HALKBANK'IN 1Ç26 NET KÂRI, ÖNCEKI ÇEYREGE GÖRE %37 ARTISLA 9,5 MILYAR TL OLDU VE 8,7 MILYAR TL OLAN TAHMINIMIZ VE MEDYAN ANALIST TAHMININI HAFIFÇE GEÇTI. ÖZ KAYNAKLAR NET KÂRIN HAFIF ALTINDA ARTISLA 226 MILYAR TL VE ÖZ KAYNAK GETIRISI %17,1 (2025'TE %14,9) OLDU. BEKLENTIYI GEÇEN NET KÂR FAALIYET GIDERININ BEKLENTIMIZIN 1,5 MILYAR TL ALTINDA KALMASINDAN KAYNAKLANDI. BUNA KARSILIK BANKA TAHMINIMIZDEN YÜKSEK VERGI ORANI AÇIKLADI. DIGER KALEMLER BEKLENTIYE PARALEL GELDI. BANKA %28 TÜFE VARSAYIMI ILE 1Ç26’DA 25,0 MILYAR TL TÜFE TAHVIL GELIRI (ÇEYREKSEL 2,7 MILYAR TL AZALMA) YAZDI. BUNA KARSILIK (TÜFE TAHVIL HARIÇ / SWAP DAHIL) NET FAIZ 12 ÇEYREK SONRA 3,6 MILYAR TL ILE POZITIFE GEÇTI. BANKANIN NET FAIZ MARJI 1Ç26’DA %2,8 ILE 2025’E GÖRE 60 BAZ PUAN ARTTI (2026 ARTIS HEDEFI: 60 BAZ PUAN). NET TAKIBE DÖNÜSEN KREDI TUTARI 1Ç26’TA ÖNCEKI ÇEYREGE GÖRE %30 ÜZERI ARTARAK 12,6 MILYAR TL; TOPLAM TAKIPTEKI ALACAK TUTARI (REESKONT HARIÇ) 72,4 MILYAR TL (TKO: %3,5) OLDU. BANKA 1Ç26’DA II. GRUP KREDI KARSILIKLARINDAN BIR MIKTAR IPTAL EDEREK GELIR YAZDI. BÖYLECE NET KREDI KARSILIK GIDERI ÖNCEKI ÇEYREGIN 6 MILYAR TL ALTINDA OLUSTU VE NET KÂRI DESTEKLEDI. BÖYLECE NET KREDI RISK MALIYETI 78 BAZ PUANLA 200 BAZ PUAN OLARAK BELIRTILEN 2026 HEDEFININ BELIRGIN ALTINDA KALDI. 1Ç26’DA NET KOMISYON GELIRI YILLIK %34 VE FAALIYET GIDERI %53 ARTTI. 2026 ARTIS HEDEFLERI %40 VE ORTA KIRKLI ARTIS OLARAK PAYLASILMISTI. YORUM VE ÖNERI: BANKA BEKLENTISINE GÖRE DAHA YAVAS FAIZ DÜSÜS EGILIMINE BAGLI OLARAK NET FAIZ MARJININ 2026 HEDEFININ ALTINDA KALMA VE KREDI RISK MALIYETININ TAKIP EDEN DÖNEMLERDE BELIRGIN ARTMA RISKI OLDUGUNU DÜSÜNÜYORUZ. NET KÂR TAHMINIMIZI 2026 IÇIN 58,5 MILYAR TL VE 2027 IÇIN 85,0 MILYAR TL OLARAK SIMDILIK KORUDUK. (ÖZ KAYNAK GETIRI BEKLENTIMIZ %23,5 VE %25,5). RISKSIZ GETIRI GÜNCELLEMESI VE DÖNEM DEGISIMI ILE 12A FIYAT HEDEFINI %4 ARTISLA 35,00 TL YAPTIK. "ENDEKSIN ALTINDA GETIRI" ÖNERISI KORUNDU

RAPORLAR:

UYARI NOTU: BU MESAJ VE EKLERI, MESAJDA GONDERILDIGI BELIRTILEN KISI/KISILERE OZELDIR VE GIZLIDIR. BU MESAJIN MUHATABI OLMAMANIZA RAGMEN TARAFINIZA ULASMIS OLMASI HALINDE MESAJ ICERIGININ GIZLILIGI VE BU GIZLILIK YUKUMLULUGUNE UYULMASI ZORUNLULUGU TARAFINIZ ICIN DE SOZ KONUSUDUR. MATRIKS FINANSAL TEKNOLOJILER A.S. BU MESAJIN ICERDIGI BILGILERIN DOGRULUGU VEYA EKSIKSIZ OLDUGU KONUSUNDA BIR GARANTI VERMEMEKTEDIR. MESAJ VE EKLERINDE YER ALAN BILGILERIN DOGRULUGU VE GUNCELLIGI KONUSUNDA GONDERENIN YA DA SIRKETIMIZIN HERHANGI BIR SORUMLULUGU BULUNMAMAKTADIR. SIRKETIMIZ MESAJIN VE BILGILERININ SIZE DEGISIKLIGE UGRAYARAK VEYA GEC ULASMASINDAN, BUTUNLUGUNUN VE GIZLILIGININ KORUNAMAMASINDAN, VIRUS ICERMESINDEN VE BILGISAYAR SISTEMINIZE VEREBILECEGI HERHANGI BIR ZARARDAN SORUMLU TUTULAMAZ.THIS MESSAGE AND ATTACHMENTS ARE CONFIDENTIAL AND INTENDED SOLELY FOR THE INDIVIDUAL(S) STATED IN THIS MESSAGE.IF YOU RECEIVED THIS MESSAGE ALTHOUGH YOU ARE NOT THE ADDRESSEE, YOU ARE RESPONSIBLE TO KEEP THE MESSAGE CONFIDENTIAL.MATRIKS FINANSAL TEKNOLOJILER A.S.MAKES NO WARRANTY AS TO THE ACCURACY OR COMPLETENESS OF ANY INFORMATION CONTAINED IN THIS MESSAGE.THE SENDER HAS NO RESPONSIBILITY FOR THE ACCURACY OR CORRECTNESS OF THE INFORMATION IN THE MESSAGE AND ITS ATTACHMENTS.OUR COMPANY SHALL HAVE NO LIABILITY FOR ANY CHANGES OR LATE RECEIVING, LOSS OF INTEGRITY AND CONFIDENTIALITY, VIRUSES AND ANY DAMAGES CAUSED IN ANYWAY TO YOUR COMPUTER SYSTEM.