GARANTI’NIN NET KARI 1Ç26’DA 33.3 MILYAR TL SEVIYESINDE GERÇEKLESTI (YKY BEKLENTISI: 30.7 MILYAR TL VE PIYASA BEKLENTISI 30.8 MILYAR TL). NET KAR ILK ÇEYREKTE ÇEYREKLIK %25 ARTARKEN, YILLIK %32 ARTIS KAYDETTI. 1Ç26 ÖZKAYNAK KARLILIGI %30 SEVIYESINDE GERÇEKLESTI (2025: %29). NET FAIZ GELIRLERI, TICARI/KUR/SWAP SONUÇLARI VE ISTIRAK GELIRLERI BEKLENTIMIZDEN DAHA OLUMLU GELISIRKEN, TOPLAM KREDI KARSILIKLARI BEKLENTIMIZDEN DAHA OLUMSUZ GELISTI. § BANKA 2026 HEDEFLERINI KORUDU FAKAT ÖZKAYNAK KARLILIGINDA MARJLAR KAYNAKLI ASAGI YÖNLÜ RISK OLDUGU VURGULANDI. GARANTI 2026’DA ORTA TEK-HANELI POZITIF REEL ÖZKAYNAK KARLILIGI HEDEFLEMEKTEDIR (YKYT: 28%). ÖZET GÖRÜSÜMÜZ § GARANTI’NIN 1Ç26 NET KARI PIYASA BEKLENTISININ %8 ÜZERINDE GERÇEKLESTI. SONUÇLARI HISSE IÇIN NÖTR OLARAK DEGERLENDIRIYORUZ. BANKA IÇIN 12 AYLIK HEDEF FIYATIMIZI 170TL OLARAK GÜNCELLEDIK (ESKI HEDEF FIYAT 180TL) VE TUT TAVSIYEMIZI KORUYORUZ. HISSE 2026 TAHMINLERIMIZE GÖRE 1X PD/DD VE 4X F/K ILE ISLEM GÖRMEKTEDIR VE ÖZKAYNAK KARLILIGI TAHMINIMIZ %28 (ESKI TAHMIN: %29). HISSE YIL BASINDAN BUGÜNE XU100’ÜN %24 GERISINDE (XBANK’A GÖRE DE %8 GERIDE) PERFORMANS GÖSTERDI. GENEL DEGERLENDIRME § BANKA ILK ÇEYREKTE TL KREDILERDE ÇEYREKLIK %8 BÜYÜME ELDE ETTI. TL KREDI BÜYÜMESI KREDI KARTLARI VE TICARI KREDILER AGIRLIKLI GERÇEKLESTI. BANKANIN TL MEVDUATI ÇEYREKLIK %5 BÜYÜRKEN, YP MEVDUATI ISE $ BAZINDA %3 ARTIS GÖSTERDI. § GARANTI’NIN SWAPLARDAN ARINDIRILMIS NET FAIZ MARJI ÇEYREKLIK 4 BAZ PUAN IYILESTI. TL KREDI-MEVDUAT MAKASINDA ÇEYREKLIK 90 BAZ PUAN ARTIS GERÇEKLESTI. BU IYILESMEDE TL MEVDUAT FAIZLERINDEKI 220 BAZ PUAN DÜSÜS ANA ETKEN OLURKEN TL KREDI FAIZLERINDE ISE ÇEYREKLIK 130 BAZ PUAN DÜSÜS GERÇEKLESTI. BANKA TÜFE’YE ENDEKSLI TAHVIL PORTFÖYÜNÜN DEGERLEMESI IÇIN MUHAFAZAKARLIK DOGRULTUSUNDA %23 TAHMINI TÜFE KULLANDI. BANKANIN TÜFE’YE ENDEKSLI TAHVIL PORTFÖYÜ 111 MILYAR TL SEVIYESINDEDIR (AKTIFLERIN %3’Ü). § KOMISYON GELIRLERI YILLIK %40 ARTIS GÖSTERIRKEN, FAALIYET GIDERLERI ISE YILLIK %58 ARTIS GÖSTERDI. TAKIPTEKI KREDI ORANI ÇEYREKLIK 30 BAZ PUAN ARTTI VE %3.4 SEVIYESINDE GERÇEKLESTI. TAKIBE GIRISLERDE ARTIS BIREYSEL KREDILER AGIRLIKLI GERÇEKLESTI. 