BILANCO ANALIZI -EREGL (PHILLIPCAPITAL) PHILLIPCAPITAL MENKUL DEGERLER A.S. HTTPS://WWW.PHILLIPCAPITAL.COM.TR/ *** YASAL UYARI BURADA YER ALAN YATIRIM BILGI, YORUM VE TAVSIYELER YATIRIM DANISMANLIGI KAPSAMINDA DEGILDIR.YATIRIM DANISMANLIGI HIZMETI ARACI KURUMLAR, PORTFOY YONETIM SIRKETLERI, MEVDUAT KABUL ETMEYEN BANKALAR ILE MUSTERI ARASINDA IMZALANACAK YATIRIM DANISMANLIGI SOZLESMESI CERCEVESINDE SUEREGL 1C26 SONUCLARI (KISMEN POZITIF) HEDEF FIYAT: 35,34 TL / ONERI: ENDEKSE PARALEL GETIRI EREGL, 1C26 FINANSALLARINDA - YILLIK BAZDA %11,5 ARTISLA 59,68 MILYAR TL CIRO, - YILLIK BAZDA %67 ARTISLA 5,99 MILYAR TL FAVOK VE - YILLIK BAZDA %10 AZALISLA YAKLASIK 384 MILYON TL NET KÂR ACIKLADI. PIYASA MEDYAN BEKLENTISI 58,52 MILYAR TL GELIR, 6,02 MILYAR TL FAVOK VE 300 MILYON TL KAR OLMASI YONUNDEYDI. DOLAYISIYLA CIRO PIYASA BEKLENTISININ HAFIF UZERINDEYKEN, FAVOK ISE YAKIN BIR DUZEYDE KALDI. NET KAR RAKAMI ISE KONSENSUSUN %28 UZERINDE GERCEKLESTI. ILK CEYREKTE SIRKETIN SATIS HACMI YILLIK BAZDA %12 ORANINDA ARTISLA 2,1 MN TONA CIKARKEN ONCEKI CEYREGE KIYASLA YAKLASIK %5 GERILEDI. AYNI DONEMDE YASSI CELIK (HRC) FIYATLARINDA GORULEN YUKARI YONLU HAREKET VE ARTAN TALEP ILE BIRLIKTE SIPARIS DOLULUGUNUN YUKSELMESI CIROYU KISMEN DESTEKLEDI. NIHAI URUN FIYATLARINDAKI ARTISIN ASIL ETKISININ AGIRLIKLI OLARAK IKINCI VE UCUNCU CEYREK FINANSALLARINDA BELIRGIN SEKILDE HISSEDILMESI BEKLENIYOR. IHRACAT TARAFINDA, AVRUPA BIRLIGI KAYNAKLI TALEP GORUNUMU VE REKABET KOSULLARI DOGRULTUSUNDA, GECEN YIL ULASILAN YUKSEK IHRACAT SEVIYELERININ (%20) 2026 YILINDA NORMALLESMESINI BEKLEDIGIMIZI IFADE ETMISTIK. BU BEKLENTININ TEMELINDE NAVLUN VE ENERJI MALIYETLERI NEDENIYLE UZAK DOGU`YA KIYASLA ARTAN REKABET AVANTAJI ILE BIRLIKTE YURT ICINDE CANLI TALEP KOSULLARININ SURMESI VE SIRKETIN ONCELIGINI IC PAZARA VERMESI YER ALMAKTADIR. BU KAPSAMDA TONAJ BAZINDA IHRACAT PAYI GECEN YILIN AYNI DONEMINDEKI %22,2 SEVIYESINDEN BU DONEMDE %14,7`YE GERILEDI. OPERASYONEL TARAFTA YATIRIMLARIN TAMAMLANMASIYLA ARTAN OPERASYONEL VERIMLILIK VE FIYATLARDAKI SINIRLI TOPARLANMANIN KATKISIYLA TON BASI FAVOK GECEN CEYREGE KIYASLA %3 ORANINDA ILIMLI ARTISLA 73 USD`YE YUKSELDI (1C25: 51 USD, 4C25: 71 USD, 2025: 64 USD). FAVOK MARJI YILLIK BAZDA 3,3 PUAN ARTISLA %10`A CIKTI. YILLIK BAZDA OPERASYONEL GORUNUMDE KAYDEDILEN IYILESME VE NET PARASAL POZISYON KAZANCINDAKI GUCLU ARTISA (%178) RAGMEN, VERGI GIDERI ILE NET FINANSMAN GIDERLERINDEKI ILIMLI ARTIS NEDENIYLE NET KÂR YILLIK BAZDA %10 GERILEDI. EFEKTIF VERGI ORANI, ENFLASYON MUHASEBESI UYGULAMALARINDAKI FARKLILIKLAR NEDENIYLE YUKSELDI. BORCLULUK TARAFINDA, EUROBOND KAYNAKLI NET BORC/FAVOK ORANININ 3,5X SEVIYESINI ASMAMASINI HEDEFLEDIGINI DAHA ONCE BELIRTMISTIK. SOZ KONUSU ORAN ARALIK 2025 ITIBARIYLA 1,92X SEVIYESINDE GERCEKLESMISTI. YILIN ILK CEYREGINDE ISE BORCLULUKTAKI GERILEME VE FAVOK`TEKI IYILESME ILE BIRLIKTE 1,25X`E GERILEDI. ACIKLANAN SONUCLARI, OPERASYONEL TARAFTA CEYREKSEL BAZDA GORULEN DARALMA VE NET KÂRDAKI AZALISA KARSIN, CIRODA KAYDEDILEN YILLIK REEL BUYUME ILE OPERASYONEL KÂRLILIKTA GORULEN YILLIK IYILESME NEDENIYLE KISMEN POZITIF DEGERLENDIRIYORUZ. SIRKET 2026 TAHMINLERIMIZE GORE 9,1X FD/FAVOK CARPANIYLA ISLEM GORMEKTEDIR. NULMAKTADIR.BURADA YER ALAN YORUM VE TAVSIYELER, YORUM VE TAVSIYEDE BULUNANLARIN KISISEL GORUSLERINE DAYANMAKTADIR.BU GORUSLER MALI DURUMUNUZ ILE RISK VE GETIRI TERCIHLERINIZE UYGUN OLMAYABILIR.BU NEDENLE, SADECE BURADA YER ALAN BILGILERE DAYANILARAK YATIRIM KARARI VERILMESI BEKLENTILERINIZE UYGUN SONUCLAR DOGURMAYABILIR. 29.04.2026 09:40:44