TOPLANTI NOTLARI - TCELL (AKBANK EKONOMIK ARASTIRMALAR VE AK YATIRIM) TOPLANTI NOTU 9 SUBAT 2026 TURKCELL ENDEKS UZERI GETIRI ANALIST TOPLANTISI & VERI MERKEZI SAHA ZIYARETI ANALIST: YUSUF KARAGOZ YUSUF.KARAGOZ@AKYATIRIM.COM.TR ECE MANDACI, CFA ECE.MANDACI@AKYATIRIM.COM.TR TURKCELL, GEBZE VERI MERKEZI SAHA ZIYARETI SIRASINDA VERI MERKEZI VE BULUT OPERASYONLARI ILE KAPASITE ARTIS STRATEJISINE ILISKIN GUNCEL GORUNUMUNU PAYLASTI. YONETIM, 2025–2032 DONEMINDE VERI MERKEZI KAPASITESINI IKI KATINA CIKARMAYI VE KURUMSAL VERI MERKEZI ILE BULUT IS KOLUNDA USD BAZINDA %20’NIN UZERINDE FAVOK YBBO HEDEFLEDIGINI AKTARDI. GOOGLE CLOUD ILE KURULAN STRATEJIK ORTAKLIK BERABERINDE, SIRKET YONETIMI BU IS KOLUNUN UZUN VADELI DEGER YARATIMI HEDEFLIYOR. VERI MERKEZI ISINDE PAZAR LIDERLIGI: TURKCELL, MEVCUT DURUMDA TURKIYE GENELINDE DORT LOKASYONDA 50 MW AKTIF KAPASITEYLE EN BUYUK VERI MERKEZI AGINI ISLETTIGINI, KAPASITENIN UCTE BIRINI GRUP ICI KULLANIM ICIN AYIRDIGINI VE 2025T KURUMSAL VERI MERKEZI KAPASITESINDE %39 PAZAR PAYI ILE LIDER KONUMDA YER ALDIGINI BELIRTTI. SIRKET, BUGUNE KADAR BU ALANDA 545 MILYON EUR YATIRIM YAPTI. GOOGLE CLOUD ORTAKLIGI VE KAPASITE ARTISI: KASIM 2025’TE DUYURULAN GOOGLE CLOUD ORTAKLIGI KAPSAMINDA TURKCELL, 2028–2029 DONEMINDE DEVREYE ALINMASI PLANLANAN TURKIYE’DEKI GOOGLE CLOUD BOLGESI ICIN ALTYAPI SAGLAYICISI VE YETKILI SATICI OLARAK KONUMLANACAGINI ACIKLADI. BU CERCEVEDE TURKCELL, 2032’YE KADAR 1 MILYAR USD YATIRIM PLANLADIGINI, GOOGLE’IN ISE ONUMUZDEKI 10 YIL ICINDE 2 MILYAR USD YATIRIM ACIKLAMASI YAPTIGINI PAYLASTI. SOZ KONUSU YATIRIMLARLA VERI MERKEZI KAPASITESININ 100 MW’IN UZERINE CIKMASI HEDEFLENDI. GELIR VE KARLILIK BUYUME BEKLENTISI: YONETIM, KURUMSAL VERI MERKEZI VE BULUT GELIRLERININ TOPLAM GELIR ICINDEKI PAYININ 2025E’DE %2 SEVIYESINDEN 2032 ITIBARIYLA %8–10 ARALIGINA YUKSELMESINI VE GELIRLERIN USD BAZINDA 2025 SEVIYESININ YAKLASIK 6 KATINA CIKMASINI BEKLEDIGINI IFADE ETTI. BU GORUNUM, 2025–2032 DONEMINDE FAVOK KALEMINDE YAKLASIK %20 USD BAZLI YBBO’YA ISARET ETTI. TURKCELL, 2026T ITIBARIYLA BU IS KOLUNDAN SOLO FINANSALLARDA 100 MILYON USD FAVOK YARATILMASINI ONGORDU. TAHMINLERIMIZE ENTEGRE EDILEN VERI MERKEZI YATIRIMI VE GELIR BUYUMESI VARSAYIMLARI: ONCEKI PROJEKSIYONLARIMIZ, VERI MERKEZI VE BULUT IS KOLUNA ILISKIN PLANLANAN CAPEX VE GELIR KATKISINI HALIHAZIRDA ICERIYORDU. LISANS ODEMELERI VE PLANLANAN YATIRIMLAR NEDENIYLE TURKCELL’IN YUKSEK CAPEX DONEMINE GIRECEGINI ONGORMEMIZE RAGMEN, GUCLU BILANCO YAPISI SAYESINDE NET BORC/FAVOK ORANININ 2026–27T DONEMINDE SIRASIYLA 0,6X VE 0,7X SEVIYELERINDE SINIRLI KALMASINI BEKLEDIK. BU GORUNUMUN, SURDURULEBILIR TEMETTU ODEMELERINI MUMKUN KILDIGINI DEGERLENDIRDIK. AK YATIRIM MENKUL DEGERLER A.S. HTTPS://WWW.AKYATIRIM.COM.TR/ *** YASAL UYARI BURADA YER ALAN YATIRIM BILGI, YORUM VE TAVSIYELER YATIRIM DANISMANLIGI KAPSAMINDA DEGILDIR.YATIRIM DANISMANLIGI HIZMETI ARACI KURUMLAR, PORTFOY YONETIM SIRKETLERI, MEVDUAT KABUL ETMEYEN BANKALAR ILE MUSTERI ARASINDA IMZALANACAK YATIRIM DANISMANLIGI SOZLESMESI CERCEVESINDE SUNULMAKTADIR.BURADA YER ALAN YORUM VE TAVSIYELER, YORUM VE TAVSIYEDE BULUNANLARIN KISISEL GORUSLERINE DAYANMAKTADIR.BU GORUSLER MALI DURUMUNUZ ILE RISK VE GETIRI TERCIHLERINIZE UYGUN OLMAYABILIR.BU NEDENLE, SADECE BURADA YER ALAN BILGILERE DAYANILARAK YATIRIM KARARI VERILMESI BEKLENTILERINIZE UYGUN SONUCLAR DOGURMAYABILIR. 09.02.2026 12:23:21