BILANCO ANALIZI -MIGROS (ALB YATIRIM) MGROS 3C2025 BILANCO ANALIZI GENEL DEGERLENDIRME VE FINANSALLAR MIGROS 2025Q3’TE 5,37 MILYAR TL NET KARI ACIKLAMIS OLUP, BU RAKAM GECEN YILIN AYNI DONEMINDEKI 7 MILYAR TL’YE KIYASLA REEL BAZDA %23’LUK BIR DUSUSE ISARET ETMEKTEDIR. NET KARDAKI BU GERILEME, OPERASYONEL PERFORMANSTAKI IYILESMEYE RAGMEN 3C24 DONEMINDE GERCEKLESEN VARLIK SATISLARININ YARATMIS OLDUGU YUKSEK BAZ ETKISI VE 2025 YILINDA ARTAN AMORTISMAN ILE ITFA GIDERLERINDEN KAYNAKLANMISTIR. BUNA KARSIN KONSOLIDE SATIS GELIRLERI 3C25 DONEMINDE YILLIK BAZDA REEL %7,2 ARTISLA 294,8 MILYAR TL’YE ULASMIS, FAVOK AYNI DONEMDE YILLIK %41,3 ARTIS KAYDEDEREK 19 MILYAR TL SEVIYELERINE YUKSELMIS VE FAVOK MARJI %4,9’DAN %6,4’E CIKMISTIR. UCUNCU CEYREK OZELINDE %8,8 SEVIYESINDE GERCEKLESEN FAVOK MARJI OPERASYONEL MOMENTUMUN DEVAM ETTIGINI GOSTERMEKTEDIR. 3C25 DONEMINDE KONSOLIDE SATIS GELIRLERI REEL BAZDA %7,2 ARTISLA 294,8 MILYAR TL SEVIYESINE YUKSELMISTIR. UCUNCU CEYREKTE BUYUME HIZI %7,7 OLARAK GERCEKLESMIS, OZELLIKLE SEZONLUK MAGAZALARDAKI GUCLU PERFORMANS ONE CIKMISTIR. BIREBIR MAGAZALARDA 3C’TE REEL SEPET BUYUMESI %3,4, MUSTERI TRAFIGI ISE %0,8 ARTIS GOSTERMISTIR. BRUT KAR 3C25 DONEMINDE YILLIK %15,7 ARTISLA 72 MILYAR TL’YE YUKSELMIS, BRUT KAR MARJI %22,7’DEN %24,4’E CIKMISTIR. FAVOK TARAFINDA YILLIK %41,3’LUK ARTIS ILE 19 MILYAR TL SEVIYESINE ULASILMIS, FAVOK MARJI 150 BAZ PUAN ARTISLA %6,4’E TASINMISTIR. MARJLARDAKI BU IYILESMEDE ENFLASYON MUHASEBESININ NET OLUMLU KATKISININ YANI SIRA TEDARIK ZINCIRI SURECLERINDEKI VERIMLILIK ARTISI ETKILI OLMUSTUR. TMS 29 ETKILERINDEN ARINDIRILDIGINDA OPERASYONEL BRUT KAR MARJINDA 30 BAZ PUAN, OPERASYONEL FAVOK MARJINDA 20 BAZ PUANLIK IYILESME GOZLENMISTIR. NET KAR 3C25’TE 5,6 MILYAR TL OLARAK GERCEKLESMIS VE NET KAR MARJI %2,7’DEN %1,9’A GERILEMISTIR BU DUSUS AGIRLIKLA GECEN YIL YAPILAN VARLIK SATISLARININ YARATTIGI YUKSEK BAZ ETKISI VE ARTAN AMORTISMAN GIDERLERINDEN KAYNAKLANMISTIR. OPERASYONEL PERFORMANS VE STRATEJIK GELISMELER MIGROS YILIN ILK DOKUZ AYINDA PAZAR PAYI KAZANIMINI SURDURMUSTUR. NIELSEN VERILERINE GORE SIRKET’IN TOPLAM HIZLI TUKETIM URUNLERI (FMCG) PAZARINDAKI PAYI 50 BAZ PUAN ARTISLA %10,1’E, MODERN FMCG PAZARINDAKI PAYI ISE 60 BAZ PUAN ARTISLA %16,8’E YUKSELMISTIR. AYNI DONEMDE MIGROS, FIZIKSEL MAGAZA AGINI GENISLETMEYE DEVAM EDEREK 187 YENI MAGAZA ACMIS VE TOPLAM MAGAZA SAYISINI 30 EYLUL 2025 ITIBARIYLA 3.730’A TASIMISTIR. YIL SONU ICIN ONGORULEN YAKLASIK 250 MAGAZA ACILISI HEDEFI KORUNMAKTADIR. ONLINE KANAL TARAFINDAKI BUYUME DE DEVAM ETMISTIR. MIGROS ONE’IN TOPLAM SATISLARDAKI PAYI (TUTUN VE ALKOL HARIC) %20,4 OLARAK GERCEKLESMIS, PLATFORMUN BRUT TICARET HACMI 3C25 DONEMINDE YILLIK REEL BAZDA %21 ARTMISTIR. ONLINE HIZMET VEREN MAGAZA SAYISI 1.289’DAN 1.881’E YUKSELMISTIR. MIGROS YEMEK TARAFINDA SIPARIS ADEDI YILLIK %25 ARTARKEN GMV REEL BAZDA %57 BUYUME GOSTERMISTIR. EKOSISTEMIN FINANSAL TEKNOLOJI ISTIRAKI MONEYPAY, 3C25 SONUNDA 4,4 MILYON KAYITLI KULLANICIYA ULASMIS, TOPLAM ODEME HACMI YILLIK REEL BAZDA %166 ARTARKEN ISLEM SAYISI %140 