1Ç26 BILANÇO DEGERLENDIRMESI

NET KAR BEKLENTININ HAFIF ÜZERINDE - GARANTI, 1Ç26’DA SOLO BAZDA 33,3 MILYAR TL NET KÂR AÇIKLADI. MEDYAN BEKLENTI 30,8 MILYAR TL DÜZEYINDEYDI. NET KÂR ÇEYREKSEL BAZDA %25, YILLIK BAZDA %32 ARTTI. BANKA, ILK ÇEYREKTE, 2025’TEKI %28,6 SEVIYESININ ÜZERINDE %29,8 ÖZKAYNAK KÂRLILIGI ELDE ETTI. NET FAIZ GELIRI ÇEYREKSEL %7 ARTARKEN, SWAP MALIYETINE GÖRE DÜZELTILMIS NET FAIZ MARJI 15 BAZ PUAN YÜKSELEREK %6,2’YE ÇIKTI VE ARASTIRMA KAPSAMIMIZDAKI BANKALAR ARASINDA EN YÜKSEK SEVIYEYE ULASTI. ÇEKIRDEK NET FAIZ MARJI (TÜFE’YE ENDEKSLI MENKUL KIYMET GELIRLERI HARIÇ, SWAP MALIYETLERI DAHIL) ÇEYREKSEL 58 BAZ PUAN ARTARAK %6,8 OLDU. ÜCRET VE KOMISYON GELIRLERINDEKI %3’LÜK ARTIS, OPERASYONEL GIDERLERINDEKI %3’LÜK ARTISLA PARALEL GERÇEKLESTI. KUR ETKISI HARIÇ NET RISK MALIYETI ÇEYREKTE 235 BAZ PUAN GERÇEKLESEREK ÇEYREKSEL 15 BAZ PUAN GERILEDI VE BANKANIN 2026 IÇIN ÖNGÖRDÜGÜ 200-250 BAZ PUAN ARALIGIYLA UYUMLU OLDU. BANKA AYRICA ROMANYA’DAKI ISTIRAK SATISININ NET KÂRA 100 MILYON EURO, SERMAYE YETERLILIK ORANINA 80 BAZ PUAN OLUMLU KATKI YAPACAGINI BELIRTTI. BILANÇO BÜYÜMESI, ÜCRET GELIRLERI, GIDERLER VE KARSILIKLAR YIL SONU BEKLENTILERIYLE UYUMLU SEYREDERKEN, BANKA, ARTAN ENFLASYON BEKLENTILERI NEDENIYLE NET FAIZ MARJI VE REEL ÖZ SERMAYE KARLILIGI TARAFINDA ASAGI YÖNLÜ RISKLERE DIKKAT ÇEKTI.

TL KREDI BÜYÜMESI SEKTÖRLE PARALEL - TL KREDI BÜYÜMESI ÇEYREKSEL %8 ILE SEKTÖR VE ÖZEL BANKALAR ORTALAMASIYLA UYUMLU GERÇEKLESTI. YP KREDILER ISE DOLAR BAZINDA YATAY KALDI VE ÖZEL BANKALAR ORTALAMASI OLAN %2’LIK BÜYÜMENIN ALTINDA KALDI. TL KREDI BÜYÜMESI AGIRLIKLI OLARAK TÜKETICI KREDILERINDEN GELDI. FONLAMA TARAFINDA TL MEVDUAT ÇEYREKSEL %5 ARTARAK %2 OLAN BENZER BANKALAR ORTALAMASININ ÜZERINE ÇIKTI. YP MEVDUAT DOLAR BAZINDA %3 BÜYÜYEREK BENZER BANKALARIN ALTINDA KALDI. SONUÇ OLARAK TL KREDI/MEVDUAT ORANI HAFIF ARTARAK %107’YE YÜKSELDI VE SEKTÖR ORTALAMASININ ÜZERINE ÇIKTI. YP KREDI/MEVDUAT ORANI ISE ÇEYREKSEL 2 PUAN DÜSEREK %61 ILE SEKTÖR ORTALAMASININ ALTINDA KALDI. TL VADESIZ MEVDUATIN TOPLAM IÇINDEKI PAYI %37’YE YÜKSELIRKEN, YP MEVDUATIN %48’I VADESIZDIR.

