ALTININ PORTFOYLERDEKI ROLU DEGISIYOR - HSBC HSBC`NIN `2026 GLOBAL INVESTMENT OUTLOOK` RAPORUNDA YER ALAN DEGERLENDIRMEDE ALTININ CAZIBESININ TARIHSEL OLARAK IKI DONGUSEL KOSULA DAYANDIGI, BUNLARIN DA YUKSELEN ENFLASYON YA DA DUSEN REEL FAIZLER OLDUGU VE BU KOSULLARIN OLMADIGI DONEMLERDE, GETIRI SAGLAMAYAN BIR VARLIK OLAN ALTINI ELDE TUTMANIN FIRSAT MALIYETININ YUKSELDIGI, ALTININ STRATEJIK ONEMININ SINIRLI KALDIGI ANIMSATILIYOR. ANCAK SON DONEMDE ALTININ GOSTERDIGI PERFORMANS, HSBC`YE GORE BU YERLESIK KABULLERI CIDDI BICIMDE SORGULATIYOR. 2024-2025 DONEMINDE ALTIN, RISKLI VARLIKLARLA BIRLIKTE YUKSELDI. BU YUKSELIS, REEL FAIZLERIN YUKSEK SEYRINI KORUDUGU VE ENFLASYONUN GERILEDIGI BIR ORTAMDA GERCEKLESTI. BU SIRA DISI TABLO, ALTININ FIYATLANMA DINAMIKLERININ TEMEL OLARAK DEGISIP DEGISMEDIGI VE UZUN VADELI STRATEJIK VARLIK DAGILIMLARINDA YENIDEN DEGERLENDIRILIP DEGERLENDIRILMEYECEGI SORULARINI GUNDEME GETIRDI. ALTIN FIYATLARI YIL BASINDAN BU YANA %50’NIN UZERINDE ARTARKEN, MERKEZ BANKALARININ KURESEL ALTIN REZERVLERINDEKI PAYI DA BELIRGIN BICIMDE YUKSELDI. BUGUN MERKEZ BANKALARI, KURESEL REZERVLERIN YAKLASIK DORTTE BIRINI ALTIN OLARAK TUTUYOR. BU DURUM, ALTININ ARTIK YALNIZCA DONGUSEL BIR BAKIS ACISIYLA DEGERLENDIRILEMEYECEGINI ORTAYA KOYUYOR. BU DONUSUMUN MERKEZINDE, ALTININ EN BUYUK ALICISININ DEGISMESI YER ALIYOR. 2023’E KADAR ALTIN FIYATLARI ILE ETF (BORSA YATIRIM FONU) POZISYONLARI ARASINDA GUCLU BIR TERS KORELASYON VARDI. ANCAK 2023’TEKI SERT YUKSELISE RAGMEN ETF’LERDE CIDDI CIKISLAR YASANDI. BU EGILIM ANCAK ALTIN FIYATI 2.700 DOLAR SEVIYESININ UZERINE CIKTIGINDA TERSINE DONDU. BU TABLO, GELENEKSEL YATIRIMCI AKIMLARININ –ETF POZISYONLARI VE OZEL SEKTOR HEDGE TALEPLERININ– ONEMINI YITIRDIGINI OZELLIKLE GELISMEKTE OLAN ULKELERDEKI MERKEZ BANKALARININ KALICI VE ISTIKRARLI ALIMLARININ FIYATLAMADA BELIRLEYICI HALE GELDIGINI GOSTERDI. MERKEZ BANKALARI ALTINI MANSET ENFLASYON VERILERINE YA DA GORELI FAIZ ORANLARINA BAKARAK DEGIL, REZERV GUVENILIRLIGI, JEOPOLITIK PARCALANMA VE REZERVLERIN YABANCI YARGI ALANLARINDA TUTULMASINA ILISKIN KIRILGANLIKLAR NEDENIYLE TERCIH EDIYOR. HSBC`YE GORE PORTFOY OLUSTURMA YAKLASIMLARI HENUZ BU DONUSUMU TAM OLARAK ICSELLESTIRMIS DEGIL. ANCAK SONUC NET: ALTIN ARTIK YALNIZCA TAKTIKSEL BIR ENFLASYON KORUMASI DEGIL. DEVLET TAHVILLERI BUYUME SOKLARINA KARSI HALA ISLEVSEL OLSA DA, ULKE RISKLERE KARSI DAHA ZAYIF. DOVIZ HEDGE’LERI KUR OYNAKLIGINI AZALTIYOR AMA REZERVLERIN TEK BIR PARA SISTEMINDE YOGUNLASMASINDAN DOGAN RISKLERI ORTADAN KALDIRMIYOR. NAKIT, FAIZ DALGALANMALARINA KARSI KORUMA SAGLASA DA, YAPISAL BORCLULUK CAGINDA DEGER KAYBINA KARSI YETERSIZ KALIYOR. ALTIN ISE KARSI TARAF RISKI OLMAKSIZIN, BU RISKLERIN TAMAMINA KARSI AYNI ANDA KORUMA SUNUYOR. BU NEDENLE SORU ARTIK `ALTIN NE ZAMAN ALINMALI?` DEGIL, `ULKE BILANCOLARIN BUYUDUGU, YASLANDIGI VE SIYASALLASTIGI BIR DUNYADA PORTFOYLERDE NE KADAR ALTIN BULUNMALI?` SORUSUNA DONUSUYOR. 22.12.2025 11:35:12