YURTDISI PIYASALAR(PHILLIPCAPITAL) GLOBAL PIYASALARDA GUNDEM U ABD’NIN VENEZUELA HAM PETROLU TASIYAN BIR TANKERE EL KOYMASI, ASKERI OPERASYONLARA KIYASLA MADURO YONETIMININ FINANSAL OMURGASINI HEDEF ALIRKEN, PETROL GELIRLERINE YUKSEK BAGIMLILIGI NEDENIYLE REJIM ICIN BUYUK BIR RISK YARATIYOR. IHRACAT GELIRLERININ %90’DAN FAZLASINI PETROLDEN SAGLAYAN VENEZUELA’DA, TEK BIR TANKER KAYBININ DAHI AYLIK ITHALAT HARCAMALARININ YAKLASIK %5’INE DENK GELMESI, ENFLASYON VE ARZ SIKINTILARINI DERINLESTIRME POTANSIYELINE ISARET EDIYOR. AZ SAYIDA ALICI, YUKSEK YAPTIRIM VE LOJISTIK RISKI VE PAHALI TASIMA SURECI BIRLESINCE, VENEZUELA PETROLUNU SATABILMEK ICIN DAHA YUKSEK ISKONTO VERMEK ZORUNDA KALIRKEN, YAPTIRIMLARI ASMAK ICIN KULLANILAN KAYIT DISI TANKER AGLARINA - GOLGE FILOYA - OLAN BAGIMLILIGINI VE ISLEM MALIYETLERINI ARTIRIYOR. BU BASKININ SURMESI HALINDE PETROL GELIRLERINDE KESKIN DUSUS VE YENI BIR RESESYON RISKI ONE CIKARKEN, ANALISTLER EKONOMIK YUKUN NIHAI OLARAK VENEZUELALI HANEHALKINA DAHA AGIR YANSIYACAGINA DIKKAT CEKIYOR. U CIN’IN YARIILETKEN SEKTORUNU DESTEKLEMEK AMACIYLA 200 MILYAR YUAN ILE 500 MILYAR YUAN (YAKLASIK 28–70 MILYAR$) ARASINDA DEGISEN YENI BIR TESVIK PAKETI UZERINDE CALISMASI, ABD ILE SUREGELEN TEKNOLOJI REKABETINDE DEVLET DESTEKLI SANAYI POLITIKASININ DERINLESTIGINE ISARET EDIYOR. WASHINGTON’UN CHIPS ACT (ABD’NIN CIP URETIMINI ULKE ICINE CEKMEK ICIN DOGRUDAN TESVIK VE VERGI DESTEKLERI SUNDUGU PROGRAM) KAPSAMINDA AYIRDIGI KAYNAKLARA KIYASLANABILIR BUYUKLUKTE OLMASI, CIN’IN NVIDIA GIBI YABANCI TEDARIKCILERE BAGIMLILIGI AZALTMA KARARLILIGINI GUCLENDIRIRKEN HUAWEI VE CAMBRICON GIBI YERLI OYUNCULARIN UZUN VADELI FINANSMAN GORUNUMUNU OLUMLU ETKILIYOR. MEVCUT BIG FUND III PROGRAMINDAN (DEVLETIN SIRKETLERE DOGRUDAN ORTAK OLARAK SERMAYE KOYDUGU YATIRIM FONU) AYRI TASARLANAN BU PAKET, ABD’NIN H200 IHRACATINA IZIN VERMESINE RAGMEN PEKIN’IN TEKNOLOJIK BAGIMSIZLIK HEDEFINDEN GERI ADIM ATMADIGINI GOSTERIYOR. BUNUNLA BIRLIKTE CIN’IN ILERI URETIM TEKNOLOJILERINDE TSMC ONCULUGUNDEKI KURESEL LIDERLERDEN YAKLASIK ALTI YIL GERIDE OLMASI, TESVIKLERIN KISA VADEDE KAPASITE ARTISI SAGLASA DA TEKNOLOJIK ACIGIN KAPANMASININ ZAMAN ALACAGINI ORTAYA KOYUYOR. U ASML HOLDINGS’IN 2024’TE CEO’LUK GOREVINI DEVRALAN CHRISTOPHE FOUQUET LIDERLIGINDE KONUMU, YAPAY ZEKA ODAKLI YARI ILETKEN YATIRIMLARININ MERKEZINDE DAHA DA KRITIK HALE GELMIS DURUMDA. CUNKU SIRKET, NVIDIA VE APPLE GIBI MUSTERILERIN KULLANDIGI EN ILERI CIPLERIN URETIMINI MUMKUN KILAN EUV LITOGRAFI MAKINELERINDE %100 PAZAR PAYINA SAHIP. YAPAY ZEKA VERI MERKEZI YATIRIMLARININ HIZLANMASIYLA ASML GELIRLERININ BU YIL YAKLASIK 32,5 MILYAR€’YA, KARLILIGIN ISE 9,6 MILYAR€ SEVIYESINE ULASMASI BEKLENIRKEN, 2027’YE KADAR GELIRLERDE %35’E VARAN ARTIS POTANSIYELI ONGORULUYOR. SIRKETIN BIR SONRAKI TEKNOLOJIK SICRAMASI OLAN HIGH NA EUV, 2 NM ALTI CIPLERI MUMKUN KILARAK PERFORMANS VE ENERJI VERIMLILIGINI ARTIRMAYI HEDEFLIYOR. BUNUNLA BIRLIKTE JEOPOLITIK KISITLAR, OZELLIKLE CIN’E ILERI SEVIYE EKIPMAN SATIS YASAKLARI, UZUN VADEDE TALEP VE TEDARIK DENGESI ACISINDAN TEMEL RISK UNSURU OLMAYA DEVAM EDIYOR. U OPENAI ILE DISNEY ARASINDAKI ILISKI, YAPAY ZEKANIN TELIF HAKLARIYLA CATISTIGI BIR DONEMDE DIKKAT CEKICI BIR IS BIRLIGINE DONUSTU. UZUN SUREDIR YAPAY ZEKANIN TELIFLI ICERIKLERI EGITIMDE KULLANMASINA KARSI TEMKINLI DURAN DISNEY, OPENAI’NIN YENI METINDEN VIDEOYA URETIM ARACI SORA 2 ICIN 1 MILYAR$ YATIRIMLA SIRKETE ORTAK OLURKEN, 200’DEN FAZLA KARAKTERININ LISANSINI DA UC YILLIGINA OPENAI’YE ACTI. BOYLECE KULLANICILAR DISNEY KARAKTERLERIYLE YAPAY ZEKA DESTEKLI VIDEOLAR URETEBILECEK. AYNI HAFTA DISNEY GOOGLE’A TELIF IHLALI GEREKCESIYLE IHTAR GONDERMISTI. U DUN SEANS SONRASI FINANSAL SONUCLARINI ACIKLAYAN BROADCOM, GECEN YILIN AYNI DONEMINE KIYASLA %28 ARTISLA REKOR 18,02 MILYAR$ HASILAT VE %37 ARTISLA HISSE BASINA 1,95$ KAZANC ELDE ETTI. PIYASA BEKLENTISI SIRASIYLA 17,47 MILYAR$ VE HISSE BASINA 1,86$ KAZANC YONUNDEYDI. BROADCOM, 2025 MALI YILINDA 2024’E KIYASLA %24 ARTISLA 63,8 MILYAR$ HASILAT VE HISSE BASINA %40 ARTISLA 6,82$ KAZANC ELDE ETTI. FAVOK %35 ARTISLA 43 MILYAR$’A ERISIRKEN, SERBEST NAKIT AKISI %39 ARTISLA 26,91 MILYAR$’A ULASTI. SIRKET, ONGORULERINDEN FAZLA SERBEST NAKIT AKISI ELDE ETTI VE CEYREKLIK TEMETTUSUNU %10 ARTTIRARAK LOT BASINA 0,65$’A YUKSELTTI. BROADCOM’UN FAALIYETLERDEN SAGLANAN NAKIT AKISI GECTIGIMIZ YILIN AYNI DONEMINE KIYASLA %37 ARTISLA 7,7 MILYAR$’A ULASIRKEN, SERMAYE HARCAMALARI 237 MILYON$ OLARAK ACIKLANDI. SIRKET %34 ARTISLA 12,2 MILYAR$ FAVOK ELDE ETTI VE BU