BILANCO ANALIZI - LOGO (MARBAS MENKUL DEGERLER ) LOGO YAZILIM, 1C26’DA 1,519 MILYAR TL HASILAT, 535,98 MILYON TL FAVOK VE 130,78 MILYON TL NET KÂR ILE BEKLENTILERIMIZE PARALEL HASILAT VE FAVOK, BEKLENTILERIMIZIN UZERINDE NET KÂR ACIKLADI. REEL BUYUME DEVAM EDIYOR. 1C26’DA SATIS GELIRLERI 1C25’E GORE %11, BRUT KÂR ISE YILLIK BAZDA %11,25 ARTIS GOSTERDI. BUNA KARSILIK FAVOK, FAALIYET GIDERLERINDEKI ARTISIN ETKISIYLE SINIRLI DA OLSA %1 GERILEDI. NET KÂR TARAFINDA ISE 1C25’TEKI YATIRIM FAALIYETLERINDEN KAYNAKLANAN YUKSEK BAZ ETKISI NEDENIYLE %86’LIK BELIRGIN BIR DUSUS KAYDEDILDI. OPERASYONEL GOSTERGELER OLUMLU. SIRKET, AR-GE YATIRIMLARINI PAAS ALTYAPISINA ODAKLAYARAK IS ORTAKLARININ ERP UZERINDEN INOVASYON GELISTIRMESINI MUMKUN KILIYOR VE BOYLECE OLCEKLENEBILIR IS MODELINI GUCLENDIRIYOR. PAAS UZERINDE YAPAY ZEKÂ DESTEKLI YENI NESIL ERP COZUMLERINI DEVREYE ALARAK MUSTERI DEGERINI ARTIRIYOR. YAPAY ZEKÂYI ERP’NIN YERINE KOYMAK YERINE IS SURECLERINE ENTEGRE EDEREK DEGER YARATIMINI DESTEKLIYOR. BU DOGRULTUDA SAAS VE ABONELIK GELIRLERINI BUYUTURKEN, E-SERVIS TARAFINDA PERFORMANSINI ARTIRIYOR FINTEK VE PERA GIBI YENI ALANLARLA DA BUYUME POTANSIYELINI GENISLETIYOR. . E-SERVIS MUSTERI SAYISI YILLIK BAZDA %6 DARALARAK 206 BIN SEVIYESINE GERILESE DE GELIR METRIKLERINDEKI IYILESME COK DAHA GUCLU. MRR 2,5 MILYON USD’DEN 3,2 MILYON USD’YE YUKSELEREK YILLIK BAZDA %28 BUYUME KAYDETTI. . LOGO ISBASI SEGMENTINDE ISE BUYUME HEM KULLANICI HEM GELIR TARAFINDA DENGELI VE SAGLIKLI BIR YAPIYA ISARET EDIYOR. MRR 247 BIN USD’DEN 308 BIN USD’YE CIKARAK YILLIK BAZDA %25 ARTIS GOSTERDI. ARR 3,7 MILYON USD’YE ULASARAK YINE %25 BUYUME KAYDETTI. KULLANICI SAYISI %10 ARTISLA 76,3 BINE YUKSELIRKEN, ARPU %13 ARTARAK 43 USD’DEN 48 USD’YE CIKTI. . LOGO DIVA PERAKENDE TARAFINDA ARR 1C25’E KIYASLA %8 ARTIS GOSTERDI VE 5,8 MILYON USD’YE YUKSELDI. . PEOPLISE SEGMENTINDE ISE ARR 1C25’E GORE %41 DUSUS GOSTERDI VE 0,71 MILYON USD’YE GERILEDI. KÂR MARJLARI YILLIK BAZDA GERILEDI. BRUT KÂR MARJI 1C25’E GORE 0,23 PUAN, 4C25’E GORE 1,86 PUAN ARTARAK %97,71, ESAS FAALIYET KÂR MARJI 1C25’E GORE 5,17 PUAN AZALIP, 4C25’E GORE ISE 19,22 PUAN ARTARAK %24,89, FAVOK MARJI 1C25’E GORE 4,23 AZALIP, 4C25’E GORE 14,5 PUAN ARTARAK %35,28 VE NET KÂR MARJI 1C25’E GORE 61,21 PUAN AZALARAK, 4C24’E GORE ISE 4,31 PUAN ARTARAK %8,61 OLARAK GERCEKLESTI. NET KÂRDAKI BU SERT GERILEMENIN TEMEL NEDENININ 1C25’TEKI YATIRIM FAALIYETLERINDEN KAYNAKLANAN YUKSEK BAZ ETKISI OLDUGUNU HATIRLATALIM. 