SWAP MALIYETINE GÖRE DÜZELTILMIS VE ÇEKIRDEK NET FAIZ MARJLARI YÜKSEK BAZA RAGMEN IYILESTI - BANKA SUNUMUNA GÖRE, TL KREDI-MEVDUAT MAKASI 1Ç26’DA MEVDUAT MALIYETLERINDEKI IYILESME SAYESINDE HAFIF ARTTI. YP MAKAS ISE HESAPLAMALARIMIZA GÖRE ÇEYREKSEL BAZDA YATAY KALDI. BANKA HESAPLAMASINA GÖRE, SWAP MALIYETINE GÖRE DÜZELTILMIS ÇEKIRDEK NET FAIZ MARJI (TÜFE’YE ENDEKSLI GELIRLER HARIÇ) ÇEYREKSEL 58 BAZ PUAN ARTTI; SWAP MALIYETINE DÜZELTILMIS NIM (TÜFE GELIRLERI DAHIL) ISE 15 BAZ PUAN YÜKSELDI. ARTAN KULLANIM ILE BIRLIKTE SWAP MALIYETLERI %5 ARTARKEN, ÇEKIRDEK NET FAIZ GELIRI ÇEYREKSEL %15 ARTTI. TÜFE’YE ENDEKSLI MENKUL KIYMET GELIRLERI, PORTFÖYÜN %23 ENFLASYON VARSAYIMIYLA DEGERLENMESI NEDENIYLE ÇEYREKSEL %48 GERILEDI. TÜFEX PORTFÖYÜNÜN DEGERLEME ORANI, ÖNÜMÜZDEKI ÇEYREKLERDE YUKARI YÖNLÜ REVIZYON ALANI BIRAKMAKTADIR. BANKA, 2026 IÇIN ÖNGÖRDÜGÜ 75 BAZ PUANLIK NER FAIZ MARJI ARTISI ÜZERINDE ASAGI YÖNLÜ RISKLER OLDUGUNU BELIRTTI.

ÜCRET GELIRLERI / OPERASYONEL GIDER ORANI YATAY - ÜCRET VE KOMISYON GELIRLERI ÇEYREKSEL %3, YILLIK %40 ARTARKEN; FAALIYET GIDERLERI ÇEYREKSEL %3, YILLIK %58 ARTTI. BÖYLECE ÜCRET GERLIRLERI / OPERASYONEL GIDER ORANI %86 ILE ÇEYREKLIK YATAY KALDI. BANKA, 2026’DA OPERASYONEL GIDER ARTISININ ÜCRET VE KOMISYON GELIRLERININ ÜZERINDE OLMASINI BEKLERKEN; YÜKSEK ENFLASYON VE VARLIK YÖNETIMI ILE ARACI KURUM FAALIYETLERINDEN BEKLENENDEN GELIR PERFORMANSI, YIL BÜTÇESININ ÜZERINDE BIR GERÇEKLESMEYI DESTEKLEYEBILIR.

NET RISK MALIYETI ÇEYREKSEL HAFIF GERILEDI - BANKA, 1Ç26’DA 22,7 MILYAR TL TAKIBE YENI INTIKAL, 6,1 MILYAR TL TAHSILAT VE 5,9 MILYAR TL TAKIPTEKI KREDI SATISI GERÇEKLESTIRIRKEN, NET TAKIBE INTIKAL (KUR ETKISI HARIÇ) 16,5 MILYAR TL OLDU VE ÇEYREKSEL BAZDA HAFIF GERILEDI. TAKIPTEKI KREDI ORANI %3,7 ILE SEKTÖR ORTALAMASININ ÜZERINDE GERÇEKLESTI. ÇEYREKTE GÜÇLÜ KARSILIK IPTALLERI KÂRLILIGI DESTEKLEDI. KUR ETKISI HARIÇ NET RISK MALIYETI, BANKA HESAPLAMASINA GÖRE 2025’TEKI 180 BAZ PUANA KIYASLA 1Ç26’DA 235 BAZ PUAN OLDU. TOPLAM KARSILIK ORANI %3,6 ILE BENZER BANKALAR ORTALAMASIYLA UYUMLUDUR.