SAYI HASILATIN %68’INE DENK GELIYOR. HASILATIN %61’INI OLUSTURAN “YARIILETKEN” COZUMLERI SEGMENTINDE GECEN YILIN AYNI DONEMINE KIYASLA %35 ARTISLA 11,07 MILYAR$ HASILAT ELDE EDILIRKEN, HASILATIN GERI KALAN KISMINI OLUSTURAN “ALTYAPI YAZILIM” SEGMENTI HASILATI %19 ARTISLA 6,94 MILYAR$’A ULASTI. SIRKET YONETIMI 1C26’DA 1C25’E KIYASLA %28 ARTISI TEMSIL EDECEK BICIMDE 19,1 MILYAR$ HASILAT ONGORURKEN, HASILATIN %67’SI KADAR (12,8 MILYAR$) FAVOK ELDE ETMEYI ONGORUYOR. SIRKET BILANCO SONRASI %4 DEGER KAYBETTI. U COSTCO WHOLESALE, DUN SEANS SONRASINDA YAYINLADIGI 1C26 FINANSAL SONUCLARINDA GECEN YILIN AYNI DONEMINE KIYASLA %8,2 ARTISLA 65,98 MILYAR$ HASILAT VE %11 ARTISLA HISSE BASINA 4,50$ KAZANC ELDE EDEREK, SIRASIYLA 6,14 MILYAR$ VE HISSE BASINA 4,27$ KAZANC YONUNDEKI BEKLENTILERI ASTI. KARSILASTIRILABILIR SATISLAR GECEN YILIN AYNI DONEMINE GORE ABD’DE %5,9, KANADA’DA %9 VE DIGER KLASMANINDAKI ULKELERDE %6,8 ARTARAK TOPLAMDA %6,4 BUYUME KAYDETMISTIR. E-TICARET BOLUMU ISE %20,2 ARTIS GOSTERDI. UYELIK GELIRI GECEN YILIN AYNI DONEMINE KIYASLA %14 ARTISLA 1,32 MILYAR$’A YUKSELMISTIR. BRUT KAR MARJI YATAY SEYREDEREK %11,3’DE SABIT KALIRKEN, PAZARLAMA VE GENEL YONETIM GIDERLERININ SATISLARA ORANI DA YATAY SEYREDEREK YAKLASIK %9,6 SEVIYESINDE GERCEKLESMISTIR. U LULULEMON ATHLETICA, SPOR GIYIM ILE AKSESUAR URUNLERI TASARLAYAN VE PERAKENDE SATIS YAPAN BIR SIRKETTIR. SIRKET 3C25 FINANSAL SONUCLARINDA GECEN YILIN AYNI DONEMINE KIYASLA %7 ARTISLA 2,6 MILYAR$ HASILAT VE %9,8 AZALISLA HISSE BASINA 2,59$ KAZANC ELDE ETTI. PIYASA BEKLENTILERI SIRASIYLA 2,48 MILYAR$ HASILAT VE HISSE BASINA 2,21$ KAZANC YONUNDEYDI. KUZEY AMERIKA BOLGESI KARSILASTIRILABILIR SATISLARI %5 GERILERKEN, ULUSLARARASI KARSILASTIRILABILIR SATISLAR %18 ARTIS GOSTERDI. TOPLAM KARSILASTIRILABILIR SATISLAR %1, SABIT KUR BAZINDA %2 ARTIS KAYDETTI. BRUT KAR %2 ARTISLA 1,4 MILYAR$’A ULASIRKEN, FAALIYET KARI %11 DUSUSLE 435,9 MILYON$’A GERILEDI. SIRKET BU CEYREKTE 12 YENI MAGAZA ACISI GERCEKLESTIRDI VE TOPLAM MAGAZA SAYISINI 796’YA CIKARDI. ENVANTER %11 ARTISLA 2 MILYAR$’A YUKSELDI, BIRIM BAZINDA %4 ARTIS KAYDETTI. SIRKET YONETIMI 4C25’TE 3,5 - 3,58 MILYAR$ ARALIGINDA HASILAT VE HISSE BASINA 4,66$ - 4,76$ KAZANC ELDE ETMEYI ONGORURKEN, 2025 MALI YILINDA %4 - %6 ARASI BUYUMEYI TEMSIL EDECEK BICIMDE 10,96 - 11,04 MILYAR$ HASILAT VE HISSE BASI KAZANCIN 12,92$ - 13,02$ ARALIGINDA OLMASI ONGORULUYOR. U CIENA CORP, TELEKOM OPERATORLERI VE BUYUK VERI MERKEZLERI ICIN YUKSEK KAPASITELI FIBER OPTIK AG EKIPMANLARI URETEN BIR SIRKETTIR. DUN SEANS SONRASI YAYINLADIGI 4C25 FINANSAL SONUCLARINDA GECEN YILIN AYNI DONEMINE KIYASLA %20 ARTISLA 1,35 MILYAR$ HASILAT VE %68 ARTISLA HISSE BASINA 0,91$ KAZANC ELDE ETTI. PIYASA BEKLENTISI SIRASIYLA 1,29 MILYAR$ HASILAT VE HISSE BASINA 0,78$ KAZANC YONUNDEYDI. 2025 YILINDA HASILAT 2024’E KIYASLA %18,8 ARTISLA 4,77 MILYAR$’A, HISSE BASI KAZANC %45 ARTISLA 2,64$’A ULASTI. BRUT KAR MARJI 90 BAZ PUAN DARALMAYLA %42,7’YE, FAALIYET MARJI 150 BAZ PUAN GENISLEYEREK %11,2’YE YUKSELDI. FAVOK ISE %32,4 ARTISLA 636,7 MILYON$’A ULASTI. GECTIGIMIZ YILIN AYNI DONEMINE KIYASLA BRUT KAR MARJI 180 BAZ PUAN ARTISLA %43,4’E ULASIRKEN, FAALIYET MARJI 320 BAZ PUANLIK ARTISLA %13,2’YE YUKSELDI. FAVOK %50 ARTIS KAYDEDEREK 205,5 MILYON$’A ULASTI. SIRKET YONETIMI 1C26’DA 1,35 - 1,43 MILYAR$ HASILAT, %42 - %44 BRUT KAR MARJI VE %16 - %18 FAALIYET KAR MARJI ONGORURKEN, 2026 YILINDA 5,7 - 6,1 MILYAR$ HASILAT, %43 - %44 BRUT KAR MARJI VE %15,5 - %16,5 FAALIYET KAR MARJI ONGORUYOR. BLACKROCK, INC. (NYSE: BLK) SIRKET PROFILI VE FINANSAL BILGILER BLACKROCK, 13,46 TRILYON$ YONETIM ALTINDAKI VARLIK (AUM) BUYUKLUGU ILE DUNYANIN EN BUYUK PORTFOY YONETIM SIRKETINDEN BIRISIDIR. SIRKET 2025 YILININ UCUNCU CEYREGINDE GECEN YILIN AYNI DONEMINE KIYASLA %25 ARTISLA 6,5 MILYAR$ HASILAT VE %1 ARTISLA HISSE BASINA 11,55$ KAZANC ELDE EDEREK BEKLENTILERI ASTI. YONETIM ALTINDAKI VARLIKLAR 3C24’E KIYASLA %17 ARTIS KAYDETTI. UCUNCU CEYREKTE TOPLAM NET GIRIS 205 MILYAR$’A ULASIRKEN, YALNIZCA ISHARES ETF’LERINE GELEN GIRIS 153 MILYAR$’A ULASTI. OZEL PIYASALARDA ISE GIRISLER 7,1 MILYAR$ SEVIYESINDE GERCEKLESEREK ALTERNATIF VARLIKLARA OLAN TALEBIN DEVAM ETTIGINI GOSTERDI. BOYLECE SIRKET, ETF KATEGORISINDE GUCLU BUYUMESINI SURDURDU. BLACKROCK’IN ISHARES BITCOIN TRUST FOUNDAN (IBIT) 5 HAFTADA 2,7 MILYAR$’IN UZERINDE CIKIS YASANMISTI. 