YURTDISI PIYASALAR(PHILLIPCAPITAL) GLOBAL PIYASALARDA GUNDEM U ABD BASKANI DONALD TRUMP, ULUSAL GUVENLIK GEREKCESIYLE YAYIMLANAN YENI BIR KARARNAME KAPSAMINDA, NVIDIA’NIN H200 VE AMD’NIN MI325X MODELI GIBI BELIRLI PERFORMANS ESIKLERINI ASAN ILERI SEVIYE YAPAY ZEKA CIPLERINE %25 GUMRUK VERGISI GETIRDI. KARAR, 1962 TARIHLI TICARETIN GENISLETILMESI YASASI’NIN 232. MADDESI UYARINCA YURUTULEN DOKUZ AYLIK SORUSTURMANIN ARDINDAN ALINIRKEN, ABD’NIN IHTIYAC DUYDUGU CIPLERIN YALNIZCA YAKLASIK %10’UNU YURTICINDE URETMESININ EKONOMIK VE ULUSAL GUVENLIK RISKI OLUSTURDUGU VURGULANDI. DUZENLEME, YERLI URETIMI TESVIK ETMEYI AMACLARKEN ABD VERI MERKEZLERI, KAMU SEKTORU VE BAZI SIVIL UYGULAMALAR ICIN ITHAL EDILEN CIPLERI KAPSAM DISINDA BIRAKIYOR. CIN’E GONDERILECEK CIPLERIN TAYVAN’DAN SONRA ABD’DE UCUNCU TARAF LABORATUVARLARDA TEST EDILMESI SART KOSULURKEN, BU ASAMADA ULKEYE GIREN URUNLER TARIFEYE TABI OLACAK. BU ADIM, TRUMP YONETIMININ YARI ILETKENLERDE DISA BAGIMLILIGI AZALTMAYA YONELIK DAHA GENIS TICARET POLITIKASININ BIR PARCASI OLARAK DEGERLENDIRILIYOR. U AMAZON.COM, YAPAY ZEKA VERI MERKEZLERININ HIZLA ARTAN BAKIR IHTIYACINI KARSILAMAK ICIN RIO TINTO’NUN ARIZONA’DAKI JOHNSON CAMP MADENINDEN TEDARIKE YONELDI. RIO’NUN DUSUK TENORLU CEVHERLERDEN BAKIR CIKARMAYI MUMKUN KILAN NUTON BIYOLIC TEKNOLOJISI KAPSAMINDA, AMAZON WEB SERVICES ILE IKI YILLIK BIR TEDARIK ANLASMASI IMZALANDI. ANLASMA, BAKIRIN BAKTERI VE ASIT KULLANILARAK DAHA DUSUK SU VE KARBON YOGUNLUGUYLA URETILMESINI ONGORUYOR. ANCAK PROJE, AMAZON’UN TOPLAM IHTIYACININ YALNIZCA KUCUK BIR BOLUMUNU KARSILAYABILECEK ZIRA BUYUK VERI MERKEZLERI TEK BASINA ON BINLERCE TON BAKIR GEREKTIRIYOR. ARTAN VERI MERKEZI YATIRIMLARI, SEBEKE MODERNIZASYONU, ELEKTRIKLI ARACLAR VE YENILENEBILIR ENERJIYLE BIRLIKTE BAKIR FIYATLARI REKOR SEVIYELERE CIKARKEN, UZUN IZIN SURECLERI VE SINIRLI YENI ARZ NEDENIYLE KURESEL BAKIR ACIGI RISKI ONE CIKIYOR. U CHEVRON’UN, ABD HUKUMETINDEN VENEZUELA’DAKI FAALIYETLERINI GENISLETECEK YENI BIR LISANS ALMASININ BU HAFTA ICINDE BEKLENDIGI BELIRTILIYOR. SOZ KONUSU LISANS, URETIM VE IHRACAT HACMININ ARTIRILMASINA IMKAN TANIYABILIR VE MADURO’NUN GOREVDEN ALINMASININ ARDINDAN VENEZUELA’NIN AGIR PETROLUNE ERISIMI YENIDEN SEKILLENDIRME SURECININ BIR PARCASI OLARAK GORULUYOR. TRUMP YONETIMININ, CHEVRON’UN YANI SIRA MARATHON PETROLEUM, VALERO ENERGY ILE MERCURIA VE GLENCORE GIBI KURESEL ENERJI SIRKETLERINE DE VENEZUELA ILE IS YAPMA IZNI VERMEYI DEGERLENDIRDIGI IFADE EDILIYOR. CHEVRON HALIHAZIRDA VENEZUELA DEVLETINE AIT ULUSAL PETROL SIRKETI VPDVSA ILE ORTAKLIKLAR UZERINDEN YAKLASIK 240 BIN VARIL/GUN URETIM YAPARKEN, DAHA ONCE DARALTILAN LISANSIN