BILANCO ANALIZI - PETKM (MARBAS MENKUL DEGERLER ) PETKM 2026 1.CEYREKTE 26,99 MLR TL HASILAT, 163,4 M TL FAVOK, 305 M TL NET KAR ILE BEKLENTILERIN UZERINDE HASILAT, BEKLENTILERIN ALTINDA KARLILIK ACIKLADIGINI GORMEKTEYIZ. SAVAS ETKISI 1Q26’DA SATISLAR GECTIGIMIZ YILIN AYNI DONEMINE GORE %17 ARTIS GOSTERIRKEN BRUT URETIMIN YATAY SEYIR ILE 601BIN TON, SATIS HACMININ ISE %31,3 ARTIS ILE 583BIN TON OLARAK GERCEKLESTIGINI GORMEKTEYIZ. TURKIYE’NIN PETROKIMYASAL TUKETIMINE BAKTIGIMIZDA ISE %14,9 DARALMA GOSTERDIGINI GORMEKTEYIZ. AVRUPA’DA DA PETROKIMYA TESISLERINDE SEKTOREL SORUNLARDAN DOLAYI KAPANISLAR DEVAM EDERKEN PETKM OZELINDE KAPASITE OPTIMIZASYONUNUN DEVAM ETTIGINI VE KKO’NUN %66 OLARAK GERCEKLESTIGINI GORMEKTEYIZ. SEKTORE BAKIS GUNCEL GELISMELERE BAKTIGIMIZDA JAPONYA`NIN 2027`YE KADAR YETECEK NAFTA ARZINI GUVENCE ALTINA ALARAK MAYIS`TA ITHALATINI UC KATINA CIKARMA HAZIRLIGINDA OLMASI, BOLGENIN TEDARIK GUVENLIGINI ORTA VADEYE YAYMAYA CALISTIGINI GOSTERMEKTEDIR. ANCAK ETILEN, PROPILEN VE BUTADIEN GIBI TEMEL KIMYASALLARDA NAFTA KITLIGI KAYNAKLI URETIM KESINTILERININ SURMESI, STOKLAMANIN TEK BASINA COZUM OLMADIGINI GOSTERDIGINI GORMEKTEYIZ. HINDISTAN’DA ISE ALTERNATIF TEDARIK ZINCIRLERI GELISTIRMEK UZERE SEKTOR LIDERLERIYLE MASAYA OTURMASI, ARZ DARBOGAZINA KARSI BOLGE GENELINDE POLITIKA ARAYISININ HIZ KAZANDIGINI GORMEKTEYIZ. ABD TARAFINDA ULUSLARARASI PETROL FIYATLARININ DOGAL GAZ FIYATLARINA ORANININ 10`UN UZERINDE SEYRETMEYE DEVAM ETMESI MALIYET AVANTAJININ SURDUGUNU GOSTERIRKEN ENTERPRISE PRODUCTS CEO`SUNUN HURMUZ KAYNAKLI UZUN SURELI TIKANIKLIGIN GUNLUK 12 ILA 15 MILYON VARILLIK ARZ KISITLAMASI YARATABILECEGINI VE FINANS PIYASALARININ BU RISKI HENUZ TAM OLARAK FIYATLAMADIGINI ACIKLAMASININ ONEMINI BELIRTMEK ISTERIZ. OZETLE, KRIZIN PETROKIMYA SINIRLARINI ASARAK YARI ILETKEN GIBI KRITIK SEKTORLERE YAYILMASI YAPISAL HASARIN DERINLESTIGINI ORTAYA KOYARKEN, TEDARIK ZINCIRINDEKI KIRILGANLIGIN ORTA VADEDE BELIRLEYICI OLMAYA DEVAM EDECEGINI DEGERLENDIRMEKTE VE GELISMELERI YAKINDAN TAKIP ETMEKTEYIZ. URUN MARJLARI 1Q26’DA GECTIGIMIZ YILIN AYNI DONEMINE KIYASLA ETILEN – NAFTA MAKASINDA %21,8 DARALMAYLA 214 $ OLARAK GERCEKLESTIGINI IZLESEK DE MART AYI ITIBARIYLE ENERJI ARZ YONLU SORUNLARIN DA ETKISIYLE MAKASIN IKINCI CEYREK ICIN ORTALAMA 600$ BANDINDA SEYRETTIGINI GORMEKTEYIZ. PETROKIMYA ENDEKSINDE ISE MAJOR ARTISLARLA BERABER 1400 SEVIYELERINDE OLUSTUGUNU IZLERKEN ORTALAMA BRUT PETROKIMYA MARJI GECTIGIMIZ CEYREGE GORE ARTIS GOSTEREREK TON BASINA 88 $ BANDINDA GERCEKLESMISTIR. MARJLARDAKI ARTISIN SEBEPLERINE BAKTIGIMIZDA JEOPOLITIK GELISMELER, ZAYIF TALEP, ARZ YONLU PROBLEMLERIN