BILANCO ANALIZI - CIMSA (MARBAS MENKUL DEGERLER ) CIMSA CIMSA, 2025 4.CEYREKTE 11.36 MLR TL HASILAT, 2.18 MLR TL FAVOK, 650.8 M TL NET KAR ILE PIYASA BEKLENTILERINE PARALEL SONUCLAR ACIKLADIGINI GORMEKTEYIZ. GUCLU SONUCLAR 4Q25’DE GECTIGIMIZ YILIN AYNI DONEMINE KIYASLA SATISLAR %2.1 ARTIS GOSTERIRKEN 12A25 OLARAK BAKTIGIMIZDA ISE %25’LIK ARTIS GORMEKTEYIZ. SATIS HACMINE BAKTIGIMIZDA ISE 4Q25’DE TURKIYE OPERASYONLARINDAKI %0,2`LIK YATAY SEYRIN YANINDA ULUSLARARASI OPERASYONLARDAKI %37,3`LIK GUCLU BUYUME GORMEKTEYIZ. 2025 YILININ TAMAMINDA KONSOLIDE SATIS HACMI %26,1 ARTARKEN, TURKIYE OPERASYONLARINDA %5,6, ULUSLARARASI OPERASYONLARDA ISE %54,9 BUYUME GORMEKTEYIZ. MANNOK HARIC BAKTIGIMIZDA ISE 2025 YILI ORGANIK HACIM ARTISI %17,4 OLARAK KARSIMIZA CIKMAKTADIR. MANNOK KONSOLIDASYONU HACIM VE KARLILIKTA KARSIMIZA CIKSA DA ALTERNATIF YAKIT KULLANIMININ DA REKABET AVANTAJI YARATTIGINI GORMEKTEYIZ. TURKIYE FABRIKALARINDA 2025`TE %18, ISPANYA %30 VE MANNOK`TA %68 ALTERNATIF YAKIT ORANI ELDE EDILMISTIR. 2024’DE ISE BU RAKAMLAR SIRASYILA TURKIYE %15 , ISPANYA %26 , MANNOK %60 OLARAK GERCEKLESMISTIR. SEKTOREL GORUNUM TURK CIMENTO’NUN ACIKLAMIS OLDUGU VERILERE BAKTIGIMIZDA TURKIYE GENELINDE CIMENTO TUKETIMI 2025`IN ILK 11 AYINDA YILLIK %8,2 ARTARKEN, CIMSA`NIN FAALIYET GOSTERDIGI BOLGELERDE BU ORAN %14,3`E YUKSELDIGINI GORMEKTEYIZ. TURKIYE CIMENTO VE KLINKER IHRACATI ISE 2025 YILINDA %19,0 ARTIS GORMEKTEYIZ. CIMSA VE SEKTOR KARSILASTIRMASI YAPTIGIMIZDA IC TARAFTA SONUCLARI NOTR OLARAK DEGERLENDIRMEKTEYIZ. KRATOS KRATOS IS KOLUNU 10 MN USD BEDELLE DEVRALMASI, CIMENTO SEKTORUNDE KATMA DEGERLI URUNLERE YONELIM STRATEJISININ BIR ETKISI OLARAK YORUMLAMAKTAYIZ.. SENTETIK FIBER DONATI VE KARBON ELYAF TAKVIYELI KOMPOZIT SISTEMLERIN PORTFOYE KATILMASI, CIMSA`NIN UCTAN UCA INSAAT MALZEMELERI TEDARIKCISI OLMA HEDEFINDE ILERLENIRKEN ENTEGRASYONUN ONUMUZDEKI DONEMDEKI POZITIF KATKILARINI GORMEYI BEKLEMEKTEYIZ. KARLILIK KAR MARJLARINDA CEYREKSEL DARALMA GORSEK DE GECTIGIMIZ YILIN AYNI DONEMINE KIYASLA GUCLU BIR SEYIR GORMEKTEYIZ. CEYREKSEL DARALMAYA RAGMEN GENEL GUCLU GORUNUMU DESTEKLEYICI UNSURLARA BAKTIGIMIZDA MANNOK ETKISI , GIDER OPTIMIZASYONU , ENERJI MALIYETLERINDEKI IYILESME OLARAK DEGERLENDIRIRKEN NET KAR ICIN ISE SAHOL ETKISINI DISARIDA TUTTUGUMUZDA 2025 YILI DUZELTILMIS NET KARIN %33.1 ARTIS GOSTERDIGINI NET KAR MARJININ ISE 0.7PT ARTIS ILE %%10.7 OLARAK GERCEKLESTIGINI GORMEKTEYIZ. BORC YAPISI 4Q25’DE FINANSAL BORC %5 ARTIS GOSTERSE DE NAKIT POZISYON DEGISIMINDEN KAYNAKLI NET BORCUN %12 DARALMA GOSTERDIGINI GORMEKTEYIZ. 4Q25 ITIBARIYLE CIMSA 2.36X NETBORC/FAVOK CARPANLARIYLA ISLEM GORMEKTEDIR. SONUC OLARAK BAKTIGIMIZDA BEKLENTILERE PARALEL SONUCLARI POZITIF DEGERLENDIRMEKTEYIZ. GELECEK PROJEKSIYONU ICIN KRATOS ILE KATMA DEGERLI URUN PAYININ GENISLEMESI , ALTERNATIF YAKIT KULLANIMINDA ARTIS SONUCU MALIYET AVANTAJI ETKISI , IC TARAFTA TALEP YONLU TOPARLANMA , ALT YAPI UST YAPI , KENTSEL DONUSUM PROJELERININ SURMESI , MANNOK ETKISIYLE DEVAM EDEN HACIM BUYUMESI VE URUN FIYATLARINDAKI IYILESME SEYRI BEKLENTISINDEN KAYNAKLI DEFANSIF YAPININ KORUNDUGUNU DUSUNMEKTEYIZ. CIMSA ICIN HEDEF FIYATIMIZI 62,51 TL’DEN 64,4 TL ‘YE REVIZE EDIYORUZ VE AL TAVSIYEMIZI SURDURUYORUZ MARBAS MENKUL DEGERLER WWW.MARBAS.COM.TR *** YASAL UYARI BURADA YER ALAN YATIRIM BILGI, YORUM VE TAVSIYELER YATIRIM DANISMANLIGI KAPSAMINDA DEGILDIR.YATIRIM DANISMANLIGI HIZMETI ARACI KURUMLAR, PORTFOY YONETIM SIRKETLERI, MEVDUAT KABUL ETMEYEN BANKALAR ILE MUSTERI ARASINDA IMZALANACAK YATIRIM DANISMANLIGI SOZLESMESI CERCEVESINDE SUNULMAKTADIR.BURADA YER ALAN YORUM VE TAVSIYELER, YORUM VE TAVSIYEDE BULUNANLARIN KISISEL GORUSLERINE DAYANMAKTADIR.BU GORUSLER MALI DURUMUNUZ ILE RISK VE GETIRI TERCIHLERINIZE UYGUN OLMAYABILIR.BU NEDENLE, SADECE BURADA YER ALAN BILGILERE DAYANILARAK YATIRIM KARARI VERILMESI BEKLENTILERINIZE UYGUN SONUCLAR DOGURMAYABILIR. 27.02.2026 11:22:13