BILANCO ANALIZI - KOTON (MARBAS MENKUL DEGERLER ) KOTON, 2025 4.CEYREKTE 9.01 MLR TL HASILAT, 1.57 MLR TL FAVOK , 885 M TL NET ZARAR ILE BEKLENTILERE PARALEL SONUCLAR ACIKLADIGINI GORMEKTEYIZ. AYAKTA KALINAN 2025 4Q25’DE SATISLAR GECTIGIMIZ YILIN AYNI DONEMINE KIYASLA %12.6 ARTIS GOSTERIRKEN YURT ICI SATISLAR %7.5 , YURT DISI SATISLAR ISE %53 ILE GUCLU BUYUME KAYDETTIGINI VE 4Q25 ITIBARIYLE YURT DISI SATISLARIN KONSOLIDE SATISLAR ICERISINDEKI PAYININ %32 SEVIYESINE CIKTIGINI GORMEKTEYIZ. FY25’YE GECTIGIMIZ YILIN AYNI DONEMINE GORE BAKTIGIMIZDA ISE KONSOLIDE YATAY SEYIR IZLERKEN , YURT ICI SATISLARIN %86’SINI OLUSTURAN MAGAZACILIK SEGMENTINDE SEKTORUN UZERINDE %5.7 BUYUME GORMEKTEYIZ. KARLILIK ODAKLI STRATEJIYLE ILERLENIRKEN GORECE DUSUK KARLI B2B PAZARYERI VE TOPTAN SATIS KANALLARINDA DARALMANIN DEVAMINI IZLEMEKTEYIZ. KOTON.COM’DA ISE YILLIK SATISLARDA %3 ARTIS GORMEKTEYIZ. YURT DISI SATISLARDA ISE GUCLU TL’NIN NEGATIF ETKILERINE RAGMEN YILLIK REEL BUYUME ILE $ BAZLI %14.9 ARTIS GORMEKTEYIZ. OPERASYONEL PERFORMANS 4Q25’DE OPERASYONEL VERILERE BAKTIGIMIZDA . YURT ICI LFL SATIS BUYUMESI %7.9 , LFL MAGAZACILIK SATIS ADEDI BUYUMESI %10.5 . YURT DISI MAGAZACILIK LFL SATIS ADEDI %1.7 , SATIS TUTARI %3.9 ARTIS . 4Q25’DE YURT ICINDE 1 FRANCHISE MAGAZA , YURT DISINDA ISE 5 KURUMSAL MAGAZA ACILISI GERCEKLESMISTIR. FY25’DE OPERASYONEL VERILERE BAKTIGIMIZDA ISE . YURT ICI LFL SATIS BUYUMESI %7.8 , KONSOLIDE SATIS TUTARI %3.2 , LFL MAGAZACILIK SATIS ADEDI %11.6 , KONSOLIDE SATIS ADEDI ISE %6.2 . YURT DISI E TICARET KANALI %61 REEL BUYUME, . KOTON.COM %3 ARTIS . YURT ICI PAZARYERLERI %21 DARALMA . TOPLAM MAGAZA SAYISI 451’DEN 464’E YUKSELDIGINI GORMEKTEYIZ. TOPLAM MAGAZA ALANININ ISE %6 ARTIS , TOPLAM SATIS ALANININ ISE %6 ARTIS GOSTERDIGINI GORMEKTEYIZ. OZETLE OPERASYONEL ANLAMDA BASARILI BIR YIL GECIRDIGINI IZLERKEN 2026 YILINDA GCC BOLGESINDE KUVEYT VE AFRIKA PAZARINDA BIR ULKEYE GIRIS YAPILMASININ PLANLANDIGINI IZLEMEKTEYIZ. IC TARAFTA OZELLIKLE SATIS TUTARI BUYUMESININ AVM CIRO ENDEKSININ UZERINDE GERCEKLESMESINI POZITIF DEGERLENDIRMEKTEYIZ. E TICARET SEGMENTINDE YURT DISINDA %61 GUCLU ARTIS GORURKEN IC TARAFTA ISE PAZARYERLERINDEN KOTON.COM’A YONELIM STRATEJISI DOGRULTUSUNDA ILERLENDIGINI GORMEKTEYIZ. BIR DIGER ONEMLI GOSTERGE OLAN KOTON CLUB TURKIYE UYE SAYISININ 2.8M YENI UYE ILE 9.2M