GUNLUK BULTEN (YAPI KREDI BANKASI) 2025 YILINDA ABD BASKANI TRUMP’IN IKINCI BASKANLIK DONEMINDE KORUMACI POLITIKALAR PIYASALARIN GUNDEMINI COKCA MESGUL ETTI. ARTAN GUMRUK VERGILERI VE TICARI BELIRSIZLIKLER KURESEL TICARET ICIN BELIRSIZLIK VE KORKULARIN ARTMASINA NEDEN OLURKEN YILIN IKINCI YARISINDA, TARIFELERE MUHATAP ULKELERLE UZLASMA ADIMLARININ GELMESI VE UYGULANAN TARIFLERIN DUNYA TICARET HACMI UZERINDE ETKISININ SINIRLI KALMASI, KURESEL EKONOMIK BUYUMENIN KABUL EDILEBILIR DUZEYDE DEVAM ETMESINE NEDEN OLDU. KORUMACI GUMRUK TARIFELERIN ABD BUTCE UZERINE POZITIF ETKISI GORULUYOR. ABD HUKUMETININ GELIRLERI KASIM AYINDA YILLIK YUZDE 11 ARTISLA 336 MILYAR DOLARA YUKSELIRKEN, HARCAMALARI YUZDE 24 AZALARAK 509 MILYAR DOLARA GERILEDI. AYNI DONEMDE HUKUMET GELIRLERINDEKI ARTISTA, 30,8 MILYAR DOLARA ULASAN GUMRUK VERGILERINDEN ELDE EDILEN GELIR ETKILI OLDU. GELIR ARTISI, OZELLIKLE ABD ARTAN BORC YUKUNE KARSI GUMRUK TARIFELERININ BIR TAMPON GOREVI GORDUGUNU SOYLEMEK YANLIS OLMAZ. TARIFELERIN EKONOMI UZERINDE MUHTEMEL ENFLASYON VE RESESYON ENDISELERINE RAGMEN ABD EKONOMISI DIRENCLI BIR GORUNUM SERGILEDI. KISACASI MEVCUT VERILER BU ENDISELERIN DEVAM ETMESI ICIN YETERSIZ KALDI. 2026 YILINDA ISE TRUMP’IN ABD YARGISI ILE MUCADELESI DEVAM EDECEK. TRUMP`IN GUMRUK TARIFELERINE YONELIK ONEMLI BIR YASAL ITIRAZ SURECI DEVAM EDIYOR. SON KARAR ABD YUKSEK MAHKEMESINDE OLACAK. KARSILIKLILIK ESASINA DAYALI TARIFELERIN ULUSLARARASI ACIL EKONOMIK GUCLER YASASI (IEEPA) KAPSAMINDAKI BASKANLIK YETKISINI ASIP ASMAMA KARARI 2026’NIN ILK AYLARINDA SONUCLANMASI BEKLENIYOR. TARIFELERIN KADERI ICIN ABD YUKSEK MAHKEMESININ KARARI BEKLENIRKEN, TRUMP YONETIMI ALEYHTE BIR KARAR CIKMASI HALINDE FARKLI YASAL YOLLARA BAS VURACAGI BELIRTILIRKEN OLUMSUZ BIR DURUM DA ABD BORC YUKU TARTISMALARININ ARTMASI VE RISK ISTAHININ AZALMASI SOZ KONUSU OLABILIR. DUN FED TUTANAKLARI ACIKLANDI. UYELERDEN ARALIK AYINDA FAIZ INDIRIMINE DESTEK ANCAK EK INDIRIMLER ICIN IHTIYATLI OLMA SINYALI ALINDI. BIRCOK YETKILI ENFLASYONDA DUSUSUN DEVAMI HALINDE EK FAIZ INDIRIMLERININ UYGUN OLACAGINI KAYDETTI. ASYA TARAFINDA, JAPONYA TAHVIL PIYASASINDA STRES YENI YILA TASINIYOR. TOKYO TUFE VERISININ BEKLENTI ALTINDA KALMASI, ULUSAL ENFLASYONUNDA BEKLENTI ALTINDA KALMASI OLASILIGINI ARTIRIYOR. MEVCUT DURUMDA ENFLASYONDA YUMUSAMA, YENI HUKUMETIN POLITIKA FAIZININ YUKARI YONLU DEGISIMINE DESTEGINI AZALTABILIR. FAIZ ARTIRIM BEKLENTILERININ AZALMASI ISE NEGATIF REEL FAIZ DONEMINI UZATABILIR. BU DURUM JAPON HEM TAHVIL HEM YEN’IN BASKILI SURECIN DEVAMINA ISARET EDEBILIR. 