HAFTALIK BULTEN (AKBANK EKONOMIK ARASTIRMALAR VE AK YATIRIM) KURESEL PIYASALARDA FAIZ BEKLENTILERI KAYNAKLI OYNAKLIK ARTIYOR GERIDE BIRAKMAKTA OLDUGUMUZ HAFTADA, JEOPOLITIK RISKLER ABD-IRAN ARSINDA VARILAN ANLASMAYLA AZALIRKEN, PETROL FIYATLARINDAKI HIZLI DUSUS HAFTANIN SON ISLEM GUNUNDE ISVICRE BULUSMASININ IPTAL EDILMESIYLE DURAKLADI. MAKRO EKONOMIK TARAFTA ISE FED NOKTA GRAFIGINDE FAIZ ARTIS BEKLENTILERININ AGIRLIK KAZANMASI VE YENI BASKAN KEVIN WARSH’UN SOZLU YONLENDIRMEYI AKTIF BIR POLITIKA ARACI OLARAK GERI PLANA ITEN ACIKLAMALARI ON PLANA CIKTI. FED KARARI SONRASINDA TAHVIL, FX VE DEGERLI METAL PIYASALARINDA OYNAKLIK ARTARKEN, HISSE SENETLERI ABD-IRAN ANTLASMASINDAN SAGLANAN IYIMSERLIKLE YUKSELDI. ONUMUZDEKI HAFTA ACIKLANACAK VERILER ARASINDA, YURT ICINDE TUKETICI GUVEN ENDEKSI, SEKTOREL ENFLASYON BEKLENTILERI VE SEKTOREL GUVEN ENDEKSLERI ABD’DE IMALAT VE HIZMET PMI, PCE ENFLASYONU, BUYUME VE MICHIGAN UNIVERSITESI TUKETICI GUVEN ENDEKSI EURO BOLGESI’NDE IMALAT VE HIZMET PMI TAKIP EDILECEK. JEOPOLITIK TARAFTA BU HAFTA, ABD VE IRAN SAVASI SONA ERDIRMEYI AMACLAYAN ANTLASMAYI IMZALARKEN, HURMUZ BOGAZI’NDA PETROL SEVKIYATI TEKRAR BASLADI. IMZALANAN MUTABAKAT METNINDE, TARAFLARIN LUBNAN DAHIL TUM CEPHELERDE ASKERI OPERASYONLARI KALICI OLARAK SONA ERDIRMESI, HURMUZ BOGAZI`NIN YENIDEN ACILMASI, IRAN`IN NUKLEER SILAH GELISTIRMEMESI VE MEVCUT STOKUN TASFIYESI, ABD’NIN BOLGEYE ILAVE ASKER KONUSLANDIRMAMASI, YAPTIRIMLARIN KALDIRILMASI ICIN MUZAKERELERIN BASLATILMASI VE NIHAI ANLASMANIN 60 GUN ICINDE TAMAMLANMASI HEDEFLERI YER ALIYOR. DIGER YANDAN, ISRAIL LUBNAN’IN GUNEYINDEKI ASKERI VARLIGINI SURDURURKEN, CUMA GUNU ABD BASININDA CIKAN HABERLERE GORE IRAN ABD ILE YENI MUZAKERELER BASLAMADAN ONCE LUBNAN`DAKI CATISMALARIN SONA ERMESINE YONELIK GUVENCE ISTEDIGI IDDIA EDILIYOR. TARIHIN EN BUYUK ENERJI ARZI KESINTILERINDEN BIRINI ASMAYI HEDEFLEYEN ANTLASMANIN IMZALANMASIYLA BRENT PETROL VARIL FIYATI BU HAFTA %9 DUSUSLE 79$’DA ISLEM GORUYOR (27 SUBAT SEVIYESI: 72$, MART-MAYIS ORT.: 102$, HAZIRAN ORT.: 89$). MAKRO EKONOMIK TARAFTA ISE FED UYELERININ SAHINLESEN FAIZ PROJEKSIYONLARI ILE YENI BASKAN KEVIN WARSH’UN SOZLU YONLENDIRMEYI AKTIF BIR PARA POLITIKA ARACI OLARAK GERI PLANA ITEN ACIKLAMALARI HAFTANIN GUNDEMINI OLUSTURDU. FED BU HAFTAKI TOPLANTISINDA FAIZ ORANLARINI BEKLENTILERE PARALEL OLARAK %3,50-%3,75 ARALIGINDA SABIT BIRAKTI. ONCEKILERE KIYASLA COK DAHA KISA OLAN KARAR METNINDE, I) EKONOMIK FAALIYETIN, KISMEN ORTA DOGU`DAKI CATISMADAN