DIBS AYLIK BULTENI (GEDIK YATIRIM) SABIT GETIRILI MENKUL KIYMETLER PIYASASINDA FIYATLAMALAR, ONUMUZDEKI DONEMDE DE ENFLASYON GORUNUMU, TCMB’NIN FAIZ PATIKASI VE RISK PRIMI BASTA OLMAK UZERE MAKRODINAMIKLER TARAFINDAN SEKILLENMEYE DEVAM EDIYOR. RISK PRIMINDEKI BELIRGIN IYILESMENIN (CDS ~205 BP) YANI SIRA ILIMLI KASIM ENFLASYONU SONRASI ARALIK AYI ENFLASYONUNA ILISKIN OLUMLU BEKLENTILER, SON DONEMDE DIBS FAIZLERINDEKI ASAGI YONLU EGILIMI DESTEKLEYEN TEMEL UNSURLAR OLDU. ARALIK AYINDA TUFE’NIN AYLIK BAZDA %0,89 ARTIS KAYDETMESI VE YILLIK ENFLASYONUN 2025 YILI ITIBARIYLA %30,9 SEVIYESINE GERILEMESIYLE DEZENFLASYON TRENDI DEVAM ETTI. BU CERCEVEDE, FAIZ INDIRIM SURECINE ILISKIN BEKLENTILERIN CANLILIGINI KORUDUGU VE PIYASA FIYATLAMALARINDA ZAMAN ZAMAN DAHA AGRESIF INDIRIM SENARYOLARININ DA GUNDEME GELEBILDIGI GORULUYOR. BUNUNLA BIRLIKTE, TCMB’NIN DEZENFLASYON SURECINI DESTEKLEYECEK SIKILIK DERECESINI KORUMAYA YONELIK PARA POLITIKASI DURUSUNU SURDURDUGUNU DIKKATE ALDIGIMIZDA, BANKA’NIN OCAK AYINDA DA ARALIK AYINA BENZER SEKILDE 150 BAZ PUANLIK BIR FAIZ INDIRIMIYLE GEVSEME DONGUSUNE DEVAM ETME EGILIMINDE OLABILECEGINI DUSUNUYORUZ. ASGARI UCRET ARTISININ IKINCIL ETKILERI VE OCAK AYI ENFLASYONUNUN SEYRI BU SURECTE YAKINDAN IZLENECEK OLMAKLA BIRLIKTE, TCMB’NIN TEMKINLI VE KADEMELI BIR INDIRIM PATIKASINI KORUMASI MUHTEMEL GORUNUYOR. FAIZ INDIRIM SURECININ KONTROLLU ILERLEMESI VE HAZINE’NIN YOGUN GERI ODEME VE BORCLANMA TAKVIMI TAHVIL FAIZLERINDEKI DUSUS HIZINI SINIRLAYABILECEK BIR UNSUR OLMAKLA BIRLIKTE CDS’TEKI GERILEME, REZERV BIRIKIMININ DALGALI DA OLSA DEVAM ETMESI VE KURESEL RISK ISTAHININ GORECE GUCLU SEYRI, DIBS GETIRILERINDE ASAGI YONLU POTANSIYELIN KORUNMASINI SAGLIYOR. ARALIK AYINDA ORTA VE UZUN VADELI TAHVILLER ONE CIKARKEN, YINE KISA VADELI TAHVILLER ILE TLREF’E ENDEKSLI TAHVILLER DE ONEMLI GETIRILER SUNDU. ENFLASYON GORUNUMUNDEKI IYILESME VE FAIZ ORANLARINDAN DEVAM EDEN GEVSEME BEKLENTISI ILE TLREF’E ENDEKSLI DEVLET TAHVILLERININ PORTFOYLERIMIZDEKI AGIRLIGINI BIR MIKTAR AZALTMISTIK. ANCAK DEFANSIF YAPILARI SEBEBIYLE HALA ONEMLI ORANDA PORTFOYLERIMIZDE BULUNDURUYORUZ. RISKSIZ GETIRI HEDEFLEYEN YATIRIMCILAR ICIN (YA DA PORTFOYLERIN RISKSIZ GETIRILI VARLIK KISIMLARI ICIN) TL MEVDUAT YA DA PARA PIYASASI FONLARINDAN ZIYADE %0 STOPAJ AVANTAJI (30 HAZIRAN 2026’YA UZATILDI) SEBEBIYLE TLREF’E ENDEKSLI DEVLET TAHVILLERINI VE HAZINE BONOLARINI ONERMEYE DEVAM EDIYORUZ. TLREF’E ENDEKSLI TAHVILLER 2025 YILI BOYUNCA YAKLASIK %53-%54 NET GETIRI SAGLARKEN, ORTALAMA NET TL MEVDUAT GETIRISI %40 OLDU. AYNI DONEMDE EN YUKSEK GETIRILI PARA PIYASASI FONUNUN (PPF) NET GETIRISI YAKLASIK %46 OLARAK GERCEKLESIRKEN, ORTALAMA PPF GETIRISI ISE KABACA %43-44 CIVARLARINDA KALDI. TLREF TARAFINDA DAHA ONCE ONERDIGIMIZ TRT040729T14 VE TRT061228T16 