2026 YILINA GIRERKEN YAPAY ZEKA TEMASI YATIRIMCILARIN MERKEZINDE OLMAYA DEVAM EDEBILIR. YAPAY ZEKA SEKTORUNUN KAR URETME KAPASITESI, YAPILAN BUYUK YATIRMALARIN GERI DONUS HIZI, YATIRIMCILARIN TEMADA DAHA SECICI OLMASINA NEDEN OLABILIR. OCAK AYINDA ACIKLANMASI BEKLENEN YENI FED BASKANI VE JEOPOLITIK RISKLER DE ONEMLI KONU BASLIKLARI OLMAYA DEVAM EDECEGINI DUSUNUYORUZ. AJANDA YOGUN DEGIL. CUMA, ABD EKIM PCE VE CEKIRDEK PCE, VERISI PIYASALARIN TAKIBINDE OLACAK. BU SABAH GLOBAL BORSALARDA RISK ISTAHI SINIRLI NEGATIF. ABD VADELI PIYASALARI YUZDE 0,1-0,3 ARALIGINDA NEGATIF. JAPONYA YUZDE 0,5, HONG KONG YUZDE 0,9 CIVARINDA SATICILI, CIN YUZDE 0,2 CIVARINDA ALICILI, ABD 10 YILLIK TAHVIL FAIZI %4,12, DOLAR ENDEKSI 98,3, ONS ALTIN 4.300 USD CIVARINDA ISLEM GORUYOR. IC TARAFTA, TUIK VERILERINE GORE EKONOMIK GUVEN ENDEKSI ARALIK AYINDA AYNI DUZEYDE KALARAK 99,5 DEGERINI ALDI. KASIM AYINDA TURKIYE`DE MANSET ISSIZLIK YUZDE 8,6 OLARAK KAYDEDILDI. 2026 YILINDA MOTORLU TASITLAR VERGISI, DAMGA VERGISI VE HARCLARA UYGULANACAK YENIDEN DEGERLEME ORANI YUZDE 18,95 OLARAK BELIRLENDI. USD/TL: YILIN SON ISLEM GUNUNDE ISLEM HACIMLERI OLDUKCA AZALMIS DURUMDA. PIYASALARA ETKI EDECEK HABER AKISININ OLMAMASI FIYATLAMALARIN SINIRLI OLMASINI SAGLIYOR. DOLAR ENDEKSI BU YILI ZAYIFLAYARAK KAPATMAYA HAZIRLANIYOR. ABD TUFE VERISININ BEKLENTILERIN ALTINDA ACIKLANMASI DIGER TARAFTAN ISTIHDAMDA YASANAN HIZLI SOGUMA NEDENLI YAPILAN SIGORTA FAIZ INDIRIMLERININ ETKISININ OLCME- GOZLEMLEME DONEMINE GIREBILIRIZ. 2026 YILI ICIN FED FAIZ INDIRIM BEKLENTILERI GUCLENIRKEN OCAK AYI TOPLANTISINDA FAIZLERIN SABIT KALACAGI BEKLENTISI ISE PIYASALARDA AGIRLIKLI GORUS OLMAYA DEVAM EDIYOR. TEKNIK RESIMDE DOLAR ENDEKSI’NDE (DXY) 100,4 SEVIYESINE KADAR OLAN YUKSELISLER TEPKI DENEMESI OLARAK KALMAYA DEVAM EDIYOR. YUKSELISLERDE YATIRIMCILARIN DOLARDAN UZAKLASMA EGILIMI HAFIF HIZLA DA OLSA SURUYOR. DOLAR ENDEKSI 97,5-98 BOLGESINDE. 