KAYNAKLANAN YUKSEK BELIRSIZLIGE RAGMEN SAGLAM BIR HIZDA GENISLEDIGI II) VERIMLILIK ARTISI VE SERMAYE YATIRIMLARININ GUCLU SEYRETTIGI III) ISTIHDAM ARTISININ ISGUCUNDEKI BUYUMEYLE UYUMLU OLDUGU VE ISSIZLIK ORANININ COK AZ DEGISTIGI BELIRTILDI. ENFLASYON KONUSUNDA %2 HEDEFININ UZERINDE KALINMAYA DEVAM ETTIGI, BU DURUMUN KISMEN ENERJI DAHIL BAZI SEKTORLERDE FIYAT ARTISLARINA YOL ACAN ARZ SOKLARINI YANSITTIGI VURGULANDI. HAZIRAN 2026 PROJEKSIYONLARINDA, FAIZ BEKLENTILERI 2026, 2027 VE 2028 YILLARI ICIN SIRASIYLA %3,8 (ONCEKI: %3,4), %3,6 (ONCEKI: %3) VE %3,4 (ONCEKI: %3,1) OLARAK REVIZE EDILDI. CEKIRDEK KISISEL TUKETIM HARCAMALARI (PCE) BEKLENTISI 2026 YILI ICIN 0,6 PUAN ARTISLA %3,3’E, 2027 ICIN 0,3 PUAN ATISLA %2,5’E GUNCELLENDI. NOKTA GRAFIKTE ISE KOMITE’NIN YARISININ BU YIL ICIN BIR FAIZ ARTISI VE 6 UYENIN BIRDEN FAZLA FAIZ ARTISI ONGORMESI UYELER ARASINDAKI KUTUPLASMANIN SURDUGUNE ISARET ETTI (MART AYINDA HICBIR UYE FAIZ ARTIRIMI ONGORMUYORDU). TOPLANTI ONCESINDE FED’DEN IKI YONLU RISK SINYALI BEKLENTILERININ AGIRLIK KAZANDIGI PIYASALARDA ILK TEPKI KISA VADELI TARAF ONCULUGUNDE DAHA YATAY BIR GETIRI EGRISI OLURKEN, OIS PIYASASINDA IKINCI FAIZ ARTISI FIYATLAMALARI DA DENKLEME DAHIL OLDU. VERI AKISINDA BU HAFTA, SANAYI URETIMI MAYISTA AYLIK %0,1 ILE BEKLENTILERIN (%0,3) ALTINDA KALARAK IVME KAYBI SINYALI VERDI (NISAN: %0,9). KAPASITE KULLANIM ORANI 0,1 PUAN ARTISLA %76,2’E YUKSELSE DE UZUN VADELI (1972-2025) ORTALAMASININ 3,2 PUAN ALTINDA KALDI. DIGER YANDAN, BILGISAYAR, ELEKTRONIK EKIPMAN VE YARI ILETKENLER GIBI TEKNOLOJI VE YAPAY ZEKA YATIRIMLARIYLA BAGLANTILI SEKTORLERDE URETIM ARTISLARI DEVAM EDEREK TOPLAM IMALAT SANAYI TOPARLANMASINI DESTEKLEMEYI SURDURDU. EURO BOLGESI’NDE TUFE MAYISTA ONCU VERIYE PARALEL AYLIK %0,1 ARTARKEN, YILLIK ARTIS 0,2 PUAN ARTISLA %3,2 ILE EYLUL 2023’TEN BU YANA EN YUKSEK SEVIYEYE ULASTI. ENERJI FIYATLARI, YILLIK BAZDA %10,8 ARTTI, ANCAK MEVSIMSELLIKTEN ARINDIRILMIS OLARAK AYLIK BAZDA %1,2 AZALDI. HIZMET FIYATLARI ISE YILLIK BAZDA %3`TEN %3,5`E YUKSELEREK KASIM 2025`TEN BU YANA EN YUKSEK SEVIYEYE ULASTI. ECB, GECEN HAFTAKI TOPLANTISINDA KISA VADELI FAIZ ORANLARINI 25 BP ARTIRMISTI. PIYASADA YILSONUNA KADAR 1 FAIZ ARTIRIMI DAHA FIYATLANIYOR. INGILTERE’DE TUFE MAYISTA AYLIK %0,2 ILE BEKLENTILERIN ALTINDA (%0,4) ARTIS GOSTERIRKEN (NISAN: %0,7), YILLIK ARTIS %2,8 ILE YATAY SEYRETTI (INGILTERE MERKEZ BANKASI`NIN TAHMINI %3,3 IDI). GIDA VE ENERJI HARIC CEKIRDEK TUFE YILLIK ARTISI %2,5’TEN %2,6’YA YUKSELDI. INGILTERE