YENIDEN GENISLETILMESI IHRACATIN ARTMASINI SAGLAYABILIR. ABD’NIN VENEZUELA PETROL SATISLARINI KONTROL ETME HEDEFI DOGRULTUSUNDA ATILAN BU ADIMLARIN, ULKENIN URETIM KAPASITESINI YENIDEN CANLANDIRMAYI VE KURESEL ARZI DESTEKLEMEYI AMACLADIGI BELIRTILIYOR. U APPLE, NVIDIA VE AMD GIBI TEKNOLOJI DEVLERININ CIP URETICISI OLAN TAIWAN SEMICONDUCTOR MANUFACTURING, 4C25 FINANSAL SONUCLARINDA GECEN YILIN AYNI DONEMINE KIYASLA %25 ARTISLA 33,73 MILYAR$ HASILAT VE %43 ARTISLA HISSE BASINA 3,14$ KAZANC ELDE EDEREK, SIRASIYLA 33 MILYAR$ HASILAT VE HISSE BASINA 2,89$ KAZANC YONUNDEKI BEKLENTILERI ASTI. SIRKETIN BRUT KAR MARJI 330 BAZ PUAN GENISLEYEREK %62,3’E ULASIRKEN, ESAS FAALIYET KAR MARJI 500 BAZ PUAN GENISLEME KAYDEDEREK %54’E ULASTI. SERMAYE HARCAMALARI %1’DEN BIRAZ FAZLA AZALISLA 11,3 MILYAR$’A GERILEDI. ILERI TEKNOLOJI DUGUMLERININ GUCLU KATKISI DIKKAT CEKERKEN, 3 NM, 5 NM VE 7 NM URETIM SURECLERI TOPLAM WAFER GELIRLERININ %77’SINI OLUSTURDU. SIRKET 2025 YILINDA 2024’E KIYASLA %35,9 ARTISLA 122,42 MILYAR$ ULASTI. BRUT KAR MARJI 380 BAZ PUAN GENISLEMEYLE %59,9’A, ESAS FAALIYET MARJI 510 BAZ PUAN GENISLEYEREK %50,8’E YUKSELDI. SERMAYE HARCAMALARI %33,1 ARTISLA YAKLASIK 40,3 MILYAR$’A, SERBEST NAKIT AKISI ISE %15,2 ARTISLA 31,7 MILYAR$’A ULASTI. YONETIM, 1C26’DA HASILATIN 34,6 - 35,8 MILYAR$ ARALIGINDA GERCEKLESMESINI, BRUT KAR MARJININ %63 - %65 BANDINA YUKSELMESINI VE FAALIYET MARJININ %54 - %56’A GENISLEYECEGINI ONGORUYOR. 2026 YILI ICIN 52 - 56 MILYAR$ SEVIYESINDE YUKSEK BIR YATIRIM BUTCESI ONGOREREK ILERI TEKNOLOJI KAPASITESINE YONELIK GUCLU TALEBIN SURECEGINE ISARET ETTI. SIRKET BILANCO SONRASINDA SEANS ONCESI ISLEMLERDE %6’YA YAKIN DEGER KAZANDI. U GOLDMAN SACHS, 4C25 BILANCOSUNDA GECEN YILIN AYNI DONEMINE KIYASLA %3 AZALISLA 13,45 MILYAR$ HASILAT VE %17 ARTISLA HISSE BASINA 14,01$ KAZANC ELDE ETTI. PIYASA BEKLENTILERI SIRASIYLA 14,52 MILYAR$ HASILAT VE HISSE BASINA 11,69$ KAZANC YONUNDEYDI. 2025 YILINDA NET FAIZ GELIRLERI 2024’E KIYASLA %68 ARTISLA 13,55 MILYAR$’A ULASIRKEN, FAIZ DISI GELIRLER %2 DUSUSLE 44,72 MILYAR$’A GERILEDI. DORDUNCU CEYREKTE NET FAIZ GELIRLERI YILDAN YILA %58 ARTISLA 3,7 MILYAR$’A ULASTI. KURESEL BANKACILIK GELIRLERI GECEN YILIN AYNI DONEMINE KIYASLA %22 ARTISLA 10,41 MILYAR$’A ULASARAK GUCLU BIR PERFORMANS SERGILERKEN, YATIRIM BANKACILIGI UCRETLERI %25, HISSE SENEDI GELIRLERI %25 VE SABIT GETIRILI MENKUL KIYMETLER, DOVIZ VE EMTIA (FICC) GELIRLERI %12 BUYUDU. BUNA KARSIN PLATFORM COZUMLERI SEGMENTINDE APPLE CARD KAYNAKLI MUHASEBESEL ETKILER NEDENIYLE YAKLASIK 1,68 MILYAR$’LIK ZARAR OLUSMASI TOPLAM GELIRI BASKILADI. VARLIK VE SERVET YONETIMI TARAFINDA HASILAT