BILANCO ANALIZI - PGSUS (MARBAS MENKUL DEGERLER ) PGSUS 2026 1.CEYREKTE 32,76 MLR TL HASILAT, 175,9 M TL FAVOK, 7,76 MLR TL NET ZARAR ILE PIYASA BEKLENTILERININ UZERINDE SONUCLAR ACIKLADIGINI GORMEKTEYIZ. SAVAS ETKISI 1Q26’DA GECTIGIMIZ YILIN AYNI DONEMINE KIYASLA SATISLAR € BAZLI %3 ARTIS GORDUGUNU IZLEMEKTEYIZ. SEGMENT BAZLI BAKTIGIMIZDA ISE IC HAT TARIFELI %10, YAN GELIRLER %10 ARTIS GOSTERIRKEN CHARTER VE DIGER %24, DIS HAT TARIFELI SEGMENTININ %4 DARALMA GOSTERDIGINI GORMEKTEYIZ. SON OLARAK MISAFIR BASINA YAN GELIRIN GECTIGIMIZ YILIN AYNI DONEMINE KIYASLA YATAY SEYIRLE 29,2 € OLARAK GERCEKLESTIGINI IZLEMEKTEYIZ. OPERASYONEL PERFORMANS 1Q26’DA OPERASYONEL VERILERE BAKTIGIMIZDA . IC HAT YOLCU TRAFIGI %15 . DIS HAT YOLCU TRAFIGI %5 . TOPLAM YOLCU TRAFIGI %9 . TOPLAM AKK %9 . YOLCU DOLULUK ORAN 0,2PT ARTIS ILE %86,3 OLARAK GERCEKLESMISTIR. 1Q26’DA HAVACILIK SEKTORUNE BAKTIGIMIZDA . TURKIYE IC HAT YOLCU TRAFIGI %12 . TURKIYE DIS HAT YOLCU TRAFIGI %6 . TURKIYE TOPLAM YOLCU SAYISI %8 . TURKIYE’YE GELEN YABANCI ZIYARETCI SAYISI %2 IATA VERILERINE BAKTIGIMIZDA . KURESEL YOLCU TRAFIGININ 2026 YILINDA %4,9 ORANINDA BUYUMESI BEKLENMEKTEDIR. KARLILIK . 1Q26’DA RASK %5 DARALMA . 1Q26’DA CASK %2 ARTIS . 1Q26’DA YAKIT HARIC CASK’IN %3 ARTIS GOSTERDIGINI GORMEKTEYIZ. OZETLE YIL BOYU ARTAN REKABET ILE BILET FIYATLARINDAKI ASAGI YONLU EGILIMLE YOLCU BIRIM BASINA GELIRDE (RASK) DUSUS SURERKEN JEOPOLITIK GELISMELERIN GETIRDIGI TALEP BOZULMALARI, ORTA DOGU UCUSLARININ ASKIYA ALINMASININ EK YANSIMALARINI GORMEKTEYIZ. YAKIT FIYATLARINDAKI ARTISIN GECIKMELI YANSIMASI NEDENIYLE MALIYETLERIN BEKLENTILERE NAZARAN KONTROL ALTINDA OLDUGUNU IZLERKEN FIYAT ARTISI ETKILERININ 2Q26 ITIBARIYLE GORULMESINI BEKLEMEKTEYIZ. BUNA EK OLARAK BAKIM GIDERLERINDE, BAKIM FAALIYETLERININ ZAMANLAMASINDAKI GECICI FARKLILIK NEDENIYLE OLUSAN %27’LIK ARTISIN YILIN GERI KALANINDA NORMALLESMESINI BEKLEMEKTEYIZ. 1Q26’DA 6,4PT DARALMAYLA %0,5 FAVOK MARJI GERCEKLESIRKEN NET KAR TARAFINDA JEOPOLITIK ETKILERIN GETIRMIS OLDUGU FAALIYET ZARARI VE FINANSMAN GIDERLERI NET ZARARA YOL ACSA DA BEKLENTILERDEN DAHA IYI SONUCLARI SINIRLI POZITIF YORUMLAMAKTAYIZ. BORC YAPISI 1Q26’DA GECTIGIMIZ CEYREGE KIYASLA NET BORC %3,2 ARTIS ILE 3.03MLR € OLARAK GERCEKLESTIGINI IZLEMEKTEYIZ. PGSUS 1Q26 ITIBARIYLE 4,71X NETBORC/FAVOK CARPANLARIYLA ISLEM GORMEKTEDIR. ACIKLANAN FINANSAL SONUCLARI NOTR YORUMLAMAKTAYIZ. BEKLENTILERDEN DAHA IYI SONUCLARIN KISA VADELI FIYATLAMALAR UZERINDEKI YANSIMALARINI POZITIF BEKLESEK DE JEOPOLITIK GELISMELER SONUCU TALEP ETKISI, TRAFIK VERILERINDEKI BOZULMA, YAKIT FIYATLARINDAKI ARTISIN ETKILERININ GECIKMELI YANSIMA BEKLENTISI, HABER AKISININ HAVACILIK SEKTORU TEMASININ YANINDA OLMAMASI GIBI FAKTORLERDEN KAYNAKLI POZITIF ETKININ SINIRLANACAGINI DUSUNMEKTEYIZ. PGSUS NEZDINDE GUNCEL GELISMELERIN FIYATLAMA UZERINDEKI ETKILERINI TAKIP ETSEK DE FILO GENISLEMESI, MISAFIR BASINA YAN GELIRDEKI ISTIKRARLI SEYIR, YENI UCAKLARIN MALIYET AVANTAJI YARATMASI, SMARTWINGS’IN GETIRECEGI KALDIRAC ETKISI, EMSALLERINE KIYASLA CAZIP YAPISININ DA ETKISIYLE 364,7 TL HEDEF FIYAT ILE AL TAVSIYEMIZI KORUMAKTAYIZ. MARBAS MENKUL DEGERLER WWW.MARBAS.COM.TR *** YASAL UYARI BURADA YER ALAN YATIRIM BILGI, YORUM VE TAVSIYELER YATIRIM DANISMANLIGI KAPSAMINDA DEGILDIR.YATIRIM DANISMANLIGI HIZMETI ARACI KURUMLAR, PORTFOY YONETIM SIRKETLERI, MEVDUAT KABUL ETMEYEN BANKALAR ILE MUSTERI ARASINDA IMZALANACAK YATIRIM DANISMANLIGI SOZLESMESI CERCEVESINDE SUNULMAKTADIR.BURADA YER ALAN YORUM VE TAVSIYELER, YORUM VE TAVSIYEDE BULUNANLARIN KISISEL GORUSLERINE DAYANMAKTADIR.BU GORUSLER MALI DURUMUNUZ ILE RISK VE GETIRI TERCIHLERINIZE UYGUN OLMAYABILIR.BU NEDENLE, SADECE BURADA YER ALAN BILGILERE DAYANILARAK YATIRIM KARARI VERILMESI BEKLENTILERINIZE UYGUN SONUCLAR DOGURMAYABILIR. 12.05.2026 10:26:57