BILANCO ANALIZI-GARANTI BANKASI (TERA YATIRIM ) 4C SONUCLARI BEKLENTILERLE PARALEL 2026 BUTCESI BEKLENTILER DAHILINDE AMA TEMKINLI GARANTI BBVA, 4C25’TE TL26.211MN OLAN PIYASA BEKLENTISI VE TL26.325MN TERA TAHMINIYLE PARALEL OLARAK 26.563MN TL KONSOLIDE OLMAYAN NET KÂR ACIKLADI. BANKANIN NET KÂRI CEYREKLIK BAZDA %13 DUSERKEN, YILLIK BAZDA ISE %5 BUYUYEREK %25 OZKAYNAK KÂRLILIGINA ULASTI. BOYLECE BANKANIN NET KÂRI 2025’TE YILLIK %20 ARTARKEN, OZKAYNAK KÂRLILIGI %29 SEVIYESINDE GERCEKLESTI. OZETLE GUCLU HACIM BUYUMESI, BELIRGIN NET FAIZ MARJI GENISLEMESI, KOMISYON GELIRLERINDEKI ISTIKRARLI ARTIS, RISK MALIYETINDEKI YUKSELIS DIKKAT CEKERKEN, FAALIYET GIDERLERINDEKI ARTIS IVMESI YUKSEK SEYRETMISTIR. BU ARADA, GARANTI BBVA’NIN OZKAYNAKLARI, ISTIRAK KATKILARI VE YENIDEN DEGERLEME KAZANCLARININ DESTEGIYLE CEYREKLIK %8 ARTMIS, BU DA YILLIKLANDIRILMIS %33 DEFTER DEGERI BUYUMESINE ISARET ETMISTIR. DETAYLARA BAKTIGIMIZDA, KREDI HACMI DOVIZLE DUZELTILMIS BAZDA CEYREKLIK %9 ARTMIS OLUP ARTISIN ANA SURUKLEYICISI OZELLIKLE TUKETICI KREDILERI OLMUSTUR YP KREDILER ISE CEYREKSEL %2 BUYUMUSTUR. MEVDUATLAR, TL VE YP MEVDUATLARDA YENIDEN PAZAR PAYI KAZANIMIYLA DOVIZLE DUZELTILMIS BAZDA CEYREKLIK YAKLASIK %8 ARTIS GOSTERMISTIR. SWAPLA DUZELTILMIS NET FAIZ MARJI, TL FONLAMA MALIYETLERINDEKI DUSUS VE TUFEX KAGITLARIN YUKARI YONLU YENIDEN FIYATLANMASININ ETKISIYLE CEYREKLIK 84BP GENISLEMISTIR. BUNA KARSILIK, PIYASA ISLEM GELIRLERI TUREV URUNLERDEN KAYNAKLANAN ZARARLAR NEDENIYLE C/C HAFIF GERILEMISTIR. DOVIZLE DUZELTILMIS RISK MALIYETI, DAHA HIZLI TAKIPTEKI ALACAK GIRISI NEDENIYLE 4C25’TE 250BP’A YUKSELMIS OLUP, 2025 YILI RISK MALIYETI 180BP OLARAK GERCEKLESMISTIR. KOMISYON GELIRLERI 4C25’TE YILLIK %42 ARTARKEN, FAALIYET GIDERLERI ARTIS HIZI YILLIK %60 ILE YUKSEK SEYRETMEYE DEVAM ETMISTIR. SON OLARAK, BDDK HOSGORULERI ONCESI SERMAYE ORANLARI CEYREKLIK BAZDA HAFIF ARTARKEN, CEKIRDEK SERMAYE ORANI 4C25 SONUNDA %13,1 SEVIYESINE ULASMISTIR. GARANTI BBVA YONETIMI 2026 BUTCESINI PAYLASTI. BUNA GORE BANKA %4,0 GSYH BUYUMESI (TERA: %4,0), %25 TUFE (TERA: %23,3) VE %32 