BILANCO ANALIZI - FROTO (A1 CAPITAL) FORD OTOSAN’IN 2026 YILI ILK CEYREK FINANSALLARI, OPERASYONEL GUCUN KORUNDUGU ANCAK FINANSAL KÂRLILIGIN CIDDI BICIMDE BASKILANDIGI BIR DONEME ISARET EDIYOR. SIRKET HACIMSEL ANLAMDA GUCLU KALMASINA RAGMEN KUR-ENFLASYON MAKASI, AGRESIF FIYAT REKABETI, ELEKTRIKLI ARAC DONUSUM MALIYETLERI VE ZAYIFLAYAN IC PAZAR NEDENIYLE MARJ KAYBI YASAMISTIR. BU CEYREK SONUCLARI “BUYUMEDEN COK KALITE TESTI” NITELIGINDEDIR. SIRKETIN IHRACAT AGIRLIKLI GELIR YAPISI VE AVRUPA TICARI ARAC PAZARINDAKI GUCLU KONUMU OPERASYONEL OLCEGI KORURKEN, OZELLIKLE BRUT KÂRLILIK VE ARAC BASINA KÂRLILIK TARAFINDAKI ZAYIFLAMA CEYREGIN TEMASI OLARAK ONE CIKMAKTADIR. BUNA RAGMEN NET FINANSMAN GIDERLERINDEKI GERILEME, PARASAL POZISYON KAZANCI, KONTROLLU BORCLULUK YAPISI OPERASYONEL BASKININ NET KÂRA ETKISINI SINIRLAMISTIR. TOPLAM SATIS ADETLERI YILLIK BAZDA %3 DUSUSLE 160,9 BIN ADET SEVIYESINDE GERCEKLESMISTIR. BURADA DIKKAT CEKEN UNSUR, YURT DISI SATIS ADETLERININ 140,3 BIN ADET ILE YATAY SEYRETMESIDIR. YURT ICI SATIS ADETLERI %18 DUSUSLE 20,6 BIN ADEDE GERILEMISTIR. BU TABLO, TOPLAM HACIM TARAFINDA BASKININ SINIRLI KALDIGI VE IHRACAT KANALI SAYESINDE URETIM OLCEGINI KORUMAYI BASARDIGINI GOSTERMEKTE. TOPLAM GELIR %9 DARALIRKEN, BRUT KÂRIN %27, ESAS FAALIYET KÂRININ %51 DUSMESI,MALIYET BASKISININ SATIS PERFORMANSI ONUNE GECTIGINI ORTAYA KOYMAKTADIR. ILK CEYREGIN EN KRITIK BASKI UNSURU, EUR/TL KUR ARTISI ILE ENFLASYON ARASINDAKI NEGATIF MAKAS OLMUSTUR. FORD OTOSAN’IN GELIRLERININ ONEMLI KISMI EURO BAZLI IHRACATTAN OLUSURKEN MALIYET YAPISININ BUYUK BOLUMUNUN TL BAZLI ENFLASYONDAN ETKILENMEKTEDIR. NORMAL SARTLARDA IHRACAT AGIRLIKLI YAPI DOGAL HEDGE MEKANIZMASI YARATMAKTADIR. ANCAK 1C’26’DA YILLIK EUR/TL ARTISI %25 SEVIYESINDE KALIRKEN ENFLASYON %31 OLMUS DOLAYISIYLA GELIRLERIN TL’YE DONUSUM HIZI MALIYET ARTISININ GERISINDE KALMIS. BU NEDENLE IHRACATIN TOPLAM GELIRLER ICINDEKI PAYI %81’DEN %84’E YUKSELMIS OLSA DA KÂRLILIK TARAFINDA BIR IYILESME GORULMEMISTIR. FORD OTOSAN’IN 1C26 SONUCLARI SONRASINDA SIRKET ARTIK KLASIK “YUKSEK MARJLI BUYUME HIKÂYESI”NDEN CIKIP DAHA COK, YUKSEK HACIM, DONUSUM YATIRIMI, EV GECIS SURECI, AVRUPA TICARI ARAC LIDERLIGI UZERINDEN FIYATLANAN BIR YAPIYA DONUSUYOR. BU NEDENLE DCF MODELINDE: KISA VADELI MARJ BASKISINI, ANCAK UZUN VADELI KAPASITE VE IHRACAT GUCUNU BIRLIKTE DEGERLENDIRDIK. DEGERLEMEMIZ SONUCUNDA FROTO ICIN 149,12 TL HEDEF FIYATA ULASMAKTA VE ALIM YONUNDE TAVSIYEMIZI KORUMAKTAYIZ. A1 CAPITAL MENKUL DEGERLER A.S. WWW.A1CAPITAL.COM.TR *** YASAL UYARI BURADA YER ALAN YATIRIM BILGI, YORUM VE TAVSIYELER YATIRIM DANISMANLIGI KAPSAMINDA DEGILDIR.YATIRIM DANISMANLIGI HIZMETI ARACI KURUMLAR, PORTFOY YONETIM SIRKETLERI, MEVDUAT KABUL ETMEYEN BANKALAR ILE MUSTERI ARASINDA IMZALANACAK YATIRIM DANISMANLIGI SOZLESMESI CERCEVESINDE SUNULMAKTADIR.BURADA YER ALAN YORUM VE TAVSIYELER, YORUM VE TAVSIYEDE BULUNANLARIN KISISEL GORUSLERINE DAYANMAKTADIR.BU GORUSLER MALI DURUMUNUZ ILE RISK VE GETIRI TERCIHLERINIZE UYGUN OLMAYABILIR.BU NEDENLE, SADECE BURADA YER ALAN BILGILERE DAYANILARAK YATIRIM KARARI VERILMESI BEKLENTILERINIZE UYGUN SONUCLAR DOGURMAYABILIR. 07.05.2026 13:07:18