YURTDISI PIYASLAR (PHILLIPCAPITAL) GLOBAL PIYASALARDA GUNDEM ` ABD BASKANI DONALD TRUMP`IN CIN ILE YURUTTUGU TICARET GORUSMELERINDE ILERLEME ACIKLAMASININ UZERINDEN YALNIZCA BIR AY GECMESINE RAGMEN, IKI ULKE SIMDI LIDERLER ZIRVESININ IPTAL OLMAMASI ICIN CABALIYOR. EKIM BASINDA PEKIN`IN NADIR TOPRAK ELEMENTLERINE YONELIK IHRACAT KISITLAMALARINI GENISLETMESIYLE GERILIM YENIDEN TIRMANDI. WASHINGTON TARAFI BU ADIMI EKONOMIK SAVAS OLARAK NITELENDIRIRKEN, TRUMP BASARISIZ OLUNMASI HALINDE %100 GUMRUK VERGISI TEHDIDINI YINELEDI. ABD HAZINE BAKANI SCOTT BESSENT VE CIN BASBAKAN YARDIMCISI HE LIFENG`IN BU HAFTA MALEZYA`DA YAPACAGI TOPLANTI, ZIRVE ONCESI SON DIPLOMATIK GIRISIM OLARAK GORULUYOR. ` ABD BASKANI DONALD TRUMP, UKRAYNA SAVASINA YONELIK ARTAN RAHATSIZLIKLARIN ARDINDAN RUSYA`NIN IKI BUYUK PETROL DEVI LUKOIL VE ROSNEFT`E YONELIK KAPSAMLI YAPTIRIMLAR ACIKLADI. TRUMP YONETIMININ IKINCI DONEMINDE UYGULANAN ILK DOGRUDAN YAPTIRIMLAR KAPSAMINDA BU SIRKETLERIN VE YAKLASIK 30 BAGLI KURULUSUN ULUSLARARASI FINANS SISTEMINE ERISIMI TAMAMEN ENGELLENECEK. BU ADIM, MOSKOVA`YA ARTIK SABRIN TUKENDIGI MESAJI OLARAK DEGERLENDIRILIYOR. KARARIN ARDINDAN BRENT PETROL FIYATI %5`TEN FAZLA ARTIS GOSTERDI. HAZINE BAKANI SCOTT BESSENT, MUTTEFIKLERI DE YAPTIRIMLARA KATILMAYA CAGIRIRKEN, YABANCI FINANS KURUMLARININ RUS ENERJI SIRKETLERIYLE ISLEM YAPMALARI HALINDE IKINCIL YAPTIRIMLARLA KARSILASABILECEGI UYARISINDA BULUNDU. YAPTIRIMLARIN RUSYA`NIN ENERJI GELIRLERINI CIDDI BICIMDE ZAYIFLATMASI VE PUTIN`I MUZAKERE MASASINA CEKMEYE ZORLAMASI BEKLENIYOR. AB VE INGILTERE DE BENZER SEKILDE LUKOIL VE ROSNEFT`E YONELIK YENI YAPTIRIM PAKETLERINI ONAYLADI. ` ABD`DE TRUMP YONETIMI, KRITIK TEKNOLOJI ALANLARINDA DEVLETIN DOGRUDAN HISSEDAR OLABILECEGI YENI BIR FINANSMAN MODELINI HAYATA GECIRIYOR. IONQ, RIGETTI COMPUTING VE D-WAVE QUANTUM GIBI KUANTUM BILISIM SIRKETLERI, TICARET BAKANLIGI`NDAN EN AZ 10 MILYON$ TUTARINDA FEDERAL FON KARSILIGINDA HISSE PAYI VERMEYI MUZAKERE EDIYOR. QUANTUM COMPUTING INC. VE ATOM COMPUTING DE BENZER ANLASMALARI DEGERLENDIRIYOR. BU ADIM, YONETIMIN VERGI MUKELLEFLERININ PARASINI KULLANDIGI SEKTORLERDE DEVLETIN KAR POTANSIYELINDEN PAY ALMASI GEREKTIGI YONUNDEKI POLITIKASINI YANSITIYOR. DAHA ONCE INTEL`DE %10`A YAKIN PAY SAHIBI OLAN WASHINGTON YONETIMI, NADIR TOPRAK ELEMENTLERI VE LITYUM URETICILERIYLE DE BENZER HISSE BAZLI ANLASMALAR YAPMISTI. KUANTUM BILISIM, ILAC KESFI VE MALZEME BILIMI GIBI ALANLARDA DEVRIM YARATMA POTANSIYELI NEDENIYLE STRATEJIK TEKNOLOJI OLARAK GORULUYOR. GORUSMELER, TICARET BAKAN YARDIMCISI PAUL DABBAR LIDERLIGINDE SURUYOR. ` TESLA, 3C25`TE GECTIGIMIZ YILIN AYNI DONEMINE KIYASLA %12 ARTISLA 28 MILYAR$ HASILAT VE %31 AZALISLA HISSE BASINA 0,50$ KAZANC ELDE ETMISTIR. PIYASA BEKLENTILERI SIRASIYLA 26,5 MILYAR$ HASILAT VE HISSE BASINA 0,56$ KAZANC YONUNDEYDI. OTOMOTIV SATISLARI %6 BUYUME KAYDEDEREK 21,2 MILYAR$ KAZANC, ENERJI URETIMI VE DEPOLAMA KAZANCI %44`LUK ARTISLA 2,4 MILYAR$`A YUKSELDI VE HIZMET/DIGER KAZANCLAR %25 ARTISLA 2,8 MILYAR$`A ULASTI. FAALIYET KAR MARJI 501 BAZ PUANLIK DARALMAYLA %5,8`E, FAVOK MARJI 348 BAZ PUAN DARALMAYLA %15 SEVIYESINE GERILEDI. OTE YANDAN SERBEST NAKIT AKISI REKOR SEVIYEDE 4 MILYAR$ OLARAK ACIKLANDI. SIRKET, FSD V14 SURUMUNU DEVREYE ALARAK ROBOTAXI HIZMETININ MODELINI GENISLETTI VE AUSTIN ILE SAN FRANCISCO KORFEZ BOLGESI`NDE FILO VE HIZMET ALANINI BUYUTTU. SAMSUNG ILE ABD`DE ILERI SEVIYE YAPAY ZEKA CIPI URETIMI ICIN ANLASMA IMZALANIRKEN, TOPLAM YAPAY ZEKA EGITIM KAPASITESI 81 BIN H100 ESDEGERINE ULASTI. ROBOTAXI IOS UYGULAMASI ABD VE KANADA GENELINDE KULLANIMA ACILDI. AYRICA ARACLARA `GROK` YAPAY ZEKA ASISTANI, `DUSUK GUC MODU` VE MUZIKLE SENKRONIZE IC AYDINLATMA OZELLIKLERI EKLENDI. MODEL 3 VE MODEL Y ICIN ENERJI VERIMLILIGI ODAKLI YENI BATARYA VE AKTARMA ORGANI TANITILIRKEN, TEXAS`TAKI LITYUM RAFINERISININ 4C25`TE, NEVADA`DAKI LFP HATLARININ 1C26`DA URETIME BASLAMASI PLANLANIYOR. ENERJI SEGMENTI, REKOR DUZEYDE ENERJI DEPOLAMA KURULUMUYLA 1,1 MILYAR$ BRUT KAR ELDE ETTI. YENI MEGABLOCK SISTEMIYLE DAHA HIZLI VE DUSUK MALIYETLI SEBEKE BAGLANTISI HEDEFLENIYOR. SIRKET, 3.500`DEN FAZLA YENI SUPERCHARGER ISTASYONU EKLEYEREK AGI %18 BUYUTTU VE 500 KW`YE KADAR