BILANCO ANALIZI - ENJSA (HALK YATIRIM) BEKLENTILERIN UZERINDE NET KAR. ENERJISA 4C25’TE 2.707 MN TL NET KAR ACIKLADI. SIRKET 4C24’TE 546,6 MN TL NET ZARAR KAYDETMISTI. NET KARDA KURUM BEKLENTIMIZ 1.890 MN TL’DE, ORTALAMA PIYASA BEKLENTISI ISE 1.154 MN TL’DE BULUNUYORDU. DAHA DUSUK NET FINANSMAN GIDERLERI VE ARTAN VERGI GELIRI NET KARI DESTEKLEDI. AYRICA FAALIYET GELIRLERINDEKI YUKSELISIN KATKISIYLA BAZ ALINAN NET KAR 2025’TE %72,6 ARTISLA 9.547 MN TL’YE ULASTI. SIRKET TARAFINDAN ACIKLANAN BAZ ALINAN NET KAR RAKAMI, TEK SEFERLIK GELIR/GIDERLERIN VE YENIDEN DEGERLEME FARKLARININ EKLENMESIYLE HESAPLANMAKTADIR. BAZ ALINAN NET KAR RAKAMI SIRKETIN TEMETTU POLITIKASININ DA TEMELINI OLUSTURMAKTADIR. SIRKETIN 9.547 MN TL SEVIYESINDEKI BAZ ALINAN NET KARININ %63’UNUN TEMETTU OLARAK DAGITILMASI (5,08 TL/HISSE) ONERILDI. SON KAPANIS FIYATINA GORE ONERILEN TUTAR %4,80 TEMETTU VERIMLILIGINE ISARET EDIYOR. PIYASA BEKLENTISINI ASAN NET KAR, ACIKLANAN TEMETTU VE MAKUL DEGERLENDIRDIGIMIZ 2026 YIL SONU BEKLENTILERI CERCEVESINDE, FINANSAL SONUCLARIN HISSE PERFORMANSINA ETKISINI ‘SINIRLI POZITIF’ OLARAK DEGERLENDIRIYORUZ. ? BRUT KARLILIKTA IYILESME. 4C25 DONEMINDE ENERJISA ENERJI’NIN SATIS GELIRLERI YILLIK BAZDA %2,5 DUSUSLE 62.778 MN TL SEVIYESINDE GERCEKLESTI. SATIS GELIRLERINDE KURUM BEKLENTIMIZ 63.205 MN TL’DE, ORTALAMA PIYASA BEKLENTISI ISE 60.759 MN TL’DE BULUNUYORDU. SIRKETIN SATIS GELIRLERINDE YILLIK BAZDA GORULEN GERILEMEYE RAGMEN BRUT KARLILIGININ IYILESME KAYDETTIGINI TAKIP EDIYORUZ. BU DONEMDE ENERJISA ENERJI’NIN BRUT KAR MARJI YILLIK BAZDA 2,1 PUAN ARTISLA %25,6 SEVIYESINE YUKSELDI. AYRICA DAGITIM YATIRIMLARI SONUCUNDA DUZENLEMEYE TABI VARLIK TABANI YIL SONUNDA %42 ARTISLA 83,6 MILYAR TL’YE ULASTI VE EKONOMIK NET BORC ARTISININ UZERINDE BUYUME KAYDETMIS OLDU. ? OPERASYONEL MARJLARDA YUKSELIS. SIRKETIN FAVOK’U 4C25’TE KURUM BEKLENTIMIZIN %9,6 UZERINDE, ORTALAMA PIYASA BEKLENTISININ ISE %4,3 ALTINDA YILLIK BAZDA %4,1 ARTISLA 10.988 MN TL SEVIYESINDE, FAVOK MARJI YILLIK BAZDA 1,1 PUAN ARTISLA %17,5 SEVIYESINDE GERCEKLESTI. OPERASYONEL GIDERLERDEKI ARTISA KARSIN, BRUT KARLILIKTAKI YUKSELIS, OPERASYONEL KARLILIKTAKI GUCLENMEDE BELIRLEYICI OLDU. SIRKETIN, FAALIYET GOSTERDIGI SEKTOR ITIBARIYLA HESAPLAMAYA KONU FAVOK + YATIRIMLARIN GERI ODEMELERINI KAPSAYAN OPERASYONEL KARLILIK ISE YILLIK BAZDA %8,2 ARTISLA 58,3 MLR TL SEVIYESINDE GERCEKLESTI. ? SIRKET 2026 YIL SONU ONGORULERINI PAYLASTI. ENERJISA ENERJI, 4C25 FINANSALLARININ ARDINDAN 2026 YILINA ILISKIN BEKLENTILERINI ACIKLADI. 2026 YILINDA YATIRIM HARCAMALARININ 30-35 MLR TL ARALIGINDA, DUZENLEMEYE TABII VARLIK TABANININ 110-120 MLR TL SEVIYESINDE GERCEKLESECEGI TAHMIN EDILIYOR. FAALIYET GELIRLERININ 75-80 MLR TL, BAZ ALINAN NET KARIN ISE 11-13 MLR TL’YE YUKSELECEGI ONGORULUYOR. KURUM BEKLENTIMIZ YATIRIMLARIN 33,5 MLR TL, DUZENLEMEYE TABII VARLIK TABANIN 111,8 MLR TL, FAALIYET GELIRININ 79,8 MLR TL VE BAZ ALINAN NET KAR RAKAMININ 11,5 MLR TL SEVIYESINDE GERCEKLESMESI YONUNDE BULUNUYOR. BU CERCEVEDE MODELIMIZDE YAPTIGIMIZ GUNCELLEMELERE BAGLI OLARAK ENJSA ICIN 125,40 TL SEVIYESINDE BULUNAN 12 AYLIK HEDEF FIYATIMIZI 140,20 TL’YE REVIZE EDERKEN, ‘AL’ YONUNDE BULUNAN TAVSIYEMIZI KORUYORUZ HALK YATIRIM MENKUL DEGERLER A.S. WWW.HALKYATIRIM.COM.TR * * * BURADA YER ALAN YATIRIM BILGI, YORUM VE TAVSIYELER YATIRIM DANISMANLIGI KAPSAMINDA DEGILDIR.YATIRIM DANISMANLIGI HIZMETI ARACI KURUMLAR, PORTFOY YONETIM SIRKETLERI, MEVDUAT KABUL ETMEYEN BANKALAR ILE MUSTERI ARASINDA IMZALANACAK YATIRIM DANISMANLIGI SOZLESMESI CERCEVESINDE SUNULMAKTADIR.BURADA YER ALAN YORUM VE TAVSIYELER, YORUM VE TAVSIYEDE BULUNANLARIN KISISEL GORUSLERINE DAYANMAKTADIR.BU GORUSLER MALI DURUMUNUZ ILE RISK VE GETIRI TERCIHLERINIZE UYGUN OLMAYABILIR.BU NEDENLE, SADECE BURADA YER ALAN BILGILERE DAYANILARAK YATIRIM KARARI VERILMESI BEKLENTILERINIZE UYGUN SONUCLAR DOGURMAYABILIR. 03.03.2026 09:34:57