100,4 SEVIYESININ GECILMESI HALINDE TEKNIK GORUNUMUN DOLAR LEHINE OLACAGINI DUSUNUYORUZ. IC TARAFTA, YIL SONU TAKVIM ETKISI NEDENIYLE YABANCI YATIRIMCILARIN YENI YILIN BASINDA YEREL VARLIKLARA ILGILERININ ARTMASI BEKLENIYOR. BU DOVIZ GIRISI ANLAMINA DA GELDIGI ICIN TL LEHINE ETKI YARATABILIR. DOLAR KURU YILBASINDAN BU YANA YUZDE 21 CIVARINDA YUKSELDI. YILIN BU CIVARDA DEGISIMLE KAPANMASINI BEKLIYORUZ. KURDA ILIMLI YUKARI EGILIMI KORUYOR. BU SABAH 42,94 CIVARINDA ISLEM GORUYOR. ASAGIDA 42,50 VE 42,30 YUKARIDA 43,00 VE 43,50 ONE CIKAN TEKNIK SEVIYELER. TAHVIL/BONO: ARALIK AYI ENFLASYON GORUNUMUNE ILISKIN OLUMLU BEKLENTILER VE TCMB’NIN TAHVIL ALIM PLANLARI YERLI VE YABANCI YATIRIMCI ILGISINI DESTEKLEMEYE DEVAM EDERKEN, TURKIYE`NIN TAHVIL FAIZLERINDE GERILEME DEVAM EDIYOR. 10 YILLIK TAHVIL FAIZI UST USTE 11. GUNDE DE GERILEMEYE DEVAM ETTI. 2 YILLIK GOSTERGE TAHVIL FAIZI DE %37,16 SEVIYESINDE 18 MART`TAN BU YANA EN DUSUKLERE INDI. 2026 YILINDA DEZENFLASYON VE FAIZ INDIRIMLERININ DEVAM ETTIGI SENARYODA, YABANCI YATIRIMCININ TAHVIL ILGISININ DE DEVAM EDECEGINI DUSUNUYORUZ. ARALIK AYI TUFE VERISI SONUCU ILE OCAK AYINDA ACIKLANMASI BEKLENEN KREDI DERECELENDIRME KURULUSLARININ NOT KARARLARI POZITIF SURECIN DEVAMI ACISINDAN ONEMLI OLACAGINI DUSUNUYORUZ. BUGUN AKSAM HAZINE OCAK AYI BORCLANMA PROGRAMINI ACIKLAYACAK. 2 YILLIK VE 10 YILLIK TL GOSTERGE TAHVILLER GUNU SIRASIYLA %37,18 VE %28,99 SEVIYESINDE TAMAMLADI. HISSE SENEDI (YAPI KREDI YATIRIM): 11,100 DESTEGINI KORUMA CABASI YUKARI ATAK OLUSTURUYOR... SALI GUNU ALICILI BIR SEYRIN YASANDIGI PIYASADA, BIST 100 ENDEKSI`NIN GUNU %0.62 ORANINDA DEGER ARTISIYLA 11,220 PUANDAN TAMAMLADIGINI GOZLEMLIYORUZ. GECTIGIMIZ HAFTA 11,400 ARA DIRENC NOKTASINI ASMA DENEMELERININ BASARISIZ KALMASININ ARDINDAN ZAYIF SEYRIN SURDUGU PIYASADA, SEANS ICI DESTEK NOKTASI OLARAK IZLEDIGIMIZ 11,100 SEVIYESI UZERINDE DUN TEPKI ALIMLARI HAKIM OLDU. 2025 YILININ SON ISLEM GUNUNDE SEANS ICI GERI CEKILMELERDE 11,100 SEVIYESINI ILK ONEMLI DESTEK NOKTASI OLARAK IZLEMEYI SURDURUYORUZ. 11,100 UZERINDEKI HAREKETLER ISE 11,250 ARA DIRENC NOKTASINI ASMA DENEMELERI GERCEKLESTIRECEKTIR. PIYASADA KISA VADELI TEKNIK RESMIN YENIDEN OLUMLUYA DONEBILMESI ICIN 11,250 ARA DIRENC NOKTASININ ASILMASI GEREKIYOR. BU DURUMDA PIYASADA 11,400 VE 11,600 SEVIYELERINI HEDEFLEYECEK BIR POTANSIYEL YENIDEN GUNDEME GELEBILIR. EUR/USD: DUN FED TUTANAKLARI ACIKLANDI. UYELERDEN ARALIK AYINDA FAIZ INDIRIMINE DESTEK