ARTMASI, ARTAN HAMMADDE VE NAVLUN OLARAK IZLERKEN OZETLEMEK GEREKIRSE ANA ETKININ AGIRLIKLI OLARAK MALIYET TARAFINDAN KAYNAKLANDIGINI VE HAMMADDE FIYATLARININ URUN FIYATLARINA KADEMELI YANSIDIGINI IZLERKEN PETROKIMYA VE RAFINERI SIRKETLERININ TAMAMINDA BEKLEDIGIMIZ GIBI PETKM OZELINDE DE ESAS ETKININ 2Q26’DA GORULMESINI BEKLEMEKTEYIZ. KARLILIK 1Q26’DA GECTIGIMIZ YILIN AYNI DONEMINE VE GECTIGIMIZ CEYREGE KIYASLA MARJLARDA ARTIS MEYDANA GELDIGINI GORMEKTEYIZ. FINANSAL YAPI KARLILIGI BASKILAMAYA DEVAM ETSE DE JEOPOLITIK RISKLERE PARALEL ARTAN URUN MARJLARIYLA BERABER UZUN ZAMAN SONRA SINIRLI DA OLSA FAVOK KARI ACIKLANMASINI POZITIF DEGERLENDIRMEKLE BERABER ESAS ETKININ 2Q26’DA GORULMESINI BEKLEMEKTEYIZ. FAVOK’E PARALEL NET KAR’A GECIS IZLERKEN ARTAN URUN MARJLARININ SINIRLI ETKISINE EK OLARAK NET PARASAL POZISYON KAZANCI VE STAR RAFINERISININ DE ETKISIYLE SINIRLI DA OLSA KARLILIGI POZITIF DEGERLENDIRMEKTEYIZ. YUKARIDAKI GELISMELERE EK OLARAK 1Q26’DA 14M $ STOK KARI, STAR RAFINERI ETKISIYLE DE OZSERMAYE YONTEMIYLE 36M $ KATKI IZLEMEKTEYIZ. BORC YAPISI 1Q26’DA GECTIGIMIZ CEYREGE KIYASLA FINANSAL BORCLAR VE NET BORCLARIN %8 DARALMA GOSTERDIGINI IZLESEK DE BORC YAPISININ BASKI UNSURU OLMAYA DEVAM ETTIGINI GORMEKTEYIZ. ACIKLANAN SONUCLARI POZITIF DEGERLENDIRMEKTEYIZ. JEOPOLITIK GELISMELER ISIGINDA ARTAN MARJLARIN ETKISIYLE POZITIF GORUNUM HAKIM OLURKEN ESAS ETKININ IKINCI CEYREK ITIBARIYLE OLUSMASINI BEKLERKEN SEKTOR BAZINDA OLASI BARIS SENARYO GERCEKLESSE DE NORMALLESMENIN ZAMAN ALMASINI BEKLEMEKTEYIZ. FAKAT JEOPOLITIK GELISMELER BU DONEM ICERISINDE POZITIF KATKI UNSURU YARATSA DA SEKTORUN GENELINDE OLUSAN RISK UNSURLARININ DEVAM ETTIGINI BELIRTMEK ISTERIZ. OZETLE 2026 YILINDA MARJLARDAKI HAREKET ETKISIYLE POZITIF SEYIRLE BERABER YIL BOYU BEKLEDIGIMIZ GIDER OPTIMIZASYONU VE BORCLULUK YAPISINDAKI DEGISIMLER UZERINDEKI ETKILERINI TAKIP EDERKEN GUNCEL SURECIN DEGISIMLERE EK KATKI UNSURU OLUSTURMASINI BEKLEMEKTEYIZ. MARBAS MENKUL DEGERLER WWW.MARBAS.COM.TR *** YASAL UYARI BURADA YER ALAN YATIRIM BILGI, YORUM VE TAVSIYELER YATIRIM DANISMANLIGI KAPSAMINDA DEGILDIR.YATIRIM DANISMANLIGI HIZMETI ARACI KURUMLAR, PORTFOY YONETIM SIRKETLERI, MEVDUAT KABUL ETMEYEN BANKALAR ILE MUSTERI ARASINDA IMZALANACAK YATIRIM DANISMANLIGI SOZLESMESI CERCEVESINDE SUNULMAKTADIR.BURADA YER ALAN YORUM VE TAVSIYELER, YORUM VE TAVSIYEDE BULUNANLARIN KISISEL GORUSLERINE DAYANMAKTADIR.BU GORUSLER MALI DURUMUNUZ ILE RISK VE GETIRI TERCIHLERINIZE UYGUN OLMAYABILIR.BU NEDENLE, SADECE BURADA YER ALAN BILGILERE DAYANILARAK YATIRIM KARARI VERILMESI BEKLENTILERINIZE UYGUN SONUCLAR DOGURMAYABILIR. 07.05.2026 12:20:12