SARJ DESTEGI SAGLAYAN V4 SUPERCHARGER KABINLERINI DEVREYE ALDI. TESLA, 2026 ITIBARIYLA CYBERCAB, TESLA SEMI VE MEGAPACK 3`UN SERI URETIMINE BASLAMAYI, ILK OPTIMUS URETIM HATTINI DA AYNI DONEME KADAR FAALIYETE GECIRMEYI PLANLIYOR. ` FREEPORT-MCMORAN, 3C25`TE GECTIGIMIZ YILIN AYNI DONEMINE KIYASLA %3 ARTISLA 6,97 MILYAR$ HASILAT VE %28 ARTISLA HISSE BASINA 0,46$ KAZANC ELDE ETMISTIR. PIYASA BEKLENTISI SIRASIYLA 6,71 MILYAR$ HASILAT VE HISSE BASINA 0,42$ KAZANC YONUNDEYDI. FREEPORT-MCMORAN`IN 3. CEYREKTE BAKIR SATISLARI BEKLENTILERIN %1 ALTINDA, ALTIN SATISLARI ISE %4 ALTINDA GERCEKLESTI. SIRKETIN FAALIYETLERI, ENDONEZYA`DAKI 8 EYLUL`DEKI KAZANIN ARDINDAN URETIMIN GECICI OLARAK DURMASIYLA SINIRLI KALDI. ORTALAMA BAKIR FIYATI 4,68$/LB, ALTIN 3.539$/ONS, MOLIBDEN 24,07$/LB SEVIYESINDE GERCEKLESTI. BIRIM NAKIT MALIYET 1,40$/LB ILE BEKLENTILERDEN IYI GELDI. OPERASYONEL NAKIT AKISI 1,7 MILYAR$, SERMAYE HARCAMALARI 1,1 MILYAR$ SEVIYESINDE GERCEKLESTI. 2025 GENELI ICIN 3,5 MILYAR LB BAKIR, 1,05 MILYON ONS ALTIN VE 82 MILYON LB MOLIBDEN SATISI ONGORULURKEN, 4C25`TE ENDONEZYA`DAN SINIRLI KATKI BEKLENIYOR. ` SAP SE, 3C25`TE GECTIGIMIZ YILIN AYNI DONEMINE KIYASLA %7 ARTISLA 9 MILYAR€ HASILAT VE %29 ARTISLA HISSE BASINA 1,59€ KAZANC ELDE ETTI. BEKLENTILER SIRASIYLA 9,1 MILYAR€ HASILAT VE HISSE BASINA 1,5€ KAZANC YONUNDEYDI. SIRKETIN BULUT GELIRI %22 ARTISLA 5,29 MILYAR€`YA ULASIRKEN, BULUT BRUT KAR MARJI %75,1 OLDU. FAALIYET KARI %14 ARTISLA 2,57 MILYAR€`YA YUKSELDI. BULUT VE YAZILIM GELIRLERI TOPLAMI 8,02 MILYAR€ OLURKEN, MEVCUT BULUT BACKLOG %23 ARTISLA 18,8 MILYAR€`A YUKSELDI. 2025 YILI BEKLENTILERI KAPSAMINDA SAP, SABIT KUR BAZINDA %26-28 BULUT GELIRI BUYUMESI VE %26-30 FAALIYET KARI ARTISI ONGORUYOR UCRETSIZ NAKIT AKISININ 8,0-8,2 MILYAR€, FAALIYET KARININ 10,3-10,6 MILYAR€, BULUT GELIRININ 21,6-21,9 MILYAR€ SEVIYELERINDE OLACAGI TAHMIN EDILIYOR ` T-MOBILE 3C25 FINANSAL SONUCLARINDA GECTIGIMIZ YILIN AYNI DONEMINE KIYASLA %9 ARTISLA 21,96 MILYAR$ HASILAT VE %7,7 DUSUSLE HISSE BASINA 2,41$ KAZANC ELDE ETMISTIR. PIYASA BEKLENTILERI SIRASIYLA 21,91 MILYAR$ HASILAT VE HISSE BASI 2,40$ KAZANC YONUNDEYDI. T-MOBILE BU CEYREKTE 2,3 MILYON NET FATURALI MUSTERI KAZANARAK BU ALANDA SEKTOR LIDERI OLMAYA DEVAM EDIYOR. SIRKET %5,6 ARTISLA 8,7 MILYAR$ DUZELTILMIS FAVOK ELDE ETMISTIR. OPERASYONEL FAALIYETLERDEN ELDE EDILEN NAKIT AKISI %21 ARTISLA 7,5 MILYAR$`A ULASIRKEN, SERBEST NAKIT AKISI 4,8 MILYAR$ OLARAK ONE CIKIYOR. SIRKET YONETIMI BILANCO SONRASI 2025 MALI YILINDA 6,1 - 6,4 MILYON FATURALI NET MUSTERI KAZANIMINI 7,2 - 7,4 MILYONA, DUZELTILMIS FAVOK 33,3 - 33,7 MILYAR$`DAN 33,7 - 33,9 MILYAR$`A (2024: 31,8 MILYAR$) YUKARI YONLU REVIZE EDILDI. ` HONEYWELL, 3C25`TE GECTIGIMIZ YILIN AYNI DONEMINE KIYASLA %7 ARTISLA 10,4 MILYAR$ HASILAT VE %9 ARTISLA HISSE BASINA 2,82$ KAZANC ELDE EDEREK SIRASIYLA 10,15 MILYAR$ HASILAT VE HISSE BASINA 2,56$ KAZANC YONUNDEKI PIYASA BEKLENTILERINI ASMISTIR. GUCLU TALEP SAYESINDE SIPARISLER %22 ARTIS GOSTERDI. HAVACILIK TEKNOLOJILERI SEGMENTI %12 ORGANIK BUYUME KAYDEDERKEN, TICARI BAKIM SATISLARI %19, SAVUNMA VE UZAY GELIRLERI %10 ARTIS GOSTERDI. BU SEGMENTIN FAALIYET KAR MARJI 160 BAZ PUAN DARALARAK %26,1`E GERILEDI. ENDUSTRIYEL OTOMASYON GELIRLERI %1 ARTARKEN, SAGLIK SENSORLERINDEKI GUCLU TALEP SAYESINDE SENSOR SATISLARI %6 YUKSELDI. BINA OTOMASYONU SEGMENTI %7 ORGANIK BUYUME SAGLARKEN, YANGIN GUVENLIGI URUNLERI UST USTE DORDUNCU CEYREKTE CIFT HANELI ARTIS KAYDETTI, MARJ 80 BAZ PUAN GENISLEYEREK %26,7`YE CIKTI. ENERJI VE SURDURULEBILIRLIK COZUMLERI TARAFINDA GELIRLER %2 AZALDI. ILERI MALZEMELER %5 ARTTI. SIRKET, SOLSTICE ADVANCED MATERIALS BOLUMUNUN 30 EKIM 2025`TEKI AYRISMA SURECINI DE HESABA KATARAK 2025 MALI YILI ICIN ORGANIK BUYUME VE HISSE BASINA KAZANC BEKLENTILERINI YUKARI YONLU REVIZE ETTI. AYRICA HONEYWELL, 2026`NIN ILK CEYREGINDEN ITIBAREN DEVREYE GIRECEK YENI SEGMENT YAPISINI DUYURDU. BU YAPI, AYRISMA SONRASI DONEMDE SIRKETIN OTOMASYON ODAKLI SAF IS MODELI STRATEJISINI DESTEKLEYECEK SEKILDE SADELESTIRILMIS VE UYUMLU IS ALANLARINA GORE YENIDEN TASARLANDI. ` INTERNATIONAL BUSINESS MACHINES CORPORATION, 3C25`TE GECEN YILIN AYNI DONEMINE KIYASLA %9 ARTISLA 16,3 MILYAR$ HASILAT VE %15 ARTISLA HISSE BASINA 2,65$ KAZANC ELDE EDEREK SIRASIYLA 16,1 MILYAR$ VE 2,41$`LIK PIYASA BEKLENTILERINI ASTI. SERBEST NAKIT AKISI %15 ARTISLA 2,37 MILYAR$`A YUKSELDI. SEGMENT BAZINDA YAZILIM GELIRLERI %9 ARTISLA 7,2 MILYAR$, DANISMANLIK GELIRLERI %2 ARTISLA 5,3 MILYAR$, ALTYAPI GELIRLERI ISE %15 ARTISLA 3,6 MILYAR$ SEVIYESINDE GERCEKLESTI. HIBRIT ALTYAPI GELIRLERI %26 ARTARKEN, IBM Z SATISLARI %59 ARTTI. CEO ARVIND KRISHNA, YAPAY ZEKA IS PORTFOYUNUN 9,5 MILYAR$`I ASTIGINI BELIRTEREK SIRKETIN TUM SEGMENTLERDE GUCLU BUYUME KAYDETTIGINI VE VERIMLILIK ARTISI SAGLADIGINI VURGULADI. IBM, 2025 MALI YILI ICIN GELIR ARTISI BEKLENTISINI %5`IN UZERINE, SERBEST NAKIT AKISI TAHMININI ISE YAKLASIK 14 MILYAR$`A YUKSELTTI. ` LAM RESEARCH CORPORATION, 3C25 FINANSAL SONUCLARINDA GECTIGIMIZ YILIN AYNI DONEMINE KIYASLA %3 ARTISLA 5,3 MILYAR$ REKOR HASILAT VE %46 ARTISLA HISSE BASINA 1,26$ KAZANC ELDE EDEREK SIRASIYLA 5,22 MILYAR$ HASILAT VE HISSE BASINA 1,21$ KAZANC YONUNDEKI BEKLENTILERI ASTI. BRUT KAR MARJI REKOR SEVIYEDE %50,6`YA ULASIRKEN, FAALIYET KAR MARJI DA REKOR KIRARAK %35`E ULASMISTIR. CEO TIM ARCHER, YAPAY ZEKA ODAKLI YARI ILETKEN URETIM SURECLERINDEKI DONUSUMUN LAM ICIN BUYUK FIRSATLAR YARATTIGINI VE SIRKETIN GENISLEYEN URUN PORTFOYUYLE UZUN VADELI BUYUME ICIN GUCLU BIR KONUMDA OLDUGUNU BELIRTTI. SIRKET, JAPONYA`DAKI TESLIMATLAR ICIN HENUZ GELIR OLARAK KAYDEDILMEYEN 131 MILYON$ TUTARINDA EK GELIR POTANSIYELINE SAHIP. SUNCOR ENERGY INC. (NYSE: SU) SIRKET PROFILI VE FINANSAL BILGILER SUNCOR ENERGY KATRAN KUMUNDAN PETROL URETIMI FAALIYETLERININ YANINDA, BENZIN, ASFALT VE PETROKIMYA URUNLERINE YONELIK RAFINERILER ISLETEN KANADA MERKEZLI BIR ENERJI SIRKETIDIR. SUNCOR ENERGY, 5 AGUSTOS`TA ACIKLADIGI 2025 YILI 2. CEYREK FINANSAL SONUCLARINDA GECEN YILIN AYNI DONEMINE %24 AZALISLA HISSE BASINA 0,93C$ KAZANC ELDE ETMISTIR. DUSEN PETROL FIYATLARI NEDENIYLE KAR GERILERKEN, ARTAN URETIM VE YUKSEK RAFINERI KULLANIMI OPERASYONEL SONUCLARI DESTEKLEDI. SIRKETIN TOPLAM YUKARI AKIS URETIMI GECTIGIMIZ YILIN AYNI DONEMINE KIYASLA %4,9 ARTISLA 808 BIN VARIL/GUN