MERKEZ BANKASI (BOE) POLITIKA FAIZINI BEKLENTILERLE UYUMLU OLARAK %3,75’TE SABIT BIRAKTI. KARAR 2’YE KARSI 7 OYLA ALINDI. IKI UYE FAIZ ORANININ 0,25 PUAN ARTIRILARAK %4`E CIKARILMASI YONUNDE OY KULLANDI. KOMITE, ENERJI FIYATLARINDAKI SOKUN ENFLASYON UZERINDEKI ETKISININ SURESI VE BUYUKLUGUNUN BELIRSIZ OLDUGUNU VURGULADI. ENFLASYONUN BIR ONCEKI TOPLANTIDAN BU YANA %2,8’E GERILEDIGI, ANCAK YUKSEK ENERJI FIYATLARININ ETKISIYLE YILIN ILERLEYEN DONEMINDE YENIDEN YUKSELMESININ BEKLENDIGI BELIRTILDI. YURT DISI PIYASALARDA BU HAFTA, FED TOPLANTISI SONRASINDA FAIZ ARTIS BEKLENTILERININ TEKRAR GOZDEN GECIRILMESI TAHVIL VE FX PIYASALARINDA OYNAKLIGA NEDEN OLURKEN, HISSE SENEDI PIYASALARI ABD-IRAN ANTLASMASINDAN SAGLANAN IYIMSERLIKLE YUKSELISINE SURDURDU. PERSEMBE GUNKU KAPANISA GORE MSCI DUNYA ENDEKSI HAFTANIN ILK DORT ISLEM GUNUNDE %0,97 YUKSELIRKEN, MSCI GELISMEKTE OLAN PIYASALAR ENDEKSI ASYA BORSALARINDAKI TOPARLANMA ONCULUGUNDE %4,32 DEGER KAZANDI. ABD’DE S&P 500 VE NASDAQ SALI VE CARSAMBA GUNKU FED BEKLENTILERI KAYNAKLI SERT SATISLARIN ARDINDAN PERSEMBE GUNU OLUMLU JEOPOLITIK HABER AKISLARINDAN DESTEK BULARAK HAFTALIK BAZDA SIRASIYLA %0,93 VE %2,43 YUKSELDI. TEKNOLOJI (%+3,06) VE SANAYI (%2,64) ANA ENDEKSIN SURUKLEYICILERI, ENERJI ENDEKSI (%-6,57) ISE PETROL FIYATLARINDAKI SERT DUSUSUN ETKISIYLE EN FAZLA KAYBEDENI OLDU. AVRUPA’DA ISE ENERJI ARZINA DAIR ENDISELERIN AZALMASIYLA SAVAS SONRASI KAYIPLARININ TAMAMINI TELAFI EDEN STOXX EUROPE 600 RAPORUMUZU HAZIRLADIGIMIZ SAAT ITIBARIYLA HAFTALIK %0,6 YUKSELISLE ISLEM GORUYOR. BOLGE’NIN GOSTERGE DOGAL GAZ FIYATI DUTCH TTF BU HAFTA %11 DUSUSLE 42€’YA GERILEDI. FAIZLER TARAFINDA, OIS PIYASASINDA YILIN IKINCI YARISI ICIN ECB’YE DAIR FAIZ ARTIS SAYISI BEKLENTISI IKIDEN BIRE GERILEDI. ABD’DE ISE CARSAMBA GUNKU FED TOPLANTISININ ARDINDAN BIRI EYLUL 2026, DIGERI MART 2027 OLMAK UZERE TOPLAM IKI FAIZ ARTISI FIYATLANIYOR. 2 YILLIK ABD TAHVIL GETIRISI BU HAFTA 10 BAZ PUAN ARTISLA %4,18’E YUKSELIRKEN, 10 YILLIK GETIRI 3 BAZ PUAN DUSUSLE %4,45’E GERILEDI. BOYLELIKLE 10 VE 2 YILLIK GETIRILER ARASINDAKI FARK NISAN 2025’TEN BU YANA ILK KEZ 28 BAZ PUANA INDI. DOLAR ENDEKSI (DXY) DIGER ONEMLI PARA BIRIMLERI KARSISINDA %1 DEGER KAZANARAK SON 1 YILIN EN GUCLU SEVIYESINE YUKSELDI (100,77). EURO/DOLAR PARITESI %0,9 DUSUSLE 1,147’DE ISLEM GORUYOR. CARSAMBA GUNUNDEN ITIBAREN FAIZ BEKLENTILERI VE DOLAR ENDEKSINDEKI YUKSELISLE BASKILANAN ALTININ ONS FIYATI HAFTALIK %1,7 DUSUSLE 4147$’DA, GUMUS FIYATI ISE %5 DUSUSLE 65$’DA