TOPLANTI NOTLARI - SASA (IS YATIRIM) SASA POLYESTER, 22 OCAK 2026 TARIHINDE DUZENLENEN BIR TOPLANTIDA KURUMSAL YATIRIMCILARLA BIR ARAYA GELDI. TOPLANTIDA, KURESEL POLYESTER PIYASASINDAKI GUNCEL GELISMELER, SIRKETIN YATIRIM DONGUSUNDE GELINEN SON NOKTA, BILANCO YAPISINDAKI NORMALLESME SURECI VE 2026 YILINA ILISKIN OPERASYONEL GORUNUM ELE ALINDI. YONETIM, 2026 YILINDA CIRO, KARLILIK VE NET BORCLULUK GOSTERGELERINDE BELIRGIN BIR TOPARLANMA ONGORDUKLERINI IFADE EDERKEN BU ONGORUNUN (I) 2025 YILI ICINDE DEVREYE ALINAN YATIRIMLARLA POLYESTER KAPASITESININ YAKLASIK 2 MILYON TONA YUKSELMESI, (II) PTA TESISININ EKIM 2025 ITIBARIYLA TICARI URETIME BASLAMASI VE (III) 2025 SONUCLARI UZERINDE BASKI YARATAN TEK SEFERLIK YATIRIM KAYNAKLI MALIYETLERIN ORTADAN KALKMASIYLA DESTEKLENECEGINI IFADE ETTI. (I) PTA URUNUNE YONELIK DEVAM EDEN ANTI-DAMPING SORUSTURMASI, (II) PAYA DONUSTURULEBILIR TAHVILLERIN POTANSIYEL DONUSUMU ILE BUNUN BILANCO UZERINDEKI ETKILERI, VE (III) YUMURTALIK’TA PLANLANAN RAFINERI YATIRIMINA ILISKIN OLASI ORTAKLIK DUYURULARI YIL BOYUNCA YAKINDAN IZLENMESI GEREKEN TEMEL BASLIKLARI OLUSTURUYOR. KAPASITE ARTISLARI VE PTA TESISININ KATKISIYLA 2026 YILINDA GUCLU CIRO VE FAVOK BUYUMESI BEKLENIYOR. MAYIS AYINDA TAMAMLANAN MTR TEKNOLOJILI TEKSTIL VE SISE CIPSI TESISI (330 BIN TON), KASIM’DA DEVREYE GIREN ELYAF TESISI (350 BIN TON) VE OCAK 2026’DA DEVREYE ALINAN DUSUK ERGIMELI POLYESTER HATTI (52,5 BIN TON) ILE BIRLIKTE, YATIRIMLARIN TAM KAPASITEYE YAKLASMASI SONUCUNDA TOPLAM POLYESTER KAPASITESI 2026’DA YAKLASIK 2 MILYON TONA ULASMISTIR. PTA TARAFINDA 1,75 MILYON TONLUK YILLIK KAPASITENIN YAKLASIK %80’ININ IC TUKETIMDE KULLANILMASI, 250–300 BIN TON SEVIYESINDEKI PTA FAZLASININ ISE IC VE DIS PIYASALARA SATILMASI PLANLANIYOR. YONETIM, URUN FIYATLARINDA ILAVE BIR TOPARLANMA VARSAYIMI OLMAKSIZIN, KAPASITE ARTISI SAYESINDE 2026 YILINDA %60’IN UZERINDE URETIM ARTISIYLA BIRLIKTE 2 MILYAR DOLARIN UZERINDE CIRO (9A25: 940 MILYON DOLAR) HEDEFLEDIKLERINI IFADE ETTI. MEVCUT FIYAT SEVIYELERINDE BIR GERILEME OLMAMASI VARSAYIMI ALTINDA, 2026 YILINDA FAVOK MARJININ %15’IN UZERINDE KALMASI BEKLENIYOR. BUNUNLA BIRLIKTE, (I) PTA URETIMINDEN KAYNAKLANAN %5–%10 ARALIGINDAKI HAMMADDE MALIYETI