KISIYE CIKTIGINI VE %60 AKTIFLIK ORANINA SAHIP OLMASINI ONEMLI BIR UNSUR OLARAK DEGERLENDIRMEKTEYIZ. KARLILIK KAR MARJLARINA BAKTIGIMIZDA GECTIGIMIZ YILIN AYNI DONEMINE KIYASLA ARTIS IZLERKEN GECTIGIMIZ CEYREKLERE GORE DARALMA GORMEKTEYIZ. SEBEPLERINI ISE MALIYET ARTISLARI , HACIM ODAKLI STRATEJI DOGRULTUSUNDA FIYATLANDIRMA VE INDIRIM STRATEJISI OLARAK DEGERLENDIRSEK DE FY25 OLARAK BAKTIGIMIZDA ENFLASYON ALTINDA FIYATLANDIRMA VE ZAYIF TALEBE RAGMEN ETKIN GIDER OPTIMIZASYONU VE PROAKTIF YONETIM ETKISIYLE IYILESMEYI POZITIF DEGERLENDIRMEKTEYIZ. NET ZARAR ICIN ISE OPERASYONEL IYILESMEYE RAGMEN PARASAL POZISYON ZARARI VE FINANSMAN GIDERLERININ KARLILIGI EROZYONA UGRATTIGINI GORMEKTEYIZ. BORC YAPISI 4Q25’DE GECTIGIMIZ CEYREGE KIYASLA FINANSAL BORCLARIN %1 ARTIL GOSTERIRKEN NET BORCUN ISE %6 DARALMA GOSTERDIGINI GORMEKTEYIZ. 4Q25 ITIBARIYLE YUKSELEN EURO/TL ‘NIN KREDI YUKUNU ARTTIRMASINA RAGMEN YILLIK BAZDA DUSUS GORURKEN 1.24X CARPANLA ISLEM GORMEKTEDIR. BEKLENTILERE PARALEL ACIKLANAN SONUCLARI POZITIF DEGERLENDIRMEKTEYIZ. OZELLIKLE YIL BOYU TALEP YONLU SORUNLARIN DEVAM ETMESINE RAGMEN IC TARAFTA SEKTOR UZERI BUYUME , GIDER OPTIMIZASYONUN ETKIN YONETIMI , SEGMENT OPTIMIZASYONLARININ SAGLIKLI ISLEYISI , YURT DISI E TICARET SEGMENTINDE GUCLU BUYUME VE MAGAZACILIK SEGMENTINDE BUYUMENIN SURMESINI OLUMLU DEGERLENDIRIRKEN 2026 YILINDA GECTIGIMIZ YILA NAZARAN TOPARLANMANIN DEVAM ETMESINI BEKLEMEKTEYIZ. 4Q25 ITIBARIYLE KOTON 3.19X FD/FAVOK CARPANLARIYLA MAKUL FIYATLAMASINI SURDURURKEN 2026 BEKLENTILERI ISE ASAGIDAKI GIBIDIR . %5-7 SATIS BUYUMESI . ~%54 BRUT KAR MARJI . ~%24 FAVOK MARJI . ~%3.5 YATIRIM HARCASI/SATIS , 10+ MAGAZA MARBAS MENKUL DEGERLER WWW.MARBAS.COM.TR *** YASAL UYARI BURADA YER ALAN YATIRIM BILGI, YORUM VE TAVSIYELER YATIRIM DANISMANLIGI KAPSAMINDA DEGILDIR.YATIRIM DANISMANLIGI HIZMETI ARACI KURUMLAR, PORTFOY YONETIM SIRKETLERI, MEVDUAT KABUL ETMEYEN BANKALAR ILE MUSTERI ARASINDA IMZALANACAK YATIRIM DANISMANLIGI SOZLESMESI CERCEVESINDE SUNULMAKTADIR.BURADA YER ALAN YORUM VE TAVSIYELER, YORUM VE TAVSIYEDE BULUNANLARIN KISISEL GORUSLERINE DAYANMAKTADIR.BU GORUSLER MALI DURUMUNUZ ILE RISK VE GETIRI TERCIHLERINIZE UYGUN OLMAYABILIR.BU NEDENLE, SADECE BURADA YER ALAN BILGILERE DAYANILARAK YATIRIM KARARI VERILMESI BEKLENTILERINIZE UYGUN SONUCLAR DOGURMAYABILIR. 04.03.2026 11:22:55