TCMB PIYASA KATILIMCILARI ANKETI DEGERLENDIRMESI (ALNUS YATIRIM) U TCMB’NIN 2025 EKIM DONEMINE AIT ‘PIYASA KATILIMCILARI ANKETI’NIN SONUCLARINA GORE • CARI AY(EKIM) ICIN ‘AYLIK TUFE’ BEKLENTISI YUZDE 2,34 DUZEYINDE SEKIL BULMUS. CARI YIL(2025) SONU ‘SENELIK TUFE’ BEKLENTISI YUZDE 29,86’DAN YUZDE 31,77’YE YUKSELIRKEN, 2026 YIL SONU ‘SENELIK TUFE’ BEKLENTISI DE YUZDE 20,75 SEVIYESINDEN YUZDE 22,13 DUZEYINE ARTIS GOSTERMIS DURUMDA. • CARI YIL SONU ICIN DOLAR KURU(USDTRY) BEKLENTISI 43,8644 TL’DEN 43,5632 TL’YE REVIZE OLURKEN, 12 AY SONRASI ICIN KUR BEKLENTISI ISE 49,7515 TL DUZEYINDE SEKIL BULDU. • CARI ISLEMLER DENGESI’NE ILISKIN, 2025 YIL SONU ICIN 20,9 MILYAR DOLARLIK ACIK(-) BEKLENTISINDEN 20,8 MILYAR DOLARLIK ACIK(-) TAHMININE REVIZE YAPILMIS. 2026 YILSONUNDA ISE CARI ACIGIN(-) 25,4 MILYAR DOLAR DUZEYINDE(ONCEKI TAHMIN 25,5 MILYAR DOLAR ACIK) GERCEKLESMESI ONGORULMEKTE. • TURKIYE EKONOMISININ GSYIH BUYUMESINE ILISKIN ONGORULERE BAKTIGIMIZDA 2025 ICIN GECTIGIMIZ AY YUZDE 3,2 DUZEYINDE YER ALAN BEKLENTI, BU ANKET DONEMINDE YUZDE 3,3’E YUKSELTILMIS DURUMDA., 2026 YILI ICIN GSYIH BUYUME BEKLENTISI DE YUZDE 3,7’DEN YUZDE 3,8’E REVIZE YAPILMIS. • TCMB’NIN, SON PPK TOPLANTISINDA YUZDE 40,50 DUZEYINE INDIRDIGI POLITIKA FAIZI(1 HAFTA VADELI REPO IHALE FAIZ ORANI)’NE ILISKIN ILK PARA POLITIKASI KURULU(PPK) TOPLANTISI ICIN FAIZIN 150 BAZ PUAN DAHA INDIRILMESI BEKLENIRKEN, IKINCI VE UCUNCU PPK TOPLANTILARINDA DA 150’SER BAZ PUAN CIVARINDA INDIRIM YAPILACAGI VE CARI YIL SONUNDA POLITIKA FAIZININ YUZDE 37,66 DUZEYINDE YER BULACAGI ONGORULMEKTE. GELECEK YIL SONU ICIN BEKLENTI ISE YUZDE 26,17 SEVIYESINDE BULUNUYOR. DEGERLENDIRMEMIZ U ANKETTE EKIM AYI ENFLASYONUNA ILISKIN YUZDE 2,34 DUZEYINDEKI BEKLENTI EYLUL AYINDAKI EGITIM ANA HARCAMA GRUBUNDA OLUSAN GUCLU FIYAT ARTISLARININ BU AYDA DA DEVAMI VE MEVSIMSEL OLARAK GIYIM VE GIDA ANA HARCAMA GRUBUNDA BEKLENEN ARTISLARLA BIRLIKTE OLUSMASINI BEKLEDIGIMIZ ENFLASYON DUZEYININ(ONGORUMUZ YUZDE 2.10 CIVARINDA BIR ENFLASYON ARTISINA ISARET EDIYOR) UZERINDE YER ALMAKTA. ANKETTE YUZDE 31,77 DUZEYINDE BULUNAN SENE SONU YILLIK TUFE ONGORUSU DE BIZIM BEKLENTIMIZ OLAN YUZDE 31,40 SEVIYESININ BIR MIKTAR UZERINDE YER ALIYOR. U SU AN, YUZDE 40,50 DUZEYINDEKI TCMB POLITIKA FAIZI’NE ILISKIN OLARAK 23 EKIM’DEKI ILK PPK TOPLANTISI ICIN ANKETTE 150 BAZ PUANLIK INDIRIM BEKLENIRKEN, BIZ ISE FAIZIN SABIT KALACAGINI ONGORMEKTEYIZ. SENE SONU ICIN ANKETTE YER ALAN YUZDE 37,66’LIK TAHMIN DE, BIZIM YUZDE 38,00 SEVIYESINDEKI ONGORUMUZDEN DAHA IYIMSER KONUMDA. U SENENIN ILK 7 AYINDA GELEN CARI ISLEMLER DENGESI VERILERI, CARI ACIK ACISINDAN BOZULMA EMARELERI GOSTERMEKLE BERABER AGUSTOS AYINDA TURIZM ETKISI ILE YUKSEK BIR FAZLA VERILMESI, BU OLUMSUZ GORUNUMU BIR MIKTAR AZALTMIS DURUMDA. CARI ISLEM DENGESI’NE ILISKIN OLARAK TAHMINIMIZI ANKETTEKI 20,8 MILYAR DOLARLIK ACIK BEKLENTISINDEN DAHA DUSUK BIR ACIK GELEBILECEGI(19 MILYAR DOLARLIK ACIK) SEKLINDE KORUYORUZ. SON OLARAK 2025 YILI GSYIH BUYUMESINE ILISKIN ANKETTE YUZDE 3,3 DUZEYINDEKI ONGORUYE KARSIN, TURKIYE EKONOMISININ YUZDE 3,4 CIVARINDA BUYUMESINI BEKLEMEKTEYIZ ALNUS YATIRIM MENKUL DEGERLER A.S WWW.ALNUSYATIRIM.COM *** YASAL UYARI BURADA YER ALAN YATIRIM BILGI, YORUM VE TAVSIYELER YATIRIM DANISMANLIGI KAPSAMINDA DEGILDIR.YATIRIM DANISMANLIGI HIZMETI ARACI KURUMLAR, PORTFOY YONETIM SIRKETLERI, MEVDUAT KABUL ETMEYEN BANKALAR ILE MUSTERI ARASINDA IMZALANACAK YATIRIM DANISMANLIGI SOZLESMESI CERCEVESINDE SUNULMAKTADIR.BURADA YER ALAN YORUM VE TAVSIYELER, YORUM VE TAVSIYEDE BULUNANLARIN KISISEL GORUSLERINE DAYANMAKTADIR.BU GORUSLER MALI DURUMUNUZ ILE RISK VE GETIRI TERCIHLERINIZE UYGUN OLMAYABILIR.BU NEDENLE, SADECE BURADA YER ALAN BILGILERE DAYANILARAK YATIRIM KARARI VERILMESI BEKLENTILERINIZE UYGUN SONUCLAR DOGURMAYABILIR. 17.10.2025 10:53:10