BILANCO ANALIZI- MGROS (AKBANK EKONOMIK ARASTIRMALAR VE AK YATIRIM) MIGROS, 1C26’DA TMS29 SONRASI FINANSALLARA GORE 1.598 MN TL NET KÂR ACIKLADI. BU RAKAM, PIYASA BEKLENTISI OLAN 650 MN TL’NIN VE BIZIM 796 MN TL’LIK TAHMINIMIZIN UZERINDE GERCEKLESTI. BEKLENTILERIN UZERINDEKI NET KÂR PERFORMANSI, TAHMIN ETTIGIMIZ 7 MLR TL’YE KIYASLA 9 MLR TL OLARAK GERCEKLESEN DAHA YUKSEK PARASAL KAZANCTAN KAYNAKLANDI BU ETKI, DAHA YUKSEK VERGI GIDERIYLE KISMEN DENGELENDI. OPERASYONEL SONUCLAR ISE GENEL OLARAK BEKLENTILERE PARALEL GERCEKLESTI. AYRICA MIGROS, %5-7 REEL GELIR BUYUMESI VE %6-7 FAVOK MARJI BEKLENTISINI KORUDU. HISSE UZERINDE NOTR PIYASA TEPKISI BEKLIYORUZ. MIGROS, 1C26’DA TMS29 SONRASI FINANSALLARA GORE YILLIK %6,4 GELIR BUYUMESI KAYDETTI BU ORAN BIZIM %7 BUYUME TAHMINIMIZIN HAFIF ALTINDA KALDI. SATIS ALANI BUYUMESI, MART 2025’TEN BU YANA ACILAN 170 YENI MAGAZA SAYESINDE YILLIK %2,3 OLDU. AYNI MAGAZA SATIS BUYUMESI %3,1 OLARAK GERCEKLESIRKEN, SEPET BUYUKLUGU %4,1 ARTTI, TRAFIK ISE SUBAT AYINDA DAGITIM MERKEZLERINDE YASANAN IS GUCU AKSAMLARI NEDENIYLE %1,1 DARALDI. NISAN AYINDA AYNI MAGAZA TRAFIK BUYUMESININ YENIDEN POZITIFE DONDUGUNU NOT EDIYORUZ. BU ARADA, TUTUN VE ALKOLLU ICECEKLER HARIC TUTULDUGUNDA ONLINE GELIRLERIN TOPLAM ICINDEKI PAYI YILLIK 240 BAZ PUAN ARTISLA %23,5’E YUKSELDI. FAVOK (TMS29 SONRASI), 1C26’DA YILLIK %10 ARTARAK, MARJDA YILLIK 10 BAZ PUANLIK IYILESMEYE ISARET ETTI. UYGULANAN FAIZ GIDERI (ISLETME SERMAYESI MALIYETININ DIGER GIDERLER ALTINDA SINIFLANDIRILMASI), STOK ENFLASYON DUZELTMESI ETKISI VE UFRS-16 HARIC TUTULDUGUNDA DUZELTILMIS FAVOK MARJI DA YILLIK 10 BAZ PUAN ARTTI. MAGAZALARIN %26’SINDA KULLANILAN JET KASA VERIMLILIK ARTISI VE ALTERNATIF ENERJI KULLANIMI MARJA 50 BPS POZITIF KATKI SAGLARKEN, BU KATKI UYGULANAN FAIZ GIDERI VE DAGITIM MERKEZI PERSONELINE ILISKIN EK MALIYETLERLE KISMEN DENGELENDI. NET KÂR, DAHA YUKSEK FAVOK VE PARASAL KAZANC DESTEGIYLE YILLIK %24 BUYUDU. ENDEKS USTU GETIRI VE 12 AYLIK 917TL HISSE BASINA HEDEF FIYAT BEKLENTISINI KORUYORUZ: MIGROS, KANAL VE URUN CESITLILIGINI GENISLETMEYE YONELIK GIRISIMLER, E-TICARET OPERASYONLARINA KATKI SAGLAYAN MAGAZA ORANINDAKI ARTIS VE DIJITALLESME YATIRIMLARI SAYESINDE GUCLU GELIR BUYUMESI ILE POZITIF AYRISMAKTADIR. ANCAK BU BUYUMENIN NET MARJ VE SNA MARJ UZERINDEKI OLUMLU ETKISI, SON IKI YILDA ARTAN PERSONEL GIDERLERI VE ALACAKLAR UZERINDEKI YUKSEK FAIZ MALIYETLERININ ETKISI NEDENIYLE HENUZ TAM OLARAK YANSIMAMISTIR. SNA MARJININ 2026’DA BASKI ALTINDA KALMAYA DEVAM EDECEGINI, 2026 SONRASINDA ISE GUCLU BIR TOPARLANMA GORULECEGINI DUSUNUYORUZ AK YATIRIM MENKUL DEGERLER A.S. HTTPS://WWW.AKYATIRIM.COM.TR/ *** YASAL UYARI BURADA YER ALAN YATIRIM BILGI, YORUM VE TAVSIYELER YATIRIM DANISMANLIGI KAPSAMINDA DEGILDIR.YATIRIM DANISMANLIGI HIZMETI ARACI KURUMLAR, PORTFOY YONETIM SIRKETLERI, MEVDUAT KABUL ETMEYEN BANKALAR ILE MUSTERI ARASINDA IMZALANACAK YATIRIM DANISMANLIGI SOZLESMESI CERCEVESINDE SUNULMAKTADIR.BURADA YER ALAN YORUM VE TAVSIYELER, YORUM VE TAVSIYEDE BULUNANLARIN KISISEL GORUSLERINE DAYANMAKTADIR.BU GORUSLER MALI DURUMUNUZ ILE RISK VE GETIRI TERCIHLERINIZE UYGUN OLMAYABILIR.BU NEDENLE, SADECE BURADA YER ALAN BILGILERE DAYANILARAK YATIRIM KARARI VERILMESI BEKLENTILERINIZE UYGUN SONUCLAR DOGURMAYABILIR. 06.05.2026 09:41:07