SERMAYE YETERLILIGI - SOLO BAZDA SERMAYE YETERLILIK ORANI, KREDI BÜYÜMESI, MEVSIMSEL OPERASYONEL RISK AYARLAMALARI VE TEMETTÜ ÖDEMESI NEDENIYLE 120 BAZ PUAN DÜSEREK %18,8’E GERILEDI. ÇEKIRDEK SERMAYE ORANI ISE 100 BAZ PUAN DÜSEREK %14,1 OLDU. BANKANIN SOLO BAZDA 149 MILYAR TL FAZLA SERMAYESI BULUNMAKTADIR. TL’DE %10’LUK DEGER KAYBININ SYR ÜZERINDE 5 BAZ PUAN ETKISI BULUNMAKTADIR.

DEGERLEME - HISSE SON BIR YILDA %35 ARTARKEN BANKACILIK ENDEKSINE GÖRECE %13 DAHA ZAYIF BIR PERFORMANS GÖSTERDI. 2026 TAHMINLERIMIZE GÖRE 4,51X F/K VE 1,05X PD/DD ÇARPANLARINDAN ISLEM GÖREN GARANTI IÇIN AL ÖNERIMIZI VE 207 TL HEDEF FIYATIMIZI KORUYORUZ.

 

RAPORLAR:

UYARI NOTU: BU MESAJ VE EKLERI, MESAJDA GONDERILDIGI BELIRTILEN KISI/KISILERE OZELDIR VE GIZLIDIR. BU MESAJIN MUHATABI OLMAMANIZA RAGMEN TARAFINIZA ULASMIS OLMASI HALINDE MESAJ ICERIGININ GIZLILIGI VE BU GIZLILIK YUKUMLULUGUNE UYULMASI ZORUNLULUGU TARAFINIZ ICIN DE SOZ KONUSUDUR. MATRIKS FINANSAL TEKNOLOJILER A.S. BU MESAJIN ICERDIGI BILGILERIN DOGRULUGU VEYA EKSIKSIZ OLDUGU KONUSUNDA BIR GARANTI VERMEMEKTEDIR. MESAJ VE EKLERINDE YER ALAN BILGILERIN DOGRULUGU VE GUNCELLIGI KONUSUNDA GONDERENIN YA DA SIRKETIMIZIN HERHANGI BIR SORUMLULUGU BULUNMAMAKTADIR. SIRKETIMIZ MESAJIN VE BILGILERININ SIZE DEGISIKLIGE UGRAYARAK VEYA GEC ULASMASINDAN, BUTUNLUGUNUN VE GIZLILIGININ KORUNAMAMASINDAN, VIRUS ICERMESINDEN VE BILGISAYAR SISTEMINIZE VEREBILECEGI HERHANGI BIR ZARARDAN SORUMLU TUTULAMAZ.THIS MESSAGE AND ATTACHMENTS ARE CONFIDENTIAL AND INTENDED SOLELY FOR THE INDIVIDUAL(S) STATED IN THIS MESSAGE.IF YOU RECEIVED THIS MESSAGE ALTHOUGH YOU ARE NOT THE ADDRESSEE, YOU ARE RESPONSIBLE TO KEEP THE MESSAGE CONFIDENTIAL.MATRIKS FINANSAL TEKNOLOJILER A.S.MAKES NO WARRANTY AS TO THE ACCURACY OR COMPLETENESS OF ANY INFORMATION CONTAINED IN THIS MESSAGE.THE SENDER HAS NO RESPONSIBILITY FOR THE ACCURACY OR CORRECTNESS OF THE INFORMATION IN THE MESSAGE AND ITS ATTACHMENTS.OUR COMPANY SHALL HAVE NO LIABILITY FOR ANY CHANGES OR LATE RECEIVING, LOSS OF INTEGRITY AND CONFIDENTIALITY, VIRUSES AND ANY DAMAGES CAUSED IN ANYWAY TO YOUR COMPUTER SYSTEM.