TOPLANTI NOTLARI - YEOTK (PHILLIPCAPITAL) YEOTK ZIYARET NOTU YEO TEKNOLOJI DUN TUZLA’DAKI BATARYA TESISINE BIR GEZI DUZENLEYEREK OPERASYONLAR VE YATIRIMLAR HAKKINDA BILGI VERDI. 2026 YILINA DAIR SOMUT BEKLENTILER PAYLASILMAZKEN TAAHHUT SEGMENTININ DOGASI NEDENIYLE BUNU MAKUL KARSILIYORUZ. SIRKET ILE ILGILI ONE CIKAN BASLIKLAR SU SEKILDE OZETLENEBILIR. YEO TEKNOLOJI SISTEM ENTEGRASYONU (AGIRLIKLI YENILENEBILIR ENERJI SANTRALI KURULUMU), ENERJI DEPOLAMA SISTEMLERI URETIMI, YENILENEBILIR ENERJI YATIRIMLARI VE TEKNOLOJI YATIRIMLARI ALANLARINDA FAALIYET GOSTERMEKTE. YEO`NUN GUCLU YONLERI: * FARKLI COGRAFYALARDA IS YAPMA KABILIYETI (40’TAN FAZLA ULKEDE, 400’DEN FAZLA IS BITIRME) * ODAK YENILENEBILIR ENERJI (ALINAN ISLERIN %75’I) * DOVIZ BAZLI PROJELER (%89 USD, %11 EUR) * PROJE GELISTIRME DAHIL EPC (DAHA KATMA DEGERLI) * 717 MN USD MEVCUT SOZLESME TOPLAMI, 336 MN USD BAKIYE IS BUYUKLUGU * 2025 YILINDA TOPLAM 259 MN USD BUYUKLUGUNDE YENI IS ALIMI * TEKNOLOJI ODAKLI, AI & SIBER YAZILIM YAPAN ISTIRAKLER MEVCUT DURUMDA ROMANYA VE ITALYA’DA TOPLAM 54 MW KURULU GUCE SAHIP 4 SANTRAL ISLETILMEKTE OLUP 10 ULKEDE TOPLAM 2 GW KAPASITELIK BIR PORTFOY GELISTIRME ASAMASINDADIR. SIRKET 2030 YILINDA 1500 MWH BESS DÂHIL OLMAK UZERE TOPLAM 1 GW ISLETMEDE KURULU GUC KAPASITESINE ULASMAYI HEDEFLEMEKTEDIR. SIRKETLE ILGILI DIKKAT CEKEN VE OLUMLU GOZUKEN FAKTORLER, ACIKLANMIS OLAN VE DEVAM EDEN BAZI BUYUK PROJELERDEKI ILERLEME. ORNEK OLARAK AZERBAYCAN ENERJI DEPOLAMA PROJESI (500 MWH), MEDICAL PARK (26 MWP), VODAFONE (132 MWP, 15 YILLIK), EKINCILER (35 MWP) SANTRAL YATIRIMLARI. AZERBAYCAN PROJESI, OZELLIKLE YUKSEK KURULU GUCU ILE BATARYA URETIMI VE DEPOLAMA SISTEMI KURULUMU ACISINDAN ONEMLI BIR REFERANS OLUSTURACAKTIR. YAP-ISLET-DEVRET MODELINDEKI SANTRAL KURULUMLARININ ISE SIRKETIN GELIR ONGORULEBILIRLIGI ACISINDAN OLUMLU OLARAK DEGERLENDIRIYORUZ. BATARYA TESISI: SIRKET ILK PLANLAMADA 3GWH KURULU GUCTE PLANLADIGI BATARYA TESISINI CINLI ORTAGIN KATKISI ILE GENISLETEREK 5GWH OLARAK GERCEKLESTIRDI. TESIS ARALIK 2025’TE DEVREYE ALINDI. HUCRE 5 YILLIK BIR ANLASMA KAPSAMINDA CINLI ORTAKTAN (GREAT POWER) TEMIN EDILIYOR. BU SAYEDE ULUSLARARASI DUZEYDE GECERLI SERTIFIKASYONLARINA SAHIP. HUCRELER BUYUK OLCUDE OTOMASYON KULLANILARAK BIRLESTIRILIYOR VE SIRASIYLA MODULLER, PAKETLER VE KONTEYNIRLAR URETILIYOR. HER