ISLEM GORUYOR. YURT ICINDE SANAYI URETIM ENDEKSI (SUE), MEVSIM VE TAKVIM ETKILERINDEN ARINDIRILMIS (M.A.) OLARAK NISANDA %3,7 ARTARAK YILIN IKINCI CEYREGINE GUCLU BASLANGIC YAPTI. DIGER YANDAN URETIM BUYUMESININ YAKLASIK UCTE IKILIK KISMINI SAVUNMA SANAYI URUNLERININ YER ALDIGI VE AYDAN AYA YUKSEK OYNAKLIK SERGILEYEN DIGER ULASIM ARACLARI OLUSTURDU. BU ETKIYI DISLADIGIMIZDA SUE AYLIK %1,4 ARTISLA JEOPOLITIK GELISMELERE RAGMEN SANAYI URETIMI ANA EGILIMINDEKI IYILESMENIN, NISAN AYI IHRACATINDAKI CIFT HANELI MIKTARSAL BUYUME ILE DESTEKLENEREK SURDUGUNE ISARET ETTI. BAYRAM VE KOPRU GUNU KAYNAKLI OLARAK URETIM ENDEKSININ MAYIS AYINDA AYLIK VE YILLIK BAZDA KUVVETLI GERILEMESINI BEKLIYORUZ (MAKRO: SANAYI URETIMINDE DIGER ULASIM ARACLARI KAYNAKLI SERT ARTIS ANA EGILIMDE DAHA ILIMLI TOPARLANMA). NISAN AYINDA HIZMET URETIM ENDEKSI YILLIK %4,1, INSAAT URETIM ENDEKSI ISE YILLIK %3,2 ARTTI. DIGER YANDAN HIZMETLER TARAFINDA URETIMIN AYLIK %0,6 DARALMASI VE INSAAT URETIMININ AYLIK %0,7 YUKSELSE DE ONCEKI IKI AYLIK DUSUSU (%-5,9) TELAFI EDEMEMESI SANAYI DISI SEKTOREL URETIMDE IVME KAYBI SINYALI VERDI. YURT ICI TALEP TARAFINDA, PERAKENDE SATIS HACMI NISANDA AYLIK %1,7 AZALIRKEN, YILLIK %11,4 ARTMASI (MART: %21,7) URETIM TARAFINDAKI GORUNUMU DESTEKLEDI. BUNUNLA BIRLIKTE, SAAT VE MUCEVHERAT HARIC SATIS HACMINDE AYLIK BAZDA AZALIS %0,1 ILE DAHA SINIRLI KALDI. MERKEZI YONETIM BUTCE DENGESI MAYIS AYINDA 298,2 MILYAR TL ACIK VERDI. FAIZ DISI ACIK ISE 169,3 MILYAR TL OLDU. BOYLECE, 12 AYLIK BIRIKIMLI BUTCE ACIGI 1,67 TRILYON TL’DEN 2,2 TRILYON TL’YE YUKSELIRKEN (% GSYIH: -3,1), 12 AYLIK BIRIKIMLI FAIZ DISI FAZLA 791,1 MILYAR TL’DEN 275,4 MILYAR TL’YE (%GSYIH: 0,4) GERILEDI (MAKRO: BUTCE PERFORMANSINDA VERGI GELIRLERI KAYNAKLI OYNAKLIK SURUYOR ANA EGILIM 2025 YIL SONUNA BENZER). AK YATIRIM MENKUL DEGERLER A.S. HTTPS://WWW.AKYATIRIM.COM.TR/ *** YASAL UYARI BURADA YER ALAN YATIRIM BILGI, YORUM VE TAVSIYELER YATIRIM DANISMANLIGI KAPSAMINDA DEGILDIR.YATIRIM DANISMANLIGI HIZMETI ARACI KURUMLAR, PORTFOY YONETIM SIRKETLERI, MEVDUAT KABUL ETMEYEN BANKALAR ILE MUSTERI ARASINDA IMZALANACAK YATIRIM DANISMANLIGI SOZLESMESI CERCEVESINDE SUNULMAKTADIR.BURADA YER ALAN YORUM VE TAVSIYELER, YORUM VE TAVSIYEDE BULUNANLARIN KISISEL GORUSLERINE DAYANMAKTADIR.BU GORUSLER MALI DURUMUNUZ ILE RISK VE GETIRI TERCIHLERINIZE UYGUN OLMAYABILIR.BU NEDENLE, SADECE BURADA YER ALAN BILGILERE DAYANILARAK YATIRIM KARARI VERILMESI BEKLENTILERINIZE UYGUN SONUCLAR DOGURMAYABILIR. 19.06.2026 17:08:53