ANCAK EK INDIRIMLER ICIN IHTIYATLI OLMA SINYALI ALINDI. BIRCOK YETKILI ENFLASYONDA DUSUSUN DEVAMI HALINDE EK FAIZ INDIRIMLERININ UYGUN OLACAGINI KAYDETTI. OCAK AYINDA ABD TARAFINDA VERI AKISININ NORMALLESMESI VE FED’IN BEKLE-GOR KONUMUNDA KALMASINI BEKLIYORUZ. SIGORTA AMACLI YAPILAN INDIRIMLERIN ABD EKONOMISINDE KARSILIGININ GORULMEK ISTENECEGI BIR SURECE GIREBILIRIZ. DIGER TARAFTAN ENFLASYON VERILERINDE YUMUSAMANIN DEVAM ETMESI BEKLEME SURECININ KISA SURMESINE NEDEN OLABILIR. BIR SURE DOLAR ENDEKSI (DXY) DE 97-101 BANT ARALIGINDA SIKISIK BIR FIYATLAMA GOREBILIRIZ. YILIN SON GUNU KURESEL PIYASALARDA ISLEM HACIMLERI ZAYIF SEYREDIYOR. BUGUN INGILTERE, FRANSA, ISPANYA, JAPONYA VE HONG KONG’DA HISSE SENEDI PIYASALARI, ABD’DE TAHVIL PIYASALARI YARIM GUN ISLEM GORECEK. YENI YILIN ILK GUNUNDE TURKIYE’DE VE DUNYANIN GERI KALANINDA FINANSAL PIYASALARIN BUYUK BOLUMU ISLEME KAPALI OLACAK. DOLAR ENDEKSI 98,2 SEVIYESINDE. 97,5-98 ARALIGI DESTEK OLARAK ONE CIKABILIR. DXY’DE ANA DESTEK NOKTASI 97 SEVIYESI OLARAK ONE CIKARKEN, 97 SEVIYESININ ASAGI KIRILMASI SATIS BASKISININ DEVAM EDECEGINE ISARET EDEBILIR. 100,4 SEVIYESI UZERINDE ISE DOLAR TALEBININ GUCUNU ARTIRMASI BEKLENEBILIR. BU SABAH 1,174 SEVIYESINDEKI PARITEDE 1,182 VE 1,189 SEVIYELERI GUN ICI DIRENC 1,168 VE 1,16 SEVIYELERI GUN ICI DESTEK SEVIYELERI OLARAK IZLENEBILIR. BUGUN YATAY SEYIR IZLEYEBILIR. ALTIN: CME DIGER ADIYLA CHICAGO EMTIA BORSASI DUNYANIN EN BUYUK OPSIYON VE VADELI ISLEM BORSASININ, KIYMETLI METALLER VADELI ISLEM SOZLESMELERINDE TEMINAT ORANLARINI ARTIRMASI SONRASINDA DEGERLI METALLERDE GORULEN KAR SATISI DUN YERINI YUKSELIS CABASINA BIRAKTI. GUMUS FIYATLARI DUN %5 CIVARI YUKSELIS YASARKEN, ALTIN FIYATLARINDA YUZDE 0,70 CIVARI YUKSELIS GORULDU. CME NIN KIYMETLI METALLER VADELI ISLEM SOZLESMELERINDE TEMINAT ORANLARINI BU HAFTA 2. KEZ ARTIRMASI HABERI SONRASINDA BU SABAH GUMUS TARAFINDA SATIS BASKISI GORULUYOR. GUNE 72 ONS SEVIYESINDEN BASLIYOR GUMUS, ILETKENLIGI VE DAYANIKLILIGI ILE ELEKTRONIK VE ENERJI BASTA OLMAK UZERE BIRCOK STRATEJIK SEKTORDE KULLANILMASI, ARZIN SINIRLI OLMASI VE YAN URUN OLARAK URETILMESI BU METALI, TEDARIK ZINCIRI ACISINDAN ONEMLI KILIYOR. CIN, 1 OCAK 2026’DAN ITIBAREN GUMUS IHRACATINDA DEVLET LISANSI SARTI GETIRMESI SINIRLAMA ONCESI FIZIKI TALEBI ARTIRIRKEN, CME EMTIA BORSASININ TEMINAT ORANINI ARTIRMASI YATIRIMCILARIN POZISYONLARINI YENIDEN GOZDEN GECIRMESINE NEDEN OLUYOR. HABER AKISININ ETKISIYLE FIYATLAMALARDA BIR SURE OYNAKLIGIN DEVAM EDECEGINI DUSUNUYORUZ. 