ARTISLA 70 MILYONA YUKSELMISTIR. VERIMLILIK ODAKLI AKSIYONLAR DA 2025 DONEMINDE ETKISINI GOSTERMIS KAYIP ORANINDA 35 BAZ PUANLIK IYILESME SAGLANMISTIR. AYRICA KIRSEHIR (34,4 MWP) VE MALATYA (16 MWP) GUNES ENERJISI SANTRALLERININ DEVREYE GIRMESIYLE TOPLAM KURULU GES KAPASITESI 57,2 MWP SEVIYESINE YUKSELMIS OLUP, EYLUL SONU ITIBARIYLA SIRKET’IN YILLIK ELEKTRIK TUKETIMININ %13’U BU SANTRALLERDEN KARSILANMAKTADIR. MIGROS’UN 2026 YIL SONU HEDEFI TUKETIMIN UCTE BIRINI GES KAYNAKLARINDAN SAGLAMAK SEKLINDEDIR. JET KASA VE ELEKTRONIK RAF ETIKETLERI GIBI TEKNOLOJIK YATIRIMLARIN DA OPERASYONEL GIDERLERDE TASARRUF YARATTIGI BELIRTILMEKTEDIR. YONETIM KURULU 6 KASIM 2025 TARIHINDE 3C25 SONUCLARINA DAYANARAK 650 MILYON TL TUTARINDA KAR PAYI AVANSI DAGITILMASINI KARARLASTIRMIS, ODEMENIN 12 KASIM 2025’TE YAPILACAGI DUYURULMUSTUR. NAKIT AKISI VE BORCLULUK YAPISI SIRKET’IN NET NAKIT POZISYONU (TFRS 16 KIRALAMA YUKUMLULUKLERI HARIC) 30 EYLUL 2025 ITIBARIYLA 29,6 MILYAR TL SEVIYESINDE OLUP GECEN YILIN AYNI DONEMINE GORE REEL BAZDA %4 ARTIS GOSTERMISTIR. FINANSAL BORCLULUK DA AYNI DONEMDE 1.445 MILYON TL’YE GERILEMIS VE GECEN YILKI 2.113 MILYON TL’YE KIYASLA REEL BAZDA %30 AZALMISTIR. TFRS 16 KAPSAMINDAKI KIRALAMA YUKUMLULUKLERI ISE TOPLAM 29,5 MILYAR TL SEVIYESINDE SEYRETMEKTEDIR. SIRKET 9A’25 DONEMINDE 8.398 MILYON TL SERBEST NAKIT AKISI YARATMIS OLUP, 9A’24’TE ACIKLANAN 17.563 MILYON TL’LIK SNA’NIN ONEMLI OLCUDE VARLIK VE BAGLI ORTAKLIK SATISLARINDAN ELDE EDILEN TEK SEFERLIK NAKIT GIRISLERINI ICERDIGI IFADE EDILMEKTEDIR. UCUNCU CEYREK TEK BASINA 7,7 MILYAR TL’LIK GUCLU BIR SERBEST NAKIT AKISI URETMISTIR. YATIRIM HARCAMALARI (TMS 29 DAHIL) 9A’25’TE 8,5 MILYAR TL OLARAK GERCEKLESMIS VE SATISLARIN %2,9’UNA DENK GELMISTIR. YATIRIM KALEMLERI BT/AR-GE/JET KASA/E-ETIKET PROJELERI, MAGAZA VE DAGITIM MERKEZI BAKIM-ONARIMI, YENI MAGAZA ACILISLARI, YENI DAGITIM MERKEZLERI, GES YATIRIMLARI VE ISTIRAK PROJELERI ARASINDA DAGILMISTIR. 2025 YIL SONU BEKLENTILERI MIGROS 3C25 SONUCLARI ARDINDAN YIL SONU BEKLENTILERINI GUNCELLEMISTIR. KONSOLIDE SATIS BUYUMESI (REEL) %8–10 ARALIGINDAN %6–7 ARALIGINA ASAGI YONLU REVIZE EDILMISTIR. KONSOLIDE FAVOK MARJI BEKLENTISI ISE ~%6,0 SEVIYESINDEN ~%6,5 SEVIYESINE CEKILMISTIR. YATIRIM HARCAMALARININ SATISLARA ORANINA ILISKIN %2,5–3,0 ARALIGINDAKI BEKLENTI VE YAKLASIK 250 YENI MAGAZA ACILISI HEDEFI KORUNMUSTUR. ALB YATIRIM MENKUL DEGERLER A.S. WWW.ALBYATIRIM.COM.TR *** YASAL UYARI BURADA YER ALAN YATIRIM BILGI, YORUM VE TAVSIYELER YATIRIM DANISMANLIGI KAPSAMINDA DEGILDIR.YATIRIM DANISMANLIGI HIZMETI ARACI KURUMLAR, PORTFOY YONETIM SIRKETLERI, MEVDUAT KABUL ETMEYEN BANKALAR ILE MUSTERI ARASINDA IMZALANACAK YATIRIM DANISMANLIGI SOZLESMESI CERCEVESINDE SUNULMAKTADIR.BURADA YER ALAN YORUM VE TAVSIYELER, YORUM VE TAVSIYEDE BULUNANLARIN KISISEL GORUSLERINE DAYANMAKTADIR.BU GORUSLER MALI DURUMUNUZ ILE RISK VE GETIRI TERCIHLERINIZE UYGUN OLMAYABILIR.BU NEDENLE, SADECE BURADA YER ALAN BILGILERE DAYANILARAK YATIRIM KARARI VERILMESI BEKLENTILERINIZE UYGUN SONUCLAR DOGURMAYABILIR. 07.11.2025 09:32:51