BILANCO ANALIZI -TTKOM (SEKER YATIRIM) TURK TELEKOM ENFLASYON MUHASEBESI (TMS-29 ETKISI) UYGULANMIS FINANSALLARINA GORE 1C26’DA 10.457MN TL NET KAR ELDE ETTI (1C25: 6.719MN TL). PIYASANIN MEDYAN BEKLENTISI 6.188MN TL VE BIZIM BEKLENTIMIZ ISE 5.800MN TL NET KAR ELDE EDILMESI YONUNDE BULUNUYORDU. 1C26’DA BEKLENTIMIZDEN DAHA YUKSEK PARASAL KAZANC POZISYONU TAHMINIMIZDEN SAPMANIN ANA NEDENI OLDU. BU CEYREKTE NET FINANSMAN GIDERI VE VERGI GIDERI NET KARI BASKILADI. SIRKET’IN TMS-29 ETKISI DÂHIL NET SATIS GELIRLERI, 1C26’DA YILLIK BAZDA %8,7 ARTISLA 64.858MN TL SEVIYESINDE GERCEKLESEREK HEM BIZIM 64.445MN TL HEM DE PIYASANIN 64.393MN TL SEVIYESINDEKI MEDYAN BEKLENTISINE PARALEL GERCEKLESTI (1C25: 59.671MN TL). SATIS GELIRLERINDEKI ARTISTA SABIT INTERNET VE KURUMSAL DATA, BUYUMEYE ONCULUK EDERKEN BT COZUMLERI GELIRLERINDEKI KUVVETLI ARTIS DESTEKLEYICI OLDU. UFRYK 12 MUHASEBE ETKISI HARIC TUTULDUGUNDA, 1C26 GELIRLERI YILLIK BAZDA %5,9 ARTISLA 61,2 MILYAR TL’YE ULASTI. SABIT GENISBANT YILLIK BAZDA %17,8, TV %15 VE KURUMSAL DATA %28,1 ORANINDA BUYURKEN ULUSLARARASI GELIRLER, ULUSLARARASI SES GELIRLERINDEKI AZALIS NEDENIYLE %27,5 ASAGIDA GERCEKLESTI. MOBIL, SABIT SES VE DIGER GELIRLER YILLIK BAZDA YATAY KALDI. TOPLAM ABONE BAZINA BAKTIGIMIZDA, 1C26’DA 613 BIN NET ABONE KAZANARAK 57,2 MILYONA ULASTI. BIRINCI CEYREGIN NISPETEN DUSUK MEVSIMSELLIGINE RAGMEN, SABIT SES SEGMENTINDEKI 163 BIN NET ABONE KAYBI HARIC TUTULDUGUNDA CEYREKTEKI NET ABONE KAZANIMI 776 BIN OLDU. 2026 YILININ ILK CEYREGINDE SABIT GENISBANT ABONE KAZANIMI GUCLU SEYRETTI. YUKSEK HIZLI TARIFE ODAGI ARPU BUYUMESININ ONEMLI BELIRLEYICILERINDEN BIRI OLMAYA DEVAM ETTI. 50 MBPS VE UZERI HIZDAKI PAKETLER ABONE TABANININ %66’SINI OLUSTURDU VE GECEN SENENIN AYNI DONEMINDEKI YUKSEK BAZ ETKISINE RAGMEN ARPU YILLIK BAZDA %17,7 OLARAK GUCLU BIR SEKILDE YUKSELDI VE SABIT GENISBANT GELIRLERI %17,8 ORANINDA BUYUDU. ETKIN MALIYET YONETIMI OPERASYONEL KÂRLILIGI DESTEKLEDI. TMS-29 ETKISI DAHIL FAVOK, 1C26’DA YILLIK BAZDA %17,4 ARTISLA 27.298MN TL SEVIYESINDE GERCEKLESEREK HEM BIZIM 26.745MN TL HEM DE PIYASA MEDYAN BEKLENTISI OLAN 26.606MN TL SEVIYESININ HAFIF UZERINDE GERCEKLESTI. FAVOK MARJI 1C26’DA %42,1 SEVIYESINDE GERCEKLESTI (1C25: %39,0). SIRKET’IN NET BORC POZISYONU ARTTI. 2025/12 SONUNDA 63,8 MILYAR TL SEVIYESINDE BULUNAN SIRKETIN NET BORC POZISYONU 2026/03 SONUNDA 111,5 MILYAR TL’YE YUKSELDI. GECEN YILIN SON CEYREGINDE 0,60X OLAN NET BORC/FAVOK ORANI IMTIYAZ VE 5G LISANSI ILE ILGILI ODEMELER SONUCUNDA 1C26’DA SINIRLI BIR YUKSELIS ILE 0,99X SEVIYESINDE GERCEKLESTI. 2026 BEKLENTILERI: SIRKET, ANA IS KOLLARINDA DEVAM EDEN GUCLU ABONE BUYUMESI, FIYATLAMA AKSIYONLARI VE SABIT GENIS BANT ABONE BAZINDA ORTALAMA HIZDAKI HIZLI ARTISIN DESTEGIYLE 2026 YILINDA FAALIYET GELIRLERINDE %8–9 ARALIGINDA BUYUME ONGORMEKTEDIR. FAVOK MARJININ ISE BIR MIKTAR IYILESME GOSTEREREK %41–42 BANDINDA GERCEKLESMESI BEKLENMEKTEDIR. AYRICA, 5G YATIRIMLARI ILE BIRLIKTE BROWNFIELD (DONUSUM) VE GREENFIELD (YENI) FIBER YATIRIMLARINDAKI ARTISIN ETKISIYLE YATIRIM HARCAMALARININ SATIS GELIRLERINE ORANININ %33–34 SEVIYESINE YUKSELMESI ONGORULMEKTEDIR. SONUC OLARAK, ACIKLANAN 1C26 FINANSAL SONUCLARININ BEKLENTILERE PARALEL, NET KAR RAKAMININ ISE BEKLENTILERIN OLDUKCA UZERINDE GERCEKLESMESI SEBEBIYLE PIYASA TEPKISININ KISA VADEDE SIRKET PAYLARI UZERINE ETKISININ SINIRLI POZITIF OLACAGINI DUSUNUYORUZ. SIRKET ICIN HEDEF PAY FIYATIMIZI 90,00 TL’YE YUKSELTIYOR VE “AL” TAVSIYEMIZI KORUYORUZ. SEKER YATIRIM MENKUL DEGERLER A.S WWW.SEKERYATIRIM.COM.TR *** YASAL UYARI BURADA YER ALAN YATIRIM BILGI, YORUM VE TAVSIYELER YATIRIM DANISMANLIGI KAPSAMINDA DEGILDIR.YATIRIM DANISMANLIGI HIZMETI ARACI KURUMLAR, PORTFOY YONETIM SIRKETLERI, MEVDUAT KABUL ETMEYEN BANKALAR ILE MUSTERI ARASINDA IMZALANACAK YATIRIM DANISMANLIGI SOZLESMESI CERCEVESINDE SUNULMAKTADIR.BURADA YER ALAN YORUM VE TAVSIYELER, YORUM VE TAVSIYEDE BULUNANLARIN KISISEL GORUSLERINE DAYANMAKTADIR.BU GORUSLER MALI DURUMUNUZ ILE RISK VE GETIRI TERCIHLERINIZE UYGUN OLMAYABILIR.BU NEDENLE, SADECE BURADA YER ALAN BILGILERE DAYANILARAK YATIRIM KARARI VERILMESI BEKLENTILERINIZE UYGUN SONUCLAR DOGURMAYABILIR. 07.05.2026 09:32:16