2026 YILINDA YATIRIMCILARIN ITIBARLI PARA BIRIMLERINE OLAN ILGISI, MERKEZ BANKALARININ BAGIMSIZLIGI VE UYGULANAN PARA POLITIKALARININ GUVENIRLIGI, DEGERLI METAL FIYATLAMALARININ SEYRI ACISINDAN ONEMLI BASLIKLAR OLABILIR VE ALTIN FIYATLAMALARINA TESIR EDEBILIR. TEKNIK TARAFTA TUM ZAMANLARIN EN YUKSEK SEVIYESINI TEST EDEN ALTIN FIYATLARINDA 4.385 USD USTUNDE KALICILIK SATIS BASKISININ AZALMASINA NEDEN OLABILIR. 4.385 USD ALTINDA FIYATLAMALAR DA YENI DENGE ARAYISI DEVAM EDEBILIR. BU SABAH 4.300 USD SEVIYESINDEKI ONS ALTINDA 4.400 VE 4.425USD SEVIYELERI GUN ICI DIRENC, 4.300 VE 4,250 USD SEVIYELERI GUN ICI DESTEK SEVIYELERI OLARAK IZLENEBILIR. BUGUN YATAY SEYIR IZLEYEBILIR. EUROBOND: DISARIDA, DUN FED TUTANAKLARI ACIKLANDI. BIRCOK YETKILI ENFLASYONDA DUSUSUN DEVAMI HALINDE EK FAIZ INDIRIMLERININ UYGUN OLACAGINI KAYDETTI. UYELER TOPLANTIDA KARARLASTIRILAN TAHVIL ALIMLARININ TAMAMEN FAIZ KONTROLU AMACLI OLDUGUNUN ALTINI CIZDILER. ABD’NIN YUKSEK BORCLULUGUN YUKSEK BUTCE ACIGI, 2026 YOGUN ITFA PROGRAMI VE BORCLANMA IHTIYACI ANA KONULAR OLMAYA DEVAM EDEREK MEVCUT BANDIN UZUN SURMEYEBILECEGINI ISARET EDIYOR. YUZDE 4,20 SEVIYESI DIRENC SEVIYESI OLARAK TAKIP EDILEBILIR. IC TARAFTA, EUROBONDLAR YIL SONU TATILI NEDENIYLE ISLEM HACMININ AZALDIGI SAKIN SEYIR HALINDELER. TURKIYE 5 YILLIK KREDI RISK PRIMI (CDS), 204 BAZ PUAN ILE GUNU YATAY TAMAMLADI. EUROBONDLAR YATAY SEYIR IZLEDI, BIRIM FIYATLAR (-2, 0 CENT) ARALIGINDA DEGISTI. CAGLAR KIMENCE CAGLAR.KIMENCE@YAPIKREDI.COM.TR IHSAN TUNALI IHSAN.TUNALI@YAPIKREDI.COM.TR YAPI KREDI BANKASI A.S. WWW.YAPIKREDI.COM.TR *** CEKINCE BU RAPOR, YAPI VE KREDI BANKASI A.S. VARLIK YONETIMI SATIS BOLUMU TARAFINDAN, YAPI VE KREDI BANKASI A.S. SATIS EKIBI ILE YAPI KREDI BANKASI A.S. MUSTERILERI ICIN HAZIRLANMISTIR. BU RAPOR TARAFSIZ VE DURUST BIR BAKIS ACISIYLA DUZENLENMIS OLUP, ALICISININ MENFAATLERINE VE/VEYA IHTIYACLARINA UYGUNLUGU GOZETILMEKSIZIN VE KARSILIGINDA MADDI MENFAAT ELDE ETME BEKLENTISI BULUNMAKSIZIN HAZIRLANMIS BIR DERLEMEDIR. BU RAPORDA YER ALAN BILGI VE VERILER, BANKAMIZ TARAFINDAN GUVENILIR OLDUGUNA INANILAN KAYNAKLARDAN DERLENMIS