ARALIK AYI URUN MARJLARI-TUPRAS(GEDIK YATIRIM) TUPRAS’IN GUNCELLENMIS YATIRIMCI SUNUMUNA GORE, ARALIK 2025’TE URUN MARJLARI GECEN YILA KIYASLA TUM ANA URUNLERDE CIDDI BIR ARTIS GOSTERMEYE DEVAM ETTI: • DIZEL (MOTORIN) MARJLARI ORTALAMA 23,0$/VARIL, YILLIK +%43 VE AYLIK -%36. • JET YAKITI MARJLARI 23,1$/VARIL, YILLIK +%91 VE AYLIK -%23. • BENZIN MARJLARI 17,6$/VARIL, YILLIK +%60 VE AYLIK -%26. • FUEL OIL MARJLARI ORTALAMA -14,5$/VARIL, BIR ONCEKI YIL -9,9$/VARIL VE BIR ONCEKI AY -9,5$/VARIL. ARALIK 2025 URUN MARJLARI, KASIM AYINDAKI YUKSEK SEVIYELERE KIYASLA AYLIK BAZDA NORMALLESME GOSTERMESINE RAGMEN, ANA URUN GRUPLARINDA YILLIK BAZDA GUCLU SEYRINI KORUMUSTUR. AYLIK BAZDAKI ZAYIFLAMANIN MEVSIMSEL TALEP ETKILERI, KURESEL RAFINERI KAPASITE KULLANIM ORANLARINDAKI ARTIS VE OZELLIKLE RUSYA–UKRAYNA ARASINDA YENIDEN GUNDEME GELEN MUZAKERE HABERLERIYLE BIRLIKTE JEOPOLITIK RISK PRIMINDEKI AZALMADAN KAYNAKLANDIGINI DEGERLENDIRIYORUZ. GENEL OLARAK, AYLIK BAZDAKI GERILEMEYI ZIRVE SEVIYELERDEN BIR NORMALLESME OLARAK GORUYOR, YAPISAL RAFINAJ DINAMIKLERINDE BIR BOZULMAYA ISARET ETMEDIGINI DUSUNUYORUZ. AGIR HAM PETROLUN BRENT’E OLAN ISKONTOSU ISE AYLIK BAZDA BUYUK OLCUDE YATAY SEYREDERKEN, YILLIK BAZDA GORECE SIKI KALMAYA DEVAM ETMISTIR. 4C25 ORTALAMALARINA BAKILDIGINDA, DIZEL VE JET YAKITI MARJLARININ SIRASIYLA %77 VE %94 Y/Y ARTTIGI, BENZIN MARJLARININ ISE %67 Y/Y YUKSELDIGI GORULMEKTEDIR. BUNA KARSIN, FUEL OIL MARJLARI YILLIK BAZDA %31 ORANINDA KOTULESMIS OLUP, BU DURUM VARILIN ALT SEGMENTINDEKI SUREGELEN BASKIYI YANSITMAKTADIR. TUPRAS, 3C25 FINANSALLARININ ARDINDAN TAM YIL NET RAFINERI MARJI BEKLENTISINI US$5–6/VARIL SEVIYESINDEN US$6,0–6,5/VARIL ARALIGINA YUKARI YONLU REVIZE ETMISTIR (9A25: US$6,5/VARIL). REVIZE EDILEN BU BEKLENTININ HÂLEN TEMKINLI OLDUGUNU DUSUNMEYE DEVAM EDIYORUZ. TUPRAS ICIN “ENDEKS UZERINDE GETIRI” TAVSIYEMIZI VE 280,00 TL/HISSE HEDEF FIYATIMIZI KORUYORUZ. SON ALTI AYDA %30 YUKSELEN HISSE, BIST-100’U %21 ORANINDA GERIDE BIRAKMASINA RAGMEN, 2025 VE 2026 TAHMINLERIMIZE GORE SIRASIYLA 4,3X VE 3,0X FD/FAVOK CARPANLARIYLA ISLEM GORMEYE DEVAM EDIYOR KI BU SEVIYELERI DEGERLEME ACISINDAN HÂLÂ CAZIP BULUYORUZ GEDIK YATIRIM MENKUL DEGERLER A.S. WWW.GEDIK.COM *** YASAL UYARI BURADA YER ALAN YATIRIM BILGI, YORUM VE TAVSIYELER YATIRIM DANISMANLIGI KAPSAMINDA DEGILDIR.YATIRIM DANISMANLIGI HIZMETI ARACI KURUMLAR, PORTFOY YONETIM SIRKETLERI, MEVDUAT KABUL ETMEYEN BANKALAR ILE MUSTERI ARASINDA IMZALANACAK YATIRIM DANISMANLIGI SOZLESMESI CERCEVESINDE SUNULMAKTADIR.BURADA YER ALAN YORUM VE TAVSIYELER, YORUM VE TAVSIYEDE BULUNANLARIN KISISEL GORUSLERINE DAYANMAKTADIR.BU GORUSLER MALI DURUMUNUZ ILE RISK VE GETIRI TERCIHLERINIZE UYGUN OLMAYABILIR.BU NEDENLE, SADECE BURADA YER ALAN BILGILERE DAYANILARAK YATIRIM KARARI VERILMESI BEKLENTILERINIZE UYGUN SONUCLAR DOGURMAYABILIR. 02.01.2026 12:53:57