BILANCO ANALIZI- KCHOL (AKBANK EKONOMIK ARASTIRMALAR VE AK YATIRIM) KOC HOLDING, 1C26’DA PIYASA BEKLENTISININ ALTINDA, 0,5 MILYAR TL NET KAR ELDE ETTI (1C2025: -1,9 MILYAR TL). PIYASA BEKLENTISI 4,4 MILYAR TL, BIZIM TAHMINIMIZ ISE 3,5 MILYAR TL SEVIYESINDE BULUNUYORDU. ISTIRAK KARLARINDA BEKLENTILERDEN SAPMALARI DIKKATE ALDIGIMIZDA ASLINDA KOC HOLDING’IN NET KARININ PIYASA BEKLENTILERININ ALTINDA KALMA IHTIMALI KUVVETLENMISTI, ANCAK ACIKLANAN NET KARDAKI SAPMA HALKA ACIK ISTIRAKLERIN FINANSALLARININ IMA ETTIGINDEN DAHA BUYUK. BEKLENTILERIMIZDEN BASLICA SAPMALAR SUNLARDI: I) TUPRAS`TA BEKLENENDEN DUSUK NET KAR, II) ESAS OLARAK SOLO NET NAKIT POZISYONUYLA ILGILI PARASAL KAYIPTAN OLUSAN `DIGER` SEGMENTINDE BEKLENENDEN YUKSEK NET ZARAR. KONSOLIDE NET KAR, BIR YIL ONCEKI 1,9 MILYAR TL`LIK ZARARDAN, FAALIYET KARINDAKI BUYUME SAYESINDE 0,5 MILYAR TL NET KARA YUKSELDI. OTE YANDAN, VERGI TABLOLARINDA ENFLASYON MUHASEBESININ KALDIRILMASIYLA BIRLIKTE DAHA YUKSEK ETKIN VERGI ORANI, 1C26’DA NET KÂRDA DAHA FAZLA BUYUMEYI ENGELLEDI. OTOMOTIV SEGMENTINDE NET KAR, FORD OTOSAN ILE TURK TRAKTOR`DE YURTICI SATIS HACMINDEKI DARALMA VE ZAYIF EBITDA NEDENIYLE 1C26’DA %39 DARALARAK 1,6 MILYAR TL’YE GERILEDI. ENERJI SEGMENTINDEN ELDE EDILEN NET KAR ORTA DOGU`DAKI CATISMALARIN ETKISIYLE URUN MARJRLARINDAKI ARTISA PARALEL OLARAK %1523 ARTARAK 1,6 MILYAR TL OLARAK GERCEKLESTI DAYANIKLI TUKETIM MALLARI CEPHESINDE ISE NET ZARAR, DAHA DUSUK FINANSAL GIDERLER SAYESINDE YILLIK BAZDA HAFIFCE AZALDI. FINANS OPERASYONLARINDAKI 1,1 MILYAR TL`LIK NET ZARAR, ENFLASYON ETKISININ AZALMASI VE YKB`DE NET FAIZ GELIRINDE SAGLAM BIR BUYUME ILE BIRLIKTE NET FAIZ MARJININ GENISLEMESI VE KOMISYONLARDAN ELDE EDILEN GELIRIN ARTMASIYLA 2,8 MILYAR TL`LIK NET KARA DONUSTU. SOLO NET NAKIT POZISYONU, TUPRAS HISSELERININ %2,1`ININ SATISINDAN ELDE EDILEN GELIR VE TEMETTU GELIRI SAYESINDE 1C26 SONUNDA 969 MILYON DOLAR OLARAK GERCEKLESIRKEN 4C25 SONUNDAKI 815 MILYON DOLARDAN %19 ARTIS GOSTERDI. BU ARADA KOC HOLDING, NISAN AYINDA EYAS`TAN 73 MILYON ABD DOLARI NAKIT TEMETTU ALDI. YORUM VE DEGERLENDIRME: 12A HEDEF FIYATIMIZ HISSE BASINA 334 TL SEVIYESINDE SABIT KALIRKEN, TUPRAS VE AYGAZ`DAKI MODEL REVIZYONLARIMIZI HENUZ TAMAMLAMADIK. KOC HOLDING, MEVCUT NET AKTIF DEGERINE GORE %35 ISKONTO ILE ISLEM GORURKEN 2 YILLIK VE 5 YILLIK ORTALAMA ISKONTO ISE %28 SEVIYESINDE BULUNUYOR. 1C26 SONUCLARIYLA ILGILI ACIKLAMANIN HISSE PERFORMANSINI OLUMSUZ ETKILEMESINI BEKLIYORUZ. AK YATIRIM MENKUL DEGERLER A.S. HTTPS://WWW.AKYATIRIM.COM.TR/ *** YASAL UYARI BURADA YER ALAN YATIRIM BILGI, YORUM VE TAVSIYELER YATIRIM DANISMANLIGI KAPSAMINDA DEGILDIR.YATIRIM DANISMANLIGI HIZMETI ARACI KURUMLAR, PORTFOY YONETIM SIRKETLERI, MEVDUAT KABUL ETMEYEN BANKALAR ILE MUSTERI ARASINDA IMZALANACAK YATIRIM DANISMANLIGI SOZLESMESI CERCEVESINDE SUNULMAKTADIR.BURADA YER ALAN YORUM VE TAVSIYELER, YORUM VE TAVSIYEDE BULUNANLARIN KISISEL GORUSLERINE DAYANMAKTADIR.BU GORUSLER MALI DURUMUNUZ ILE RISK VE GETIRI TERCIHLERINIZE UYGUN OLMAYABILIR.BU NEDENLE, SADECE BURADA YER ALAN BILGILERE DAYANILARAK YATIRIM KARARI VERILMESI BEKLENTILERINIZE UYGUN SONUCLAR DOGURMAYABILIR. 11.05.2026 10:39:06