-) CIN KAYNAKLI HAFTALIK URUN FIYATLARI BILGISINI PAYLASTI. SON 1 HAFTADA INSAAT CELIGI, KUTUK VE KANGAL FIYATLARINDA YATAY SEYIRLER DIKKAT CEKIYOR. CIN’DE 1 EKIM’DE BASLAYAN ULUSAL TATIL, 9 EKIM’E KADAR DEVAM EDECEK. TATIL DONEMI NEDENIYLE URETIM VE TICARET FAALIYETLERINDE GORULEN YAVASLAMA, FIYATLARIN SINIRLI HAREKET ETMESINE NEDEN OLMAKTA. TATIL SONRASINDA ISE CELIK TALEBININ YENIDEN CANLANMA POTANSIYELI ILE BIRLIKTE KISA VADEDE FIYATLARDA BIR MIKTAR TOPARLANMA GORULEBILIR. BUNUNLA BIRLIKTE KURESEL CELIK TALEBINDE DEVAM EDEN ZAYIF GORUNUM, CIN LIMANLARINDAKI STOK YOGUNLUGU VE GUCLU ARZIN DAHA DA ARTACAGINA DAIR ENDISELER ILE CELIK MARJLARININ YENIDEN ZAYIFLAMAYA BASLAMASI FIYATLARIN YUKARI YONLU POTANSIYELINI SINIRLAMAYA DEVAM EDIYOR. ORTA-UZUN VADEDE CIN’IN IC TALEP DINAMIKLERI VE YONETIMIN ALTYAPI YATIRIMLARINA YONELIK OLASI TESVIK ADIMLARININ TALEP TARAFINI DESTEKLEYICI OLMASI VE NIHAI CELIK FIYATLARINDA KADEMELI BIR TOPARLANMAYI BERABERINDE GETIRMESINI BEKLIYORUZ. • AKSEN (POZITIF) AKSA ENERJI BUGUN SAAT 14.00`DA BIR ANALIST TOPLANTISI DUZENLEYECEK. SIRKETIN ONUMUZDEKI DONEMLERDE ENERJI SEKTORUNDEN POZITIF AYRISMASINI BEKLIYORUZ. AKSA ENERJI`NIN 2025 YILI ICIN 11,0 MILYAR TL FAVOK HEDEFI BULUNMAKTADIR. PHILLIPCAPITAL OLARAK ISE SIRKETIN 12,0 MILYAR TL FAVOK ELDE EDEREK HEDEFLERINI ASACAGINI TAHMIN EDIYORUZ. GUNLUK HISSE ONERILERI PETKM HEDEF FIYAT: 19,50 ZARAR KES: 18,65 TCELL HEDEF FIYAT: 101,0 ZARAR KES: 97,50 TOASO HEDEF FIYAT: 276 ZARAR KES: 264,75 PHILLIPCAPITAL MENKUL DEGERLER A.S. HTTPS://WWW.PHILLIPCAPITAL.COM.TR/ *** YASAL UYARI BURADA YER ALAN YATIRIM BILGI, YORUM VE TAVSIYELER YATIRIM DANISMANLIGI KAPSAMINDA DEGILDIR.YATIRIM DANISMANLIGI HIZMETI ARACI KURUMLAR, PORTFOY YONETIM SIRKETLERI, MEVDUAT KABUL ETMEYEN BANKALAR ILE MUSTERI ARASINDA IMZALANACAK YATIRIM DANISMANLIGI SOZLESMESI CERCEVESINDE SUNULMAKTADIR.BURADA YER ALAN YORUM VE TAVSIYELER, YORUM VE TAVSIYEDE BULUNANLARIN KISISEL GORUSLERINE DAYANMAKTADIR.BU GORUSLER MALI DURUMUNUZ ILE RISK VE GETIRI TERCIHLERINIZE UYGUN OLMAYABILIR.BU NEDENLE, SADECE BURADA YER ALAN BILGILERE DAYANILARAK YATIRIM KARARI VERILMESI BEKLENTILERINIZE UYGUN SONUCLAR DOGURMAYABILIR. 07.10.2025 09:22:03