ASAMADAKI TEST VE KONTROLLERLE URETIM AZ SAYIDA PERSONEL ILE TAMAMLANABILIYOR. TESIS 3 VARDIYADA 5 GW YILLIK KAPASITEYE ULASABILIYOR. MEVCUT DURUMDA BATARYA TARAFINDA AZERBAYCAN PROJESI ICIN URETIM YAPILIYOR. ORTA-UZUN VADEDE PIYASA SARTLARINA BAGLI OLARAK YATIRIMIN BUYUMESI SOZ KONUSU OLABILIR, HUCRE YATIRIMI, GERI DONUSUM YATIRIMI DEGERLENDIRILEBILIR. FINANSAL GORUNUM: SIRKET 2025 YILINDA %69 ORANINDA BELIRGIN BIR REEL BUYUME ILE 16,7 MILYAR TL (YAKLASIK 390 MN USD) CIRO ELDE ETTI. SIRKET’IN OZELLIKLE TAMAMLANAN PROJE SAYISINI ARTTIRMASININ VE COK SAYIDA ULKEDE FAALIYET GOSTERMESININ ETKISIYLE DAHA YUKLU TUTARLARDA PROJELER KAZANMAYA BASLAMASI ILE CIRO BUYUMESININ IVMELENDIGI GORULMEKTE. OPERASYONEL KARLILIGA BAKILDIGINDA ISE STANDART EPC ISLERINDE OPERASYONEL KARLILIGIN %10 CIVARINDA OLABILECEGI, YEO`NUN PROJE GELISTIRME, TASARIM, MUHENDISLIK VB HIZMETLERI SAYESINDE FAVOK MARJININ %20 EKSENINDE OLUSTUGU BELIRTILDI. 2024 YILINDA %27,4 ORANINDA OLAN FAVOK MARJININ 2025 YILINDA %19 DUZEYINE GERILEMESI DIKKAT CEKMEKLE BIRLIKTE FAVOK MARJININ %15-20 ARASINDA KALMASI ONGORULUYOR. GENEL DEGERLENDIRME: YEO TEKNOLOJI, KLASIK EPC OYUNCULARINDAN FARKLI OLARAK YUKSEK KATMA DEGERLI PROJE GELISTIRME, ENERJI DEPOLAMA HIKAYESI ILE OZELLIKLE UZUN VADELI PERSPEKTIFTE AYRISAN BIR HIKÂYE SUNUYOR. GUCLU BACKLOG, DOVIZ BAZLI GELIR YAPISI VE ULUSLARARASI PROJE DENEYIMI BUYUME GORUNUMUNU DESTEKLIYOR. BUNUNLA BIRLIKTE, FAVOK MARJINDAKI GERILEME, EPC ISLERININ DOGASI GEREGI NAKIT AKISI VOLATILITESI, BESS TARAFINDA DISA BAGIMLI HUCRE TEDARIKI YAKIN VADEDE IZLENMESI GEREKEN BASLICA RISKLER OLARAK ONE CIKIYOR. PHILLIPCAPITAL MENKUL DEGERLER A.S. HTTPS://WWW.PHILLIPCAPITAL.COM.TR/ *** YASAL UYARI BURADA YER ALAN YATIRIM BILGI, YORUM VE TAVSIYELER YATIRIM DANISMANLIGI KAPSAMINDA DEGILDIR.YATIRIM DANISMANLIGI HIZMETI ARACI KURUMLAR, PORTFOY YONETIM SIRKETLERI, MEVDUAT KABUL ETMEYEN BANKALAR ILE MUSTERI ARASINDA IMZALANACAK YATIRIM DANISMANLIGI SOZLESMESI CERCEVESINDE SUNULMAKTADIR.BURADA YER ALAN YORUM VE TAVSIYELER, YORUM VE TAVSIYEDE BULUNANLARIN KISISEL GORUSLERINE DAYANMAKTADIR.BU GORUSLER MALI DURUMUNUZ ILE RISK VE GETIRI TERCIHLERINIZE UYGUN OLMAYABILIR.BU NEDENLE, SADECE BURADA YER ALAN BILGILERE DAYANILARAK YATIRIM KARARI VERILMESI BEKLENTILERINIZE UYGUN SONUCLAR DOGURMAYABILIR. 09.04.2026 10:26:23