BILANCO ANALIZI-MAVI (TERA YATIRIM ) MAVI’NIN 3C25 SONUCLARI BIZIM GORUSUMUZE GORE DENGELI BIR TABLO SUNUYOR SEZON ACISINDAN GUCLU BIR CEYREKTE TALEP ZAYIF KALIRKEN MARJ VE KÂRLILIK TARAFINDA BEKLENTILERIN UZERINDE BIR PERFORMANS GORULDU. HEDEF FIYATIMIZI TL58.90’A (TL58.35’TEN) REVIZE EDIYORUZ.REKABETININ YOGUN SEYRETMESI VE MAGAZA BAZLI SATIS (LFL) TRENDLERINDE BEKLENEN TOPARLANMANIN HENUZ GORULMEMESI NEDENIYLE ENDEKSE PARALEL GETIRI GORUSUMUZU KORUYORUZ. 3C OZETI: GELIRLER TL12,156MN SEVIYESINDE GERCEKLESTI VE YILLIK BAZDA %1 GERILEDI (3C24: TL12,317MN) PIYASA BEKLENTISINE (TL12,050MN) PARALEL KALDI. FAVOK TL2,669MN OLDU (%22.0 MARJ, GECEN YIL: %19.2) VE PIYASA TAHMINININ (TL2,387MN) YAKLASIK %12 UZERINDE GERCEKLESTI. NET KÂR TL1,006MN (%8.3 MARJ) ILE YILLIK BAZDA %3 ARTTI (3C24: TL980MN) VE PIYASA BEKLENTISININ (TL814MN) UZERINDE GELDI. LFL TRENDLERI: 3C’TE ZAYIF SEYRINI KORUDU. REEL LFL -%3.2 GERILERKEN, SATILAN URUN SAYISI -%2.3 VE ISLEM SAYISI -%5.3 DUSTU ORTALAMA SEPET ISE TL BAZINDA KADEMELI OLARAK %2.2 ARTTI. TRAFIKTEKI DUSUS VE SINIRLI SEPET ARTISI, TALEP TARAFININ HÂLÂ ZAYIF OLDUGUNA ISARET EDIYOR. BU GORUNUM 1Y’DEKI ZAYIF EGILIMLE GENEL OLARAK UYUMLU AYRICA GIYIM KATEGORISINDE HAFTALIK KART HARCAMALARI SON AYLARDA IVME KAYBETTI. BU DURUM 4C25 ICIN NET BIR LFL TOPARLANMASI SINYALI VERMIYOR. MARJI TERCIH EDEN STRATEJI: MAVI’NIN ENFLASYON DUZELTILMIS GELIRLERI 3C’TE GENEL OLARAK YATAY SEYRETTI (Y/Y -%1). ZAYIF ALIM GUCU VE YUKSEK FIYAT REKABETI, TRAFIK VE LFL TOPARLANMASINI BASKILAMAYA DEVAM EDIYOR BUNA RAGMEN MAVI FIYAT MIMARISINI KORUYOR VE YUKSEK ISKONTO UYGULAMALARINDAN KACINIYOR. 3C SONUCLARI, BU YAKLASIMIN KISA VADEDE HACIM TARAFINI SINIRLARKEN UZUN VADEDE MARKA KONUMLANDIRMASINI DESTEKLEDIGINI GOSTERIYOR. 3C WEBCAST NOTLARI: YONETIM, DUN OGLEDEN SONRA CEYREKLIK YATIRIMCI TOPLANTISINI YAPTI. ONE CIKAN NOKTALAR: 1) 2026’NIN DAHA IYI ISLETME SERMAYESI DINAMIKLERI VE GENISLEMENIN GETIRECEGI YAKLASIK %2-3 HACIM ARTISIYLA BIR YATIRIM YILI OLMASI BEKLENIYOR 2) SATIS ALANI (M²) BUYUMESI STRATEJININ ANA ODAGI OLMAYA DEVAM EDIYOR ABD MAGAZA ACILISLARI SURSE DE YAKIN DONEM ODAGI HÂLÂ YURTICI 3) YATIRIMLARIN SATISLARIN %5+’I SEVIYESINDE SEYRETMESI ONGORULUYOR 4) BRUT MARJIN GENEL OLARAK %50+ BANDINDA KORUNMASI HEDEFLENIYOR. YONETIM BEKLENTILERI VE YAKIN DONEM GORUNUM: MAVI, 2C’DE REVIZE ETTIGI 2025 BEKLENTILERINI 3.CEYREKTE KORUDU. BUNA GORE ENFLASYON DUZELTILMIS GELIRLERDE DUSUK TEK HANELI DARALMA, %18+ FAVOK MARJI, SATISLARIN YAKLASIK %6’SI SEVIYESINDE YATIRIM HARCAMALARI VE NET NAKIT POZISYONUNUN KORUNMASI HEDEFLENIYOR. SIRKETIN KISA VADELI GUNCELLEMESINE GORE KASIM’DA SATISLARDA PERAKENDE +%27, ONLINE +%20 VE ARALIGIN ILK HAFTASINDA PERAKENDE SATISLARINDA +%31 BUYUME GERCEKLESTI. BU ORANLAR NOMINAL OLDUGU ICIN REEL LFL ILE BIRE BIR KIYASLAYAMAYIZ ANCAK ONCEKI AYLARDAKI NOMINAL BUYUME HIZLARINA KIYASLA DAHA DUSUK KALMASI, 4C’YE GIRERKEN IVMENIN DAHA SINIRLI OLDUGUNA ISARET EDIYOR. TERA YATIRIM MENKUL DEGERLER A.S. WWW.TERAYATIRIM.COM *** YASAL UYARI BURADA YER ALAN YATIRIM BILGI, YORUM VE TAVSIYELER YATIRIM DANISMANLIGI KAPSAMINDA DEGILDIR.YATIRIM DANISMANLIGI HIZMETI ARACI KURUMLAR, PORTFOY YONETIM SIRKETLERI, MEVDUAT KABUL ETMEYEN BANKALAR ILE MUSTERI ARASINDA IMZALANACAK YATIRIM DANISMANLIGI SOZLESMESI CERCEVESINDE SUNULMAKTADIR.BURADA YER ALAN YORUM VE TAVSIYELER, YORUM VE TAVSIYEDE BULUNANLARIN KISISEL GORUSLERINE DAYANMAKTADIR.BU GORUSLER MALI DURUMUNUZ ILE RISK VE GETIRI TERCIHLERINIZE UYGUN OLMAYABILIR.BU NEDENLE, SADECE BURADA YER ALAN BILGILERE DAYANILARAK YATIRIM KARARI VERILMESI BEKLENTILERINIZE UYGUN SONUCLAR DOGURMAYABILIR. 12.12.2025 14:02:05