EREGL IÇIN 12 AYLIK HEDEF FIYATIMIZI, INA MODELIMIZIN ILERI TASINMASI, 2026 SATIS HACMI (ÖNCEKI: 8,1 MILYON TON, YENI: 8,3 MILYON TON) VE FAVÖK/TON (ÖNCEKI: 75 DOLAR, YENI: 85 DOLAR) TAHMINLERIMIZDEKI YUKARI YÖNLÜ REVIZYONLAR ILE MAKRO VARSAYIMLARIMIZDAKI GÜNCELLEMELERI YANSITARAK HISSE BASINA 30 TL’DEN 35 TL’YE YÜKSELTIYORUZ. SINIRLI GETIRI POTANSIYELI NEDENIYLE HISSE IÇIN TUT TAVSIYEMIZI KORUYORUZ.

 

MALIYET AZALTICI YATIRIMLAR 2026’DA ILAVE KARLILIK ARTISI SAGLAYACAK. 2025 YILINDA TAMAMLANAN 4 NO’LU KOK BATARYASI VE ISDEMIR’IN YENI 1 NO’LU YÜKSEK FIRINI YATIRIMLARI, SIRKET YÖNETIMINE GÖRE 2025 YILINDA FAVÖK’E YAKLASIK 20-25 DOLAR/TON KATKI SAGLAMIS OLUP, BU YATIRIMLARIN TAM YIL ETKISININ GERÇEKLESMESIYLE 2026’DA YAKLASIK 10 DOLAR/TON ILAVE KATKI BEKLENMEKTEDIR. ÖNÜMÜZDEKI DÖNEMDE, 2026 YIL SONUNA KADAR 1.000 MW KURULU GÜÇ HEDEFLENEN GES YATIRIMININ 2027’DEN ITIBAREN YAKLASIK 15 DOLAR/TON; 2027 YIL SONUNA KADAR DEVREYE ALINMASI BEKLENEN PELETLEME TESISININ ISE 2028’DEN ITIBAREN YAKLASIK 30 DOLAR/TON ILAVE FAVÖK KATKISI SAGLAYACAGINI TAHMIN EDIYORUZ.

 

2026’DA YERLI YASSI ÇELIK IÇIN ILAVE KORUMA TEDBIRLERI GÜNDEME GELEBILIR. TÜRKIYE’DE YERLI ÇELIGI KORUMAYA DAIR ÖNLEMLER BUGÜNE KADAR YURT IÇI YASSI ÇELIK FIYATLARINI ANLAMLI ÖLÇÜDE DESTEKLEYEMEDI. 2024 YILINDA UYGULAMAYA KONAN ANTI-DAMPING VERGILERI ITHALAT IVMESINI KIRMADA BASARISIZ OLMUS; ILAVE VERGILERE TABI ÜRÜNLERDE GÜMRÜK VERGILERINDEN MUAF TUTULAN DAHILDE ISLEME REJIMI (DIR) KAPSAMINDAKI ITHALAT ARTMISTIR. EYLÜL 2025’TE TICARET BAKANLIGI YENI DIR DÜZENLEMELERINI YÜRÜRLÜGE KOYARAK DAHILDE ISLEME IZIN BELGESI SÜRELERINI KISALTMIS VE IHRACATTA KULLANILAN ÜRÜNLERIN ÜRETIMINDE EN AZ %25 YERLI GIRDI KULLANIMI ZORUNLULUGU GETIRMISTIR. SÖZ KONUSU DÜZENLEME DE 2025 YIL SONUNA KADAR YURT IÇI YASSI ÇELIK FIYATLARINDA GÖZLE GÖRÜLÜR BIR ETKI YARATMAMIS VE ITHALAT HACIMLERINI ANLAMLI ÖLÇÜDE AZALTAMAMISTIR. BUNUNLA BIRLIKTE DAHA YÜKSEK YERLI GIRDI KULLANIM SARTLARI, ÜRÜN KAPSAMININ GENISLETILMESI, ILAVE ANTI-DAMPING VERGILERI VEYA KOTALAR YOLUYLA TICARET TEDBIRLERININ ETKINLIGININ ARTIRILMASI 2026’DA GÜNDEME GELEBILIR VE EREGL HISSELERI IÇIN KATALIST GÖREVI GÖREBILIR.

 

OPERASYONEL BEKLENTILER GÜÇLÜ BIR 2026’YA ISARET EDIYOR, YATIRIM HARCAMALARI HAFIFLIYOR. BÜYÜK YATIRIMLARIN TAMAMLANMASIYLA BIRLIKTE YATIRIM HARCAMALARI SON DÖNEMDEKI YÜKSEK SEVIYELERDEN NORMALLESMEYE BASLAMIS VE 2024’TEKI 1.070 MILYON DOLARDAN 2025’TE 775 MILYON DOLARA GERILEMISTIR. SIRKET 2026 YILI IÇIN 600-650 MILYON DOLAR YATIRIM HARCAMASI ÖNGÖRMEKTE OLUP, YATIRIM HARCAMALARININ 2030’A KADAR BU SEVIYELERDE SEYRETMESINI ÖNGÖRÜYORUZ. ERDEMIR, 2026 YILI SATIS HACMI HEDEFINI 8,2-8,4 MILYON TON OLARAK AÇIKLADI (2025: 7,8 MILYON TON). SIRKET YÖNETIMI 2026 IÇIN RESMI BIR FAVÖK/TON BEKLENTISI PAYLASMAMIS OLSA DA, ÜRÜN FIYATLARININ YATAY SEYRETTIGI BIR SENARYODA DAHI OPERASYONEL PERFORMANSIN 2025 SEVIYELERINI ASACAGININ SINYALINI VERDI. YUKARIDA BAHSI GEÇEN MALIYET VERIMLILIGI KAZANIMLARININ KARLILIGA TON BASINA YAKLASIK 10 DOLAR EK KATKI SAGLAMASI BEKLENIYOR. NET BORÇ, 2024 SONUNDAKI 1.830 MILYON DOLAR SEVIYESINDEN 2025 SONUNDA ANLAMLI BIR DÜSÜSLE 1.000 MILYON DOLARA GERILEDI; BU DA HESAPLAMALARIMIZA GÖRE NET BORÇ/FAVÖK RASYOSUNU 2,1X SEVIYESINE (2024: 3,1X) TASIDI. NET ISLETME SERMAYESI, 2024 YIL SONUNDAKI 2.135 MILYON DOLARDAN 2025 YIL SONUNDA 1.122 MILYON DOLARA GERILEYEREK TARIHSEL DÜSÜK SEVIYELERDE SEYRETMEKTEDIR. YÖNETIM, 2026’DA KALDIRAÇTA ILAVE GERILEMENIN ISLETME SERMAYESI IYILESMELERINDEN ZIYADE FAVÖK BÜYÜMESIYLE SAGLANABILECEGINI BELIRTTI…

 

 

 DETAYLI BILGI ALMAK, IS YATIRIM’IN GÜNCEL RAPORLARINA ULASMAK IÇIN ASAGIDAKI LINKI KULLANABILIRSINIZ.

 

HTTPS://ARASTIRMA.ISYATIRIM.COM.TR/2026/02/23/ERDEMIR-EREGL-IS-HEDEF-FIYAT-DEGISIKLIGI/