BILANCO ANALIZI - KOTON (IS YATIRIM) GERCEKLESEN RAKAMLAR VE TAHMINLER NET KÂR TARAFINDA SURPRIZ YOK. KOTON, 1C26’DA TL278MN NET ZARAR ACIKLADI (1C25: TL514MN ZARAR). YILLIK IYILESME GUCLU OPERASYONEL KÂRLILIK VE DUSUK BAZDAN DESTEKLENDI. CEYREKTE ONE CIKANLAR GELIRLER BEKLENTILERE PARALEL. 1C26’DA GELIRLER REEL BAZDA YILLIK %1 DUSUSLE TL8.28 MILYAR OLDU. 1C25’TE STOK YONETIMI KAPSAMINDA YAPILAN YOGUN INDIRIMLERIN DESTEGIYLE GUCLU BUYUYEN YURTICI SATISLAR, YUKSEK BAZ ETKISI NEDENIYLE 1C26’DA YILLIK %1.9 DARALDI. ZAYIF TUKETICI TALEBINE RAGMEN KOTON, YURTICI GIYIM PAZARININ UZERINDE PERFORMANS GOSTERMEYE DEVAM ETTI. BU DONEMDE YONETIM, BUYUMEDEN ZIYADE STOK VERIMLILIGI VE KÂRLILIGI ONCELIKLENDIRDI. ULUSLARARASI GELIRLER, OLUMSUZ KUR ORTAMI, YUKSEK ENFLASYON VE JEOPOLITIK GERILIMLERE RAGMEN REEL BUYUME TRENDINI SURDUREREK 1C26’DA TL BAZINDA YILLIK %3 (USD BAZINDA %17) ARTTI. APPAREL GROUP ORTAKLIK YAPISIYLA YONETILEN KORFEZ BOLGESI’NDE 1C26’DA IKI YENI MAGAZA ACILIRKEN, BOLGEDEKI DONUSUM VE YENI MAGAZALARIN KATKISIYLA SATISLAR USD BAZINDA %106 BUYUDU. NISAN AYINDA DA SATISLAR USD BAZINDA %73 BUYUMEYE DEVAM ETTI. FAVOK TARAFINDA GUCLU PERFORMANS. KONSENSUS BEKLENTISINI %68 ASAN FAVOK, YILLIK %221 ARTISLA TL1.51 MILYAR OLARAK GERCEKLESTI. FAVOK MARJI 12.6 PUAN ARTISLA %18.2’YE YUKSELDI. BU IYILESME MALIYET ARTISLARININ ENFLASYONUN ALTINDA TUTULMASI, ETKIN STOK YONETIMI, GUCLU OPERASYONEL GIDER YONETIMI VE DUSUK BAZDAN KAYNAKLANDI. SIRKETIN YILLIK UCRET ARTISLARINI NISAN AYINDA GERCEKLESTIRDIGINI HATIRLATMAK ISTERIZ. POZITIF NAKIT AKISI VE IYILESEN ISLETME SERMAYESI. OPERASYONEL HIZLANMA VE ISLETME SERMAYESINDEKI IYILESMENIN ETKISIYLE SIRKET 1C26’DA TL859MN SERBEST NAKIT AKISI YARATTI. ISLETME SERMAYESI/SATISLAR ORANI 1C25’TEKI %20.0 SEVIYESINDEN 1C26’DA %13.1’E GERILERKEN (2025: %13.9), SABIT KIRA YUKUMLULUKLERINE ILISKIN KIRA ODEMELERI DUSULDUGUNDE SERBEST NAKIT AKISI TL114MN OLARAK GERCEKLESTI. FINANSAL KALDIRAC 2025 YIL SONUNDA 0.9X SEVIYESINE GERILERKEN, NET BORC TL8.56 MILYAR OLDU. DEGERLEME UZERINDEKI ETKI VE GORUNUM YORUM: FAVOK TARAFINDAKI GUCLU SAPMA VE POZITIF SERBEST NAKIT AKISI NEDENIYLE PIYASADA OLUMLU BIR TEPKI BEKLIYORUZ. HISSE ICIN AL ONERIMIZI KORUYORUZ (HEDEF FIYAT: TL27/HISSE). HISSE, 2026T DUZELTILMIS 4.9X FD/FAVOK CARPANI ILE ISLEM GORMEKTEDIR (IFRS-16, DIGER GELIR/GIDER VE KREDI KARTI KOMISYONLARI HARIC). DETAYLI BILGI ALMAK, IS YATIRIM’IN GUNCEL RAPORLARINA ULASMAK ICIN ASAGIDAKI LINKI KULLANABILIRSINIZ. HTTPS://ARASTIRMA.ISYATIRIM.COM.TR/2026/05/08/SIRKET-RAPORU-KOTON-IS-1-CEYREK-SONUCLARI/ IS YATIRIM MENKUL DEGERLER A.S. WWW.ISYATIRIM.COM.TR *** YASAL UYARI BURADA YER ALAN YATIRIM BILGI, YORUM VE TAVSIYELER YATIRIM DANISMANLIGI KAPSAMINDA DEGILDIR.YATIRIM DANISMANLIGI HIZMETI ARACI KURUMLAR, PORTFOY YONETIM SIRKETLERI, MEVDUAT KABUL ETMEYEN BANKALAR ILE MUSTERI ARASINDA IMZALANACAK YATIRIM DANISMANLIGI SOZLESMESI CERCEVESINDE SUNULMAKTADIR.BURADA YER ALAN YORUM VE TAVSIYELER, YORUM VE TAVSIYEDE BULUNANLARIN KISISEL GORUSLERINE DAYANMAKTADIR.BU GORUSLER MALI DURUMUNUZ ILE RISK VE GETIRI TERCIHLERINIZE UYGUN OLMAYABILIR.BU NEDENLE, SADECE BURADA YER ALAN BILGILERE DAYANILARAK YATIRIM KARARI VERILMESI BEKLENTILERINIZE UYGUN SONUCLAR DOGURMAYABILIR. 08.05.2026 11:07:59