AVANTAJI (35–70 DOLAR/TON) VE (II) 2025 YILINDA OPERASYONEL PERFORMANSI OLUMSUZ ETKILEYEN TEK SEFERLIK UNSURLARIN NORMALIZE OLMASI BEKLENTILERI ALTINDA, SIRKETIN %15 SEVIYESININ UZERINDE BIR MARJ YAKALAMA POTANSIYELINE SAHIP OLDUGUNU DEGERLENDIRIYORUZ. ORTA VADEDE NORMALIZE EDILMIS FAVOK MARJI SEVIYESININ ISE %20’YE YAKIN OLDUGU IFADE EDILIYOR. 2026 YILINDAN ITIBAREN YILLIK BAKIM HARCAMALARININ YAKLASIK 15 MILYON DOLAR SEVIYESINDE SEYRETMESI BEKLENIYOR. MEVCUT 2,4 MILYAR DOLAR PIYASA DEGERI VE 9M25 SONU ITIBARIYLA 3,0 MILYAR DOLAR OLAN NET BORC DIKKATE ALINDIGINDA, 2026T 300 MILYON DOLAR FAVOK, 18,2X SEVIYESINDE BIR FD/FAVOK CARPANINA ISARET EDIYOR. SIRKETIN 2026 YIL SONU ITIBARIYLA NET BORC/FAVOK ORANINI 8.0X SEVIYESINE INDIRMESI VARSAYIMI ALTINDA, 2026 TAHMINI FD/FAVOK CARPANI, 2,4 MILYAR DOLAR NET BORC VE MEVCUT PIYASA DEGERI ESAS ALINDIGINDA, YINE 300 MILYON DOLAR YILLIK FAVOK (9A25: 117 MILYON DOLAR) UZERINDEN 16,1X SEVIYESINE GERILIYOR. OTE YANDAN, YUKARIDA BELIRTILEN MALIYET AVANTAJLARININ DEVREYE GIRMESIYLE BIRLIKTE 2 MILYAR DOLAR CIRO UZERINDEN %20 FAVOK MARJINA KARSILIK GELEN 400 MILYON DOLAR SEVIYESINDEKI ORTA VADELI NORMALIZE EDILMIS FAVOK SENARYOSU, 2026 YIL SONU ICIN 2,3 MILYAR DOLAR NET BORC VARSAYIMI VE MEVCUT PIYASA DEGERIYLE BIRLIKTE, FD/FAVOK CARPANINI YAKLASIK 11,8X SEVIYESINE KADAR DUSURUYOR. DETAYLI BILGI ALMAK, IS YATIRIM’IN GUNCEL RAPORLARINA ULASMAK ICIN ASAGIDAKI LINKI KULLANABILIRSINIZ. HTTPS://ARASTIRMA.ISYATIRIM.COM.TR/2026/01/26/SASA-IS-SASA-TOPLANTI-NOTLARI/ IS YATIRIM MENKUL DEGERLER A.S. WWW.ISYATIRIM.COM.TR *** YASAL UYARI BURADA YER ALAN YATIRIM BILGI, YORUM VE TAVSIYELER YATIRIM DANISMANLIGI KAPSAMINDA DEGILDIR.YATIRIM DANISMANLIGI HIZMETI ARACI KURUMLAR, PORTFOY YONETIM SIRKETLERI, MEVDUAT KABUL ETMEYEN BANKALAR ILE MUSTERI ARASINDA IMZALANACAK YATIRIM DANISMANLIGI SOZLESMESI CERCEVESINDE SUNULMAKTADIR.BURADA YER ALAN YORUM VE TAVSIYELER, YORUM VE TAVSIYEDE BULUNANLARIN KISISEL GORUSLERINE DAYANMAKTADIR.BU GORUSLER MALI DURUMUNUZ ILE RISK VE GETIRI TERCIHLERINIZE UYGUN OLMAYABILIR.BU NEDENLE, SADECE BURADA YER ALAN BILGILERE DAYANILARAK YATIRIM KARARI VERILMESI BEKLENTILERINIZE UYGUN SONUCLAR DOGURMAYABILIR. 26.01.2026 11:47:04