2026 BEKLENTILERI KORUNUYOR. LOGO YAZILIM, 2026 YILINA ILISKIN BEKLENTILERINDE OPERASYONEL BUYUME GORUNUMUNU KORUYOR. LOGO TURKIYE TARAFINDA TMS29 ETKISI DAHIL FATURALANAN GELIRLERDE %12,2, UFRS BAZINDA ISE %11,6 BUYUME HEDEFI KORUNUYOR. SIRKET, FAVOK MARJININ YAKLASIK %31 SEVIYESINDE GERCEKLESMESINI BEKLERKEN, KÂRLILIK TARAFINDA GUCLU SEYRIN DEVAM EDECEGINE DAIR BEKLENTISINI SURDURUYOR. TOTAL SOFT TARAFINDA ISE 2026 YILI ICIN 46,4 MILYON EURO GELIR HEDEFI KORUNURKEN, FAVOK MARJININ 2025’E KIYASLA SINIRLI GERILEYEREK %17 SEVIYESINDE GERCEKLESMESI ONGORULUYOR. GENEL OLARAK BAKILDIGINDA SONUCLARI SINIRLI OLUMLU BULUYORUZ. HASILAT VE FAVOK’UN BEKLENTILERE PARALEL GELMESI OPERASYONEL TARAFTA ISTIKRARLI BUYUMENIN SURDUGUNE ISARET EDERKEN, NET KÂRDAKI BEKLENTI UZERI PERFORMANS ONE CIKIYOR. BUNA KARSIN FAVOK’TE FAALIYET GIDERLERI KAYNAKLI SINIRLI GERILEME VE NET KÂRDAKI YUKSEK BAZ ETKISINE BAGLI SERT DUSUS, KÂRLILIK GORUNUMUNU BIR MIKTAR BASKILIYOR. OPERASYONEL TARAFTA SAAS VE ABONELIK GELIRLERI, E-SERVIS VE ISBASI SEGMENTLERINDEKI GUCLU MRR BUYUMESIYLE DESTEKLENMEYE DEVAM EDERKEN, PAAS VE YAPAY ZEKÂ ODAKLI DONUSUM SIRKETIN ORTA-UZUN VADELI BUYUME HIKAYESINI GUCLENDIRIYOR. 2026 BEKLENTILERININ KORUNMASI GORUNUMUN GENEL OLARAK STABIL OLDUGUNU TEYIT EDERKEN, LOGO YAZILIM ICIN 252 TL HEDEF FIYAT VE AL TAVSIYEMIZI SURDURUYORUZ. MARBAS MENKUL DEGERLER WWW.MARBAS.COM.TR *** YASAL UYARI BURADA YER ALAN YATIRIM BILGI, YORUM VE TAVSIYELER YATIRIM DANISMANLIGI KAPSAMINDA DEGILDIR.YATIRIM DANISMANLIGI HIZMETI ARACI KURUMLAR, PORTFOY YONETIM SIRKETLERI, MEVDUAT KABUL ETMEYEN BANKALAR ILE MUSTERI ARASINDA IMZALANACAK YATIRIM DANISMANLIGI SOZLESMESI CERCEVESINDE SUNULMAKTADIR.BURADA YER ALAN YORUM VE TAVSIYELER, YORUM VE TAVSIYEDE BULUNANLARIN KISISEL GORUSLERINE DAYANMAKTADIR.BU GORUSLER MALI DURUMUNUZ ILE RISK VE GETIRI TERCIHLERINIZE UYGUN OLMAYABILIR.BU NEDENLE, SADECE BURADA YER ALAN BILGILERE DAYANILARAK YATIRIM KARARI VERILMESI BEKLENTILERINIZE UYGUN SONUCLAR DOGURMAYABILIR. 12.05.2026 11:34:43