MAKRO ANALIZ - ENFLASYON (IS YATIRIM) 2026 MART AYI TUKETICI FIYAT ENDEKSI (TUFE) ENFLASYONU AYLIK %1,94 ILE PIYASA (%2,35) VE IS YATIRIM (%2,15) TAHMINLERININ OLDUKCA ALTINDA GELDI. WEB-TUFE (%2,48) VE ITO ISTANBUL (%2,97) GIBI ALTERNATIF OLCUMLER ISE TAM TERSINE MANSET RAKAMDA YUKARI YONLU SURPRIZ OLABILECEGINE ISARET EDIYORDU. ABD-ISRAIL ITTIFAKININ IRAN’A SALDIRILARI ILE BASLAYAN SAVASIN VE ARDINDAN GELEN PETROL SOKUNUN YASANMADIGI KOSULLARDA KESINLIKLE %1,75’IN ALTINDA, MUHTEMELEN %1,55 CIVARINDA BIR MART RAKAMI GORMEYI BEKLERDIK. KAYNAK: TUIK, WEB-TUFE, ITO, MATRIKS, TCMB, IS YATIRIM. YILLIK MANSET ENFLASYON %31,53 DUZEYINDEN %30,87’YE GERILIYOR. ARALIK AYINDAN BU YANA YILLIK ENFLASYONUN %30,5-%31,5 ARALIGINDA OYNAK BIR SEYIR CIZDIGINI GORUYORUZ. KIRA KONTRATLARINI ILGILENDIREN 12-AYLIK ORTALAMA ENFLASYON ISE AYLIK OYNAKLIKLARDAN ETKILENMEDEN 0,6 YUZDE PUAN DUSUS ILE %32,8 SEVIYESINE INIYOR. DISSAL SOKLARIN ENFLASYON EGILIMINI FAZLA DEGISTIREMEDIGI BIR ORTAMDA ENFLASYONUN ORTA VADELI SEYRINE DAIR FIKIR VEREN YILLIKLANMIS ANA EGILIM GOSTERGEMIZ MART AYINDA %24,6 YANI SON 54 AYIN EN DUSUK SEVIYESINE INIYOR. SOZ KONUSU GOSTERGENIN 3-AYLIK ORTALAMASI %28,9 GIBI DAHA YUKSEK BIR SEVIYEDE ANCAK BU DURUM OCAK VERILERINDE MEVSIMSEL ARTISIN TAM OLARAK AYIKLANAMAMASINDAN KAYNAKLANIYOR. KAYNAK: TUIK; IS YATIRIM. VERI GERCEKTEN ILK BAKISTA GORUNDUGU KADAR “IYI”, ANCAK FAZLASI DEGIL. ASAGI YONLU SURPRIZIN DAYANIKLI MAL, ISLENMIS GIDA VE LOKANTA-OTEL HIZMETLERI GIBI GENEL GIDISATI IYI YANSITAN ALT KALEMLERDEN KAYNAKLANMASI OLUMLU. DAYANIKLI MAL GRUBU ENFLASYONU AYLIK %0,81 ILE SON 17 AYIN EN DUSUK IKINCI RAKAMINI KAYDEDERKEN YILLIK RAKAM ONCEKI AYA GORE 1 PUAN DUSEREK %20,9’A YANI SON 10 AYIN EN DUSUK SEVIYESINE INIYOR. LOKANTA-OTEL GRUBUNDA DA MEVSIMSEL DUZELTTIGIMIZ AYLIK ENFLASYON %1,68 (SUBAT %1,98, OCAK %2,30) YANI 2021 HAZIRAN AYINDAN BU YANA (SON 58 AYIN) EN DUSUK SEVIYESINDE. SOZ KONUSU HARCAMA GRUBUNDA YILLIK RAKAM %31,9’DAN %31,7‘YE MUTEVAZI BIR DUSUS KAYDEDIYOR. OZELLIKLE DEGINDIMIZ BU IKI HARCAMA GRUBUNDA FIYATLAMA DAVRANISINDAKI IYILESME HEM KUR ISTIKRARI HEM DE TALEP ILE ALAKLI OLMALI. EKONOMIDEKI YAVASLAMANIN ETKISI BELIRGINLESIYOR. KAYNAK: TUIK. DAYANIKLI MALLAR VE LOKANTA-OTEL HIZMETLERINDE KAYDA DEGER BIR IYISLESME GORSEK DE GENEL GIDISATTAN COK AYRI SEYREDEN GIYIM VE AYAKKABI ESYASI VE KIRA HARCAMA GRUPLARINDA SASIRTICI BIR DURUM YOK. PETROL SOKU DONEMINDE ENERJI VE ULASTIRMA HIZMETLERI ALT KALEMLERININ KOTULESMESI DE BEKLENTILER DAHILINDE. OTE YANDAN HABERLESME HIZMETLERINDEKI YUKSELIS ONCEKI YILIN DUZELTMESI OLARAK OKUNABILIR. KAYNAK: TUIK, IS YATIRIM. SONUC OLARAK KALICI YA DA DINAMIK