2.EVRE KREDILERIN TOPLAM KREDILER IÇINDEKI PAYI %12.9 SEVIYESINE ARTTI (4Ç: %11.9). KUR ETKISI HARIÇ NET RISK MALIYETI ISE ILK ÇEYREKTE 235 BAZ PUAN SEVIYESINDE GERÇEKLESTI (4Ç: 250 BAZ PUAN). § GARANTI’NIN SOLO SERMAYE YETERLILIK VE ÇEKIRDEK SERMAYE ORANLARI SIRASIYLA %18.8 VE %14.4 SEVIYELERINDE GERÇEKLESTI. HER IKI ORAN DA ÇEYREKLIK YAKLASIK 100 BAZ PUAN GERILERKEN, BU DÜSÜSTE TEMETTÜ ÖDEMESI VE HER SENENIN ILK ÇEYREGINDE GERÇEKLESTIRILEN OPERASYONEL RISK AYARLAMASI ANA NEDENLER. BANKA ROMANYA’DAKI ISTIRAKININ SATISINDAN 100MN EURO’NUN ÜZERINDE TEK SEFERLIK SATIS KARI VE SERMAYE ORANLARINDA YAKLASIK 80 BAZ PUAN IYILESME HEDEFLEMEKTEDIR.

RAPORLAR:

UYARI NOTU: BU MESAJ VE EKLERI, MESAJDA GONDERILDIGI BELIRTILEN KISI/KISILERE OZELDIR VE GIZLIDIR. BU MESAJIN MUHATABI OLMAMANIZA RAGMEN TARAFINIZA ULASMIS OLMASI HALINDE MESAJ ICERIGININ GIZLILIGI VE BU GIZLILIK YUKUMLULUGUNE UYULMASI ZORUNLULUGU TARAFINIZ ICIN DE SOZ KONUSUDUR. MATRIKS FINANSAL TEKNOLOJILER A.S. BU MESAJIN ICERDIGI BILGILERIN DOGRULUGU VEYA EKSIKSIZ OLDUGU KONUSUNDA BIR GARANTI VERMEMEKTEDIR. MESAJ VE EKLERINDE YER ALAN BILGILERIN DOGRULUGU VE GUNCELLIGI KONUSUNDA GONDERENIN YA DA SIRKETIMIZIN HERHANGI BIR SORUMLULUGU BULUNMAMAKTADIR. SIRKETIMIZ MESAJIN VE BILGILERININ SIZE DEGISIKLIGE UGRAYARAK VEYA GEC ULASMASINDAN, BUTUNLUGUNUN VE GIZLILIGININ KORUNAMAMASINDAN, VIRUS ICERMESINDEN VE BILGISAYAR SISTEMINIZE VEREBILECEGI HERHANGI BIR ZARARDAN SORUMLU TUTULAMAZ.THIS MESSAGE AND ATTACHMENTS ARE CONFIDENTIAL AND INTENDED SOLELY FOR THE INDIVIDUAL(S) STATED IN THIS MESSAGE.IF YOU RECEIVED THIS MESSAGE ALTHOUGH YOU ARE NOT THE ADDRESSEE, YOU ARE RESPONSIBLE TO KEEP THE MESSAGE CONFIDENTIAL.MATRIKS FINANSAL TEKNOLOJILER A.S.MAKES NO WARRANTY AS TO THE ACCURACY OR COMPLETENESS OF ANY INFORMATION CONTAINED IN THIS MESSAGE.THE SENDER HAS NO RESPONSIBILITY FOR THE ACCURACY OR CORRECTNESS OF THE INFORMATION IN THE MESSAGE AND ITS ATTACHMENTS.OUR COMPANY SHALL HAVE NO LIABILITY FOR ANY CHANGES OR LATE RECEIVING, LOSS OF INTEGRITY AND CONFIDENTIALITY, VIRUSES AND ANY DAMAGES CAUSED IN ANYWAY TO YOUR COMPUTER SYSTEM.