MAKRO ANALIZ - CARI ISLEMLER DENGESI (GARANTI BBVA YATIRIM) MART AYINDA CARI ISLEMLER ACIGI 9,7 MLR USD ILE PIYASA BEKLENTISINE PARALEL GERCEKLESTI. 12 AYLIK CARI ACIK SUBATA GORE 4,8 MLR USD ARTARAK 39,7 MLR USD ILE ARALIK 2023 SONRASI EN YUKSEK SEVIYESINE CIKTI. ONCEKI YILA GORE DIS TICARET ACIGINDAKI 4,7 MLR USD ARTIS CARI ISLEMLER ACIGINDAKI BELIRGIN YUKSELISTE ETKILI OLDU. TAHMINI GSYH’A ORAN OLARAK 12 AYLIK CARI ISLEMLER ACIGI MART SONUNDA %2,4’E CIKTI (2025 SONU %1,9). 12 AYLIK ALTIN VE ENERJI HARIC CARI FAZLA MARTTA 4,5 MLR USD AZALARAK 26,7 MLR USD’YE DUSTU. MART 2026’DA FINANSMAN HAREKETLERI · BELIRGIN SERMAYE CIKISI VE YUKSEK CARI ISLEMLER ACIGI NEDENIYLE TCMB REZERVI 43,4 MLR USD AZALDI. · NETTE SERMAYE CIKISI OLAN ANA KALEMLER 17,1 MLR USD NET MEVDUAT, 14,8 MLR USD NET PORTFOY, 7,0 MLR USD NET HATA VE NOKSAN VE 0,2 MLR USD NET DOGRUDAN YATIRIM. · NETTE SERMAYE GIRISI OLAN ANA KALEM 5,4 MLR USD NET BORCLANMA. 12 AYLIK UZUN VADELI DIS BORC CEVIRME ORANI, BANKALARDA %160’TAN %151’E, REEL SEKTORDE %215’TEN %214’E DUSTU. ONCU DIS TICARET VERILERINE GORE, NISANDA DIS TICARET ACIGI ONCEKI YILA GORE %30 AZALARAK 8,5 MLR USD OLDU. BU ETKIYLE 12 AYLIK CARI ISLEMLER ACIGININ DARALMASINI BEKLIYORUZ. ANCAK HENUZ VERILERE YANSIMAYAN ENERJI MALIYET ARTISLARI ILE 2026 YILSONUNDA CARI ISLEMLER ACIGININ 58 MLR USD’YE GENISLEYECEGINI TAHMIN EDIYORUZ. GARANTI BBVA YATIRIM MENKUL KIYMETLER A.S HTTPS://WWW.GARANTIBBVAYATIRIM.COM.TR/ *** YASAL UYARI BURADA YER ALAN YATIRIM BILGI, YORUM VE TAVSIYELERI YATIRIM DANISMANLIGI KAPSAMINDA DEGILDIR. YATIRIM DANISMANLIGI HIZMETI, YETKILI KURULUSLAR TARAFINDAN KISILERIN RISK VE GETIRI TERCIHLERI DIKKATE ALINARAK KISIYE OZEL SUNULMAKTADIR. BURADA YER ALAN YORUM VE TAVSIYELER ISE GENEL NITELIKTEDIR. BU TAVSIYELER MALI DURUMUNUZ ILE RISK VE GETIRI TERCIHLERINIZE UYGUN OLMAYABILIR. BU NEDENLE, SADECE BURADA YER ALAN BILGILERE DAYANILARAK YATIRIM KARARI VERILMESI BEKLENTILERINIZE UYGUN SONUCLAR DOGURMAYABILIR. GARANTI YATIRIM MENKUL KIYMETLER A.S. IS BURADA YER ALAN BILGILERIN, DOGRULUGUNDAN, YETERLILIGINDEN VEYA TAMLIGINDAN VE BU BILGILER ISIGINDA YAPILAN VE YAPILACAK OLAN ILERIYE DONUK YATIRIMLARIN SONUCLARINDAN HICBIR SEKILDE SORUMLU TUTULAMAZ. AYRICA, GARANTI YATIRIM MENKUL KIYMETLER A.S.`NIN YAZILI IZNI OLMADIKCA ICERIGI KISMEN YA DA TAMAMEN UCUNCU KISILERCE HIC BIR SEKIL VE ORTAMDA YAYINLANAMAZ, IKTISAP EDILEMEZ, ALINTI YAPILAMAZ, KULLANILAMAZ. ILETI, GONDERILEN KISIYE OZEL VE MUNHASIRDIR. ILAVE OLARAK, BU RAPORUN GONDERILDIGI VE YUKARIDAKI ACIKLAMALARIMIZ DOGRULTUSUNDA KULLANILDIGI ULKELERDEKI YASAL DUZENLEMELERDEN KAYNAKLI TUM TALEP VE DAVA HAKLARIMIZ SAKLIDIR. 13.05.2026 13:44:24