DISLAMAYA DAYALI OZEL KAPSAMLI ENFLASYON GOSTERGELERI DE MART AYI TUFE VERISININ KOTU OLMADIGI GORUSUMUZU DESTEKLIYOR. ENERJI, GIDA, TUTUN VE ALTIN FIYATLARINI DISLAYAN CEKIRDEK C ENDEKSI ENFLASYONU AYLIK HAM VERIDE %1,64 ILE %1,70 BEKLENTIMIZIN ALTINDA GELIYOR. MEVSIMSEL DUZELTILMIS RAKAM YUKSEK OLSA DA FARKLI OLARAK SADECE ISLENMEMIS GIDAYI DISLAYAN CEKIRDEK B ENDEKSI HEM HAM VERIDE (%1,61) HEM DE %1,83 HESAPLADIGIMIZ MEVSIMSEL DUZELTILMIS VERIDE (SUBAT %2,42, OCAK %2,52) ANLAMLI BIR IYILESME KAYDEDIYOR. MEVSIMSEL DUZELTTIGIMIZ MEDYAN VE BUDANMIS ENFLASYON GOSTERGELERI DE ONCEKI AYIN %2,2-%2,3 DUZEYLERINDEN SIRASIYLA %1,83 VE %1,61 SEVIYELERINE INIYOR. SONUC OLARAK MEVSIMSEL DUZELTILMIS ANA EGILIM GOSTERGELERININ ORTALAMASI %1,85 (SUBAT %2,20, OCAK %2,35) ILE YENIDEN %2’NIN ALTINA GELIYOR. USTELIK 4 GOSTERGENIN 3’U ORTALAMANIN ALTINDA OLMASI DAHA GUVENILIR BIR POZITIF SINYAL URETIYOR. ONUMUZDEKI AYLARDA PETROL SOKUNUN BOZUCU ETKILERINE MARUZ KALACAK OLMASAK MART TUFE VERILERININ DEZENFLASYON PROGRAMINI DESTEKLEDIGINI SOYLEYEBILIRDIK. KAYNAK: TUIK, IS YATIRIM. BEKLENENDEN DUSUK MART VERISI TURKIYE CUMHURIYET MERKEZ BANKASI (TCMB) YONETIMININ 22 NISAN PARA POLITIKASI KURULU (PPK) TOPLANTISINDA ALACAGI KARARI TAHMIN ETMEYI ZORLASTIRIYOR. BEKLENDIGI GIBI %2,35 CIVARINDA ACIKLANACAK BIR ENFLASYON VERISI AKABINDE TCMB’NIN 1-HAFTALIK REPO FAIZINI (%37) UST BANT FONLAMA ORANINA (%40) ESITLEYEREK ORTUK FAIZ ARTISINI KALICILASTIRACAGINI ONE SURERDIK. REZERV KAYBI VE SAVAS KAYNAKLI BELIRSIZLIKLER GEREKCESIYLE BOYLE BIR ADIMI HALA MANTIKLI BULUYORUZ. ANCAK BEKLENENDEN DUSUK MART VERISI MEVCUT YAPIYI KORUMAK ICIN TCMB YONETIMININ ELINE BIR GEREKCE VERIYOR. PPK TOPLANTISI PLANLANMAYAN MAYIS AYINDA PARA POLITIKASINDA (JEOPOLITIK KOSULLARIN IZIN VERDIGI OLCUDE) “GEVSEYEBILME ALANI” OLMASI ISTENIYORSA, TCMB MART VERISINDEKI OLUMLU UNSURLARI ONE CIKARARAK FAIZ ORANLARINI SABIT TUTABILIR. ANCAK TCMB’NIN TEMKINI ELDEN BIRAKMAMASI GEREKIYOR ZIRA NISAN AYINDA ENFLASYONUN KOTULESMESINI BEKLIYORUZ. AKARYAKIT FIYATLARINDAKI YUKSELISIN ONEMLI BIR BOLUMU NISAN VERILERINE YANSIYACAK. PETROL SOKUNUN ENERJI DISI MAL VE HIZMETLERE GECISI DE ZAMAN ALIYOR. NORMAL SARTLAR ALTINDA AGUSTOS AYINDA GUNCELLENECEK SOMUN EKMEGIN NISAN BASINDA %16,7 ZAMLANDIGINI GORUYORUZ. USTELIK MART AYININ SON HAFTASI VE NISAN AYININ ILK GUNLERINDE SANAL ORTAM MARKET FIYATLARINDA GORDUGUMUZ YUKSELIS GIDA ENFLASYONUNA DAIR OLUMSUZ BIR TABLO CIZIYOR. NISAN AYINDA AYLIK MANSET ENFLASYONUN %3 CIVARINA YUKSELMESINI BEKLIYORUZ. DINAMIK VE VERI BAZLI KARAR ALAN TCMB YONETIMININ NISAN ENFLASYONUNA ILISKIN GOZLEMLERINE GORE HAREKET EDECEGINI, EGER AYLIK