YILLIK BAZDA YATAY SEYREDEREK 4,72 MILYAR$ OLURKEN, YONETIM UCRETLERINDEKI ARTIS YATIRIM GELIRLERINDEKI ZAYIFLIGI DENGELEDI. GIDERLER %18 ARTISLA 9,72 MILYAR$’A YUKSELSE DE, GUCLU SERMAYE PIYASASI PERFORMANSI SAYESINDE KARLILIK ARTIS GOSTERDI. U MORGAN STANLEY, 4C25 FINANSAL SONUCLARINDA GECEN YILIN AYNI DONEMINE KIYASLA %10,5 ARTISLA 17,9 MILYAR$ HASILAT VE %20,7 ARTISLA HISSE BASINA 2,68$ KAZANC ELDE ETTI. PIYASA BEKLENTILERI SIRASIYLA 17,74 MILYAR$ HASILAT VE HISSE BASINA 2,42$ KAZANC YONUNDEYDI. FAIZ GELIRLERI %11 ARTISLA 14,95 MILYAR$’A ULASIRKEN, FAIZ DISI GELIRLER %10 ARTISLA 15,03 MILYAR$’A YUKSELDI. KURUMSAL MENKUL KIYMETLER SEGMENTI HASILATI GECEN YILIN AYNI DONEMINE KIYASLA %9 ARTISLA 7,9 MILYAR$ OLURKEN, YATIRIM BANKACILIGI GELIRLERI %47, HISSE SENEDI GELIRLERI %10 ARTIS GOSTERDI. VARLIK YONETIMI SEGMENTINDE HASILAT %13 ARTISLA 8,4 MILYAR$’A YUKSELIRKEN, GUCLU MUSTERI AKTIVITESI VE KREDI BUYUMESI GELIRLERI DESTEKLEDI. YATIRIM YONETIMI TARAFINDA ISE ORTALAMA YONETIM ALTINDAKI VARLIKLARIN ARTISININ ETKISIYLE HASILAT %5 YUKSELEREK 1,7 MILYAR$ SEVIYESINE CIKTI. U MORGAN STANLEY, 4C25 FINANSAL SONUCLARINDA GECEN YILIN AYNI DONEMINE KIYASLA %10,5 ARTISLA 17,9 MILYAR$ HASILAT VE %20,7 ARTISLA HISSE BASINA 2,68$ KAZANC ELDE ETTI. PIYASA BEKLENTILERI SIRASIYLA 17,74 MILYAR$ HASILAT VE HISSE BASINA 2,42$ KAZANC YONUNDEYDI. FAIZ GELIRLERI %11 ARTISLA 14,95 MILYAR$’A ULASIRKEN, FAIZ DISI GELIRLER %10 ARTISLA 15,03 MILYAR$’A YUKSELDI. KURUMSAL MENKUL KIYMETLER SEGMENTI HASILATI GECEN YILIN AYNI DONEMINE KIYASLA %9 ARTISLA 7,9 MILYAR$ OLURKEN, YATIRIM BANKACILIGI GELIRLERI %47, HISSE SENEDI GELIRLERI %10 ARTIS GOSTERDI. VARLIK YONETIMI SEGMENTINDE HASILAT %13 ARTISLA 8,4 MILYAR$’A YUKSELIRKEN, GUCLU MUSTERI AKTIVITESI VE KREDI BUYUMESI GELIRLERI DESTEKLEDI. YATIRIM YONETIMI TARAFINDA ISE ORTALAMA YONETIM ALTINDAKI VARLIKLARIN ARTISININ ETKISIYLE HASILAT %5 YUKSELEREK 1,7 MILYAR$ SEVIYESINE CIKTI. PHILLIPCAPITAL MENKUL DEGERLER A.S. HTTPS://WWW.PHILLIPCAPITAL.COM.TR/ *** YASAL UYARI BURADA YER ALAN YATIRIM BILGI, YORUM VE TAVSIYELER YATIRIM DANISMANLIGI KAPSAMINDA DEGILDIR.YATIRIM DANISMANLIGI HIZMETI ARACI KURUMLAR, PORTFOY YONETIM SIRKETLERI, MEVDUAT KABUL ETMEYEN BANKALAR ILE MUSTERI ARASINDA IMZALANACAK YATIRIM DANISMANLIGI SOZLESMESI CERCEVESINDE SUNULMAKTADIR.BURADA YER ALAN YORUM VE TAVSIYELER, YORUM VE TAVSIYEDE BULUNANLARIN KISISEL GORUSLERINE DAYANMAKTADIR.BU GORUSLER MALI DURUMUNUZ ILE RISK VE GETIRI TERCIHLERINIZE UYGUN OLMAYABILIR.BU NEDENLE, SADECE BURADA YER ALAN BILGILERE DAYANILARAK YATIRIM KARARI VERILMESI BEKLENTILERINIZE UYGUN SONUCLAR DOGURMAYABILIR. 15.01.2026 17:24:32