ILE REKOR IKINCI CEYREK SEVIYESINE ULASTI. PETROL ESLENIGI KATRAN KUMU URETIMI 860,8 BIN VARIL/GUN OLURKEN, FIREBAG SAHASINDA REKOR URETIM KAYDEDILDI. RAFINERI KULLANIMI %95 SEVIYESINDE GERCEKLESEREK GECEN YILKI %92`NIN UZERINE CIKTI. RAFINERI URETIMI 442 BIN VARIL/GUN VE RAFINE URUN SATISLARI 600,5 BIN VARIL/GUN ILE SIRKET TARIHININ EN YUKSEK IKINCI CEYREK SEVIYESINE ULASTI. BU PERFORMANS, PLANLI BAKIM FAALIYETLERININ ZAMANINDA VE VERIMLI SEKILDE TAMAMLANMASIYLA DESTEKLENDI. SUNCOR 2. CEYREKTE 981 MILYON C$ SERBEST NAKIT AKISI YARATTI. 750 MILYON C$ DEGERINDE HISSE GERI ALIM VE 700 MILYON C$ TEMETTU ODEMESI GERCEKLESTIREN SIRKET, HISSEDARLARINA TOPLAMDA 1,45 MILYAR C$ IADE ETMISTIR. NET BORC SEVIYESI 7,67 MILYAR C$`A GERILEYEREK YILLIK BAZDA YAKLASIK 1,4 MILYAR C$ AZALDI. SIRKET, GUCLU OPERASYONEL UYGULAMA PERFORMANSINA VE SERMAYE DISIPLININE BAGLI OLARAK 2025 YILI SERMAYE HARCAMA TAHMININI 400 MILYON C$ DUSURDU. CEO RICH KRUGER, BAKIM VE MODERNIZASYON CALISMALARININ PLANLANANDAN ONCE TAMAMLANMASININ URETIM REKORLARINDA BELIRLEYICI OLDUGUNU VURGULARKEN, YILIN IKINCI YARISINDA GUCLU URETIM VE NAKIT AKISI TRENDININ SURMESINI BEKLEDIKLERINI BELIRTTI. TEKNIK GORUNUS 37,90$ YATAY TRENDINDEN VE 38,25$ SEVIYESINE DENK GELEN 200 GUNLUK HAREKETLI ORTALAMASINDAN TEPKI ALAN SU, 37,75$ ZARAR KES CALISTIRMAK KAYDIYLA SIRASIYLA 43$ VE 45$ DIRENCLERI HEDEFLENEBILIR. PHILLIPCAPITAL MENKUL DEGERLER A.S. HTTPS://WWW.PHILLIPCAPITAL.COM.TR/ *** YASAL UYARI BURADA YER ALAN YATIRIM BILGI, YORUM VE TAVSIYELER YATIRIM DANISMANLIGI KAPSAMINDA DEGILDIR.YATIRIM DANISMANLIGI HIZMETI ARACI KURUMLAR, PORTFOY YONETIM SIRKETLERI, MEVDUAT KABUL ETMEYEN BANKALAR ILE MUSTERI ARASINDA IMZALANACAK YATIRIM DANISMANLIGI SOZLESMESI CERCEVESINDE SUNULMAKTADIR.BURADA YER ALAN YORUM VE TAVSIYELER, YORUM VE TAVSIYEDE BULUNANLARIN KISISEL GORUSLERINE DAYANMAKTADIR.BU GORUSLER MALI DURUMUNUZ ILE RISK VE GETIRI TERCIHLERINIZE UYGUN OLMAYABILIR.BU NEDENLE, SADECE BURADA YER ALAN BILGILERE DAYANILARAK YATIRIM KARARI VERILMESI BEKLENTILERINIZE UYGUN SONUCLAR DOGURMAYABILIR. 23.10.2025 16:12:14