MAKRO ANALIZ - ENFLASYON (GEDIK YATIRIM) MART’TA TUFE ENFLASYONU BEKLENTILERIN ALTINDA %1,94 SEVIYESINDE GERCEKLESIRKEN, YILLIK TUFE ENFLASYONU %31,5’TEN %30,9’A GERILEDI. MART AYINDA TUFE ENFLASYONU %2,35’LIK MEDYAN BEKLENTI VE %2,50’LIK TAHMINIMIZIN ALTINDA %1,94 OLARAK GERCEKLESTI (MART 2025: %2,46) VE YILLIK BAZDA %31,4’TEN %30,9’A GERILEDI. CEKIRDEK TUFE ENFLASYONU (C GRUBU) ISE %1,6’LIK BEKLENTIMIZE PARALEL %1,64 OLARAK GERCEKLESTI (MART 2025: %1,46). BU RAKAMLA YILLIK CEKIRDEK ENFLASYON %29,5’TEN %29,7’YE YUKSELDI. YURTICI UFE ENFLASYONU ENERJI FIYATLARINDAKI YUKSELISLERIN ETKISIYLE %2,30 SEVIYESINDE GERCEKLESEREK (SUBAT 2025: %1,88) YILLIK BAZDA %27,6’DAN %28,1’E YUKSELDI. BEKLENTININ ALTINDAKI GERCEKLESME GIDA ENFLASYONU KAYNAKLI GORUNUYOR. SEBZE FIYATLARINDA GOZLEMLEDIGIMIZ CIFT HANELI ARTISLARIN ETKISIYLE %3,8 OLARAK BEKLEDIGIMIZ GIDA ENFLASYONUNDA GERCEKLESMENIN %1,8 OLMASI MANSET TAHMINDEKI SAPMANIN TAMAMINA YAKININI ACIKLIYOR. GIDA ENFLASYONUNUN TAHMINIMIZDEN DUSUK KALMASININ EN ONEMLI NEDENI DE SEBZE FIYATLARINDAKI ARTISIN %3,6 OLARAK ACIKLANMASI OLDU. EK OLARAK, ISLENMIS GIDA ENFLASYONU DA %0,6 SEVIYESINDE GELEREK BEKLENTIMIZIN HAFIF ALTINDA KALMIS. ALKOLLU ICECEKLER VE TUTUN KALEMINDEKI ARTISIN %6,0’LIK BEKLENTIMIZIN BIRAZ ALTINDA %4,4 OLMASI DA TAHMINDEKI SAPMANIN KUCUK BIR KISMINI ACIKLIYOR. BUNLAR DISINDA KALAN KALEMLER ISE BEKLENTILERIMIZLE UYUMLU BIR GORUNUME ISARET EDIYOR. SOYLE KI, %5,0 BEKLEDIGIMIZ ENERJI ENFLASYONUNUN %4,7, %2,5 BEKLEDIGIMIZ HIZMET ENFLASYONUNUN %2,4, %0,1 BEKLEDIGIMIZ TEMEL MAL ENFLASYONUNUN %0,4 VE %1,6 BEKLEDIGIMIZ CEKIRDEK ENFLASYONUN (C GRUBU) ISE %1,6 OLARAK ACIKLANDIGINI GORUYORUZ. TUFE ENFLASYONUNUN TEMEL BELIRLEYICISI EMTIA FIYATLARININ SEYRI OLACAK. ONUMUZDEKI DONEMDE, EMTIA FIYATLARININ SEYRI (ENERJI FIYATLARIYLA BERABER GUBRE FIYATLARINDAKI SON YUKSELISLERIN NE OLCUDE GERI GELECEGI), OZELLIKLE GIDA, ENERJI VE HIZMET ENFLASYONU UZERINDEN MANSET TUFE ENFLASYONUNUN TEMEL BELIRLEYICISI OLACAK. ABD (ISRAIL)-IRAN ARASINDA KISA SUREDE BIR ATESKES OLSA BILE, ENERJI TESISLERINDEKI HASARLAR NEDENIYLE OZELLIKLE DOGALGAZ FIYATLARININ ESKI SEVIYELERINE DONMESININ UZUN BIR SUREYE YAYILMASI IHTIMALI ENFLASYON GORUNUMUNU OLUMSUZ ETKILEYEBILIR. ONUMUZDEKI DONEMDE GUBRE FIYATLARININ DA SENE BASINA GORE COK YUKSEK KALMASI DA GIDA FIYATLARI UZERINDE UZERINDE EK MALIYETLERE YOL ACABILIR. SENE BASINDAKI %25’LIK ENFLASYON TAHMINIMIZE YAPACAGIMIZ NIHAI REVIZYONU NISAN AYINDA YAYINLAYACAGIMIZ STRATEJI RAPORUMUZ ILE BIRLIKTE YAYINLAMAKLA BERABER, ENERJI ARZININ UCUNCU CEYREKTE ESKI SEVIYELERINE YAKLASACAGI VARSAYIMIYLA, %3-4 PUANLIK BIR REVIZYONUN GEREKLI GORUNDUGUNU SOYLEYEBILIRIZ. TCMB’NIN FAIZ INDIRIM SURECI OTELENMIS GORUNUYOR. AYNI VARSAYIM ALTINDA, TUFE ENFLASYONUNUN DA ILK YARIYIL SONUNA KADAR %31 CIVARINDA SEYRETMESINI MUHTEMEL GORUYORUZ. BU GORUNUM ALTINDA, TCMB’NIN DE FONLAMASINI GECELIK FAIZ KANALINDAN SURDURMESI, HATTA REZERVLERIN DURUMUNA GORE FAIZ KORIDORUNU YUKARI KAYDIRMASI DA MAKUL GORUNUYOR. BUNA GORE, FAIZ INDIRIM SURECININ EN AZINDAN EMTIA FIYATLARINA ILISKIN BELIRSIZLIKLER ORTADAN KALKANA KADAR OTELENDIGINI DUSUNUYORUZ. MEVCUT GORUNUM DIBS FAIZLERINDE KISA VADEDE DUSUS ALANINI DA SINIRLIYOR. GECTIGIMIZ AY DIBS PIYASASI, TAHVIL FAIZLERINDE %6-8 PUANA VARAN YUKSELISLERLE, EMTIA FIYAT ARTISLARINI VE RISK GORUNUMUNDEKI BOZULMAYI SERT BIR SEKILDE FIYATLADI. ARTAN ENFLASYONIST RISKLERE KARSIN, VERIM EGRISININ UZUN TARAFINDA MEVCUT FAIZ SEVIYELERININ ORTA-UZUN VADELI BIR BAKIS ACISIYLA CAZIP GORUNDUGUNU DUSUNUYORUZ. BUNUNLA BERABER, PETROL FIYATLARININ 100 $ CIVARINDA KALDIGI SURE UZADIKCA FAIZLERDE HALEN DAHA YUKARI SEVIYELERIN TEST EDILME RISKINI BELIRTMEK LAZIM. BUNA GORE, KISA VADEDE OYNAKLIGIN YUKSEK SEYRETMESI NEDENIYLE, DIBS PIYASASINDA VADE RISKININ SINIRLI TUTULMASININ DAHA RASYONEL OLDUGUNU DEGERLENDIRIYORUZ. BUNA GORE, KISA VADEDE OLASI KAYIPLARDAN KACINMAK ISTEYEN BIR YATIRIMCI ICIN, OZELLIKLE ORTA/UZUN VADELI TAHVILLERDE TCMB’NIN FAIZ INDIRIM SURECINE ILISKIN BELIRSIZLIGIN AZALDIGI BIR DONEMDE ALIMA GECMEK DAHA TEMKINLI BIR STRATEJI OLABILIR GEDIK YATIRIM MENKUL DEGERLER A.S. WWW.GEDIK.COM *** YASAL UYARI BURADA YER ALAN YATIRIM BILGI, YORUM VE TAVSIYELER YATIRIM DANISMANLIGI KAPSAMINDA DEGILDIR.YATIRIM DANISMANLIGI HIZMETI ARACI KURUMLAR, PORTFOY YONETIM SIRKETLERI, MEVDUAT KABUL ETMEYEN BANKALAR ILE MUSTERI ARASINDA IMZALANACAK YATIRIM DANISMANLIGI SOZLESMESI CERCEVESINDE SUNULMAKTADIR.BURADA YER ALAN YORUM VE TAVSIYELER, YORUM VE TAVSIYEDE BULUNANLARIN KISISEL GORUSLERINE DAYANMAKTADIR.BU GORUSLER MALI DURUMUNUZ ILE RISK VE GETIRI TERCIHLERINIZE UYGUN OLMAYABILIR.BU NEDENLE, SADECE BURADA YER ALAN BILGILERE DAYANILARAK YATIRIM KARARI VERILMESI BEKLENTILERINIZE UYGUN SONUCLAR DOGURMAYABILIR. 03.04.2026 17:22:00