POLITIKA FAIZI (TERA: %28) VARSAYIMLARINI KULLANMAKTA TL KREDI BUYUMESINI %30-35 (TERA: +%31), YP KREDI BUYUMESINI ORTA TEK HANELI (TERA: %4), SWAPLA DUZELTILMIS NET FAIZ MARJINDA ~75BP GENISLEME (TERA: +134 BP), DOVIZLE DUZELTILMIS RISK MALIYETINI 200-250BP (TERA: 217 BP), KOMISYON ARTISINI %30-35 (TERA: +%27) VE FAALIYET GIDERLERI ARTISINI %45-50 (TERA: +%41) OLARAK HEDEFLEMEKTEDIR. BU VARSAYIMLAR ALTINDA 2026 ICIN ORTA TEK HANELI POZITIF REEL OZSERMAYE KARLILIGI, YANI YAKLASIK %30 (TERA: %30) ONGORULMEKTEDIR. BANKANIN 2026 BUTCE REHBERLIGININ, MARJLARDAKI SAPMA HARIC OLMAK UZERE, TAHMINLERIMIZLE BUYUK OLCUDE UYUMLU OLDUGUNU DEGERLENDIRIYORUZ. MARJLARDAKI FARKIN TEMEL NEDENI, BANKANIN DAHA YUKSEK TUFE VE REEL POLITIKA FAIZI VARSAYIMLARIDIR. NITEKIM, BIZIM TAHMINIMIZE KIYASLA 4 PUAN DAHA YUKSEK POLITIKA FAIZI VARSAYIMI, NET FAIZ MARJI GENISLEMESINDE 60BP DAHA DUSUK HEDEFI BIREBIR ACIKLAMAKTADIR YONETIM DE POLITIKA FAIZINDEKI HER 100BP DEGISIMIN NET FAIZ MARJINI 15BP ETKILEDIGINI TEYIT ETMISTIR. YONETIM, EN YUKSEK NET FAIZ MARJI ZIRVESININ 2C SONU ITIBARIYLA GORULEBILECEGINI, 2026’NIN IKINCI YARISINDA ISE FAIZ INDIRIM HIZININ YAVASLAMASINI BEKLEDIGINI IFADE ETMISTIR. HISSE BASINA 200,41 TL OLAN 12 AYLIK HEDEF FIYATIMIZ, %3`LUK TEMETTU VERIMI DE DAHIL OLMAK UZERE TOPLAM %27 GETIRI POTANSIYELI SUNUYOR. GARANTI BBVA ICIN TAVSIYEMIZI ENDEKS USTU GETIRI OLARAK KORUYORUZ. TERA YATIRIM MENKUL DEGERLER A.S. WWW.TERAYATIRIM.COM *** YASAL UYARI BURADA YER ALAN YATIRIM BILGI, YORUM VE TAVSIYELER YATIRIM DANISMANLIGI KAPSAMINDA DEGILDIR.YATIRIM DANISMANLIGI HIZMETI ARACI KURUMLAR, PORTFOY YONETIM SIRKETLERI, MEVDUAT KABUL ETMEYEN BANKALAR ILE MUSTERI ARASINDA IMZALANACAK YATIRIM DANISMANLIGI SOZLESMESI CERCEVESINDE SUNULMAKTADIR.BURADA YER ALAN YORUM VE TAVSIYELER, YORUM VE TAVSIYEDE BULUNANLARIN KISISEL GORUSLERINE DAYANMAKTADIR.BU GORUSLER MALI DURUMUNUZ ILE RISK VE GETIRI TERCIHLERINIZE UYGUN OLMAYABILIR.BU NEDENLE, SADECE BURADA YER ALAN BILGILERE DAYANILARAK YATIRIM KARARI VERILMESI BEKLENTILERINIZE UYGUN SONUCLAR DOGURMAYABILIR. 05.02.2026 10:36:40