OLUP BU KAYNAKLARIN DOGRULUKLARI AYRICA ARASTIRILMAMISTIR. BU RAPOR ICERISINDEKI VERILER DEGISKENLIK GOSTEREBILIR. / BU RAPOR YATIRIMCILARIN GENEL OLARAK BILGI EDINMELERI AMACIYLA HAZIRLANMIS OLUP, YATIRIMCILARIN BU RAPORDAN ETKILENMEYEREK KARARLARINI VERMELERI BEKLENMEKTE OLUP ISBU RAPORLA BANKAMIZ TARAFINDAN HERHANGI BIR GARANTI VERILMEMEKTEDIR. BU RAPORUN TICARI AMACLI KULLANIMI SONUCU OLUSABILECEK ZARARLARDAN DOLAYI BANKAMIZ HICBIR SORUMLULUK USTLENMEMEKTEDIR. BU RAPOR HIC BIR SEKILDE MENKUL DEGERLERIN SATIN ALINMASI VEYA SATILMASI ICIN BIR TEKLIFI ILE ARACILIK TEKLIFINI ICERMEMEKTEDIR. / BURADA YER ALAN YATIRIM BILGI, YORUM VE TAVSIYELERI YATIRIM DANISMANLIGI KAPSAMINDA DEGILDIR. YATIRIM DANISMANLIGI HIZMETI ARACI KURUMLAR, PORTFOY YONETIM SIRKETLERI, MEVDUAT KABUL ETMEYEN BANKALAR ILE MUSTERI ARASINDA IMZALANACAK YATIRIM DANISMANLIGI SOZLESMESI CERCEVESINDE SUNULMAKTADIR. BURADA YER ALAN YORUM VE TAVSIYELER, YORUM VE TAVSIYEDE BULUNANLARIN KISISEL GORUSLERINE DAYANMAKTADIR VE TAVSIYELER GENEL NITELIKTEDIR. GORUSLER MUSTERILERIMIZIN MALI DURUMU ILE RISK VE GETIRI TERCIHLERINE UYGUN OLMAYABILIR. BU NEDENLE, SADECE BURADA YER ALAN BILGILERE DAYANILARAK YATIRIM KARARI VERILMESI BEKLENTILERINIZE UYGUN SONUCLAR DOGURMAYABILIR. / BU RAPORUN TUMU VEYA BIR KISMI YAPI VE KREDI BANKASI A.S.`NIN YAZILI IZNI OLMADAN COGALTILAMAZ, YAYINLANAMAZ, UCUNCU KISILERE GOSTERILEMEZ VEYA ILERIDE KULLANILMAK UZERE SAKLANAMAZ. YASAL UYARI BURADA YER ALAN YATIRIM BILGI, YORUM VE TAVSIYELERI YATIRIM DANISMANLIGI KAPSAMINDA DEGILDIR YATIRIM DANISMANLIGI HIZMETI ARACI KURUMLAR, PORTFOY YONETIM SIRKETLERI, MEVDUAT KABUL ETMEYEN BANKALAR ILE MUSTERI ARASINDA IMZALANACAK YATIRIM DANISMANLIGI SOZLESMESI CERCEVESINDE SUNULMAKTADIR. BURADA YER ALAN YORUM VE TAVSIYELER, YORUM VE TAVSIYEDE BULUNANLARIN KISISEL GORUSLERINE DAYANMAKTADIR VE TAVSIYELER GENEL NITELIKTEDIR. GORUSLER MUSTERILERIMIZIN MALI DURUMU ILE RISK VE GETIRI TERCIHLERINE UYGUN OLMAYABILIR. BU NEDENLE, SADECE BURADA YER ALAN BILGILERE DAYANILARAK YATIRIM KARARI VERILMESI BEKLENTILERINIZE UYGUN SONUCLAR DOGURMAYABILIR. BU RAPORUN TUMU VEYA BIR KISMI YAPI VE KREDI BANKASI A S NIN YAZILI IZNI OLMADAN COGALTILAMAZ, YAYINLANAMAZ, UCUNCU KISILERE GOSTERILEMEZ VEYA ILERIDE KULLANILMAK UZERE SAKLANAMAZ. 31.12.2025 09:39:44