TAHVILLERI, GUCLU GETIRILERI ILE PORTFOYLERIMIZDEKI YERINI KORUMAKTADIR. BUNUN YANINDA, TRT080426T16 TAHVILINI TLREF KATEGORISINDE PORTFOYLERIMIZE EKLEDIK. TLREF’E ENDEKSLI TAHVILLERIN GETIRILERI BIR MIKTAR DAHA DUSECEK OLSA DA OLASI NEGATIF SENARYOLAR ICIN DENGELEYICI OLARAK PORTFOYLERDE TUTMAYA DEVAM EDIYORUZ. AYRICA ICERIGINDE %45 ORANINDA TLREF’E ENDEKSLI TAHVILLER ICEREN TE4 - TEB PORTFOY BIRINCI DEGISKEN FON’U YINE ALTERNATIF OLARAK ONERDIGIMIZ VARLIKLAR ARASINDADIR. PORTFOYLERIMIZI FARKLI RISK PROFILLERINE GORE CESITLENDIRIRKEN, YUKSEK LIKIDITE VE CAZIP DEGERLEMELERE SAHIP KIYMETLERE AGIRLIK VERMEYI SURDURUYORUZ. KISA VADELI KIYMETLER TARAFINDA HÂLIHAZIRDA TRT170626T13 ISIN KODLU HAZINE BONOSUNU PORTFOYUMUZDE BULUNDURUYORUZ. BUNUNLA BIRLIKTE, 5 OCAK’TA IHRAC EDILECEK 12 AY VADELI YENI HAZINE BONOSUNUN OLUSACAK GETIRI SEVIYESI DIKKATE ALINARAK, MEVCUT BONO ILE DEGISIM SECENEGININ DEGERLENDIRILMESI PLANLANMAKTADIR. AYRICA, TRT120826T16 KISA VADELI SABIT KUPONLU TAHVILLER ARASINDA ONE CIKARKEN, TRT021030T18 VE TRT120929T12 TAHVILLERI ORTA VADELI BIR ENSTRUMAN OLARAK YATIRIMCILARA HEM ISTIKRARLI GETIRI HEM DE FAIZ INDIRIMLERINDEN KAYNAKLANABILECEK FIYAT ARTISI POTANSIYELINI SUNMAYA DEVAM ETMEKTEDIR. BU 4-5 YIL VADELI KIYMETLERIN PORTFOYLERIMIZDE VE VARLIK DAGILIMIMIZDA AGIRLIGINI ARTIRDIK. BU TAHVILLERIN AYLIK GETIRILERI %6-7 SEVIYELERINDE SEYRETMISTIR. BUNUN YANINDA, TRT140727T14 (%37,8 KUPON) VE TRT131027T36 (%36,80 KUPON) KISA-ORTA VADELI TAHVILLER DE LIKIDITE VE NAKIT AKISI ACISINDAN CAZIP SECENEKLER OLMAYA DEVAM ETMEKTEDIR. UZUN VADELI TARAFTA, TRT270934T18 TAHVILI BASTA OLMAK UZERE TRT050935T13 ILE BERABER SON DONEMDE PORTFOYLERIMIZDE AGIRLIKLARINI ARTIRIP ONERMISTIK. BU TAHVILLERIN FAIZLERI ENFLASYON GORUNUMUNDEKI IYILESME VE RISK PRIMINDE GERILEME ILE BERABER SON 1 AYDA YAKLASIK %3 GERILEMIS VE YUKSEK DURASYONLARI ILE %10 CIVARI AYLIK GETIRI OLUSTURMUSLARDIR. GENEL OLARAK, MEVCUT MAKRO-FINANSAL CERCEVE DIBS PIYASASINDA FAIZ GERILEMESI TEMASININ (DALGALI BIR PATIKA IZLESE DE) ONUMUZDEKI DONEMDE DESTEKLENMEYE DEVAM EDECEGINE ISARET EDIYOR. GEDIK YATIRIM MENKUL DEGERLER A.S. WWW.GEDIK.COM *** YASAL UYARI BURADA YER ALAN YATIRIM BILGI, YORUM VE TAVSIYELER YATIRIM DANISMANLIGI KAPSAMINDA DEGILDIR.YATIRIM DANISMANLIGI HIZMETI ARACI KURUMLAR, PORTFOY YONETIM SIRKETLERI, MEVDUAT KABUL ETMEYEN BANKALAR ILE MUSTERI ARASINDA IMZALANACAK YATIRIM DANISMANLIGI SOZLESMESI CERCEVESINDE SUNULMAKTADIR.BURADA YER ALAN YORUM VE TAVSIYELER, YORUM VE TAVSIYEDE BULUNANLARIN KISISEL GORUSLERINE DAYANMAKTADIR.BU GORUSLER MALI DURUMUNUZ ILE RISK VE GETIRI TERCIHLERINIZE UYGUN OLMAYABILIR.BU NEDENLE, SADECE BURADA YER ALAN BILGILERE DAYANILARAK YATIRIM KARARI VERILMESI BEKLENTILERINIZE UYGUN SONUCLAR DOGURMAYABILIR. 05.01.2026 15:26:17