RAKAM %3 VEYA UZERINDE GOZUKUYORSA FAIZ ARTISINI KALICILASTIRMAK UZERE 1-HAFTALIK REPO FAIZINI 300 BAZ PUANLIK ARTISLA %40 DUZEYINE YUKSELTECEGINI TAHMIN EDIYORUZ. ABD’NIN IRAN’A KARSI BIR KARA HAREKATI DUZENLEDIGI VE SAVASIN SERTLESTIGI BIR SENARYODA BU KARAR DAHA KOLAY ALINACAKTIR. SAVASIN YUMUSADIGI VE/VEYA ENFLASYONUN DAHA MAKUL GOZUKTUGU BIR ORTAMDA TCMB MEVCUT YAPIYI KORUMAYI TERCIH EDECEKTIR. BEKLENTIMIZDEN DUSUK MART ENFLASYONUNA RAGMEN YIL SONU ENFLASYON BEKLENTIMIZI YUKARI GUNCELLEMEMIZ GEREKIYOR. SAVASIN UZADIGI, HURMUZ KORFEZI’NIN KAPALI KALDIGI VE ENERJI ALTYAPISININ HASAR GORMEYE BASLADIGI BIR ORTAMDA PETROL FIYATLARININ MART BASINDAKI ONGORULERIMIZE KIYASLA DAHA UZUN BIR SURE DAHA YUKSEK KALACAGINI ONGORUYORUZ. ABD’NIN MAYIS-HAZIRAN AYLARINDA CEKILDIGI, ANCAK ISRAIL VE IRAN ARASINDA DUSUK YOGUNLUKTA BIR SAVASIN DEVAM ETTIGI, HURMUZ BOGAZININ KADEMELI OLARAK ACILDIGI BIR SENARYODA 2026 MART-ARALIK DONEMI ICIN ORTALAMA BRENT PETROL FIYAT TAHMINIMIZI 85 DOLARDAN 88 DOLARA, YIL SONU ENFLASYON TAHMINIMIZI %26’DAN %26,5 DUZEYINE GUNCELLIYORUZ. SAVAS ONCESINDE TAHMINIMIZ %24,5 OLDUGUNUN ALTINI CIZELIM. AKARYAKIT OTV’SINDE HAREKETLI OLCEK (NAM-I DIGER “ESEL MOBIL”) SISTEMI DEVREYE ALINMASAYDI YIL SONU TAHMINIMIZ MUHTEMELEN %29 CIVARINDA OLURDU. YILSONU POLITIKA FAIZI TAHMINIMIZI DE 100 BAZ PUANLIK ARTISLA %32’DEN %33’E GUNCELLIYORUZ. NISAN AYINDA POLITIKA FAIZI 300 BAZ PUANLIK ARTISLA EFEKTIF FONLAMA ORANINA ESITLENIRSE HAZIRAN-EKIM DONEMINDEKI 4 PPK TOPLANTISINDA 150’SER, YILIN SON TOPLANTISINDA 100 BAZ PUANLIK INDIRIMLE ILERLENMESINI BEKLERIZ. NISAN’DA MEVCUT YAPI KORUNURSA TEMMUZ TOPLANTISINDAN ITIBAREN 100’ER BAZ PUANLIK ADIMLAR BEKLIYORUZ. SERHAT GURLEYEN, ARASTIRMA DIREKTORU DAGLAR OZKAN, EKONOMIST DETAYLI BILGI ALMAK, IS YATIRIM’IN GUNCEL RAPORLARINA ULASMAK ICIN ASAGIDAKI LINKI KULLANABILIRSINIZ. HTTPS://ARASTIRMA.ISYATIRIM.COM.TR/2026/04/03/MART-ENFLASYONU-BEKLENENDEN-DUSUK-AMA-NISAN-KEYIF-KACIRABILIR/ IS YATIRIM MENKUL DEGERLER A.S. WWW.ISYATIRIM.COM.TR *** YASAL UYARI BURADA YER ALAN YATIRIM BILGI, YORUM VE TAVSIYELER YATIRIM DANISMANLIGI KAPSAMINDA DEGILDIR.YATIRIM DANISMANLIGI HIZMETI ; ARACI KURUMLAR, PORTFOY YONETIM SIRKETLERI, MEVDUAT KABUL ETMEYEN BANKALAR ILE MUSTERI ARASINDA IMZALANACAK YATIRIM DANISMANLIGI SOZLESMESI CERCEVESINDE SUNULMAKTADIR.BURADA YER ALAN YORUM VE TAVSIYELER, YORUM VE TAVSIYEDE BULUNANLARIN KISISEL GORUSLERINE DAYANMAKTADIR.BU GORUSLER MALI DURUMUNUZ ILE RISK VE GETIRI TERCIHLERINIZE UYGUN OLMAYABILIR.BU NEDENLE, SADECE BURADA YER ALAN BILGILERE DAYANILARAK YATIRIM KARARI VERILMESI BEKLENTILERINIZE UYGUN SONUCLAR DOGURMAYABILIR. 06.04.2026 07:40:32