5 HAFTALIK CIKIS SONRASI 10 ARALIK’TA BLACKROCK’IN BITCOIN ETF’INE 192,9 MILYON$ NET GIRIS GERCEKLESIRKEN, BU TUTAR SON UC HAFTANIN EN YUKSEK GUNLUK ETF GIRISI OLARAK KAYDEDILDI. YATIRIMCILARIN TEKRARDAN BLACKROCK ETF’LERINE GIRIS YAPMASINI OLUMLU DEGERLENDIRIYORUZ. ESAS FAALIYET KARI GECTIGIMIZ YILIN AYNI DONEMINE KIYASLA %23 ARTISLA 2,6 MILYAR$’A ULASTI. BU ARTISIN TEMEL SEBEPLERINDEN BIR TANESI SIRKETIN 3. CEYREKTE YONETIM UCRETINI %10 ARTIRMASI OLDU. AYRICA SIRKET, YILIN MEVSIMSEL OLARAK EN GUCLU DONEMI OLAN DORDUNCU CEYREGE GIRERKEN IVMENIN ARTTIGINI VE KAMU–OZEL SEKTOR YATIRIMLARINI BIR ARAYA GETIREN IS MODELI, ALADDIN TEKNOLOJISININ GUCU VE PERFORMANS ODAKLI KULTURU SAYESINDE ONUNDE SIMDIYE KADAR GORULMEMIS OLCEKTE BIR BUYUME FIRSATI BULUNDUGUNU BELIRTTI. BLACKROCK, 1 TEMMUZ’DA HPS INVESTMENT PARTNERS’IN SATIN ALIMINI TAMAMLAYARAK PORTFOYUNE 165 MILYAR $ MUSTERI VARLIGI VE 118 MILYAR$ UCRET GETIRILI AUM EKLEDI. BU SATIN ALMA, OZELLIKLE OZEL KREDI VE ALTERNATIF YATIRIMLAR TARAFINDA BLACKROCK’IN OLCEGINI VE UZUN VADELI KAZANC POTANSIYELINI GUCLENDIREN ONEMLI BIR ADIM OLARAK DEGERLENDIRILIYOR. SIRKET YONETIMI, CEYREKLIK TEMETTUSUNU 0,11$ ARTIRARAK 5,51$’A CIKARTTI. AYRICA, BU CEYREKTE 375 MILYON$’LIK HISSE GERI ALIMI GERCEKLESTI. TEKNIK GORUNUS HAFTALIK GRAFIKTE NISAN AYINDAKI DIP SEVIYESINDEN 15 EKIM’DEKI TUM ZAMANLARIN EN YUKSEGI BOLGESINE FIB SEVIYESI CEKTIGIMIZ ZAMAN FIYATIN TAM 0.5 FIB SEVIYESINDEN DESTEK ALARAK HACIMLI SEKILDE YUKSELDIGINI GORULUYOR. AYRICA, 1088$ DIRENCINI ASAN VE KISA VADELI HAREKETLI ORTALAMALARININ UZERINDE KAPANIS GERCEKLESTIREN BLK, 1030$ ALTINDA ZARAR KES CALISTIRMAK KAYDIYLA SIRASIYLA 1210$, 1300$ VE 1400$ SEVIYELERI HEDEFLENEBILIR. PHILLIPCAPITAL MENKUL DEGERLER A.S. HTTPS://WWW.PHILLIPCAPITAL.COM.TR/ *** YASAL UYARI BURADA YER ALAN YATIRIM BILGI, YORUM VE TAVSIYELER YATIRIM DANISMANLIGI KAPSAMINDA DEGILDIR.YATIRIM DANISMANLIGI HIZMETI ARACI KURUMLAR, PORTFOY YONETIM SIRKETLERI, MEVDUAT KABUL ETMEYEN BANKALAR ILE MUSTERI ARASINDA IMZALANACAK YATIRIM DANISMANLIGI SOZLESMESI CERCEVESINDE SUNULMAKTADIR.BURADA YER ALAN YORUM VE TAVSIYELER, YORUM VE TAVSIYEDE BULUNANLARIN KISISEL GORUSLERINE DAYANMAKTADIR.BU GORUSLER MALI DURUMUNUZ ILE RISK VE GETIRI TERCIHLERINIZE UYGUN OLMAYABILIR.BU NEDENLE, SADECE BURADA YER ALAN BILGILERE DAYANILARAK YATIRIM KARARI VERILMESI BEKLENTILERINIZE UYGUN SONUCLAR DOGURMAYABILIR. 12.12.2025 16:44:12